PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY DAN NET PROFIT MARGIN TERHADAP PRICE EARNING RATIO (STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERGABUNG DALAM JAKARTA ISLAMIC INDEX DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2013) LAPORAN AKHIR Laporan ini disusun sebagai salah satu syarat penyusunan Laporan Akhir pada Jurusan/Program Studi Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya OLEH: RIZKI APRILIA 061230500377 POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA 2015
ii
iii
iv
Motto : I am learning everyday to allow the space between where I am and where I want to be, to inspire me and not terrify me. (Trace Ellis Ross) Kebebasan sejati terletak dalam kesadaran dan menerima secara tenang kenyataan bahwa di dunia tidak ada jawaban yang sempurna (Allen Reid Mc Ginnis) Anyone who has never made a mistakes has never tried anything new. (Albert Einstein) Dengan mengucapkan Alhamdulillah Karya ini penulis persembahkan untuk: Kedua orang tua tercinta Saudariku Tersayang Almamaterku v
ABSTRAK Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Equity dan Net Profit Margin terhadap Price Earning Ratio (Studi Pada Perusahaan yang Tergabung dalam Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013) Rizki Aprilia, 2015 (xvii + 56 halaman) apriliaondubu@gmail.com Hp : 082281459286 Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh debt to equity ratio (DER), return on equity (ROE) dan net profit margin (NPM) secara parsial dan simultan terhadap price earning ratio perusahaan yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index di bursa efek indonesia periode 2011-2013. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Dari 30 populasi perusahaan diperoleh 16 perusahaan yang menjadi sampel penelitian. Data yang digunakan adalah data sekunder. Sumber data berasal dari situs www.idx.co.id. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis statistik desktiptif, uji kualitas data, uji asumsi klasik, analisis regresi berganda, dan uji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial net profit margin berpengaruh negatif signifikan terhadap price earning ratio sedangkan debt to equity ratio (DER) dan return on equity (ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap price earning ratio. Secara simultan debt to equity ratio (DER), return on equity (ROE) dan net profit margin (NPM) berpengaruh signifikan terhadap price earning ratio. Kata kunci : debt to equity ratio, return on equity, net profit margin, price earning ratio vi
ABSTRACT The Effect of Debt to Equity Ratio, Return on Equity and Net Profit Margin to the Price Earning Ratio ( Research at Companies that Listed at Jakarta Islamic Index on Bursa Effect Indonesia During Period 2011-2013) Rizki Aprilia, 2015 (xvii + 56 pages) apriliaondubu@gmail.com Hp : 082281459286 The research aims to know the effect of debt to equity ratio (DER), return on equity (ROE) and net profit margin (NPM) partially and simultaneously to the price earning ratio company that companies that listed at jakarta islamic index on bursa effect indonesia during period 2011-2013. Sampling method used in this research was purposive sampling method. From the population of 30 companies there are 16 companies used as a sample of research. The data in this research is using a secondary data from the site www.idx.co.id. The analysis technique that used in this research are the descriptive statistic analysis,data quality test, classic assumsion test, multiple linear regression tests and hypothesis test. The result of this study indicate that partially, net profit margin(npm) has effect and negative significant to price earning ratio, while debt to equity ratio (DER), return on equity (ROE) have an unsignificant effect to the price earning ratio. Simultaneously, debt to equity ratio (DER), return on equity (ROE) and net profit margin (NPM) have positive effect and significant to the price earning ratio. Keyword : debt to equity ratio, return on equity, net profit margin, price earning ratio vii
