PENGARUH PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2010-2014) THE INFLUENCE OF PROBABILITY, INVESTMENT DECISION, FINANCE DECISIONS, DIVIDEND POLICY, AND GOOD CORPORATE GOVERNANCE TO FIRM VALUE (Emperical Study on an Non Financial Company Listed on the Indonesian Stock Exchange in 2010-2014) SKRIPSI Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah Yogyakarta Oleh: RIZQI KURNIA DEWI 20120410380 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2016 i
PERNYATAAN Dengan ini saya, Nama : Rizqi Kurnia Dewi Nomor Mahasiswa : 20120410380 Menyatakan bahwa skripsi ini dengan judul: PENGARUH PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2010-2014) tidak terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam Daftar Pustaka. Apabila ternyata dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, maka saya bersedia karya tersebut dibatalkan. Yogyakarta, 30 Juni 2016 Rizqi Kurnia Dewi ii
MOTTO Allah SWT tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya. (Q.S. Al-Baqarah: 28) Bertawakalah kepada Allah SWT maka Allah SWT akan mengajarimu. Sesungguhnya Allah SWT Maha Mengetahui segala sesuatu. (Q.S. Al-Baqarah: 282) Sesungguhnya sesudah kesulitan itu pasti ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lain. Dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap. (Q.S. Al-Insyirah: 6-8) Berlelah-lelahlah, manisnya hidup terasa setelah berjuang, jika engkau tak tahan lelahnya belajar, engkau akan menanggung perihnya kebodohan. (Imam Syafi i) Hidup adalah tantangan yang harus dihadapi dan perjuangan yang harus dimenangkan. (Titis Teguh) iii
PERSEMBAHAN Bismillaahirrohmaanirrohiim... Alhamdulillah, terima kasih untuk Allah SWT dan Nabi besar kita Muhammad SAW yang telah memberikan segala petunjuk kepada saya, sehingga skripsi ini telah selesai pada waktunya. Skripsi ini akan saya persembahkan untuk-nya dan Nabi Muhammad SAW. Untuk kedua orang tuaku, Bapak Sukadar dan Ibu Uripah yang amat saya cintai dan sayangi, terima kasih selalu saya ucapkan untuk kedua orang tua saya yang selalu mendoakan sayan, dan telah banyak memberikan dukungan dan semangatnya untuk saya sepanjang hidupnya. Terima kasih banyak Bapak dan Ibuku. Untuk Adik ku, Mohammad Akbar Ujung Nagoro, terima kasih yang telah selalu memberikan semangat untuk saya. Untuk keluarga ku kakek, nenek, mbak Wiji, Om Datuk, Bulek Widia, Om Den, Bulek Riri, Bulek Cus, Om Walud, dan Om Surun terima kasih atas nasihat, dukungan dan selalu memberikan semangat selama ini. Untuk Mohammed Abhre Agni Mahisa, terima kasih telah menemani ku dalam suka dan duka, membantu, menghibur, mendukung, dan menyemangati saya. Untuk Ibu Lela Hindasah selaku dosen pembimbing saya, terima kasih yang selalu bersedia membimbing saya, sehingga skripsi saya ini telah selesai. Saya minta maaf atas segala kesalahan saya yang telah saya perbuat. Untuk Tata Riana Elsy Damayanti, Shella Febrita Sari, Tri Anggita Rani, Lyna Audiena W., Ammanatus S., Guniarti Indah W., dan Ratri Werdi Erdianty, terima kasih atas bantuan dan dukungannya selama ini. Untuk teman-temanku (Kevin Dio, Damayanti Handini, Ragil S., Wawan Hermanto, Allan Al-Fazri, Dwi Prasetyo, Mahmud Yunus, Femi Kurnia, Ibnu Hajar, Arafat Jalil, Cynthia, Bintang Sulanjari, dan yang tidak dapat disebutkan satu persatu), terima kasih atas kebersamaan dan dukungannya. Untuk teman-teman The Nangka z, terima kasih dukungan dan kebersamaannya selama ini. Untuk dosen-dosen di Manajemen yang tidak dapat disebutkan satu persatu, terima kasih atas segala ilmunya. iv
INTISARI Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan. Pada penelitian ini menggunakan variabel independen, yaitu profitabilitas, keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, dan good corporate governance, dan variabel dependennya adalah nilai perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-2014 dan juga yang terdaftar di Indonesian Institute for Corporate Governance tahun 2010-2014. Sampel diambil menggunakan metode purposive sampling dan memilih perusahaanperusahaan yang memenuhi kriterisa sampel. Berdasarkan kriteria sampel, diperoleh 39 data sampel. Teknik analisis data yang digunakan adalah dengan menggunakan uji regresi linier berganda. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, keputusan investasi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, keputusan pendanaan berpengaruh postif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, dan good corporate governance berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Kata kunci: profitabilitas; keputusan investasi; keputusan pendanaan; kebijakan dividen; good corporate governance; nilai perusahaan v
ABSTRACT The objective of this study is to the analyze of probability, investment decision, finance decision, dividend policy, and good corporate governance to firm value. This research used probability, investment decision, finance decision, dividend policy, and good corporate governance as independent variables and firm value as dependent variable. The sample in this study is company listed in Indonesian Stock Exchange and Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) during 2010 to 2014. The sample was taken based on purposive sampling method, and selecting the sample based on criteria. By selecting sample found 39 samples of this research. Statistical method used in this study is multiple regression analyze for the statistical test of hypothesis testing and statistical. The analyzes result are probability have positive and influence to firm value, investment decision have positive and do not have influence to firm value, finance decision have positive and influence to firm value, dividend policy have positive and do not have influence to firm value, and good corporate governance have negative and do not have influence to firm value. Keywords: Probability, Investment Decision, Finance Decision, Dividend Policy, Corporate Governance, and firm Value vi
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah menciptakan manusia dengan akal dan pikiran sehingga manusia mampu untuk berpikir bagaimana mengembangkan kualitas hidupnya, sehingga penulis ini dapat menyelesaikan skripsi dengan baik. Skripsi dengan judul PENGARUH PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN dapat terselesaikan. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan dalam menyelesaikan pendidikan program sarjana (S1) di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Penulis ucapkan terima kasih atas kerjasama, bantuan, dan bimbingan dari berbagai pihak dengan ketulusan dan keikhlasannya memberikan waktu, saran, dan sumbangan pemikiran yang tak ternilai harganya. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Nano Prawoto, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. 2. Ibu Retno Widowati Prnama Asri, M.Si., Ph.D, selaku kepala Program Studi Manajemen. vii
3. Ibu Lela Hindasah, S.E., M.Si., selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah begitu sabar membimbing, memberikan kemudahan, serta motivasi kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Bapak dan Ibu dosen Prodi Ekonomi Manajemen dan staff pengajar di Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, yang telah memberikan dukungan dan bantuan selama proses penyelesaian skripsi ini. 5. Bapak dan Ibu di Indonesian Institute for Corporate Governance yang telah bersedia untuk membantu dalam penelitian ini. 6. Orang tua dan saudara yang senantiasa memberikan doa, dorongan, dan perhatian kepada penulis, sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. 7. Sahabat dan teman-teman, serta semua pihak yang telah memberikan dukungan, bantuan, dan semangat kepada penulis. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam skripsi ini masih banyak kekurangannya. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat penulis harapkan untuk kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat dan dapat dijadikan bahan referensi bagi penelitian selanjutnya. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Yogyakarta, 09 Agustus 2016 Rizqi Kurnia Dewi viii