PENGARUH LOAN TO ASSET RATIO (LAR), DEBT EQUITY RATIO (DER),NET PROFIT MARGIN (NPM) DAN PRICE TO BOOK VALUE PADA RETURN SAHAM PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2014 SKRIPSI oleh : NI PUTU ANNING WIDAR AYU L NIM: 1215351147 Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Program Fakultas Ekonomi Universitas Udayana Denpasar 2015 i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh pembimbing, serta diuji pada tanggal: 8 Juli 2015 Tim Penguji: Tanda tangan 1.Ketua : Dr. Bambang Suprasto H., SE, M.Si, Ak... 2.Sekertaris : Dr. I.N. Wijana Asmara Putra,SE,MSi,Ak... 3.Anggota : Dr. Ida Bagus Putra Astika, SE.,Msi,Ak... Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi Pembimbing Dr.A.A.G.P.Widiana Putra, SE.,MSi., Ak NIP. 19650323 199103 1 004 Dr. I.N. Wijana Asmara Putra,SE,MSi,Ak NIP. 19650727 199203 1 009 ii
PERNYATAAN ORISINALITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila Ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiat, saya bersedia diproses dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Denpasar, 8 Juli 2015 Ni Putu Anning Widar Ayu L NIM: 1215351147 iii
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa, Karena atas berkat rahmat-nya, Skripsi yang berjudul Pengaruh Loan To Asset Ratio (LAR), Debt Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), dan Price To Book Value Pada Return Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan, Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terikmakasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. I G. B. Wiksuana, SE., MS., Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Bapak Dr. I Gusti Wayan Murjana Yasa, SE., Msi, Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Bapak Dr. A. A. G. P. Widanaputra, SE.,M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi dan Bapak Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si., selaku Sekertaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Bapak Drs. I Ketut Suardhika Natha, M.Si., selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Bapak Dr. I Nyoman Wijana Asmara Putra, SE., Msi. Ak., selaku dosen pembimbing atas waktu, masukan dan dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan yang sangat berguna bagi penyusunan skripsi ini. 6. Ibu Naniek Noviari, SE., M.Si.,Ak selaku pembimbing akademik. iv
7. Keluarga ku yang luar biasa, Papa ku, I Ketut Bendesa Suwirna Putra, mama ku, Ni Ketut Kasiani Sawirti, adik-adik ku, Febri, Oman, dan Dedek Nanda untuk dukungan baik berupa moril maupun materiil, untuk semangat dan doa yang tidak henti-hentinya diberikan kepada penulis. 8. Sahabat-sahabat seperjuangan dalam suka maupun duka, Putu Nova Viajayanthi, Putu Riesty Masdiantini, Ni Nengah Sureni Yuniarthi dan teman-teman lainnya yang telah memberikan bantuan, masukan, dukungan dan motivasi bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi. 9. Teman-teman di lingkungan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana dan teman-teman Badan Perwakilan Mahasiswa SMFEB periode 2012 yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu atas kebersamaan dan kekompakannya selama penulis menempuh studi. 10. Semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini, yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu karena berbagai keterbatasan, atas perhatian, dukungan, bantuan dan motivasinya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Meski demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua ini skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan. Denpasar, juli 2015 Penulis v
Judul : Pengaruh Loan to Asset Ratio (LAR), Debt Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM) dan Price to Book Value (PBV) pada Return Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 Nama : Ni Putu Anning Widar Ayu L NIM : 1215351147 Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Loan to Asset Ratio (LAR), Debt Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), dan Price to Book Value (PBV) pada return saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam pengamatan Tahun 2010-2014. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 15 prusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam pengamatan tahun 2010 sampai dengan 2014 dengan purposive sampel sebagai metode pengambilan sampel. Data yang digunakan merupakan data skunder dan metode analisis yang digunakan yaitu regresi linier berganda. Selanjutnya Uji Kelayakan model diukur dari sisi R 2, F-test dan t-test dengan tingkat kepercayaan 5 persen. Hasil uji R 2 dengan nilai Adjusted R-Square sebesar 0,371 memiliki arti bahwa 37,1% variasi return saham dipengaruhi oleh LAR, DER, NPM, dan PBV. Uji statistik F digunakan untuk menguji kelayakan atau validitas dari suatu model regresi, hasil perhitungan F menunjukkan angka sebesar 11,920 > df (4 : 70) = 2,53. Nilai sig. F hitung = 0,000 < α=0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa model ini layak digunakan dalam penelitian. hasil ujittest menunjukan bahwa LAR, NPM, dan PBV berpengaruh positif pada return saham, sedangkan DER tidak berpengaruh positif pada return saham. Kata kunci: LAR, DER, NPM, PBV, Return vi
