PENGARUH RENTABILITAS, LEVERAGE PADA SAHAM BONUS DI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2000-2014. SKRIPSI Oleh: IDA BAGUS OKA SURYA WIBAWA NIM : 1115351084 PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015
RENTABILITAS, LEVERAGE PADA SAHAM BONUS DI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2000-2014 SKRIPSI Oleh : IDA BAGUS OKA SURYA WIBAWA NIM : 1115351084 Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2015
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal: 6 Januari 2016 Tim Penguji Tanda tangan 1. Ketua : Dr. Made Gede Wirakusuma, SE., M.Si., Ak.. 2. Sekretaris : Dr. Ida Bagus Putra Astika, SE., M.Si., Ak.. 3. Anggota : Dr. I Gst. Agung Suaryana, SE., M.Si., Ak.. Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi Pembimbing Dr. A.A.G.P. Widanaputra, SE.,M.Si., Ak Dr. Ida Bagus Putra Astika, SE., M.Si., Ak NIP. 19650323 199103 1 004 NIP.19580718 198601 1 001
PERNYATAAN ORISINALITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar rujukan. Apabila ternyata di dalam naskah ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Denpasar, 7 Januari 2016 IB Oka Surya Wibawa NIM. 1115351084
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/ Tuhan Yang Maha Esa, karena atas karunianya skripsi yang berjudul Pengaruh Rentabilitas, Leverage Pada Saham Bonus Di Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2000-2014 dapat diselesaikan sesuai dengan yang telah direncanakan. Penulis menyadari bahwa laporan ini tidak akan berhasil terselesaikan tanpa dukungan serta bimbingan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan laporan ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. I Nyoman Mahendra Yasa, SE., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Bapak Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa SE., M.S selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Bapak Dr. A.A.G.P Widanaputra, SE., M.Si., Ak., dan Bapak Dr. Dewa Nyoman Badera, SE.,M.Si., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Bapak Drs. I Ketut Suardhika Natha, M.Si., selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Ibu Ni Gusti Putu Wirawati, SE., M.Si., selaku Koordinator Jurusan Akuntansi. 6. Ibu Eka Ardhani Sisdyani, SE., Ak., Mcom selaku Dosen Pembimbing Akademik atas waktu, bimbingan dan masukannya serta motivasinya selama penyelesaian skripsi ini.
7. Bapak Dr. Ida Bagus Putra Astika, SE., M.Si., Ak, selaku Dosen Pembimbing Skripsi atas waktu, bimbingan dan masukannya serta motivasinya selama penyelesaian skripsi ini. 8. Keluarga tercinta yang selalu memberikan bimbingan, arahan, motivasi, dan dukungan moril maupun materi yang tidak henti-hentinya. 9. Sahabat-sahabat tercinta dan teman-teman seperjuangan yang selama ini selalu bersedia berbagi suka duka, memotivasi, membantu dan memberi masukan/saran. 10. Semua pihak yang tidak dapat penulis disebutkan satu persatu yang telah banyak memberikan memberikan bimbingan, arahan, motivasi, dan dukungan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kesalahan dan kekurangan yang disebabkan karena keterbatasan kemampuan penulis. Oleh karena itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran untuk penyempurnaan laporan ini. Semoga laporan ini dapat bermanfaat bagi pembaca. Denpasar, 5 Januari 2016 Penulis
Judul : Pengaruh Rentabilitas, Leverage Pada Saham Bonus Di Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2000-2014 Nama : IB Oka Surya Wibawa NIM : 1115351084 ABSTRAK Pasar modal merupakan lembaga perantara antara investor dengan emiten untuk mentransaksikan sekuritas. Informasi akuntansi atau laporan keuangan perusahaan dapat digunakan oleh investor sebagai faktor fundamental yaitu untuk menilai harga saham perusahaan. Salah satu aktivitas emiten yang berpotensi menghasilkan informasi adalah corporate action dimana salah satu kebijakan yang umum dilakukan adalah dengan saham bonus. Saham Bonus merupakan pembagian saham perusahaan kepada pemegang saham yang berhak. Pemegang saham yang berhak mendapatkan saham bonus adalah pemegang saham yang hingga akhir masa cum date masih memegang saham perusahaan. Saham bonus merupakan saham baru yang dibagikan secara cuma-cuma kepada pemegang saham sesuai dengan proporsi kepemilikan yang berasal dari kapitalisasi agio saham, dimana agio ini didapat dari selisih harga nominal saham dengan harga penawaran saham pada saat IPO atau pada saat right issue. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh rentabilitas (ROA), leverage (DER) pada saham bonus di perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2000-2014. Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 45 perusahaan berdasarkan metode purposive sampling. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) rentabilitas tidak berpengaruh terhadap saham bonus yang menunjukkan keputusan perusahaan untuk mengambil kebijakan saham bonus tidak bergantung pada besar kecilnya rentabilitas, (2) leverage berpengaruh positif terhadap saham bonus yang menunjukkan bahwa semakin besar resiko yang dimiliki perusahaan, semakin besar perusahaan dapat memprediksi keuntungan. Kata kunci: Rentabilitas, Leverage, Saham Bonus.
