UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI MEDAN SKRIPSI PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, INVESTASI AKTIVA TETAP, DAN RETURN SPREAD TERHADAP LIKUIDITAS PERUSAHAAN: STUDI PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG GO PUBLIC DI INDONESIA OLEH: NAMA : NOVRIDA FRANSISCA S NIM : 050503134 DEPARTEMEN : AKUNTANSI GUNA MEMENUHI SYARAT UNTUK MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI MEDAN 2009
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul: Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Investasi Akitva Tetap, dan Return Spread Terhadap Likuiditas Perusahaan: Studi Pada Industri Barang Konsumsi yang Go Public di Indonesia. Adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi level program S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh universitas. Medan, 11 September 2009 Yang Membuat Pernyataan Novrida Fransisca S NIM. 050503134
KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala berkat yang diberikan dalam menyelesaikan skripsi ini sehingga atas anugrahnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini penulis persembahkan untuk keluarga tercinta yang telah memberikan doa dan dukungannya, teristimewa kepada orang tua saya, Bapak B.Situmorang dan Ibu N. Br. Silalahi, yang telah memberikan kasih sayang yang tiada terkira serta dukungan penuh kepada penulis sehingga penulisan skripsi ini bisa diselesaikan. Skripsi ini berjudul Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Investasi Akitva Tetap, dan Return Spread Terhadap Likuiditas Perusahaan: Studi Pada Industri Barang Konsumsi yang Go Public di Indonesia, yang ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan pendidikan pada untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi ini, baik dari segi isi maupun penyajiannya. Hal ini disebabkan keterbatasan dan kemampuan penulis. Oleh karena itulah penulis selalu berusaha untuk memperbaiki diri lebih baik lagi di masa yang akan datang. Dengan keterbatasan yang penulis miliki selama menyusun skripsi ini, maka skripsi ini tidak akan terwujud tanpa bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih yang tulus dan ikhlas kepada yang terhormat :
1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku pembimbing yang telah banyak membantu dan memberikan pengarahan kepada penulis dalam proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. 4. Bapak Drs. Arifin Lubis, MM, Ak. selaku dosen penguji I dan Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak. selaku dosen penguji II yang telah membantu penulis melalui saran dan kritik yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak. selaku dosen wali yang telah banyak membantu penulis dalam konsultasi akademik selama perkuliahan. 6. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi, khususnya para Dosen Akuntansi yang telah membimbing dan mengajar ilmu pengetahuan selama penulis menimba ilmu di Fakultas Ekonomi. 7. Untuk semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah membantu memberikan semangat dan dukungannya kepada penulis. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak. Semoga Tuhan senantiasa melimpahkan berkat dan karunianya. Amin. Medan, 11 September 2009 Penulis, Novrida Fransisca S 050503134
ABSTRACT The purpose of this research is to examine the significant impact of Working Capital Turnover, Investment of Fixed Assets, and Return Spread toward liquidity in companies of consumer goods which are go public in Indonesia. The method of this scientific paper is a causal research design with 33 companies as a sample for every year from 35 companies in consumer goods company that listed in BEI. This research is done for 2005-2007 period. This research utilizes secondary data. The data are taken from Indonesian Capital Market Directory and www.idx.co.id. The data which have already collected are processed with classic asumption test before hypothesis test. Hypothesis test in this research use multiple linier regression, with t test and with F test on 5% level of significant (α=0,05). The result of this research show that in partial, Capital Working Turnover significantly impact the Liquidity, Investment of Fixed Assets and Return Spread unsignificantly impact the Liquidity, as simultan Capital Working Turnover, Investment of Fixed Assets and Return Spread have a significant impact toward the Liquidity. Keywords : Working Capital Turnover, Investment of Fixed Assets, Return Spread, Liquidity
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah perputaran modal kerja, investasi akitva tetap, dan return spread berpengaruh signifikan positif terhadap likuiditas perusahaan industri barang konsumsi yang go public di Indonesia. Metode penelitian dalam skripsi ini adalah dengan menggunakan desain penelitian kausal, dengan jumlah sampel 33 perusahaan setiap tahunnya dari 35 perusahaan industri barang konsumsi yang ada di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan untuk periode 2005-2007. Jenis data yang dipakai adalah data sekunder. Data diperoleh dari Indonesian Capital Directory Market dan www.idx.co.id. Data yang telah dikumpulkan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dengan uji t dan uji F pada level signifikansi 5% (α=0,05). Hasil hipotesis ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel Perputaran Modal Kerja berpengaruh secara signifikan terhadap Likuiditas dan variabel Investasi Aktiva Tetap dan Return Spread tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Likuiditas. Secara simultan, Perputaran Modal Kerja, Investasi Aktiva Tetap dan Return Spread berpengaruh secara signifkan terhadap Likuiditas. Kata Kunci : Perputaran Modal Kerja, Investasi Akitva Tetap, Return Spread, Likuiditas.
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK......iv ABSTRACT...v DAFTAR ISI... vi DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR TABEL... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 4 C. Batasan Penelitian... 4 D. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 4 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis... 6 1. Modal Kerja... 6 a. Pengertian Modal Kerja... 6 b. Jenis-jenis Modal Kerja... 7 c. Fungsi Modal Kerja... 7 d. Perputaran Modal Kerja... 7
2. Aktiva Tetap... 8 a. Pengertian Aktiva Tetap... 8 b. Penggolongan Aktiva Tetap... 9 c. Depresiasi (Penyusutan)... 9 d. Perputaran Dana yang Diinvestasikan dalam Aktiva Tetap... 12 3. Return Spread... 12 4. Likuiditas...14 a. Pengertian Likuiditas... 14 b. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Likuiditas... 14 c. Rasio Likuiditas... 16 5. Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Investasi Aktiva Tetap, dan Return Spread... 17 B. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 19 C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis... 21 BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Desain Penelitian... 24 B. Populasi dan Sampel Penelitian... 24 C. Jenis Data dan Sumber Data... 26 D. Teknik Pengumpulan Data... 27 E. Identifikasi Variabel Penelitian... 27 F. Definisi Operasional... 28 G. Metode Analisis Data... 30
H. Jadwal Penelitian... 35 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian... 36 1. Data Penelitian... 36 2. Uji Asumsi Klasik... 39 3. Analisis Regresi... 47 B. Pembahasan Hasil Penelitian... 45 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 56 B. Keterbatasan Penelitian... 57 C. Saran... 57 DAFTAR PUSTAKA... 59 LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 21 Gambar 4.1 Histogram... 42 Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot... 43 Gambar 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 45
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Tabel 3.1 Tabel 3.2 Tabel 3.3 Tabel 4.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu...19 Daftar Perusahaan yang Memenuhi Kriteria...25 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Durbin Watson...32 Jadwal Penelitian...35 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi...36 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4 Descriptive Statistics...38 Hasil Uji Normalitas Sebelum Transformasi Data...40 Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi dengan Logaritma Natural...41 Tabel 4.5 Tabel 4.6 Tabel 4.7 Tabel 4.8 Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas...44 Hasil Uji Autokorelasi...47 Analisis Hasil Regresi...48 Pedoman Memberikan Interpretasi Koefisien Korelasi...50 Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi...51 Tabel 4.10 Hasil Uji t...52 Tabel 4.11 Hasil Uji F... 54
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Lampiran 8 Lampiran 9 Judul Populasi, Kriteria Perusahaan dan Sampel Data Penelitian Statistik Deskriptif Uji Normalitas Uji Heterokedastisitas Uji Multikolinearitas Uji Autokorelasi Regression Hasil Regresi