PENGARUH PENERAPAN GCG SCORECARD DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Top 50 ASEAN GCG Scorecard Versi IICD Tahun 2011) TUGAS AKHIR FAUZAN ISNANTO 1111002029 PROGRAM SARJANA STRATA 1 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN ILMU SOSIAL UNIVERSITAS BAKRIE JAKARTA 2016
PENGARUH PENERAPAN GCG SCORECARD DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Top 50 ASEAN GCG Scorecard Versi IICD Tahun 2011) TUGAS AKHIR Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi FAUZAN ISNANTO 1111002029 PROGRAM SARJANA STRATA 1 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN ILMU SOSIAL UNIVERSITAS BAKRIE JAKARTA 2016 i
HALAMAN PERNYATAAN ORISANILITAS Tugas Akhir ini adalah hasil karya saya sendiri, dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan benar. Nama : FAUZAN ISNANTO NIM : 1111002029 Tanda Tangan : Tanggal : September 2016 ii
HALAMAN PENGESAHAN Tugas Akhir ini diajukan oleh Nama : Fauzan Isnanto NIM : 1111002029 Program Studi : Akuntansi Fakultas : Ekonomi dan Ilmu Sosial Judul Skripsi : PENGARUH PENERAPAN GCG SCORECARD DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Top 50 ASEAN CG Scorecard Versi IICD Tahun 2011) Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial, Universitas Bakrie. DEWAN PENGUJI Pembimbing : Dr. Hermiyetti, S.E., M.Si., CSRA. ( ) Penguji I : Dr. Slamet Wiyono, Ak, MBA, SAS, CHt ( ) Penguji II : Drs. Tri Pujadi Susilo, Ak., M.M. ( ) Ditetapkan di : Jakarta Tanggal : September 2016 iii
KATA PENGANTAR Segala puji kehadirat Allah SWT karena berkat rahmat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir ini sebaik mungkin sesuai dengan waktu yang direncanakan. Penyusunan Tugas Akhir yang berjudul: PENGARUH PENERAPAN GCG SCORECARD DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Top 50 ASEAN GCG Scorecard Versi IICD Tahun 2011), ini dimaksudkan untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi, Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Ilmu Sosial Universitas Bakrie. Penulis menyadari bahwa penelitian ini tidak dapat terselesaikan tanpa dukungan dari berbagai pihak baik dukungan moril maupun materil. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan Tugas Akhir ini terutama kepada : 1. Dr. Hermiyetti, S.E., M.Si., CSRA., selaku dosen pembimbing Tugas Akhir yang telah memberikan masukan dan arahan dalam mendukung proses penyelesaian Tugas Akhir ini; 2. Tri Pujadi Susilo, S.E., M.M., Ak., CA selaku dosen pembahas yang telah memberikan arahan dan tuntunan dalam menyelesaikan tugas akhir ini. 3. Kedua orang tua dan kakak adik tercinta yang senantiasa memberikan doa, dukungan,dan semangat dalam penyelesaian Tugas Akhir ini; 4. Yovie Yuriska I.C. yang selalu menemani dan memberikan semangat dan terus mendorong penulis agar menyelesaikan tugas akhir ini. 5. GMGW crew yang selalu memberikan semangat dan dukungan moril kepada penulis untuk penyelesaian skripsi ini kepada penulis; 6. Teman-teman Program Studi Akuntansi angkatan 2011 yang telah menjadi teman seperjuangan untuk melakukan penyelesaian Tugas Akhir ini; 7. Teman-teman Imersi SMA N 1 Klaten yang selalu memberi dukungan dan semangat dalam penyelesaian Tugas Akhir ini; 8. Semua pihak lain yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang juga membantu memberikan dukungan dalam penyelesaian Tugas Akhir ini. iv
9. Semua pihak lain yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang juga membantu memberikan dukungan dalam penyelesaian Tugas Akhir ini. Akhir kata, penulis berharap semoga dari proposal ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca. Jakarta, September 2016 Penulis v
