TESIS STUDI KELAYAKAN PENGEMBANGAN INVESTASI PADA RUMAH SAKIT GIGI DAN MULUT FKG UNIVERSITAS MAHASARASWATI DENPASAR NI KETUT ADI ARWATI PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015
TESIS STUDI KELAYAKAN PENGEMBANGAN INVESTASI PADA RUMAH SAKIT GIGI DAN MULUT FKG UNIVERSITAS MAHASARASWATI DENPASAR NI KETUT ADI ARWATI NIM 1390661001 PROGRAM MAGISTER PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015 i
STUDI KELAYAKAN PENGEMBANGAN INVESTASI PADA RUMAH SAKIT GIGI DAN MULUT FKG UNIVERSITAS MAHASARASWATI DENPASAR Tesis untuk Memperoleh Gelar Magister Pada Program Magister, Program Studi Manajemen Program Pascasarjana Universitas Udayana NI KETUT ADI ARWATI NIM 1390661001 PROGRAM MAGISTER PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015 ii
Lembar Pengesahan Tesis Ini Telah Disetujui Tanggal 23 September 2015 Pembimbing Utama, Pembimbing Pendamping, Dr. Ida Bagus Panji Sedana, SE., MSi NIP. 19590603 198601 1 001 Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., MSi NIP. 19720804 199702 2 001 Mengetahui, Direktur Program Pascasarjana Universitas Udayana, Ketua Program Studi Magister Manajemen Program Pascasarjana Universitas Udayana, Prof. Dr. dr. A.A. Raka Sudewi, Sp. S(K) NIP. 19590215 198510 2 001 Dr. Desak Ketut Sintaasih, SE, M.Si NIP. 19590801 198601 2 001 iii
Tesis Ini Telah Diuji pada Tanggal : 31 Agustus 2015 Panitia Penguji Tesis Berdasarkan SK Rektor Universitas Udayana, No : 2453/UN14.4/HK/2015, tanggal 27 Juli 2015 Ketua : Dr. Ida Bagus Panji Sedana, SE., MSi Anggota : 1. Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., MSi 2. Prof. Dr. IG.B. Wiksuana, SE., MS 3. Prof. Dr. Luh Putu Wiagustini, SE., MSi 4. Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., Ak iv
SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT NAMA : NI KETUT ADI ARWATI NIM : 1390661001 PROGRAM STUDI : MANAJEMEN JUDUL TESIS : STUDI KELAYAKAN PENGEMBANGAN INVESTASI PADA RUMAH SAKIT GIGI DAN MULUT FKG UNIVERSITAS MAHASARASWATI DENPASAR Dengan ini menyatakan bahwa karya ilmiah Tesis ini bebas plagiat. Apabila di kemudian hari terbukti terdapat plagiat dalam karya ilmiah ini maka saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan Mendiknas RI No. 17 tahun 2010 dan Peraturan Perundang-undangan yang berlaku. Denpasar, 31 Agustus 2015 (Ni Ketut Adi Arwati) v
UCAPAN TERIMA KASIH Puji syukur dipanjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa, karena hanya atas asung kerta wara nugraha-nya, penulis dapat menyelesaikan tesis ini dengan baik dan lancar. Pada kesempatan ini perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Dr. Ida Bagus Panji Sedana, SE., MSi sebagai pembimbing utama yang dengan penuh perhatian dan kesabaran telah memberikan dorongan, semangat, bimbingan, dan saran selama penulis mengikuti pendidikan pada program Magister Manajemen, khususnya dalam penyelesaian tesis ini. Terima kasih sebesar-besarnya pula penulis sampaikan kepada Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., MSi sebagai pembimbing pendamping yang dengan penuh perhatian dan kesabaran telah memberikan dorongan, semangat, bimbingan, dan saran dalam penyelesaian tesis ini. Ucapan terima kasih disampaikan kepada Rektor Universitas Udayana Prof. Dr. dr. Ketut Suastika, SP. PD., KEMD. atas kesempatan dan fasilitas yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan Program Magister di Universitas Udayana. Ucapan terima kasih ini juga ditujukan kepada Direktur Program Pascasarjana Universitas Udayana, Prof. Dr. dr. A.A. Raka Sudewi, Sp. S(K), Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Prof. Dr. I G. B. Wiksuana, SE., MS, dan Ketua Program Magister Manajemen Universitas Udayana, Dr. Desak Ketut