ABSTRAK Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Working Capital to Total Asset (WCTA), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT),dan Net Profit Margin (NPM) terhadap pertumbuhan laba (PL). Data diperoleh dengan metode purposive sampling dengan kriteria : 1. Badan Usaha Milik Negara (BUMN) non perbankan yang terdaftar (listing) di BEI selama periode 2010 hingga 2014. 2. Badan Usaha Milik Negara (BUMN) non perbankan tersebut menyediakan data laporan keuangan yang lengkap dan telah di audit selama periode 2010 hingga 2014. 3. Badan Usaha Milik Negara (BUMN) non perbankan tersebut menghasilkan laba positif selama periode 2010 hingga 2014. Hasil analisis menunjukkan bahwa data-data yang digunakan didalam penelitian ini telah memenuhi asumsi klasik, yang meliputi: tidak terjadi gejala multikolinearitas, tidak terdapat autokorelasi, tidak terjadi gejala heteroskedastisitas, dan data terdistribusi normal. Dari hasil analisis regresi menunjukkan bahwa variabel Working Capital to Total Asset (WCTA), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT) dan Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Keempat variabel yang digunakan dalam penelitian ini (WCTA, DER, TAT, dan NPM) secara simultan juga tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan laba. Kata kunci : Working Capital to Total Asset (WCTA), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT), Net Profit Margin (NPM) dan Pertumbuhan Laba (PL) vii
ABSTRACT This study is conducted to examine the effect of variable Working Capital to Total Assets (WCTA), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT), and the Net Profit Margin (NPM) to profit growth. The sampling technique used in this research is purposive sampling, with some criteria, those are : 1. State-Owned Enterprises (SOEs) registered non-banking (listing) on the Indonesian Stock Exchange during the period 2010 to 2014. 2. State-Owned Enterprises (SOEs) that provides a non-banking financial statement data are complete and have been audited during the period 2010 to 2014. 3. State-Owned Enterprises (SOEs) non-banking generates positive earnings during the period 2010 to 2014. The result of this research shows that the data has fulfill the classical asumption, such as: no multicolinearity, no autocorrelation, no heteroscedasticity and distributed normally. From the regression analysis, indicates that the variable Working Capital to Total Assets (WCTA), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT) and the Net Profit Margin (NPM) does not effect to profit growth. Four variables used in this study (WCTA, DER, TAT, and NPM) are simultaneously also has no effect on profit growth. Keywords : Working Capital to Total Asset (WCTA), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT), Net Profit Margin (NPM), and Profit Growth viii
DAFTAR ISI halaman LEMBAR PERSETUJUAN... PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI... PERNYATAAN PUBLIKASI LAPORAN PENELITIAN... KATA PENGANTAR... ABSTRACT... ABSTRAK... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... ii iii iv v vii vii ix xii xiv BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan Penelitian... 6 1.4 Manfaat Penelitian... 7 BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori... 8 2.1.1 Pertumbuhan Laba... 8 2.1.1.1 Pengertian dan Karakteristik Laba... 8 2.1.1.2 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Laba... 10 2.1.1.3 Analisis Pertumbuhan Laba... 10 2.1.2 Laporan Keuangan... 12 2.1.3 Analisis Laporan Keuangan... 17 2.1.3.1 Tujuan Analisis Rasio Keuangan... 18 2.1.3.2 Macam-macam Analisis Rasio Keuangan... 19 2.1.3.3 Keunggulan Analisis Rasio Keuangan... 24 2.1.3.4 Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan... 24 2.1.4 Badan Usaha Milik Negara dan Bursa Efek Indonesia... 25 2.2 Penelitian Terdahulu... 26 2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis... 39 2.3.1 Hubungan Working Capital to Total Asset (WCTA) terhadap Pertumbuhan Laba... 39 2.3.2 Hubungan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Pertumbuhan Laba... 40 2.3.3 Hubungan Total Assets Turnover (TAT) terhadap Pertumbuhan Laba... 40 2.3.4 Hubungan Net Profit Margin (NPM) terhadap Pertumbuhan Laba... 41 2.4 Hipotesis... 43 ix
