PENGARUH ASET TIDAK BERWUJUD YANG TIDAK BISA DILAPORKAN PADA LAPORAN KEUANGAN (UNEXPLAINED VALUE) TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PASAR PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2014) DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI PROGRAM STUDI AKUNTANSI DIAJUKAN OLEH YUAN ANUGRAH NIM: 041211332006 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016
ii
iii
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, dan kasih sayang yang telah dilimpahkan, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul PENGARUH ASET TIDAK BERWUJUD YANG TIDAK BISA DILAPORKAN PADA LAPORAN KEUANGAN (UNEXPLAINED VALUE) TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PASAR PERUSAHAAN. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan pendidikan program S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya. Selama proses penulisan dan penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan bimbingan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan kali ini penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Ibu prof. Dr. Hj. Dian Agustia, S.E., M.Si., Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 2. Ibu Ade Palupi, S.E., MPMM., Ph.D., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 3. Ibu Amalia Rizki, S.E., M.Si., Ak., CA, selaku dosen pembimbing yang senantiasa berkenan meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam memberikan bimbingan, dukungan, dan pendampingan dari awal hingga akhir. iv
4. Ibu Dr. Elia Mustikasari, S.E., M.Si., Ak., CMA, BKP, BAK, CA, selaku Dosen Wali atas segala saran dan nasihat kepada penulis selama menempuh perkuliahan. 5. Seluruh dosen dan pengajar atas ilmu dan bimbingan yang diberikan selama perkuliahan, serta seluruh staf Akademik dan Kemahasiswaan FEB Universitas Airlanga yang telah memberikan pelayanan terbaik. 6. Orang tua penulis, Bapak Kartono Pristiwanto dan Ibu Mugi Lestari yang telah menjadi pendukung nomor satu dan senantiasa memberikan cinta dan kasih sayang serta dukungan yang luar biasa baik moral maupun materiil. Terima kasih untuk setiap dukungan, semangat, kepercayaan, kesabaran dan doa-doa yang tak pernah putus. 7. Yanu Anugrah sebagai kakak kandung satu-satunya yang tiada henti memberikan semangat, dukungan dan doa. 8. Para sahabat seperjuangan penulis, terima kasih telah menjadi sahabat yang baik, dan selalu menemani dalam suka maupun duka, dalam jalan terang maupun jalan buntu, dari awal masa perkuliahan hingga saat ini dan semoga berlanjut sampai seterusnya. Sukses untuk kita semua. See you on top guys! 9. Seluruh keluarga besar Pusat Data Analisa Keuangan Indonesia (PDAKI) FEB UA, terima kasih atas segala dukungan dan semangat yang diberikan untuk segera menyelesaikan Skripsi. 10. Seluruh keluarga besar Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) Anggota Muda terutama untuk teman-teman divisi akademik, terima kasih atas segala dukungan, arahan dan ilmu yang telah diberikan. v
11. Teman-teman AKS1 2012, yang telah banyak membantu penulis dalam menjalani kehidupan perkuliahan. Terima kasih atas pengalaman, pelajaran, dan kesempatan untuk dapat menjadi bagian dari keluarga besar ini. 12. Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu. Semoga segala kebaikan dibalas oleh Allah SWT. Aamiin. Penulis menyadari bahwa Skripsi ini masih memiliki kekurangan dan jauh dari sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat penulis harapkan demi perbaikan selanjutnya. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surabaya, 10 Maret 2016 Penulis Yuan Anugrah vi
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui: (1) pengaruh aset tidak berwujud sebagai unexplained value terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur (2) pengaruh aset tidak berwujud sebagai unexplained value terhadap nilai pasar perusahaan manufaktur. Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan pendekatan eksplanatori. Sampel penelitian terdiri dari 61 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2010-2014 dan telah memenuhi kriteria-kriteria yang telah ditentukan. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi data panel menggunakan software statisik Eviews. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) aset tidak berwujud sebagai unexplained value berpengaruh signifikan dan positif terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur (2) aset tidak berwujud sebagai unexplained value bepengaruh signifikan dan positif terhadap nilai pasar perusahaan manufaktur. Kata Kunci : Aset Tidak Berwujud, Unexplained Value, Kinerja Keuangan, Nilai Pasar Perusahaan vii
