Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

PENGARUH TINGKAT PERPUTARAN MODAL KERJA, STRUKTUR MODAL, DAN SKALA PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 2013 Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Oleh FAHRUR MUBAROK NIM 201111184 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS 2015 i

PENGARUH TINGKAT PERPUTARAN MODAL KERJA, STRUKTUR MODAL, DAN SKALA PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 2013 Oleh FAHRUR MUBAROK NIM 201111184 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS 2015 i

PENGARUH TINGKAT PERPUTARAN MODAL KERJA, STRUKTUR MODAL, DAN SKALA PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 2013 Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Kudus, 2015 Mengetahui, Ketua ProgDi Pembimbing I Noor Azis, SE, MM NIS. 0610701000001179 Dr. Drs. H. Joko Utomo, MM NIS. 0610702010101028 Mengetahui, Dekan Pembimbing II Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM NIDN. 0618066201 Agung Subono SE, M.Si NIS. 0610701000001200 ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO: Saling berlakulah jujur dengan ilmu dan jangan saling merahasiakannya. Sesungguhnya berkhianat dalam ilmu pengetahuan lebih berat hukumannya daripada berkhianat dalam harta. (HR. Abu Na im). Niscaya Allah akan meninggalkan orang-orang yang beriman di antara kamu dan orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat. (QS. AL- Mujadilah:11). Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap. (QS. AL-Insyirah:5-8). PERSEMBAHAN: Skripsi ini penulis persembahkan bagi: Bapak, Ibu, serta keluarga tercinta Semua Dosen tak satupun terkecuali Ustadz Mohammad Bahrun sebagai guru spritual saya yang selalu memberi motivasi dan nasehat dalam segala urusan. Semua teman-teman baik teman Manajemen C, Manajemen Keuangan yang saya cintai dan saya sayangi. Almamater Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. iii

KATA PENGANTAR Alhamdulillahirabbil alamin. Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT karena hanya berkat rahmat, hidayah dan karunia-nya, tiada daya dan upaya melainkan atas izin-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Perputaran Modal Kerja, Struktur Modal, dan Skala Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada program studi Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Dalam proses pembuatan skripsi ini, penulis sepenuhnya sadar akan banyaknya dukungan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, oleh karena itu ucapan terima kasih yang sebanyak-banyaknya penulis ucapkan kepada : 1. Dr. H. Mochammad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus 2. Noor Azis, SE., MM selaku Ketua Program Studi Ekonomi Universitas Muria Kudus. 3. Dr. Drs. H. Joko Utomo, MM selaku Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyusun skripsi. iv

4. Agung Subono, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing II yang telah meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyusun skripsi. 5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu pengetahuan selama penulis menuntut ilmu disini serta seluruh staf dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah membantu penulis selama menempuh studi. 6. Kedua orang tuaku, Bapak Mundasir dan Ibu Siti Sundari serta Keluargaku yang telah mendoakan dan memberikan dukungan materiil maupun non materiil. Sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 7. Selanjutnya, penulis mengucapkan terima kasih kepada teman-teman khususnya Manajemen C dan Manajemen Keuangan yang telah membantu atas terselesaikannya skripsi ini. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi ini, maka dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun guna penyempurnaan penulisan. Akhir kata penulis berrharap agar skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak. Kudus, Agustus 2015 Penulis FAHRUR MUBAROK v

PENGARUH TINGKAT PERPUTARAN MODAL KERJA, STRUKTUR MODAL, DAN SKALA PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009 2013 FAHRUR MUBAROK NIM: 2011-11-184 Pembimbing 1. Dr. Drs. H. Joko Utomo, MM 2. Agung Subono, SE, M.Si UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh tingkat perputaran modal kerja,struktur modal dan skala perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Indonesia dengan tahun 2009-2013 baik secara parsial maupun simultan. Jenis dan sumber data adalah data sekunder yang bersumber dari Indonesian Capital Market Director (ICMD) yang berupa laporan keuangan perusahaan Food and Beverages di Bursa efek indonesia tahun 2009-2013. Populasi perusahaan dalam penelitian adalah perusahaan food and beverages yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2009-2013 sebanyak 20 perusahaan. Adapun teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling yaitu pemilihan anggota sampel berdasarkan kreteria-kreteria tertentu, sehingga sampel dalam penelitian ini sebanyak 10 perusahaan. Data dianalisis menggunakan regresi berganda dengan bantuan software SPSS statistics 19 dengan metode enter. Disamping itu juga dilakukan uji asumsi klasik, uji t, dan Uji F. Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa perputaran modal kerja, struktur modal, dan skala perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa dari ketiga variabel yang diasumsikan berpengaruh terhadap profitabilitas, hanya dua variabel yang berpengaruh signifikan yaitu variabel perputaran modal kerja dan skala perusahaan. Sedangkan variabel struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Indonesia. Kata kunci: Profitabilitas, Tingkat Perputaran Modal kerja, Struktur Modal, Skala Perusahaan. vi