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... PERNYATAAN ORISINALITAS... KATA PENGANTAR... ABSTRAK... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv vi vii x xi xii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah Penelitian... 8 1.3 Tujuan Penelitian... 8 1.4 Kegunaan Penelitian... 8 1.5 Sistematika Penulisan... 9 BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep... 11
2.1.1 Teori Keagenan... 11 2.1.2 Pengertian Pasar Modal... 12 2.1.3 Faktor Keberhasilan Pasar Modal... 15 2.1.4 Saham Bonus... 16 2.1.5 Rentabilitas... 18 2.1.6 Leverage... 24 2.2 Rumusan Hipotesis Penelitian... 29 2.2.1 Pengaruh Rentabilitas Terhadap Saham Bonus... 29 2.2.2 Pengaruh Leverage Terhadap Saham Bonus... 30 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 31 3.2 Lokasi Penelitian... 32 3.3 Objek Penelitian... 32 3.4 Identifikasi Variabel... 32 3.5 Definisi Operasional Variabel... 33 3.6 Jenis Data... 35 3.6.1 Menurut Sifat Data... 35 3.6.2 Menurut Sumber Data... 35 3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel... 36 3.8 Metode Pengumpulan Data... 37 3.9 Teknik Analisis Data... 37 3.9.1 Uji asumsi klasik... 37
3.9.2 Regresi Linier Berganda... 39 BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL 4.1 Tinjauan Umum Penelitian... 42 4.2 Statistik Deskriptif... 43 4.3 Uji Asumsi Klasik... 44 4.4 Analisis Regresi Linier Berganda... 48 4.5 Uji Kelayakan Model... 49 4.6 Uji Hipotesis... 51 4.7 Pembahasan Dan Hasil Penelitian... 52 4.7.1 Pengaruh Rentabilitas Pada Saham Bonus... 52 4.7.2 Pengaruh Leverage Pada Saham Bonus... 53 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 54 5.2 Saran... 55 DAFTAR RUJUKAN... 56 LAMPIRAN... 57
DAFTAR TABEL No. Tabel Halaman 4.1 Penentuan Sampel Penelitian... 42 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif... 43 4.3 Hasil Uji Normalitas... 45 4.4 Hasil Uji Multikoliniaritas... 46 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 47 4.6 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda... 48 4.7 Hasil Uji Kelayakan Model... 49 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi... 49
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Halaman 3.1 Desain Penelitian... 31
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Halaman 1. Daftar Nama, Kode, dan Tahun Perusahaan Sampel... 60 2. Tabulasi Data Sampel Perusahaan... 62 3. Uji Statistik Deskriptif... 64 4. Uji Asumsi Klasik... 65 5. Uji Analisis Regresi Linier Berganda... 68 6. Uji Analisis Koefisien Determinasi... 69 7. Tabel Durbin-Watson (DW) α=5%... 70