PELATIHAN MANAJEMEN OBLIGASI PERUSAHAAN TAHAP MIDDLE/2 BAGI STAF BPKD PEMPROF DKI JAKARTA DI GEDUNG DIKLAT 23 27 MEI 2011 Oleh : Dr. Sumarno Zain., SE, MBA, Ak
Topik Prioritas Pemenuhan Kebutuhan Dana Manfaat Penerbitan Obligasi Risiko Hutang Investor Obligasi Harga Obligasi Bond Yield Pihak-pihak Yang Terkait Dalam Penerbitan Obligasi Profesi / Lembaga Penunjang Wali Amanat (Trustee) Agen Penjual Persyaratan Pendaftaran Prospektus Dokumen Lain dan Perjanjian-perjanjian
PRIORITAS PEMENUHAN KEBUTUHAN DANA PERUSAHAAN Dana Internal Hutang Penerbitan Saham Baru
MANFAAT PENERBITAN OBLIGASI Penghematan Pajak Signal Positif
RISIKO HUTANG Meningkatkan Risiko Bagi Pemegang Saham Risiko Gagal Bayar dan Kebangkrutan
INVESTOR OBLIGASI Investor Perorangan Investor Lembaga
Harga Obligasi Nilai Kontan (Present Value) dari Pembayaran Bunga (Kupon) dan Pokok (Nilai Nominal) n Po = + t=1 Tingkat Diskonto (r) adalah Tingkat Bunga Pasar Yang Dikehendaki Investor
Harga Obligasi Premium : Harga Obligasi diatas Nilai Nominal Bunga Kupon > r Discount : Harga Obligasi Dibawah Nilai Nominal. Bunga Kupon < r
Imbal Hasil yang Dijanjikan atas Investasi dalam Obligasi Yield to Maturity (YTM) BOND YIELD Imbal hasil (r) yang diperoleh bila Investor membeli Obligasi, dan tetap memegangnya sampai Jatuh Tempo. Approximate Promised Yield (APY) APY = C + Current Yield =
PIHAK-PIHAK YANG TERKAIT DALAM PENERBITAN OBLIGASI Manajemen Perusahaan Penjamin Emisi BAPEPAM
PROFESI / LEMBAGA PENUNJANG Akuntan Ahli Hukum Lembaga Penilai
WALI AMANAT Mewakili Kepentingan Pemegang Obligasi Membuat Perjanjian Hutang (Debt Covement) dengan Manajemen Perusahaan
AGEN PENJUAL Membantu Penjamin Emisi dalam Menjual Obligasi yang Diterbitkan Menerima Pesanan Pembelian dari Investor
PERSYARATAN PENDAFTARAN Perseroan Terbatas atau PERUM Pemegang Saham & Modal Minimum Pernyataan Pendaftaran yang Disetujui BAPEPAM
PROSPEKTUS Informasi Lengkap Mengenai Penerbit Obligasi Prospektus Ringkas
DOKUMEN LAIN Rencana Jadual Emisi Konsep Surat Efek Laporan Keuangan Rencana Penggunaan Dana Pemeriksaan dan Pendapat Dari Segi Hukum Studi Kelayakan Proyek yang Didanai
PERJANJIAN - PERJANJIAN Perjanjian Penjaminan Emisi Perjanjian Agen Penjualan Perjanjian Penanggungan ( Jika ada ) Perjanjian Perwaliamanatan Perjanjian Dengan Bursa Efek
PENAWARAN UMUM (PUBLIC OFFERING) Sebelum Emisi Emisi Sesudah Emisi Intern Perusahaan BAPEPAM-LK Pasar Perdana Pasar Sekunder Pelaporan 1. IPO Planning 2. Persetujuan RUPS 3. Penunjukan Profesi/Lembaga Penunjang PM 4. Mempersiapkan Dokumen 5. Konfirmasi sebagai Agen Penjual Oleh Penjamin Emisi 6. Kontrak Awal dengan Bursa Efek 7. Penandatanganan Perjanjian- Perjanjian 1. Emiten Menyampaikan Pernyataan Pendaftaran 2. Menelaah: Kelengkapan Dokumen Kecukupan dan Kejelasan Informasi Dari Aspek: Hukum, Akuntansi, Disclosure 3. Komentar Tertulis dalam 45 Hari 4. Pernyataan Pendaftaran Dinyatakan Efektif 1. Penawaran oleh Sindikasi Penjamin Emisi & Agen Penjual 2. Penjatahan Kepada Pemodal oleh Sindikasi Penjamin Emisi/Emiten 3. Penyerahan Efek kepada Pemodal 1. Emiten Mencatatkan Efeknya di Bursa Efek 2. Perdagangan Efek di Bursa Efek 1. Laporan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum 2. Laporan Keuangan 3. Laporan Tahunan 4. Laporan Pemenuhan Prosedur Suatu Transaksi 5. Laporan Keternukaan Informasi
TATA CARA PENDAFTARAN DALAM RANGKA PENAWARAN UMUM Efektif Pernyataan Pendaftaran Pengumuman Prospektus Ringkas Pengumuman Perubahan atau Keterangan Tambahan Masa Penawaran Umum Penjatahan Refund & Distribusi Efek Pencatatan & Laporan Penjatahan ke Bapepam Laporan Keuangan Red Herring 9 bln 2HK 2HK 3HK 2HK 2HK 3HK 3HK 10 Hari Kerja
Terima Kasih