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI TUGAS AKHIR UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS Sebagai civitas akademik Universitas Bakrie, saya yang bertanda tangan di bawah ini: Nama : Fauzan Isnanto NIM : 1111002029 Program Studi : Akuntansi Fakultas : Ekonomi dan Ilmu Sosial Jenis Tugas Akhir : Riset Ekonomi demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Bakrie Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive Royalty- Free Right) atas karya ilmiah saya yang berjudul : PENGARUH PENERAPAN GCG SCORECARD DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Top 50 ASEAN GCG Scorecard Versi IICD Tahun 2011) beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Noneksklusif ini Universitas Bakrie berhak menyimpan, mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya. Dibuat di : Jakarta Pada tanggal : Agustus 2016 Yang menyatakan (Fauzan Isnanto) vi
PENGARUH PENERAPAN GCG SCORECARD DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Top 50 ASEAN GCG Scorecard Versi IICD Tahun 2011) Fauzan Isnanto 1 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan mengetahui pengaruh Penerapan ASEAN GCG Scorecard dan Ukuran Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar sebagai peraih Top 50 ASEAN GCG Scorecard versi IICD pada tahun 2011. Sampel dipilih dengan metode purposive sampling sehingga diperoleh 46 sampel. Penelitian ini menggunakan metode analisis deskriptif, uji asumsi klasik (uji normalitas, uji heteroskedastisitas, uji multikolinearitas, dan uji autokorelasi), uji hipotesis (uji F statistic, uji t-statistic dan uji Koefisien Determinasi (R 2 ) dengan menggunakan program SPSS 20. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa terdapat variabel GCG Scorecard yang secara parsial berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan yaitu variabel Peran Stakeholder serta Tanggung Jawab Dewan. Sedangkan Hak Pemegang Saham, Pemerataan Perlakuan Saham dan Transparansi secara parsial tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Variabel ukuran perusahaan juga tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan Namun secara simultan, Penerapan GCG Scorecard berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Kata Kunci: Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, ASEAN GCG Scorecard, Kinerja Keuangan. 1 Mahasiswa Program Studi Akuntansi Universitas Bakrie vii
EFFECT OF GCG SCORECARD APPLICATION AND COMPANY SIZE TO COMPANY FINANCIAL PERFORMANCE ( Empirical Study on Corporate Top 50 ASEAN GCG Scorecard IICD version of 2011 ) Fauzan Isnanto 2 ABSTRACT This study aims to determine the effect of GCG ASEAN Scorecard Implementation and size of the Company to Company Financial Performance. This study population are list of Top 50 ASEAN GCG Scorecard version IICD in 2011. Samples were selected by purposive sampling method in order to obtain 46 samples. This research uses descriptive analysis method, the classical assumption test (normality test, heteroscedasticity, multicollinearity test, and autocorrelation test), hypothesis testing (test F statistics, t-test statistic and the coefficient of determination (R2) using SPSS 20. Based on the hypothesis testing results indicate that there are variables GCG Scorecard partially positive effect on the company's financial performance is variable Stakeholder Roles and Responsibilities of the Board. While the Rights of Shareholders, Equitable Treatment and Transparency partial shares does not affect the company's financial performance. Variable size of the company also did not significantly affect the company's financial performance but simultaneously, GCG Scorecard affect the company's financial performance. Keywords: Good Corporate Governance, Company Size, ASEAN GCG Scorecard, Financial Performance. 2 Student of Universitas Bakrie, Accounting major viii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS... ii HALAMAN PENGESAHAN... iii KATA PENGANTAR... iv HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI... vi ABSTRAK... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xi DAFTAR GAMBAR... xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii I. PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Rumusan Masalah... 