PENGARUH TOTAL ASSETS TURNOVER (TATO), EARNING PER SHARE (EPS), DAN DEBT TO ASSETS RATIO (DAR) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN RITEL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA LAPORAN AKHIR Laporan Akhir ini disusun sebagai salah satu syarat Menyelesaikan pendidikan Diploma III Pada Jurusan Akuntansi Oleh : Darmawan Wibisana NIM 0612 3050 0435 POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG 2015 ii
iii
iv
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya menuju syurga. (H.R Muslim) Don't try to show off, just be yourself and do what you enjoy doing. (Warren Buffett) Banyak sekali kegagalan dalam hidup adalah mereka yang tidak menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan ketika mereka menyerah (Thomas Alva Edison) Kupersembahkan Kepada : Kedua orang tua ku tercinta Keluarga besar om Kosim Dosen Pembimbing yang telah membimbing dan memberikan ilmu kepada penulis Sahabat 7 serangkai, teman-teman kelas AD dan Nijla Shafiya Almamater POLSRI vi
ABSTRAK PENGARUH TOTAL ASSETS TURNOVER (TATO), EARNING PER SHARE (EPS), DAN DEBT TO ASSETS RATIO (DAR) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN RITEL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Darmawan Wibisana, 2015 E-mail: dawsgtr@gmail.com Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah Total Assets Turnover, Earning per Share, dan Debt to Assets Ratio berpengaruh terhadap harga saham perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014. Variabel independen pada penelitian ini adalah Total Assets Turnover, Earning per Share, dan Debt to Assets Ratio. Sedangkan harga saham sebagai variabel dependen. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Periode 2012-2014. Sampel yang digunakan sebanyak 12 perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014 yang diperoleh melalui teknik pengambilan sampel, yaitu purposive sampling. Penelitian ini menggunakan model analisis regresi berganda dan teknik analisis yang digunakan adalah uji hipotesis dengan menggunakan uji t, uji-f, dan uji koefisien determinasi (R-Square). Dari hasil analisis data, hanya variabel EPS yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara simultan TATO, EPS, dan DAR berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Kata Kunci : Rasio Keuangan, Total Assets Turnover, Earning per Share, Debt to Assets Ratio, Harga Saham. vii
ABSTRACT THE INFLUENCE OF TOTAL ASSETS TURNOVER (TATO), EARNING PER SHARE (EPS), AND DEBT TO ASSETS RATIO (DAR) TO STOCK PRICE AT RETAIL COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE Darmawan Wibisana, 2015 E-mail: dawsgtr@gmail.com Accounting Major State Polytechnic of Sriwijaya This research aimed to test Total Assets Turnover, Earning per Share, and Debt to Asset Ratio to retail company s stock price listed on the Indonesia stock exchange of 2012-2014. The independent variable in this study is Total Assets Turnover, Earning per Share, and the Debt to Assets Ratio. While the dependent variable is a stock price. The population in this study is the retail companies listed on the Indonesia stock exchange. The period of 2012-2014. The sample used are 12 retail companies listed on the Indonesia stock exchange period 2012-2014 obtained through purposive sampling technique. This research uses multiple regression analysis models and analytical technique used in this research is hypothesis testing using t-test, F-test, and the coefficient of determination test (R- Square). According to data analysis result, only EPS that has significant influence to stock price. Simultaneously TATO, EPS, and DAR have significant influence to stock price. Keywords : Financial Ratio, Total Assets Turnover, Earning per Share, Debt to Assets Ratio, Stock Price. viii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur kita panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-nya sehingga Penulis dapat menyelesaikan Laporan Akhir ini. Laporan Akhir ini Penulis beri judul Pengaruh Total Assets Turnover (TATO), Earning Per Share (EPS), dan Debt To Assets Ratio (DAR) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dalam menyusun Laporan Akhir ini, Penulis tentunya banyak memperoleh bimbingan dan bantuan serta dorongan dari berbagai pihak dalam menyelesaikan laporan ini, untuk itu Penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu Penulis menyusun laporan ini, Penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak RD. Kusumanto, S.T., M.M. Selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya. 2. Bapak Aladin, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 3. Ibu Rita Martini, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 4. Ibu Sandrayati, S.E, M.Si., Ak., CA. Selaku Dosen Pembimbing 1 yang telah memberikan masukan dan bimbingan dalam penyusunan Laporan Akhir ini. 5. Bapak Darul Amri S.E., M.M Selaku Dosen Pembimbing 2 yang telah memberikan masukan dan bimbingan dalam penyusunan Laporan Akhir ini. 6. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 7. Seluruh Staf Administrasi Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 8. Kedua Orang Tua Saya yang tercinta yang telah banyak memberikan dorongan dan semangat baik secara moral maupun materil. 9. Teman-teman se-almamater Politeknik Negeri Sriwijaya khususnya temanteman kelas VI AD yang saling membantu dalam penyusunan Laporan Akhir ini. ix
