PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, SIZE, DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Oleh: ROOSIANA AYU INDAH SARI NPM: 12.1.01.07852 Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016 i
PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, SIZE, DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Oleh: ROOSIANA AYU INDAH SARI NPM: 12.1.01.07852 Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016 ii
PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, SIZE, DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan Oleh: ROOSIANA AYU INDAH SARI NPM: 12.1.01.07852 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016 iii
iv
v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Roosiana Ayu Indah Sari NPM : 12.1.01.07852 Program Studi : Akuntansi Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 27 Desember 1994 Agama : Islam Jumlah Saudara / Anak ke : 3 / Anak ke 2 Alamat Rumah : Griya Candramas Blok DA No. 9 Sidoarjo Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah / Telepon Alamat Kantor / Telepon Pekerjaan / Jabatan : Roosnarno Sidhi Rachmad : Jl. Pulau Nias RT 05 Tarakan : Jl. Pulau Nias RT 05 Tarakan : Wirausaha / Pemilik CV C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SDN 004 Sebengkok, Tarakan 2006 2. Tamat SLTP di SMPN 1 Tarakan 2009 3. Tamat SLTA di SMAN 1 Tarakan 2012 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I-VIII 2012-2016 Surabaya D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat / Golongan Jabatan Dibuat dengan sebenarnya Roosiana Ayu Indah Sari vi
KATA PENGANTAR Dengan mengucapkan Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayahnya yang selalu dilimpahkan kepada saya, serta berkat doa restu kedua orang tua sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, SIZE, DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Skripsi ini merupakah salah satu syarat guna memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Terselesainya skripsi ini tidak luput dari bimbingan, dukungan dan bantuan orang-orang yang sayang ada saya, maka dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dengan tulus ikhlas dan rendah hati kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. Selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Bapak Dr. Maswar Patuh Priyadi, M.M., Ak., CA. Selaku Dosen Pembimbing yang telah mau meluangkan waktu dan tenaga untuk memberikan bimbingan, arahan, dan petunjuk yang berarti dalam penulisan skripsi ini. vii
4. Bapak Anang Subardjo, SE., MM. Selaku Dosen Wali yang selalu memberikan arahan dan nasehat, sehingga dapat menempuh pendidikan selama di bangku kuliah dengan baik. 5. Bapak dan Ibu Dosen serta para staff STIESIA yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjalan studi sehingga dapat dipergunakan sebagai dasar pertimbangan dalam penyusunan skripsi ini. 6. Bapak Roosnarno Sidhi dan Ibu Sutji selaku Orang Tua yang saya sangat cintai yang telah memberikan motivasi, nasehat, doa, serta dukungan sehingga mampu menjalankan studi dengan mudah dan lancar. 7. Saudara dan keluarga tercinta yang telah memberikan semangat, dukungan kepada penulis sehingga bisa menjalankan kuliah dengan baik. 8. Rico Nurman Yanuar yang memberikan motivasi dan dukungan selama penulis menjalani kuliah sampai dengan terselesaikanya skripsi ini. 9. Sahabat saya Stefanny, Nana, Mitra, Eryza, Ulfah, Hani, Intan, dan Vivin yang selalu memberikan semangat, nasehat, dan arahan selama menjalani kuliah sampai dengan terselesaikanya skripsi ini. 10. Semua teman-teman SA3 dan teman-teman sebimbingan yang selalu memberikan dukungan dan semangat dalam masa saya menjalani kuliah dan penulisan skripsi ini. viii
