PENGARUH NILAI KURS RUPIAH PER DOLLAR AS DAN TINGKAT SUKU BUNGA SBI TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BURSA EFEK JAKARTA (Periode Juni 2004 Juni 2005) SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat dalam menempuh ujian Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama Disusun Oleh : Nama : Sopyan Yatmiko NRP : 0202112 FAKULTAS BISNIS DAN MANAJEMEN Terakreditasi (Accredited) SK. Ketua Badan Akreditasi Nasional Perguruan Tinggi (BAN-PT) Nomor : 043/BAN-PT/AK-VII/S1/XII Tanggal 15 Desember 2003 2005
SURAT PERNYATAAN Yang bertanda-tangan di bawah ini : Nama : Sopyan Yatmiko Tempat, Tanggal Lahir : Bandung, 29 Mei 1983 Menyatakan bahwa yang berjudul : PENGARUH NILAI KURS RUPIAH PER DOLLAR AS DAN TINGKAT SUKU BUNGA SBI TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BURSA EFEK JAKARTA (Periode Juni 2004 Juni 2005). Adalah benar dan hasil karya sendiri. Bila terbukti tidak demikian, saya bersedia menerima segala sanksi yang telah ditetapkan. Demikian skripsi ini dibuat sebagaimana mestinya dan benar adanya. Bandung, Oktober 2005 Penulis, (Sopyan Yatmiko)
ABSTRAK Krisis ekonomi sekarang yang merupakan kelanjutan dari krisis ekonomi sebelumnya. Fluktuasi nilai tukar rupiah masih terjadi yang disebabkan masih lemahnya tingkat kepercayaan kepada rupiah, kondisi sosial ekonomi yang belum stabil, dan fluktuasi harga minyak mentah di pasaran dunia. Fluktuasi nilai tukar ini diikuti dengan penyesuaian pada tingkat suku bunga SBI. Krisis ekonomi juga mempengaruhi investasi di pasar modal di Indonesia. Dampak krisis ekonomi terlihat dari turunnya Indeks Harga Saham Gabungan, yang tidak lain menggambarkan kondisi turunnya rata-rata harga saham di pasar modal di Indonesia. Harga-harga saham tersebut salah satunya adalah harga saham yang tergabung dalam sektor aneka industri yang meliputi sektor otomotif dan komponennya, mesin dan alat berat, textil dan garmen serta sektor lainnya yang menurut penulis sangat memegang peranan penting dalam perekonomian Indonesia. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis dan mengetahui pengaruh nilai tukar rupiah per dollar AS dan tingkat suku bunga SBI terhadap indeks harga saham sektor aneka industri baik secara simultan maupun parsial. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data akhir bulan untuk nilai kurs rupiah per dollar AS dan data rata-rata bulanan dengan jangka waktu satu bulanan untuk tingkat suku bunga SBI, sedangkan data indeks harga saham sektor aneka industri diambil dari data pembukaan awal bulan. Data yang digunakan dengan periode Juni 2004-Juni 2005. Data-data diperoleh dari Bank Indonesia, Bursa efek jakarta dan lembaga lain yang berkaitan. Untuk mencapai tujuan penelitian, metode yang digunakan adalah analisis statistik. Pengujian hipotesis menggunakan uji F-statistik dan uji t-statistik, pada taraf nyata 5%. Hasil penelitian secara simultan yang menggunakan uji F-statistik menunjukan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara kurs rupiah terhadap dollar AS dan tingkat suku bunga SBI terhadap indeks harga saham sektor aneka industri. Hal ini dilihat dari F hitung > F tabel atau 23,033>7,56, dimana Ho ditolak. Hasil pengujian secara parsial yang menggunakan t-statistik menunjukan hal-hal sebagai berikut : 1. Terdapat pengaruh yang signifikan dan searah antara kurs rupiah terhadap dollar AS terhadap indeks harga saham sektor aneka industri. Dari hasil perhitungan diperoleh t hitung > t tabel atau 2,794>2,064, dimana Ho ditolak. 2. Terdapat pengaruh yang signifikan dan berlawanan arah antara tingkat suku bunga SBI terhadap indeks harga saham sektor aneka industri. Dari hasil perhitungan diperoleh t hitung < ttabel atau -3,340<2,064, dimana Ho ditolak. Hasil penelitian ini berlaku untuk periode penelitian yang bersangkutan untuk mengetahui apakah hasil penelitian ini berlaku secara umum perlu dilakukan penelitian sejenis dengan menggunakan periode yang lain. i
