DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 1-10

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 1-10 http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI MANAJEMEN LABA SEBAGAI RESPON ATAS PERUBAHAN TARIF PAJAK PENGHASILAN BADAN 2008 DI INDONESIA (Studi Empiris pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2009) Ivan Rizky Tiearya, Etna Nur Afri Yuyetta 1 Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Jl. Prof. Soedharto SH Tembalang Semarang 50239, Phone: +622476486851 ABSTRACT This study aims to examine the factors that affect earnings management in response to changes in corporate tax rates at 2008. The research samples were 57 non-financial companies that listed on the Indonesia Stock Exchange, which has published its financial statemens from the years 2007-2009. The analysis methods in this study using the multiple regression analysis. Multiple regression analysis was used to test companies to make earnings management in response to corporate tax rate changes. The study results showed that the tax incentive variable has negatively affected to the earnings management. The earnings pressure variable, debt variable, and size variable has positively affected on earnings management, and also the own management variable and the percentage of the amount paid shares had no effect on earnings management. Key words: Earnings management, tax incentives, non-tax incentives and tax rate changes. PENDAHULUAN Pajak mempunyai peranan yang sangat penting dalam kehidupan bernegara, khususnya di dalam pelaksanaan pembangunan. Salah satu sektor pajak yang paling besar diperoleh negara adalah pajak penghasilan. Pajak penghasilan adalah pajak yang dibebankan pada penghasilan perorangan, perusahaan atau badan hukum lainnya (Zain, 2008). Terkait dengan pajak ternyata permasalahan pajak di Indonesia tidak henti-hentinya muncul khususnya masalah pajak penghasilan. Pada tahun 2008, Pemerintah Pusat yang bekerja sama dengan Direktorat Jenderal Pajak Indonesia mengeluarkan Undang-Undang yang merevisi Pajak Penghasilan di Indonesia, yaitu UU No.36 Tahun 2008 Tentang Pajak Penghasilan yang berlaku efektif pada tahun 2009. Tarif Pajak Penghasilan Badan di Indonesia sebelum tahun 2009 yang semula tarif progresif, yaitu tarif pajak yang persentasenya menjadi lebih besar apabila jumlah yang menjadi dasar pengenaannya semakin besar menjadi tarif tunggal. Melalui undang-undang ini serta terkait dengan tarif pajak, maka pemerintah memberi insentif dan kemudahan kepada pengusaha, yaitu: (1) 28% mulai berlaku pada tahun fiskal 2009 dan 25% mulai berlaku pada tahun fiskal tahun 2010; dan (2) bagi WP badan yang telah go public diberikan pengurangan tarif 5% dari tarif normal dengan kriteria paling sedikit 40% saham dimiliki oleh sedikitnya 300 pemegang saham. Dengan diberlakukannya tarif pajak yang baru ini, perusahaan khususnya yang telah go public akan sangat diuntungkan karena tarif pajak efektif perusahaan akan menjadi lebih kecil. Jika manajer berupaya untuk memaksimalkan nilai perusahaan dengan meminimalkan beban pajak, maka perubahan tarif ini akan memberikan insentif bagi manajer untuk menurunkan laba perusahaan pada tahun sebelum diefektifkannya perubahan tarif pajak tersebut (Subagyo dan Oktavia, 2010). Insentif yang didapatkan biasanya berupa insentif pajak dan insentif non-pajak. Insentif pajak yaitu keringanan pembayaran pajak yang diberikan terkait dengan adanya perubahan tarif 1 Ivan Rizky Tiearya, Etna Nur Afri Yuyetta