KATA PENGANTAR Alhamdulillah, Puji syukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT, karena berkat rahmat dan karunia-nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan laporan akhir ini. Penyusunan laporan akhir ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan studi pada Jurusan/Program Studi Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Judul laporan akhir ini adalah Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Equity dan Net Profit Margin terhadap Price Earning Ratio (Studi Pada Perusahaan yang Tergabung dalam Jakarta Islmaic Index di Bursa Efek Indonesia). Keberhasilan peneliti dalam menyelesaikan laporan akhir ini tidak terlepas dari bantuan baik secara moril maupun materil, bimbingan, saran dan pengarahan dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini peneliti menyampaikan rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada : 1. Bapak RD. Kusumanto, S.T. M.M. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya. 2. Bapak Aladin, S.E., M.Si, Ak, CA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 3. Ibu Rita Martini, S.E., M.Si., Ak selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. 4. Ibu L. Vera Riama,S.E.,M.Si.,Ak.,CA selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan banyak bimbingan, arahan, masukan, dan saran dalam penyusunan laporan akhir ini. 5. Ibu Sri Hartaty,S.E.,M.Si.,Ak.,CA selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan banyak bimbingan, arahan, masukan, dan saran dalam penyusunan laporan akhir ini. 6. Bapak dan Ibu Dosen serta para staf Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya yang telah mendidik, membimbing, dan mengarahkan peneliti selama proses belajar mengajar di Politeknik Negeri Sriwijaya. viii
7. Papa dan Mama tercinta (Papa Iwansyah dan Mama Ety Setiawati) dan saudaraku tersayang (Restu Wahyuni) yang telah banyak memberikan dukungan baik moril maupun materil dalam pembuatan laporan akhir ini. 8. Pasukan kerang Java Jazz& Magelang City 2, my lovely G.Askar Metta, Jomblozz, cicak, rippo, damzoe, nanas, dady big. Terimakasih atas doa dan semangat yang telah kalian berikan, salam clash of clan mumumu. 9. Sahabat terbaikku Retno Widowati, Nindya Aryani, Nooniem, Miku, Awek, Leak, Umik. Terimakasih atas ukiran cerita yang indah yang kalian berikan. 10. Sahabat dan Saudara seperjuangan, kelas 6 AA tercinta yang selalu memberikan semangat selama proses perkuliahan. Terimakasih karena kalian telah memberikan warna dan makna dalam perjalanan perkuliahanku. 11. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu namun telah banyak memberikan dukungan motivasi dan semangat untuk meyelesaikan Laporan Akhir ini. Akhir kata, dengan segala keterbatasan yang dimiliki, maka peneliti sangat mengaharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak sebagai masukan agar peneliti dapat melakukan perbaikan di masa yang akan satang. Dan atas segala kekurangan yang ada pada laporan akhir ini, peniliti sampaikan pemintaan maaf. Semoga laporan akhir ini dapat bermanfaat bagi semua pihak baik di masa sekarang maupun di masa yang akan datang. Palembang, Juli 2015 Penulis ix
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i SURAT PERNYATAAN LAPORAN AKHIR... ii HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR. iii HALAMAN PERNYATAAN REVISI/PERBAIKAN... iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... v ABSTRAK...... vi ABSTRACT...... vii KATA PENGANTAR... viii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xv DAFTAR GAMBAR.. xvi DAFTAR LAMPIRAN... xvi i BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 4 1.3 Ruang Lingkup Pembahasan... 5 1.4 Tujuan dan Manfaat Penulisan... 5 1.4.1 Tujuan Penulisan... 5 1.4.2 Manfaat Penulisan... 5 1.5. Sistematika Penulisan... 6 TINJAUAN PUSTAKA 2.1Pengertian dan Tujuan Analisis Laporan Keuangan... 8 2.1.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan... 8 2.1.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan... 8 2.2 Rasio Keuangan... 9 2.2.1 Jenis-Jenis Rasio Keuangan... 9 2.3 Debt to Equity Ratio... 12 x