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 44 3.2 Defenisi Operasional Variabel... 44 3.3 Populasi dan Sampel Penelitian... 47 3.3.1 Populasi... 47 3.3.2 Sampel Penelitian... 48 3.4 Teknik Pengumpulan Data... 53 3.5 Metoda Analisis Data... 54 3.5.1 Pengujian Asumsi Klasik... 55 3.5.1.1 Uji Normalitas... 55 3.5.1.2 Uji Multikolinearitas... 56 3.5.1.3 Uji Autokorelasi... 57 3.5.1.4 Uji Heteroskedastisitas... 58 3.5.2 Pengujian Hipotesis... 59 3.5.2.1 Koefisien Determinasi (R-Squared)... 60 3.5.2.2 Uji Statistik F... 60 3.5.2.3 Uji Statistik t... 61 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Pengolahan Data... 63 4.1.1. Rasio Likuiditas... 63 4.1.2. Rasio Solvabilitas/Leverage... 64 4.1.3 Rasio Aktivitas... 66 4.1.4 Rasio Profitabilitas... 67 4.1.5 Analisis Pertumbuhan Laba... 68 x
4.2 Uji Asumsi Klasik... 70 4.2.1 Uji Normalitas... 70 4.2.2 Uji Multikolinearitas... 72 4.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 73 4.2.4 Uji Autokorelasi... 74 4.2.5 Uji Hipotesis Secara Parsial... 76 4.2.6 Uji Hipotesis Secara Simultan... 77 4.3 Pembahasan Pengaruh Working Capital to Total Asset (WCTA) terhadap Pertumbuhan Laba... 78 4.4 Pembahasan Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Pertumuhan Laba... 79 4.5 Pembahasan Pengaruh Total Asset Turnover (TAT) terhadap Pertumbuhan Laba... 80 4.6 Pembahasan Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Pertumbuhan Laba... 81 4.7 Pembahasan Pengaruh Working Capital To Asset (WCTA), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TAT), dan Net Profit Margin (NPM) secara simultan terhadap Pertumbuhan Laba... 82 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 84 5.2 Keterbatasan Penelitian... 85 5.3 Saran... 86 DAFTAR PUSTAKA... 88 LAMPIRAN... 91 xi
DAFTAR TABEL xii halaman Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu... 31 Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel Bebas (Independen)... 46 Tabel 3.2 Definisi Operasional Variabel Terikat (Dependen)... 47 Tabel 3.3 Jumlah Badan Usaha Milik Negara (BUMN) non Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014... 48 Tabel 3.4 Proses Seleksi Sampel... 49 Tabel 3.5 Daftar Laba/Rugi Badan Usaha Milik Negara yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2010 2014... 50 Tabel 3.6 Daftar Saham Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang tidak konsisten ada laporan keuangan periode tahun 2010 2014... 51 Tabel 3.7 Daftar Saham Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang mengalami kerugian periode tahun 2010 2014 (4 BUMN)... 51 Tabel 3.8 Daftar Saham Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI). yang tidak konsisten ada laporan keuangan dan yang mengalami kerugian periode tahun 2010 2014... 52 Tabel 3.9 Daftar Saham Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang konsisten ada laporan keuangan dan memperoleh laba periode tahun 2010 2014... 52 Tabel 3.10 Autokorelasi... 58 Tabel 4.1 Daftar Working Capital to Total Asset (WCTA) Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010 2014... 64 Tabel 4.2 Daftar Debt to Equity Ratio (DER) Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010 2014... 65 Tabel 4.3 Daftar Total Asset Turnover (TAT) Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010 2014... 66 Tabel 4.4 Daftar Net Profit Margin (NPM) Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010 2014... 68 Tabel 4.5 Daftar Pertumbuhan Laba (PL) Badan Usaha Milik Negara non Perbankan yang telah go public atau tercatat dan ditransaksikan sahamnya di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010 2014... 69 Tabel 4.6 Uji Normalitas... 71
Tabel 4.7 Uji Multikolinearitas... 72 Tabel 4.8 Uji Heteroskedastisitas... 74 Tabel 4.9 Uji Autokorelasi... 75 Tabel 4.10 Uji Hipotesis Secara Parsial... 76 Tabel 4.11 Uji Hipotesis Secara Simultan... 77 xiii
DAFTAR LAMPIRAN Halaman LAMPIRAN 1. Hasil Perhitungan per Perusahaan Badan Usaha Milik Negara non Perbankan Tahun 2010 2014... 92 LAMPIRAN 2. Hasil Perhitungan WCTA per Perusahaan Badan Usaha Milik Negara non Perbankan Tahun 2010 2014... 101 LAMPIRAN 3. Hasil Perhitungan DER per Perusahaan Badan Usaha Milik Negara non Perbankan Tahun 2010 2014... 102 LAMPIRAN 4. Hasil Perhitungan TAT per Perusahaan Badan Usaha Milik Negara non Perbankan Tahun 2010 2014... 103 LAMPIRAN 5. Hasil Perhitungan NPM per Perusahaan Badan Usaha Milik Negara non Perbankan Tahun 2010 2014... 104 LAMPIRAN 6. Hasil Perhitungan Pertumbuhan Laba per Perusahaan Badan Usaha Milik Negara non Perbankan Tahun 2010 2014... 105 LAMPIRAN 7. Hasil Perhitungan Uji Normalitas... 106 LAMPIRAN 8. Hasil Perhitungan Uji Multikolineritas... 107 LAMPIRAN 9. Hasil Perhitungan Uji Heteroskedastisitas... 108 LAMPIRAN 10. Hasil Perhitungan Uji Autokorelasi... 109 LAMPIRAN 11. Hasil Perhitungan Uji Hipotesis Secara Parsial... 110 LAMPIRAN 12. Hasil Perhitungan Uji Hipotesis Secara Simultan... 111 xiv