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 2 pajak penghasilan badan. Insentif non-pajak dapat berupa fasilitas yang diberikan selain dari pajak. Misalnya yang dikemukakan oleh Yin dan Cheng (2004) dan Guenther (1994) meliputi: earnings pressure, tingkat utang, ukuran perusahaan, kepemilikan manajerial. Selain dari insentif pajak dan insentif non pajak, adanya peraturan pajak baru yang memberikan tambahan insentif sebesar 5% bagi perusahaan yang telah go public yang persentase jumlah saham disetor minimal 40%. Dengan adanya peraturan tersebut, maka perusahaan akan memanfaatkannya dengan melakukan praktik manajemen laba. Dengan adanya perubahan tarif pajak badan tahun 2008 tentunya hal ini akan direspon oleh perusahaan dengan melakukan tindakan oportunis. Tindakan oportunis inilah yang nantinya dilakukan oleh perusahaan guna melakukan praktik manajemen laba. Dengan temuan itu maka perlu dilakukan penelitian untuk mengetahui ada atau tidaknya perilaku manajemen laba oleh perusahaan sebagai respon untuk meminimalkan beban pajak penghasilan badan. Berdasarkan uraian di atas, maka permasalahan yang akan dikaji dalam penelitian ini dirumuskan sebagai berikut: (1) Apakah manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan dipengaruhi oleh insentif pajak (respon atas perubahan tarif pajak penghasilan 2008)? (2) Apakah manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan dipengaruhi oleh insentif non pajak? (3) Apakah persentase jumlah saham disetor perusahaan yang diperdagangkan di BEI berpengaruh terhadap discretionary accrual? KERANGKA PEMIKIRAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS Teori akuntansi positif menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi manajemen dalam memilih prosedur akuntansi yang optimal dan mempunyai tujuan tertentu. Menurut teori akuntansi positif, prosedur akuntansi yang digunakan oleh perusahaan tidak harus sama dengan yang lainnya, namun perusahaan diberi kebebasan untuk memilih salah satu alternatif prosedur yang tersedia untuk meminimumkan biaya kontrak dan memaksimalkan nilai perusahaan. Dengan adanya kebebasan itulah, maka menurut Scott (2000) manajer mempunyai kecenderungan melakukan suatu tindakan yang menurut teori akuntansi positif dinamakan sebagai tindakan oportunis (opportunistic behavior). Jadi, tindakan oportunis adalah suatu tindakan yang dilakukan oleh perusahaan dalam memilih kebijakan akuntansi yang menguntungkan dan memaksimumkan kepuasan perusahaan tersebut. Ada berbagai motivasi yang mendorong dilakukannya manajemen laba. Salah satu motivasi yang terkait dengan adanya perubahan tarif pajak penghasilan badan 2008 yaitu motivasi regulasi politik yang merupakan motivasi manajemen dalam mensiasati berbagai regulasi pemerintah guna melakukan manipulasi laba dengan menurunkan laba yang dilaporkan sehingga pajak yang dibayarkannya menjadi kecil. Pengaruh Insentif Pajak Terhadap Manajemen Laba Penelitian yang dilakukan oleh Yin dan Cheng (2004) menggunakan proksi perencanaan pajak sebagai ukuran dari insentif pajak. Meskipun banyak penelitian di luar negeri yang meneliti mengenai perilaku manajemen laba dikaitkan dengan perubahan tarif pajak (Scholes et al, 1992; Guenther, 1994; Maydew, 1997), tetapi hanya penelitian Yin dan Cheng (2004) saja yang memasukkan unsur insentif pajak dalam penelitiannya. Yin dan Cheng (2004) berpendapat bahwa upaya meminimalkan pembayaran pajak perusahaan dibatasi oleh perencanaan pajaknya. Insentif pajak yang dimaksud adalah dengan menurunkan tarif Pajak Penghasilan yang dikenai tarif 28 % mulai berlaku pada tahun fiskal 2009 dan akan menjadi 25 % mulai berlaku pada tahun fiskal 2010. Dengan adanya penurunan tarif pajak maka akan berkurang juga pajak yang harus dibayarkan. Kewajiban pajak yang turun akan menaikkan laba. Oleh karena itu manajer berusaha memanfaatkan insentif pajak untuk memperoleh laba yang lebih tinggi dengan cara memanipulasi laba atau mengecilkan laba sehingga pajaknya akan semakin lebih rendah. Dengan demikian dikembangkan hipotesis sebagai berikut: H1: Insentif pajak berpengaruh terhadap manajemen laba. Pengaruh Earnings pressure Terhadap Manajemen Laba Yin dan Cheng (2004) menyatakan bahwa perusahaan-perusahaan yang labanya telah mencapai target, penurunan laba yang dilakukan dapat dikurangi dengan earnings pressure. Jika 2