THE EFFECT OF WORKING CAPITAL TURNOVER RATE, CAPITAL STRUCTURE. AND COMPANY SCALE TO PROFITABILITY IN FOOD AND BEVERAGES COMPANY WHO LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD 2009 2013 FAHRUR MUBAROK NIM. 201111184 Advisor: 1. Dr. Drs. H. Joko Utomo, MM 2. Agung Subono, SE, M.Si University of Muria Kudus FACULTY OF ECONOMIC STUDY PROGRAM MANAGEMENT ABSTRACT The aims of This study are to determine influence rate of working capital rotation, capital structure and companies scale to the Food and Beverages company profitability in Indonesia Stock Exchange by 2009-2013 either partially or simultaneously. Types and data sources is secondary data obtained from the Indonesian Capital Market Director (ICMD) in the form of financial statements Food and Beverages companies in Indonesia Stock Exchange in 2009-2013. Companies in this population study are food and beverage companies which listed in Indonesia Stock Exchange by 2009-2013 as many as 20 companies. The sampling technique in this study using purposive sampling, namely elections samples based on specific criterias, that the sample in this study as many as 10 companies. Data were analyzed using multiple regression with SPSS statistics 19 by enter method. Besides it also performed classical assumption test, t test, and F Test. Based on the results of this study concluded that the rotation of working capital, capital structure, and the company scale simultaneously significant influence on profitability in the Food and Beverages companies in Indonesia Stock Exchange. The results also showed that three variables are assumed to affect the profitability, only two variables which have significant effect namely rotation of working capital variable and company scale variable. While the capital structure variabel is not significantly effect on the Food and Beverages companies profitability in Indonesia Stock Exchange. Keywords: profitability, working capital turnover, Capital Structure, Company Scale. vii

DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN... MOTTO DAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... ABSTRAKSI... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii iii iv vi ix xi xii BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Ruang Lingkup... 7 1.3 Perumusan Masalah... 8 1.4 Tujuan Penelitian... 8 1.5 Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 2.1 Modal Kerja... 9 2.1.1 Konsep Modal Kerja... 9 2.1.2 Jenis Modal Kerja... 11 2.1.3 Arti Penting Modal Kerja... 12 2.2 Perputaran Modal Kerja... 12 2.3 Struktur Modal... 13 viii

2.4 Skala Perusahaan... 15 2.5 Profitabilitas... 15 2.5.1 Return On Invesment (ROI)... 16 2.6 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 17 2.7 Kerangka Pikir Teoritis dan Hipotesis... 22 2.7.1 Kerangka Pikir Teoritis... 23 2.7.2 Hipotesis... 24 BAB III METODE PENELITIAN... 25 3.1 Rancangan Penelitian... 25 3.2 Variabel Penelitian... 25 3.2.1 Jenis Variabel... 25 3.2.2 Definisi Operasional Variabel... 26 3.3 Jenis dan Sumber Data... 28 3.4 Populasi dan Sampel... 29 3.5 Pengumpulan Data... 30 3.6 Pengolahan Data... 31 3.6.1 Editing... 31 3.6.2 Tabulating... 31 3.6.3 Proses Input Data ke Komputer... 31 3.7 Analisis Data... 31 3.7.1 Analisis Data Deskriptif... 31 3.7.2 Analisis Kuantitatif... 32 3.7.2.1 Uji Asumsi Klasik. 32 ix

3.7.2.2 Analisis Regresi... 34 3.7.2.3 Uji Hipotesis... 35 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 38 4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian... 38 4.2 Analisis Data... 39 4.2.1 Statistik Deskriptif... 39 4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik... 41 4.2.3 Analisis Regresi Berganda... 46 4.2.4 Pengujian Hipotesis... 47 4.3 Pembahasan... 52 4.3.1 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Pertama... 52 4.3.2 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Kedua... 52 4.3.3 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Ketiga... 53 4.3.4 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis Keempat... 54 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 55 5.1 Kesimpulan... 55 5.2 Saran... 55 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x

DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1. Data Penelitian Terdahulu...17 Tabel 4.1. Daftar Sampel Perusahaan...38 Tabel 4.2. Hasil Statistik Diskriptif...39 Tabel 4.3. One Sample Kolmogorov-Smirnov Test...42 Tabel 4.4. Hasil Uji Autokorelasi....43 Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinearitas dengan VIF....44 Tabel 4.6. Hasil Uji Regresi Berganda...46 Tabel 4.7. Hasil Uji t...48 Tabel 4.8. Hasil Uji F...50 Tabel 4.9. Hasil Koefisien Determinasi (R 2 )...51 xi

DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 2.1. Kerangka Pemikiran...23 4.1. Hasil Uji Heterokedastisitas...45 xii