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... PERNYATAAN ORISINALITAS... KATA PENGANTAR... ABSTRAK... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv vi vii ix x xii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1.2 Rumusan Masalah Penelitian... 1.3 Tujuan Penelitian... 1.4 Kegunaan Penelitian... 1.5 Sistematika Penelitian... BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep... 2.1.1 Teori Sinyal... 2.1.2 Teori Efesiensi Pasar... 2.1.3 Bank... 2.1.4 Laporan Keuangan... 2.1.5 Analisis Fundamental... 2.1.6 Price to Book Value (PBV)... 2.1.7 Return Saham... 2.2 Pembahasan Hasil PenelitianSebelumnya... 2.3 Hipotesis Penelitian... BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 3.2 Lokasi Penelitian... 3.3 Objek Penelitian... 3.4 Identifikasi Variabel... 3.5 Definisi Oprasional Variabel... 3.6 Jenis dan Sumber Data... 3.7 Populasi, Sempel dan Metode Penentuan Sampel... 3.8 Metode Pengumpulan Data... 3.9 Teknik Analisis Data... 1 8 8 9 9 11 11 12 16 21 23 25 25 26 27 31 31 31 32 32 35 36 37 37 vii
BAB IV BAB V 3.9.1 Uji Asumsi Klasik... 3.9.2 Uji Hipotesis... DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian... 4.2 Analisis Statistik Deskriptif... 4.3 Uji Asumsi Klasik... 4.3.1 Uji Normalitas... 4.3.2 Uji Multikolinearitas... 4.3.3 Uji Heteroskedastisitas... 4.3.4 Uji Autokorelasi... 4.4 Analisis Regresi Linier Berganda... 4.4.1 Uji Ketepatan Perkiraan atau Koefisien Determinasi (R 2 )... 4.4.2 Uji Kelayakan Model (Uji Statistik F)... 4.4.3 Uji Hipotesis (Uji Statisti t)... 4.5 Pembahasan Penelitian... 4.5.1 Pengaruh Loan to Asset Ratio (LAR) pada Return Saham Perusahan Perbankan... 4.5.2 Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) pada Return Saham Perusahan Perbankan... 4.5.3 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) pada Return Saham Perusahan Perbankan... 4.5.4 Pengaruh Price to Book Value (PBV) pada Return Saham Perusahan Perbankan... SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 5.2 Saran-Saran... 38 39 42 43 45 46 46 47 48 49 51 51 52 55 55 56 57 57 59 59 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN-LAMPIRAN 61 65 viii
DAFTAR TABEL No. 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9 4.10 Tabel Proses Seleksi Sampel Sesuai dengan Kriteria... Hasil Analisis Statistik Deskriptif... Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov (K-S)... Hasil Uji Multikolinieritas... Hasil Uji Heteroskedastisitas... Hasil Uji Autokorelasi... Ringkasan Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... Model Summary b... Hasil Uji F... Ringkasan Hasil Uji t... Halaman 42 43 46 47 48 48 49 51 52 53 ix
No. 3.1 4.1 4.2 DAFTAR GAMBAR Gambar Desain Penelitian... Daerah penerimaan dan penolakan H 0 denganuji F Pengujian Statistik Satu Sisi Halaman 31 52 53 x
No 1 2 3 4 5 6 7 8 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Daftar Populasi Industri Perbaankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonessia Tahun 2010-2014... Daftar Sampel Industri Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 yang Menuhi Kriteria... Data Return Saham, LAR, DER, NPM, dan PBV Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014... Hasil Analisis Statistik Deskriptif LAR, DER, NPM, PBV dan Return Saham Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014... Uji Normlitas Residual Model Regresi Pengaruh LAR, DER, NPM, dan PBV pada Return Saham Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014... Uji Multikolinieritas Residual Model Regresi Pengaruh LAR, DER, NPM, dan PBV pada Return Saham Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014... Uji Heteroskedastisitas Residual Model Regresi Pengaruh LAR, DER, NPM, dan PBV pada Return Saham Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014... Pengaruh LAR, DER, NPM, dan PBV pada Return Saham Perusahaan Perbankan Tahun 2010-2014... Halaman 66 68 69 72 73 74 75 76 xi