BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan Dari hasil penelitian dan pembahasan yang digunakan sesuai dengan tujuan hipotesis yang dilakukan dengan analisis regresi linier berganda maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut : 1. Variabel kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Hal ini menunjukkan adanya kepemilikan saham yang dimiliki oleh pihak manajemen yang secara aktif ikut dalam pengambilan keputusan perusahaan tidak dapat mempengaruhi kebijakan dividen yang ada pada sebuah perusahaan. 2. Variabel kebijakan hutang berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan dividen. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi kemungkinan perusahaan berhutang karena keterbatasannya laba ditahan maka akan semakin kecil kemungkinan perusahaan membagikan dividen. 3. Variabel profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari aktiva yang dipergunakan maka akan semakin besar kemungkinan perusahaan membagikan dividen. 61
62 4. Variabel ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Hal ini menunjukkan besarnya aktiva yang dimiliki oleh perusahaan tidak berdampak pada keputusan perusahaan dalam membagikan dividen. 5.2. Keterbatasan Penelitian Penelitian ini memiliki kelemahan yakni periode sampel yang terlalu pendek, yakni hanya 4 tahun dari tahun 2009-2012 dan jumlah perusahaan yang sedikit dan data hanya berasal dari ICMD. Hal ini disebabkan karena sedikitnya perusahaan yang membagikan dividen pada tahun penelitian. 5.3. Saran Berdasarkan hasil penelitian terdapat beberapa hal yang dapat diimplikasikan dan sebagai masukan bagi pimpinan serta pihak manajemen perusahaan, yaitu : 1. Penelitian selanjutnya dapat memperpanjang periode data penelitian, menjadi 5 tahun atau lebih. 2. Penelitian berikutnya bisa dilakukan dengan menggunakan data panel yang lebih lengkap. Dari sisi metode penelitian, penelitian ini dapat dilakukan dengan pendekatan lain, misalnya dengan pendekatan eksperimental. Pendekatan ini dapat menjawab faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen pada sebuah perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA Ang, R., 2007, Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Jakarta, Mediasoft Indonesia Brigham, Eugene dan Joel F Houston, 2001. Manajemen Keuangan II. Jakarta:Salemba Empat Christiawan, J.J dan Tarigan, J. 2007. Kepemilikan Manajerial:Kebijakan Hutang, Kinerja Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Akuntansi, Fakultas Ekonomi - Universitas Kristen Petra Dermawan, S., 2006. Pengantar Manajemen Keuangan Edisi Kesatu Jakarta : Mitra Wacana Media Dewi, S.C., 2008. Pengaruh Kepemilikan Managerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol 10 No 1 April 2008 47-58 Ghozali, I. 2001. Analisis Multivanate dengan program SPSS. Edisi ke 2. Universitas Diponegoro Handayani, D.R., 2009. Analisis pengaruh Kepemilikan Managerial, Kebijakan Hutang, ROA Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2001-2005). Fokus Managerial Vol 7 No 1 2009:64-71 Hatta, A., 2002, Kebijakan Deviden: Investigasi Pengaruh Teori Stakeholder, Yogyakarta
Ismiyanti, Fitri dan Mamduh Hanafi, 2004, Strukur Kepemilikan, Risiko, dan Kebijakan Keuangan: Analisis Persamaan Simultan, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol.19, No.2, 2004 Kasmir, 2008. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi. PT Rajagrafindo Persada, Jakarta. Marbun, 2003. Kamus Manajemen. Jakarta : Pustaka Sinar Harapan Mushonif, F., 2013, Masalah Industri Manufaktur serta Perkembangannya di Indonesia, (http://faizalmushonnif.com/2013/02/28/masalahindustri-manufaktur-serta-perkembangannya-diindonesia/, diunduh 02 Oktober 2013) Nuringsih, K., 2005, Analisis Pengaruh,Kebijakan Hutang,ROA, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen: Studi 1995-1996, Jurnal akuntansi dan Keuangan Indonesia,Volume.2,No.2,pp.103-123 Nuratama, I. P., 2011. Pengaruh Tenur dan Reputasi Kantor Akuntan Publik pada Kualitas Audit dengan Komite audit sebagai variabel moderasi. Tesis Universitas Udayana Nurmala, 2006, Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Perusahaan Perusahaan Otomotif Di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Mandiri Volume 9 No 1 Putri, I.F dan Mohaammad Nasir, 2006, Analisis Persamaan Simultan Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Dalam Perspektif Teori Keagenan. Simposium Nasional Akuntansi AKPM 18
Putri, D., A., 2013. Pengaruh Investment Opportunity Set, Kebijakan Utang Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.Jurnal Universitas Negeri Padang Riyanto, B., 2001. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, Cetakan Ketujuh, BPFE, Yogyakarta. Rudianto, 2009. Pengantar Akuntansi. Jakarta: Erlangga Santoso, S., 2001. Mengolah Data Statistik Secara Profesional. PT. Alex Media Komputindo. Jakarta Sartono, A.,2001.Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE Sawir, A., 2001. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama Sudarsih, S., 2002, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio Pada Industri Perbankan Yang Listed Di Bursa Efek Jakarta (BEJ), Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, Volume 1, No.2, Maret Sugiyono, 2003. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV Alfabeta Suryanita, Akbar, Alfian, Dinnul, 2014. Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Earning Per Share Terhadap Kebijakan Deviden di Bursa Efek Indonesia, Jurnal STIE MPD. Wahidahwati, 2002. Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Kebijakan Utang Perusahaan : Sebuah Perspektif Teori Agensi. JRAI, Volume 5 Nomor 1. Januari : 1-16.