Penulis menyadari penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan serta masih jauh dari kesempurnaan. Besar harapan penulis semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta membantu menunjang perkembangan ilmu dan pengetahuan di masa yang akan datang. Surabaya, 10 September 2016 Roosiana Ayu Indah Sari ix
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI... iii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... iv HALAMAN PERNYATAAN... v DAFTAR RIWAYAT HIDUP... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... ABSTRACT... xv xvi xvii BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 7 1.3 Tujuan Penelitian... 7 1.4 Manfaat Penelitian... 8 1.5 Ruang Lingkup Penelitian... 9 BAB 2 TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Teoretis... 10 2.1.1 Teori Sinyal (Signaling Theory)... 10 2.1.2 Trade-Off Theory... 11 2.1.3 Nilai Perusahaan... 12 2.1.4 Leverage... 14 x
2.1.5 Profitabilitas... 17 2.1.6 Size... 18 2.1.7 Growth Opportunity... 20 2.1.8 Penelitian Terdahulu... 22 2.2 Rerangka Pemikiran.... 24 2.3 Perumusan Hipotesis.... 25 2.3.1 Financial Leverage dan Nilai Perusahaan... 25 2.3.2 Profitabilitas dan Nilai Perusahaan... 26 2.3.3 Size dan Nilai Perusahaan... 27 2.3.4 Growth Opportunity dan Nilai Perusahaan... 28 BAB 3 METODA PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian... 30 3.1.1 Jenis Penelitian... 30 3.1.2 Gambaran Objek Penelitian... 30 3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 30 3.3 Teknik Pengumpulan Data... 33 3.3.1 Jenis Data... 33 3.3.2 Sumber Data... 33 3.3.3 Teknik Pengumpulan Data... 34 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 34 3.4.1 Variabel Dependen... 34 3.4.2 Variabel Independen... 35 1. Leverage... 35 2. Profitabilitas... 35 3. Size... 36 4. Growth Opportunity... 36 xi
3.5 Teknik Analisis Data... 36 3.5.1 Uji Asumsi Klasik... 37 1. Uji Normalitas... 37 2. Uji Multikolinieritas... 38 3. Uji Autokorelasi... 39 4. Uji Heteroskedastisitas... 39 3.5.2 Uji Hipotesis... 40 1. Uji Kesesuaian Model (Uji F)... 40 2. Uji Parsial (Uji t)... 40 3.6 Uji Koefisien Determinasi ( )... 42 BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 43 4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian... 43 4.1.2 Analisis Deskriptif... 44 4.1.3 Uji Asumsi Klasik... 46 1. Hasil Uji Normalitas... 46 2. Hasil Uji Multikolinieritas... 47 3. Hasil Uji Autokorelasi... 48 4. Hasil Uji Heteroskedastisitas... 49 4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda... 50 4.1.5 Uji Hipotesis... 52 1. Hasil Uji Kesesuaian Model (Uji F)... 52 2. Hasil Uji Parsial (Uji t)... 53 4.1.6 Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 55 4.2 Pembahasan... 56 4.2.1 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan... 56 4.2.2 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan... 57 xii
4.2.3 Pengaruh Size Terhadap Nilai Perusahaan... 58 4.2.4 Pengaruh Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan... 60 BAB 5 PENUTUP 5.1 Simpulan... 62 5.2 Saran... 62 5.3 Keterbatasan Penelitian... 63 JADWAL PENELITIAN... 64 DAFTAR PUSTAKA... 65 LAMPIRAN... 67 xiii
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1. Teknik Pengambilan Sampel... 31 2. Daftar Nama Perusahaan... 32 3. Teknik Pengambilan Sampel... 43 4. Analisis Deskriptif... 44 5. Uji Multikolinieritas... 47 6. Uji Autokorelasi... 48 7. Regresi Linier Berganda... 50 8. Uji Kesesuaian Model (Uji F)... 52 9. Uji Parsial (Uji t)... 53 10. Uji Koefisien Determinasi... 55 xiv
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1. Rerangka Pemikiran... 24 2. Uji Normalitas... 46 3. Uji Heteroskedastisitas... 49 xv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1. Daftar Nama Perusahaan... 2. Perhitungan Leverage... 3. Perhitungan Profitabilitas... 4. Perhitungan Size... 5. Perhitungan Growth Opportunity... 6. Perhitungan Nilai Perusahaan... 7. Rekapitulasi Data... 8. Perhitungan Setelah Outlier... 9. Hasil Output SPSS Sebelum Outlier... 10. Hasil Output SPSS Sesudah Outlier... xvi