SKRIPSI PENGARUH LAPORAN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKSTIL DAN GARMENT YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH : VIVI H 090503316 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh laporan Arus Kas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Tekstil Dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin dan dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan penulisan etika ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Maret 2013 Yang membuat pernyataan Vivi H NIM : 090503316 i
ABSTRAK PENGARUH LAPORAN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKSTIL DAN GARMENT YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menjelaskan apakah laporan arus kas berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan tekstil dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi penelitian ini adalah perusahaan tekstil dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009 hingga tahun 2011. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 14 perusahaan. Variabel ini terdiri dari Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan sebagai variabel independen, serta Return Saham sebagai variabel dependen. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode statistik deskriptif dengan menggunakan regresi sederhana untuk menguji pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara individu dan regresi berganda untuk menguji pengaruhnya secara bersama-sama. Pengujian dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan program komputer SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan tidak mempunyai pengaruh terhadap Return Saham baik secara simultan maupun parsial. Kata kunci: Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, dan Return Saham. ii
ABSTRACT PENGARUH LAPORAN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN TEKSTIL DAN GARMENT YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA This research is aim to test and describe whether statement of cash flow influence return company for tekstil dan garment entities in Indonesian Stock Exchange. This research population is all tekstil and garment entities which were listed in Indonesia Stock Exchange during the year 2009 to 2011. The sample selection is using purposive sampling method and the result is fourteen entities as sample. This research variable consists of Operation Cash Flow, Investment Cash Flow and Financing Cash Flow as independent variable, and Return Company as dependent variable. Desriptive Statistic method is used in this research by taking simple regression model to test independent variables influence to dependent variable individually and double regression to test its influence together. SPSS computer programme is used to test in this research. The result indicated that Operation Cash Flow, Investment Cash Flow and Financing Cash Flow do not influence Return Company in simultan nor partial. Key words : Operation Cash Flow, Investment Cash Flow, Financing Cash Flow and Return Company. iii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkatnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Laporan Arus Kas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Tekstil Dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi serta doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Teristimewa untuk kedua orang tua saya yang sangat saya kagumi, Jonang Hutagaol dan Taruli Silaen yang tidak pernah lelah memberikan kasih sayang, doa, nasehat serta semangat yang tulus hingga saat ini. Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih dan penghargaan yang tulus kepada : 1. Bapak Drs. H. Arifin Lubis, MM, Ak selaku Plt. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syarifuddin Ginting Sugihen, MAFIS, selaku Ketua Departemen dan bapak Drs.Hotmal Ja far, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, MSi, Ak, selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Drs. M. Zainul Bahri Torong, MSi, Ak selaku Penasehat Akademik yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan selama masa perkuliahan. iv
5. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM, Ak, yang juga selaku Dosen Pembimbing saya dan Ibu Dra. Salbiah, MSi, Ak selaku Dosen Pembaca yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan dan perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini. 6. Yang sangat saya kasihi kakak dan adik saya Dewi Hutagaol, Laura Hutagaol, Hanna Hutagaol dan Putri Hutagaol yang selalu memberikan doa, semangat serta kasih sayang yang tulus selama ini. Teman-teman angkatan 2009 teristimewa Raisa, Mona, Vilintini, Ade, Rizka dan Temanteman Gg Djuhar 3A yang tidak pernah letih memberikan kasih sayang, semangat dan bantuan sepanjang masa perkuliahan saya. Serta semua keluarga dan pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, terima kasih atas segala bantuan yang telah diberikan selama ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini juga masih banyak terdapat kekurangan. Untuk itu, penulis mengharapkan kritik dan saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Medan, Maret 2013 Penulis, Vivi H NIM : 090503316 v
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi vii vii BAB I : PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Permasalahan... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 6 1.4 Manfaat Penelitian... 7 BAB II : TINJAUAN TEORITIS 2.1 Laporan Arus Kas... 8 2.1.1 Pengertian dan Tujuan Arus Kas... 8 2.1.2 Komponen Laporan Arus Kas... 10 2.1.2.1 Arus Kas Dari Aktivitas Operasi... 11 2.1.2.2 Arus Kas Dari Aktivitas Investasi... 12 2.1.2.3 Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan... 13 2.1.3 Pelaporan Arus Kas Perusahaan... 14 2.2 Return Saham... 18 2.3 Hubungan Arus Kas Dengan Return Saham... 20 2.4 Tinjauan Peneliti Terdahulu... 20 2.5 Kerangka Konseptual dan Hipotesis... 22 2.5.1 Kerangka Konseptual... 22 2.5.2 Hipotesis Penelitian... 25 BAB III : METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 26 3.2 Jenis dan Sumber Data Penelitian... 26 3.3 Metode Pengumpulan Data... 27 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian... 27 3.5 Defenisi Operasional Variabel Penelitian... 29 3.5.1 Variabel Penelitian... 29 3.5.1.1 Variabel Independen... 29 3.5.1.2 Variabel Dependen... 30 vi
3.5.2 Defenisi Operasional Variabel... 30 3.6 Model dan Teknik Analisis Data... 33 3.6.1 Uji Asumsi Klasik... 33 3.6.1.1 Uji Normalitas Data... 33 3.6.1.2 Uji Multikolonearitas... 35 3.6.1.3 Uji Heterokedastisitas... 37 3.6.1.4 Uji Autokorelasi... 38 3.6.2 Pengujian Hipotesis... 39 3.6.2.1 Analisis Data... 39 3.6.2.2 Koefisian Determinasi... 40 3.6.2.3 Uji t... 40 3.6.2.4 Uji F... 42 BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Data Penelitian... 44 4.2 Analisis Hasil Penelitian... 45 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif... 45 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 47 4.2.2.1 Uji Normalitas... 47 4.2.2.2 Uji Multikoloniearitas... 53 4.2.2.3 Uji Heterokedastisitas... 55 4.2.2.4 Uji Autokorelasi... 56 4.3 Pengujian Hipotesis... 57 4.3.1 Analisis Regresi... 58 4.3.2 Analisis Koefisien Korelasi... 59 4.3.3 Pengujian secara Parsial (Uji t)... 60 4.3.4 Pengujian secara Simultan (Uji F)... 63 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian... 64 BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 67 5.2 Keterbatasan... 69 5.3 Saran... 69 Daftar Pustaka... 72 Lampiran... 73 vii
DAFTAR TABEL No. Judul Halaman Tabel 2.1.Tabel Tinjauan Peneliti Terdahulu......... 21 Tabel 3.1.Tabel Sampel Penelitian...... 29 Tabel 3.2.Tabel Uji Defenisi Operasional Variabel......... 32 Tabel 4.1. Sampel Penelitian......... 45 Tabel 4.2. Deskriptif Statistik......... 46 Tabel 4.3. Tabel One Sample Kolmogorov-Smirnov Test......... 50 Tabel 4.4.Tabel Normal One Sample Kolmogorov-Smirnov Test...... 53 Tabel 4.5.Tabel Uji Multikolonearitas......... 54 Tabel 4.6.Tabel Uji Autokorelasi......... 57 Tabel 4.7.Tabel Analisis Regresi......... 58 Tabel 4.8.Tabel Analisis Koefisian Korelasi......... 60 Tabel 4.9.Tabel Uji t......... 61 Tabel 4.10.Tabel Uji F......... 63 viii
DAFTAR GAMBAR No. Judul Halaman Gambar 2.1 Skema Kerangka Konseptual......... 22 Gambar 4.1. Grafik Histogram......... 48 Gambar 4.2. Grafik P-Plot......... 48 Gambar 4.3. Grafik Normal Histogram......... 51 Gambar 4.4. Grafik Normal P-Plot......... 52 Gambar 4.5. Grafik Scatterplot......... 55 ix
DAFTAR LAMPIRAN No. Judul Halaman Lampiran i. Tabel Populasi Dan Sampel Penelitian...... 76 Lampiran ii. Tabel Rasio Pertumbuhan Sebelum Transformasi......... 77 Lampiran iii Tabel Statistik Deskriptif......... 80 Lampiran vi Tabel Rasio Pertumbuhan Setelah Transformasi......... 82 Lampiran v Hasil Uji Normalitas...... 85 Lampiran vi Hasil Uji Multikolonearitas dan Uji Koefisien Determinasi.... 86 Lampiran vii Hasil Uji Heterokedastisitas......... 87 Lampiran viii Hasil Uji Autokorelasi...... 87 Lampiran ix Hasil Uji Multikolonearitas dan Uji Koefisien Determinasi.... 86 Lampiran x Hasil Uji t dan Uji F......... 87 Lampiran xi Hasil Uji F......... 88 x