10. Semua pihak yang telah membantu menyelesaikan Laporan Akhir ini yang tidak bisa disebutkan satu per satu. Penulis menyadari bahwa Laporan Akhir ini banyak mengalami kekurangan ataupun kelemahan dalam menganalisa maupun pengkajian materinya. Hal ini disebabkan karena kemampuan Penulis masih terbatas. Oleh karena itu, segala masukan, kritikan, serta saran yang diberikan baik dari Bapak/Ibu Dosen Politeknik Negeri Sriwijaya maupun dari semua pihak kepada Penulis yang sifatnya membangun akan sangat bermanfaat. Palembang, Juni 2015 Penulis x
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT... ii HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR... iii HALAMAN REVISI/PERBAIKAN LAPORAN AKHIR... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... iv ABSTRAK... v ABSTRACT... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... x DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR TABEL... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 4 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 4 1.3.1 Tujuan Penelitian... 4 1.3.2 Manfaat Penelitian... 5 1.4 Sistematika Penulisan... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 7 2.1 Kinerja Keuangan... 7 2.1.1 Pengertian Kinerja Keuangan... 7 2.1.2 Manfaat Penilaian Kinerja Keuangan... 8 2.2 Modal Kerja... 8 2.2.1 Pengertian Modal Kerja... 8 2.2.2 Jenis-Jenis Modal Kerja... 9 2.2.3 Fungsi Modal Kerja... 10 2.3 Saham dan Jenis-Jenis Saham... 11 2.3.1 Saham... 11 2.3.2 Jenis-Jenis Saham... 12 2.4 Rasio Keuangan... 13 2.4.1 Total Assets Turnover (TATO)... 14 2.4.2 Earning per Share (EPS)... 15 2.4.3 Debt to Assets Ratio (DAR)... 15 2.5 Harga Saham dan Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham... 16 2.5.1 Harga Saham... 16 2.5.2 Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham... 17 2.6 Penelitian Terdahulu... 18 2.6.1 Deskripsi Penelitian Terdahulu... 18 2.6.2 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 19 2.7 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis Penelitian... 21 2.7.1 Kerangka Pemikiran... 21 xi
2.7.2 Hipotesis Penelitian... 22 BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 23 3.1 Jenis Penelitian... 23 3.2 Populasi dan Sampel... 23 3.2.1 Populasi... 23 3.2.2 Sampel Penelitian... 24 3.3 Metode Pengumpulan Data... 26 3.3.1 Teknik Pengumpulan Data... 26 3.3.2 Jenis dan Sumber Data... 26 3.3.2.1 Jenis Data... 27 3.3.2.2 Sumber Data... 27 3.4 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel... 27 3.4.1 Identifikasi Variabel... 27 3.4.2 Definisi Operasional Variabel... 27 3.5 Model dan Teknik Analisis... 29 3.5.1 Model Analisis... 29 3.5.2 Teknik Analisis... 30 3.5.2.1 Statistik Deskriptif... 30 3.5.2.2 Uji Asumsi Klasik... 30 3.5.2.3 Uji Hipotesis... 32 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 35 4.1 Hasil Penelitian... 35 4.1.1 Statistik Deskriptif... 35 4.1.2 Uji Asumsi Klasik... 36 4.1.2.1 Uji Normalitas... 36 4.1.2.2 Uji Heterokedastisitas... 38 4.1.2.3 Uji Multikolinearitas... 39 4.1.2.4 Uji Autokorelasi... 40 4.1.3 Analisis Regresi Berganda... 41 4.1.4 Uji Hipotesis... 42 4.1.3.1 Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 42 4.1.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji-F)... 42 4.1.3.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)... 44 4.2 Pembahasan... 45 4.2.1 Pengaruh Total Assets Turnover (TATO) terhadap Harga Saham (Hipotesis 1)... 45 4.2.2 Pengaruh Earning per Share (EPS) terhadap Harga Saham (Hipotesis 2)... 46 4.2.3 Pengaruh Debt to Assets Ratio (DAR) terhadap Harga Saham (Hipotesis 3)... 48 4.2.4 Pengaruh Total Assets Turnover (TATO), Earning per Share (EPS), dan Debt to Assets Ratio (DAR) terhadap Harga Saham (Hipotesis 4)... 49 xii
BAB V SIMPULAN DAN SARAN... 51 5.1 Simpulan... 51 5.2 Saran... 52 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 2.1 Kerangka Pemikiran... 21 4.3 Grafik Scatterplot... 38 xiv
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 2.1 Penelitian Terdahulu... 19 3.1 Daftar Populasi Penelitian... 24 3.2 Daftar Sampel Peneliltian... 25 3.3 Definisi Operasional Variabel... 29 3.4 Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi... 32 4.1 Output Uji Statistik Deskriptif... 35 4.2 Output Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov... 37 4.3 Output Uji Multikolinearitas... 39 4.4 Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi... 40 4.5 Output Uji Autokorelasi... 40 4.6 Output Regresi Berganda... 41 4.7 Output Uji Koefisien Determinasi... 42 4.8 Output Uji-F... 43 4.9 Output Uji t... 44 xv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Kartu Konsultasi Bimbingan Laporan Akhir Dosen I 2. Kartu Konsultasi Bimbingan Laporan Akhir Dosen II 3. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Dosen I 4. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Dosen II 5. Daftar Perhitungan Harga Saham, Rasio TATO, EPS, dan DAR Perusahaan Ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012, 2013, dan 2014 6. Hasil Penelitian Menggunakan Program SPSS 21.0 7. Tabel F 8. Tabel t 9. Tabel Durbin Watson (DW), a = 5% xvi