2.4 Return on Equity... 13 2.5 Net Profit Margin... 13 2.6 Price Earning Ratio..., 13 2.6.1 Kegunaan Price Earning Ratio. 15 2.7 Penelitian Terdahulu... 14 2.8 Kerangka Pemikiran... 19 2.8.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Price Earning Ratio... 20 2.8.2 Pengaruh Return on Equity terhadap Price Earning Ratio... 20 2.8.3 Pengaruh Net Profit Margin terhadap Price Earning Ratio.. 21 2.8.4 Hipotesis Penelitian 22 BAB III BAB IV METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 22 3.2 Populasi dan Sampel...... 22 3.2.1 Populasi... 23 3.2.2 Sampel... 24 3.3 Metode Pengumpulan Data... 26 3.3.1 Teknik Pengumpulan Data... 26 3.3.2 Jenis dan Sumber Data... 26 3.4 Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel... 27 3.4.1 Identifikasi Variabel.. 27 3.4.2 Defiinisi Operasional Variabel.. 28 3.5 Teknik Analisis Data... 29 3.5.1 Model Analisis...... 29 3.5.2 Teknik Analisis. 30 3.5.2.1 Analisis Stastistik Deskriptif. 30 3.5.2.2 Uji Kualitas Data... 30 3.5.2.3 Uji Asumsi Klasik. 30 3.5.2.4 Uji Hipotesis.. 32 PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 34 4.1.1 Analisis Statistik Deskripsi... 34 4.1.2 Analisis Statistik Deskriftif... 41 4.1.3 Uji Kualitas Data. 42 4.1.4 Uji Asumsi Klasik. 43 4.1.4.1 Uji Multikolinearitas. 44 4.1.4.2 Uji Heteroskedastisitas.. 45 4.1.4.3 Uji Autokorelasi 46 xi
4.1.4.4 Uji Normalitas... 46 4.1.5Analisis Regresi Berganda..... 47 4.1.6 Uji Hipotesis.. 48 4.1.4.1Uji Koefisien Determasi (R 2 )... 48 4.1.4.2Uji Signifikansi Parsial (Uji F)..... 49 4.1.4.3Uji Signifikansi Simultan (Uji t)...... 50 4.2 Pembahasan... 51 4.2.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Price Earning Ratio. 52 4.2.2 Pengaruh Return on Equity Terhadap Price Earning Ratio. 53 4.2.3 Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Price Earning Ratio.. 54 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 55 5.2 Saran... 56 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii
DAFTAR TABEL Tabel : Halaman 2.1 Penelitian Terdahulu 15 3.1 Daftar Populasi Penelitian 22 3.2 Pemilihan Sampel Berdasarkan Karakteristik yang Ditetapkan 24 3.3 Daftar Sampel Penelitian Jakarta Islamic Index 24 4.1 Variabel Debt to Equity Ratio Tahun 2011-2013 34 4.2 Variabel Retorn on Equity Tahun 2011-2013 36 4.3 Variabel Net Profit Margin Tahun 2011-2013 37 4.4 Variabel Price Earning Ratio Tahun 2011-2013 39 4.5 Uji Statistik Deskriptif 41 4.6 Uji Kualitas Data 42 4.7 Uji Normalitas setelah Ditransformasi 43 4.8 Output Uji Multikolinearitas 44 4.9 Output Uji Autokorelasi 46 4.10 Output Uji Normalitas 47 4.11 Analisis Regresi Berganda 47 4.12 Hasil Uji Koefisien Determasi 49 4.13 Output Uji F 49 4.14 Output Uji t 50 4.15 Perbandingan DER terhadap Price Earning Ratio 52 4.16 Perbandingan ROE terhadap Price Earning Ratio 53 4.17 Perbandingan NPM terhadap Price Earning Ratio 54 xiii
DAFTAR GAMBAR Tabel : Halaman 1.1 Perkembangan Price Earning Ratio Perusahaan Jakarta Islamic Index 3 2.1 Kerangka Teoritis 21 4.1 Data Rata-Rata dan Dinamika Perkembangan Debt to Equity Ratio 35 4.2 Data Rata-Rata dan Dinamika Perkembangan Rerurn on Equity 37 4.3 Data Rata-Rata dan Dinamika Perkembangan Net Profit Margin 38 4.4 Data Rata-Rata dan Dinamika Perkembangan Price Earning Ratio 40 4.5 Uji Heterokedastisitas 45 xiv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 2. Surat Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 3. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I 4. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II 5. Data price earning ratio (PER) perusahaan Jakarta Islamic Index tahun 2011-2013 dalam satuan persen (%) 6. Data debt to equity ratio (DER) perusahaan Jakarta Islamic Index tahun 2011-2013 dalam satuan persen (%) 7. Data return on equity (ROE) perusahaan Jakarta Islamic Index tahun 2011-2013 dalam satuan persen (%) 8. Data net profit margin (NPM) perusahaan Jakarta Islamic Index tahun 2011-2013 dalam satuan persen (%) 9. Hasil Uji SPSS Versi 21 xv