Sintaasih, SE, M.Si atas kesempatan dan fasilitas yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan Program Magister di Universitas Udayana. Ungkapan terima kasih penulis sampaikan kepada para penguji tesis yaitu Prof. Dr. I G.B. Wiksuana, SE., MS, Prof. Dr. Luh Putu Wiagustini, SE., MSi, serta Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., AK yang telah memberikan masukan, saran, dan koreksi sehingga tesis ini dapat terwujud. Tidak lupa penulis ucapkan terima kasih yang tulus kepada seluruh Bapak dan Ibu Dosen yang telah membimbing penulis selama mengikuti proses studi di Program Magister Manajemen Universitas Udayana. Terima kasih juga vi
penulis haturkan kepada pihak managemen dan staf RSGM FKG Universitas Mahasaraswati Denpasar, serta Dinas Kesehatan Propinsi Bali yang telah memberi masukan berupa kelengkapan data-data yang diperlukan penulis. Pada kesempatan ini penulis juga mengucapkan terima kasih kepada orang tua yang mengasuh dan membesarkan penulis dengan penuh cinta kasih. Terima kasih kepada suami tercinta drg. I Dewa Nyoman Kelana Putra Sosiawan, dan anak-anak tersayang Dewa Ayu Ista dan Dewa Ayu Wina, yang dengan penuh kesabaran memberikan dorongan dan kesempatan kepada penulis untuk menyelesaikan tesis ini. Akhirnya penulis sampaikan terima kasih kepada temanteman khususnya angkatan XXXB yang telah memberikan dorongan dan semangat kepada penulis untuk menyelesaikan tesis ini. Semoga Ida Sang Hyang Widhi Wasa selalu melimpahkan rahmat-nya kepada semua pihak yang telah membantu pelaksanaan dan penyelesaian tesis ini serta kepada penulis sekeluarga. Denpasar, 31 Agustus 2015 Penulis Ni Ketut Adi Arwati NIM. 1390661001 vii
ABSTRAK STUDI KELAYAKAN PENGEMBANGAN INVESTASI PADA RUMAH SAKIT GIGI DAN MULUT FKG UNIVERSITAS MAHASARASWATI DENPASAR Kesehatan gigi dan mulut yang optimal dapat tercapai apabila tersedia sarana dan prasarana yang memadai. Rumah Sakit Gigi dan Mulut merupakan salah satu sarana pelayanan kesehatan gigi dan mulut tingkat lanjut, serta mempunyai fungsi memberi pelayanan secara terpadu dan berkualitas sesuai tuntutan masyarakat dan perkembangan IPTEKDOKGI (Ilmu Pengetahuan Teknologi Kedokteran Gigi). Tujuan penelitian ini adalah mengetahui layak tidaknya pengembangan investasi pada Rumah Sakit Gigi dan Mulut FKG Universitas Mahasaraswati Denpasar melalui analisis kelayakan bisnis yang ditinjau dari aspek pasar dan aspek keuangan. Aspek pasar dan pemasaran menggunakan potensi pasar, sedangkan aspek keuangan dianalisis dengan Metode Payback Period, Net Present Value, dan Internal Rate of Return. Hasil analisis aspek pasar menunjukkan bahwa terjadi peningkatan kunjungan pasien gigi dan mulut dari tahun 2015 sampai 2019, sedangkan hasil analisis aspek keuangan dalam kondisi moderat menunjukkan bahwa : Payback Period lebih rendah dari umur proyek (5 tahun) yaitu 2 tahun, 2 bulan dan 53 hari; Net Present Value positif yaitu Rp 1.677.298.073; Internal Rate of Return 56,70% lebih besar dari opportunity cost yaitu 7%. Dalam kondisi pesimis : Payback Period yaitu 1 tahun, 2 bulan dan 23 hari; Net Present Value positif yaitu Rp 1.341.838.458; Internal Rate of Return 50,44% lebih besar dari opportunity cost dan dalam kondisi optimis : Payback Period lebih rendah dari umur proyek (5 tahun) yaitu 1 tahun, 2 bulan dan 28 hari; Net Present Value sebesar Rp 2.012.757.690; Internal Rate of Return 56,96% lebih besar dari opportunity cost yaitu 7%. Kata Kunci : Studi Kelayakan, Pengembangan Investasi RSGM FKG Universitas Mahasaraswati Denpasar viii
