ANALISIS PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 LAPORAN AKHIR Laporan Akhir ini Disusun Sebagai Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Pada Jurusan/Program Study Akuntansi Oleh: NIA KURNIA NIM 0612 3050 0397 POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG 2015 i
ii
iii
iv
Motto dan Persembahan Barang siapa yang melalui suatu jalan Guna mencari ilmu pengetahuan, niscaya Allah SWT Akan memudahkan baginya jalan ke surga. (H.R. Imam Muslim) Seseorang yang optimis akan melihat adanya kesempatan dalam setiap malapetaka, sedangkan orang yang pesimis melihat malapetaka dalam setiap kesempatan. (Rasulullah) Bila anda bermimpi tentang sukses berarti anda sudah memegang kunci kesuksesan hanya tinggal berusaha mencari lubang kuncinya untuk membuka gerbang kesuksesan. (John Svique Capone) Atas Rahmat Allah STW, Laporan Akhir ini Kupersembahkan untuk: Inspirasi Hidupku: Ayah dan Ibuku tersayang Kakak dan adikku tercinta (Dany, Ilma, Andes) Dosen yang kuhormati Sahabat-sahabat seperjuanganku Almamaterku yang ku banggakan v
ABSTRAK Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013 Nia Kurnia, 2015 (xiv + 51 halaman) Email: nia_kurniaa@yahoo.com Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis bagaimana Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh secara simultan dan parsial terhadap harga saham. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Debt to Equity Ratio (X 1 ) dan Net Profit Margin (X 2 ) sebagai variabel independen dan Harga Saham (Y) sebagai variabel dependen. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang aktif diperdagangkan dari tahun 2011 sampai denga 2013 sebanyak 20 perusahaan. Metode pengambilan sampel digunakan adalah purposive sampling dimana pengambilan sampel yang berdasarkan kriteria tertentu. Metode statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) secara simultan berpengaruh signifikan untuk memprediksi harga saham yang akan diperdagangkan. Sedangkan secara parsial Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh signifikan untuk memprediksi harga saham. Kata Kunci : Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM) dan Harga Saham. vi
ABSTRACT The Analysis of Influence of Debt to Equity Ratio (DER) and Net Profit Margin (NPM) Toward to Stock Price In the Miscellaneous Industry Sector Company Listed in Indonesia Stock Exchange Year 2011-2013 Nia Kurnia, 2015 (xiv + 51 pages) Email: nia_kurniaa@yahoo.com This study aims to identify and analyze how the Debt to Equity Ratio (DER) and Net Profit Margin (NPM) simultaneously and partially influenced the stock price. Variables used in this study is the Debt to Equity Ratio (X1) and Net Profit Margin (X2) as the independent variable and stock price (Y) as the dependent variable. The samples used in this study is the company various industry sectors listed on the Indonesia Stock Exchange actively traded from 2011 to 2013 as many as 20 company premises. The sampling method used is purposive sampling where the sampling is based on certain criteria. Statistical methods used in this research is multiple linear regression method. The results showed that the variable Debt to Equity Ratio (DER) and Net Profit Margin (NPM) simultaneously significant effect to predict the stock price is going to be traded. While partially Debt to Equity Ratio (DER) has no significant effect to predict stock prices. Keywords: Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, stock price. vii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i SURAT PERNYATAAN LAPORAN AKHIR... ii HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR... iii HALAMAN PELAKSANAAN REVISI LAPORAN AKHIR... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... v ABSTRAK... vi ABSTRACT... vii KATA PENGANTAR... viii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv BAB I PENDAHULUAN 1.1... L atar Belakang Masalah... 1 1.2... R umusan Masalah... 4 1.3 Ruang Lingkup Pembahasan... 5 1.4 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 5 1.4.1 Tujuan Penelitian... 5 1.4.2 Manfaat Penelitian... 5 1.5 Sitematika Penulisan... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Saham... 8 2.1.1 Pengertian Saham... 8 2.1.2 Jenis-Jenis Saham... 9 2.2 Harga Saham... 10 2.2.1 Pengertian Harga Saham... 10 2.2.2 Jenis-jenis Harga Saham... 11 2.2.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham... 12 2.3 Debt to Equity Ratio (DER)... 13 2.4 Net Profit Margin (NPM)... 15 2.5 Penelitian Terdahulu... 16 2.6 Kerangka Pemikiran... 19 2.6.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham... 19 2.6.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap viii
Harga Saham... 20 2.6.3 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham... 21 2.7 Hipotesis Penelitian... 21 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 22 3.2 Populasi dan Sampel... 22 3.2.1 Populasi... 22 3.2.2 Sampel... 24 3.3 Jenis dan Sumber Data... 25 3.3.1 Jenis Data... 25 3.3.2 Sumber Data... 26 3.4 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel... 27 3.4.1 Identifikasi Variabel... 27 3.4.2 Definisi Operasional Variabel... 27 3.5 Model dan Teknik Analisis Data... 28 3.5.1 Model Analisis... 38 3.5.2 Teknik Analisis Data... 29 3.5.2.1 Statistik Deskriptif... 29 3.5.2.2 Uji Normalitas Data... 30 3.5.2.3 Uji Asumsi Klasik... 30 3.5.2.4 Uji Hipotesis... 32 3.5.2.5 Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 34 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 35 4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian... 35 4.1.2 Statistik Deskriptif... 35 4.1.3 Uji Normalitas Data... 38 4.1.4 Uji Asumsi Klasik... 40 4.1.3.1 Uji Multikolinearitas... 40 4.1.3.2 Uji Heterokedastisitas... 41 4.1.3.3 Uji Autokorelasi... 43 4.1.5 Analisis Regresi Linier Berganda... 43 4.1.6 Uji Hipotesis... 45 4.1.6.1 Uji Simultan (F)... 45 4.1.6.2 Uji Parsial (t)... 45 4.1.7 Uji Koefisien Determinasi... 47 4.2 Pembahasan... 47 4.2.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham... 47 4.2.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham... 48 ix
4.2.3 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham... 48 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 50 5.2 Saran... 51 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL Tabel: Halaman 2.1 Penelitian Terdahulu... 16 3.1 Daftar Populasi Penelitian... 23 3.2 Pemilihan Sampel Berdasarkan Karakteristik yang Ditetapkan... 24 3.3 Daftar Sampel Penelitian... 25 4.1 Rekapitulasi Hasil Perhitungan Data Penelitian... 35 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif... 37 4.2 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov... 39 4.3 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov... 40 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas... 41 4.5 Hasil Uji Autokolerasi... 43 4.6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... 44 4.7 Hasil Uji F... 45 4.8 Hasil Uji t... 46 4.9 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi... 47 xi
DAFTAR GAMBAR Gambar: Halaman 2.1 Kerangka Pemikiran... 19 4.6 Grafik Scatteplot... 41 xii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran: 1. Tabel Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) 2. Tabel Perhitungan Net Profit Margin (NPM) 3. Tabel Harga Saham 4. Tabel Distribusi F 5. Tabel Distribusi t 6. Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 7. Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 8. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 9. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II xiii