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah S.W.T. yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan judul PENGARUH NILAI KURS RUPIAH PER DOLLAR AS DAN TINGKAT SUKU BUNGA SBI TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTOR ANEKA INDUSTRI DI BURSA EFEK JAKARTA (Periode Juni 2004 Juni 2005), dimana penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama. Selama penyusunan skripsi ini, penulis telah mendapatkan bantuan, bimbingan, dan dorongan serta saran dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Tendi Haruman, S.E., M.M., selaku ketua jurusan Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama, sekaligus sebagai pembimbing utama yang telah bersedia meluangkan waktu untuk bimbingan penulis sampai selesainya penulisan skripsi ini. 2. Ibu Tanti Irawati, S.E., M.M., selaku Co-pembimbing yang telah memberi pengarahan dan meluangkan waktu untuk bimbingan penulis. 3. Bapak Prof. Dr. H. Surachman.S, selaku Dekan Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama. 4. Ibu Prof. Dr. Hj. Koesbandijah A.K., S.E., M.S., Ak, selaku ketua Yayasan Widyatama Bandung. 5. Bapak Dr. H. Mame S. Sutoko, Ir., DEA., selaku Rektor Universitas Widyatama Bandung. 6. Seluruh Dosen, asisten dan staf pengajar, Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama, yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah memberikan bekal pengetahuan sampai penulisan ini selesai. ii
7. Seluruh staf Tata Usaha dan staf Perpustakaan yang telah banyak membantu penulis selama ini. 8. Mamah dan Bapak yang tersayang, untuk setiap do a yang kalian panjatkan untuk Sopyan, untuk kasih sayang yang selalu mengiringi dimanapun Sopyan berada, dan untuk dukungan moril maupun materiil selama ini. 9. Kakak ku, Suprapti R.N.,S.E., terima kasih atas dukungan dan pengarahan tentang penulisan skripsi. 10. Teman-teman seperjuangan MK (Manajemen Keuangan) Universitas Widyatama angkatan 2002 ; Deni, Siswo, Fajar Safaat, Oci, Intan, Irma, Lela, Ita, Ririn, Maria, Nina, Gita, Noni dan Rina. Terima kasih atas masukan-masukannya. 11. Temen-temen kelas C Universitas Widyatama seangkatan 2002 yang sudah bersama-sama selama semester 1 dan 2 ; Abi, Ahadian, Irwan, Erwin, Suratno, Gigih, Bonex, Iza, Fajar, Wendy, Heri, Imam, Hilman, 2 Sandi, Gerry, Husein, Rio, Ugi, Derry, Adi, Ardiansyah, Dewi, Issie, Sari, Sussi, Shinta, Novi, Annisa, Dea, Hera, Elvina, Yeni, Tessa, Kiva, Roro wide, revita. 12. Teman-teman di Universitas Widyatama 2002 ; Erwin (ariel), Handri, Irwan (beattles), Sigit, Suratno (nano), Fajar, Abi, Faldi, Lukman, Ryan (uu), Husein, Ahadian, Tendi, Rizki, Adi, Andi, dan yang lainnya yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Terima kasih atas dukungannya. 13. Semua pihak yang telah bekerja-sama dan memberikan pelajaran berharga dalam perjalanan hidupku, dan membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, namun penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembacanya. Segala kritik dan saran yang berguna untuk perbaikan skripsi ini lebih lanjut akan penulis terima dengan tangan terbuka. iii
Akhir kata, semoga Allah S.W.T. membalas budi baik semua pihak yang telah banyak membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Bandung, Oktober 2005 Penulis, (Sopyan Yatmiko) iv