ABSTRACT The purpose of this research is to investigate: (1) the impact of intangible assets as an unexplained value on manufacturing firm s financial performance and (2) the impact of intangible assets as an unexplained value on manufacturing firm s market value. The type of this research is quantitative research using explanatory approach. The sample consist of 61 companies which are listed in Indonesia Stock Exchange during 2010-2014 and meet all of the predetermined criteria. The analysis technique of this research is panel data regression using Eviews as a statistical program. The result of this research shows that: (1) intangible asset as an unexplained value have a significant and positive impact to manufacturing frim s financial performance and (2) intangible asset as an unexplained value have a significant and positive impact to manufacturing firm s market value. Keyword : Itangible Asset, Unexplained Value, Financial Performance, Firm s Market Value viii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL...i HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI...ii HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI...iii KATA PENGANTAR...iv ABSTRAK...vii ABSTRACT...viii DAFTAR ISI...ix DAFTAR TABEL...xiv DAFTAR GAMBAR...xv DAFTAR LAMPIRAN...xvi BAB 1 PENDAHULUAN...1 1.1 Latar Belakang...1 1.2 Rumusan Masalah...7 1.3 Tujuan Penelitian...8 1.4 Manfaat Penelitian...8 1.5 Sistematika Penelitian...9 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA...13 2.1 Landasan Teori...13 2.1.1 Resource Based Theory...13 ix
2.1.2 Teori Sinyal (Signaling Theory)...16 2.1.3 Aset Tidak Berwujud...17 2.1.3.1 Pengertian Aset Tidak Berwujud...17 2.1.3.2 Pengakuan Aset Tidak Berwujud...19 2.1.3.3 Perolehan Aset Tidak Berwujud...19 2.1.3.4 Pengukuran Aset Tidak Berwujud (Unexplained Value)...21 2.1.4 Nilai Pasar Perusahaan...22 2.1.5 Kinerja Keuangan Perusahaan...24 2.1.6 Hubungan Aset Tidak Berwujud yang Tidak Bisa Dilaporkan Pada Laporan Keuangan (Unexplained Value) dengan Kinerja Keuangan Perusahaan...26 2.1.7 Hubungan Aset Tidak Berwujud yang Tidak Bisa Dilaporkan Pada Laporan Keuangan (Unexplained Value) dengan Nilai Pasar Perusahaan...27 2.2 Penelitian Terdahulu...28 2.3 Perumusan Hipotesis...36 2.3.1 Pengaruh Aset Tidak Berwujud Berwujud yang Tidak Bisa Dilaporkan Pada Laporan Keuangan (Unexplained Value) terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur...36 2.3.2 1 Pengaruh Aset Tidak Berwujud Berwujud yang Tidak x
Bisa Dilaporkan Pada Laporan Keuangan (Unexplained Value) terhadapap Nilai Pasar Perusahaan Manufaktur...37 2.4 Kerangka Konseptual...39 BAB 3 METODE PENELITIAN...42 3.1 Pendekatan Penelitian...42 3.2 Identifikasi Variabel...42 3.2.1 Variabel Terikat (Dependent Variable)...42 3.2.2 Variabel Bebas (Independent Variable)...43 3.2.3 Variabel Kontrol (Control Variable)...43 3.3 Definisi Operasional Variabel...43 3.3.1 Kinerja Keuangan Perusahaan...43 3.3.2 Nilai Pasar Perusahaan...44 3.3.3 Aset Tidak Berwujud yang Tidak Bisa Dilaporkan Pada Laporan Keuangan (Unexplained Value)...45 3.3.4 Ukuran Perusahaan (Firm Size)...46 3.3.5 Pertumbuhan Penjualan (Sales Growth)...46 3.4 Sumber Data...47 3.5 Prosedur Pengumpulan Data...47 3.6 Populasi dan Sampel...48 3.7 Teknik Analisis...49 3.7.1 Statistik Deskriptif...50 xi
3.7.2 Regresi Data Panel...50 3.7.3 Pemilihan Model Estimasi Data Panel...52 3.7.4 Pengujian Hipotesis...54 BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN...55 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian...55 4.2 Statistik Deskriptif...57 4.3 Analisis Model...60 4.3.1 Pemilihan Model Estimasi Data Panel...61 4.3.1.1 Uji F-Statistik...61 4.3.1.2 Uji Hausman...63 4.3.2 Identifikasi Hasil Estimasi Persamaan Regresi Data Panel...64 4.4 Pembuktian Hipotesis...67 4.5 Pembahasan...69 4.5.1 Pengaruh Aset Tidak Berwujud Berwujud yang Tidak Bisa Dilaporkan Pada Laporan Keuangan (Unexplained Value) terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur...69 4.5.2 Pengaruh Aset Tidak Berwujud Berwujud yang Tidak Bisa Dilaporkan Pada Laporan Keuangan (Unexplained Value) terhadap Nilai Pasar Perusahaan Manufaktur...71 4.6 Keterbatasan Penelitian...74 BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN xii
5.1 Simpulan...75 5.2 Saran dan Implikasi Penelitian...76 DAFTAR PUSTAKA...79 LAMPIRAN-LAMPIRAN xiii
DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Penelitian-Penelitian Empiris Terdahulu...33 Tabel 3.1 Prosedur Pemilihan Sampel...49 Tabel 4.1 Daftar Perusahaan yang Memenuhi Kriteria Populasi...56 Tabel 4.2 Statistik Deskriptif...58 Tabel 4.3 Hasil Uji F-Statistik Model Penelitian I...62 Tabel 4.4 Hasil Uji F-Statistik Model Penelitian II...62 Tabel 4.5 Hasil Uji Hausman Model Penelitian I...64 Tabel 4.6 Hasil Uji Hausman Model Penelitian II...64 Tabel 4.7 Hasil Regresi Data Panel dengan FEM Model Penelitian I...65 Tabel 4.8 Hasil Regresi Data Panel dengan FEM Model Penelitian II...66 Tabel 4.9 Hasil Regresi Data Panel dengan FEM Model Penelitian I...67 Tabel 4.10 Hasil Regresi Data Panel dengan FEM Model Penelitian II...68 xiv
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Model Kerangka Penelitian... 40 xv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Nilai Masing-Masing Variabel dalam Model Penelitian Lampiran 2 Hasil Output SPSS Statistik Deskriptif Data Variabel Lampiran 3 Hasil Output Eviews Hasil Pengolahan Regresi Data Panel Model Penelitian I Lampiran 4 Hasil Output Eviews Hasil Pengolahan Regresi Data Panel Model Penelitian II xvi