ABSTRACT FEASIBILITY STUDY DEVELOPMENT OF INVESTMENT IN THE DENTAL HOSPITAL Faculty of Dentistry Mahasaraswati University DENPASAR Oral health can be achieved if optimum available infrastructure is adequate. Dental Hospital is one means of oral health care advanced, and provide quality services in an integrated manner and according to the demands of society and the development technological science of dentistry. The objective of this research was to determine the feasibility of the development of investment in the Dental Hospital Faculty of Dentistry, University of Mahasaraswati Denpasar through the analysis of the feasibility of the business in terms of aspects of the market and financial aspects. Market and marketing aspects of using the potential of the market, while the financial aspects analyzed by Method Payback Period, Net Present Value and Internal Rate of Return. Results of the analysis of aspects of the market shows that an increase in patient visits the teeth and mouth from 2015 to 2019, while the results of the analysis of the financial aspects in moderate condition indicates that : Payback Period is lower than the life of the project (5 years) that is 2 years, 2 months and 53 days; Positive Net Present Value of Rp 1,677,298,073; Internal Rate of Return 56.70% greater than the opportunity cost is 7%. In the pessimistic conditions: Payback Period: 1 year, 2 months and 23 days; Positive Net Present Value of Rp 1,341,838,458; Internal Rate of Return 50.44% greater than the opportunity cost and in a state of optimistic: Payback Period is lower than the life of the project (5 years) is 1 year, 2 months and 28 days; Net Present Value of Rp 2,012,757,690; Internal Rate of Return 56,96% greater than the opportunity cost is 7%. Keywords: Feasibility Study, the Dental Hospital Faculty of Dentistry Investment Development Mahasaraswati University Denpasar ix
DAFTAR ISI Halaman SAMPUL DALAM... PRASYARAT GELAR MAGISTER... LEMBAR PERSETUJUAN... PENETAPAN PANITIA PENGUJI... SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT... UCAPAN TERIMA KASIH... ABSTRAK... ABSTRACT... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi viii ix x xiii xiv BAB I PENDAHULUAN... 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 7 1.4 Manfaat Penelitian... 7 1.4.1 Manfaat Teoritis... 7 1.4.2 Manfaat Praktis... 7 BAB II KAJIAN PUSTAKA... 2.1 Pengertian Studi Kelayakan... 8 2.2 Tujuan Dilakukan Studi Kelayakan... 9 2.3 Investasi... 13 2.3.1 Pengertian Investasi... 13 2.3.2 Tujuan Keputusan Investasi... 16 2.3.3 Aspek Penilaian Kelayakan Investasi... 16 2.3.3.1 Aspek Pasar dan Pemasaran... 17 2.3.3.1.1 Segmentasi Pasar, Pasar Sasaran, dan Posisi Pasar... 21 2.3.3.1.2 Strategi Bauran Pemasaran (Marketing Mix)... 26 2.3.3.2 Aspek Keuangan... 30 2.3.3.2.1 Kebutuhan Dana... 33 2.3.3.2.2 Sumber Dana... 35 2.3.3.2.3 Biaya Modal (Cost of Capital)... 38 2.3.3.2.4 Nilai Waktu dari Uang... 40 2.3.3.2.4.1 Depresiasi, Amortisasi dan Pajak... 41 2.3.3.2.5 Aliran Kas (Cash Flow)... 44 2.3.3.2.6 Pengaruh Inflasi Terhadap Biaya Usaha... 50 2.3.3.2.7 Metode Penilaian Investasi... 51 x
Lanjutan 2.3.3.2.8 Analisis Kepekaan (Sensitivity Analysis)... 56 2.3.3.3 Aspek Hukum... 59 2.3.3.4 Aspek Ekonomi dan Sosial... 63 2.3.3.5 Aspek Dampak Lingkungan... 65 2.3.3.6 Aspek Teknis/Operasi... 66 2.4 Kajian Penelitian Sebelumnya... 67 BAB III KERANGKA BERPIKIR DAN KONSEP PENELITIAN... 3.1 Kerangka Berpikir... 74 3.2 Konsep Penelitian... 75 BAB IV METODE PENELITIAN... 4.1 Rancangan dan Ruang Lingkup Penelitian... 77 4.2 Variabel Penelitian... 77 4.2.1 Identifikasi Variabel Penelitian... 78 4.2.2 Definisi Operasional Variabel... 78 4.3 Pengumpulan Data... 82 4.4 Metode Analisis Data... 82 4.5 Asumsi Dasar... 85 BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 5.1 Hasil Penelitian... 