5 1.3. Tujuan Penelitian... 6 1.4. Manfaat Penelitian... 7 1.4.1. Manfaat Teoritis... 7 1.4.2. Manfaat Praktis... 7 II. TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS... 8 2.1. Tinjauan Pustaka... 8 2.1.1. Teori Keagenan... 8 2.1.2. Kinerja Keuangan Perusahaan... 9 2.1.2.1. Definisi Kinerja Keuangan Perusahaan... 9 2.1.2.2. Penilaian Kinerja Perusahaan... 10 2.1.2.3. Economic Value Added (EVA)... 11 2.1.3. Corporate Governance... 16 2.1.3.1. Definisi Corporate Governance... 15 2.1.3.2. Definisi Good Corporate Governance... 16 2.1.3.3. Prinsip Prinsip Corporate Governance... 17 2.1.3.4. Manfaat Corporate Governance... 21 2.1.3.5. Implementasi Corporate Governance... 22 2.1.3.6. Penilaian Corporate Governance... 24 2.1.3.7. ASEAN CG Scorecard... 26 2.1.4. Ukuran Perusahaan... 31 2.1.5.1. Definisi Ukuran Perusahaan... 31 2.1.5.2. Pengukuran Ukuran Perusahaan... 31 2.2. Penelitian Terdahulu... 32 2.3. Kerangka Pemikiran... 33 2.4. Hipotesis Penelitian... 35 2.4.1. Penerapan CG Scorecard dan Kinerja Keuangan... 35 ix
2.4.2. Ukuran Perusahaan dan Kinerja Keuangan... 37 III. METODE PENELITIAN... 38 3.1. Desain Penelitian... 38 3.2. Populasi dan Sampling... 38 3.3. Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data... 39 3.4. Definisi Operasional Variabel... 39 3.4.1. Variabel Independen... 39 3.4.2. Variabel Dependen... 41 3.5. Metode Analisis Data... 44 3.5.1. Analisis Deskriptif Statistik... 44 3.5.2. Uji Asumsi Klasik... 45 3.5.2.1. Uji Normalitas... 45 3.5.2.2. Uji Multikolinearitas... 45 3.5.2.3. Uji Heteroskedastisitas... 46 3.5.2.4. Uji Autokorelasi... 46 3.5.3. Uji Hipotesis... 47 IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN... 49 4.1. Gambaran Umum Sampel... 49 4.2. Hasil Penelitian... 49 4.2.1. Statistik Deskriptif... 49 4.2.2. Hasil Uji Asumsi Klasik... 52 4.2.2.1. Hasil Uji Normalitas... 52 4.2.2.2. Hasil Uji Multikolinearitas... 54 4.2.2.3. Hasil Uji Autokorelasi... 55 4.2.2.4. Hasil Uji Heterokedastisitas... 55 4.2.3. Uji Hipotesis... 56 4.2.3.1. Hasil Uji Koefisien Determinasi... 56 4.2.3.2. Hasil Uji F... 56 4.2.3.3. Hasil Uji T... 58 4.3.Pembahasan Hasil Penelitian... 60 4.3.1. GCG Scorecard dan Kinerja Keuangan Perusahaan... 60 4.3.1.1 Hak Pemegang Saham terhadap Kinerja Keuangan... 61 4.3.1.2 Pemerataan Perlakuan Pemegang Saham terhadap... 62 Kinerja Keuangan Perusahaan 4.3.1.3 Peran Stakeholder terhadap Kinerja Keuangan... 63 Perusahaan 4.3.1.4 Pengungkapan dan Transparansi terhadap Kinerja... 64 Keuangan Perusahaan 4.3.1.5 Tanggung Jawab Dewan terhadap Kinerja... 66 Keuangan Perusahaan 4.3.2. Ukuran Perusahaan dan Kinerja Keuangan Perusahaan... 67 V. SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN... 69 x
5.1. Simpulan... 69 5.2. Keterbatasan... 69 5.3. Saran... 70 DAFTAR PUSTAKA... 71 LAMPIRAN... 75 xi
DAFTAR TABEL Tabel 3.1. Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria...39 Tabel 4.1. Rekonsiliasi Akhir Sampel Penelitian...49 Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian...50 Tabel 4.3. One Sample Kolmogorov-Smirnov Test...53 Tabel 4.4. Hasil Uji Multikolinearitas...54 Tabel 4.5. Hasil Uji Autokorelasi...55 Tabel 4.6. Hasil Uji Heterokedastisidas...56 Tabel 4.6. Hasil Uji Koefisien Determinasi...57 Tabel 4.7. Hasil Uji F...57 Tabel 4.8. Hasil Uji T...58 xii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran...34 Gambar 4.1. Uji Normalitas Grafik P-P Plot...53 xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan...75 Lampiran 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Penelitian...77 Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas...78 Lampiran 4 Hasil Uji Multikolinearitas...79 Lampiran 5 Hasil Uji Autokorelasi...80 Lampiran 6 Hasil Uji Koefisien Determinasi...81 Lampiran 7 Hasil Uji F...82 Lampiran 8 Hasil Uji T...83 xiv