87 5.1.1 Sejarah RSGM FKG Universitas Mahasaraswati Denpasar... 87 5.1.2 Visi, Misi dan Tujuan RSGM... 88 5.1.3 Aspek-aspek dalam Studi Kelayakan... 89 5.1.3.1 Aspek Pasar... 89 5.2 Pembahasan... 90 5.2.1 Analisis Aspek Pasar dan Pemasaran... 91 5.2.1.1 Potensi Pasar... 91 5.2.2 Analisis Aspek Keuangan... 93 5.2.2.1 Initial Cash Flow... 93 5.2.2.2 Operational Cash Flow... 95 5.2.2.3 Terminal Cash Flow... 95 5.2.4 Opportunity Cost... 96 5.2.5 Perhitungan PP (Payback Period), NPV dan IRR... 97 5.2.5.1 Analisis Kelayakan Pengembangan Investasi dalam Kondisi Moderat... 97 5.2.5.2 Analisis Kelayakan Pengembangan Investasi dalam Kondisi Pesimis... 99 5.2.5.3 Analisis Kelayakan Pengembangan Investasi dalam Kondisi Optimis... 101 5.3 Implikasi Penelitian... 103 xi
lanjutan 5.3.1 Implikasi Teoritis... 103 5.3.2 Implikasi Praktis... 103 BAB VI SIMPULAN DAN SARAN... 6.1 Simpulan... 104 6.2 Saran... 105 DAFTAR PUSTAKA... 107 LAMPIRAN... 110 xii
DAFTAR TABEL No. Halaman 1.1 Data Jumlah Kunjungan Pasien pada masing-masing poli di RSGM FKG Universitas Mahasaraswati Denpasar Tahun 2012-2014... 6 2.1 Kelas Utama dan Umur Aktiva untuk MACRS... 42 2.2 Tarif Pajak Penghasilan untuk Badan Usaha... 43 5.1 Proyeksi Jumlah Kunjungan Pasien Gigi dan Mulut RS se Bali Tahun 2015-2019... 91 5.2 Proyeksi Kunjungan Pasien Gigi dan Mulut RSGM FKG Mahasaraswati Denpasar Tahun 2015-2019... 92 5.3 Proyeksi Biaya Perawatan Pasien Gigi dan Mulut Tahun 2015-2019... 92 5.4 Investasi Aktiva Tetap... 94 5.5 Investasi Pra Operasi... 94 5.6 Investasi Modal Kerja... 94 5.7 Initial Cash Flow... 95 5.8 Pendanaan Investasi Harta Tetap... 96 5.9 Struktur Modal dan Opportunity Cost... 96 5.10 Rekapitulasi Hasil Analisis Kelayakan Investasi (Kondisi Moderat)... 99 5.11 Rekapitulasi Hasil Analisis Kelayakan Investasi (Kondisi Pesimis)... 101 5.12 Rekapitulasi Hasil Analisis Kelayakan Investasi (Kondisi Optimis)... 103 xiii
DAFTAR LAMPIRAN No. Halaman 1 Jumlah Kunjungan Pasien Gigi dan Mulut RS se Bali Tahun 2010-2014... 110 2 Jumlah Kunjungan Pasien Gigi dan Mulut RSGM FKG UNMAS Tahun 2012-2014... 110 3 Proyeksi Jumlah Kunjungan Pasien Gigi dan Mulut RS se Bali Tahun 2015-2019... 111 4 Proyeksi Jumlah Pasien Gigi dan Mulut RSGM FKG UNMAS Tahun 2015-2019... 111 5 Prosentase Peningkatan Jumlah Pasien RSGM Tahun 2010-2014... 112 6 Prosentase Peningkatan Jumlah Pasien RSGM Tahun 2015-2019... 113 7 Proyeksi Rata-Rata Harga Service di RSGM FKG... 114 8 Asumsi biaya perawatan per pasien RSGM Tahun 2015-2019... 115 9 Proyeksi Jumlah Pendapatan Per Tahun RSGM Tahun 2015-2019... 115 10 Investasi Pra Operasi... 116 11 Investasi Bangunan... 116 12 Investasi Peralatan Kedokteran Gigi... 116 13 Investasi Furnitures... 117 14 Investasi Barang Elektronik... 117 15 Biaya Penyusutan Depresiasi... 117 16 Proyeksi Laba Rugi Tahun 2015-2019 (dalam Kondisi Moderat)... 118 17 Proyeksi Laba Rugi Tahun 2015-2019 (dalam Kondisi Pesimis)... 119 18 Proyeksi Laba Rugi Tahun 2015-2019 (dalam Kondisi Optimis)... 120 19 Net Cash Flow (Moderat)... 121 20 Net Cash Flow (Pesimis)... 122 21 Net Cash Flow (Optimis)... 123 22 Payback Period (Moderat)... 124 23 Payback Period (Pesimis)... 125 24 Payback Period (Optimis)... 126 25 Net Present Value (dalam Kodisi Moderat)... 127 25 Net Present Value (dalam Kondisi Pesimis)... 127 25 Net Present Value (dalam Kondisi Optimis)... 127 26 Internal Rate of Return (dalam Kondisi Moderat)... 128 27 Internal Rate of Return (dalam Kondisi Pesimis)... 129 28 Internal Rate of Return (dalam kondisi Optimis)... 130 Discount Rate... 131 Struktur Organisasi RSGM FKG Universitas Mahasaraswati Denpasar... 133 Alur Rekam Medis... 134 Tarif Pelayanan RSGM FKG Universitas Mahsaraswati Denpasar.. 135 xiv