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 3 laba tahun berjalan telah melebihi target yang ditetapkan manajer (misalnya minimal sama dengan laba tahun lalu) maka perusahaan akan tertarik untuk melakukan penurunan akrual yang bersifat menurunkan laba sehingga pajak yang akan dibayarkan menjadi kecil. Atas dasar alasan tersebut maka dibuatlah hipotesis sebagai berikut: H2: Earnings pressure berpengaruh terhadap manajemen laba. Pengaruh Tingkat Utang Terhadap Manajemen Laba Utang berbanding terbalik dengan laba sehingga jika utang semakin besar maka laba akan semakin kecil dengan penambahan beban bunga. Terkait dengan pajak, semakin besar laba yang diperoleh maka akan semakin besar pula kewajiban pajaknya. Oleh karena itu, manajer akan melakukan berbagai cara untuk mengurangi pajak yang harus dibayarkan salah satunya adalah dengan menurunkan laba atau memanipulasi laba. Manipulasi laba ini dapat dilakukan dengan menaikkan utang. Dalam Guenther (1994), Watts dan Zimmerman (1986) menyatakan bahwa perusahaan mendapatkan keuntungan dalam bentuk pengurangan pajak yang berhubungan dengan pembayaran bunga atas utang. Perusahaan akan menyesuaikan tingkat utangnya kepada tingkat rata-rata utangnya dalam jangka panjang. Hal ini terjadi karena adanya pengaruh pajak, yaitu sebagai faktor yang mendorong perusahaan untuk meningkatkan utangnya. Perusahaan meningkatkan utangnya karena bunga pinjaman merupakan biaya yang dapat mengurangi pajak perusahaan. Dalam hal ini utang bertindak sebagai tax shields karena dapat mengurangi pajak yang harus dibayarkan oleh perusahaan dalam bentuk pembayaran bunga kepada pihak yang memberikan utang. Atas dasar alasan tersebut maka dibuatlah hipotesis sebagai berikut: H3: Tingkat utang berpengaruh terhadap manajemen laba Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Semakin besar ukuran perusahaan biasanya laba yang dihasilkan juga akan semakin besar. Semakin besar laba yang diperoleh perusahaan maka pajak yang harus dibayarkan juga akan semakin besar. Oleh karena itu, semakin besar ukuran perusahaan maka perusahaan cenderung menggeser labanya ke tahun setelah dieefektifkannya tarif pajak 2008 supaya pembayaran pajaknya menjadi lebih kecil. Atas dasar alasan tersebut maka dibuatlah hipotesis sebagai berikut: H4: Size berpengaruh terhadap manajemen laba Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba Kepemilikan manajerial akan mempengaruhi kinerja perusahaan. Semakin tinggi kepemilikan manajerial maka manajer akan semakin merasa memiliki perusahaan sehingga tidak akan melakukan hal-hal yang merugikan perusahaan termasuk manajemen laba. Karena manajemen laba menyebabkan laporan keuangan menjadi tidak dapat dipercaya sehingga investor akan mengurungkan niatnya untuk berinvestasi karena mereka tidak percaya dengan laporan keuangan yang dibuat. Oleh karena itu, kepemilikan manajerial akan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Atas dasar alasan tersebut maka dibuatlah hipotesis sebagai berikut: H5: Kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Pengaruh Persentase jumlah saham disetor Terhadap Manajemen Laba Berdasarkan UU No. 36 Tahun 2008 Tentang Pajak Penghasilan, terdapat perbedaan tarif pajak penghasilan Badan, yaitu (1) 28% (efektif pada tahun 2009) dan 25% (efektif pada tahun 2010) untuk perusahaan yang belum go public maupun perusahaan yang telah go public tetapi saham disetor yang diperdagangkan di BEI kurang dari 40%; dan (2) 5% lebih rendah daripada tarif pada huruf (1) untuk perusahaan go public yang minimal 40% sahamnya diperdagangkan di BEI. Dengan adanya peraturan tersebut, maka perusahaan yang memiliki minimal 40% saham yang diperdagangkan di BEI akan memperoleh keuntungan berupa penurunan tarif 5% lebih rendah. Hal ini akan membuat pajak yang dibayarkan menjadi lebih kecil karena memperoleh penurunan tarif. Pajak yang semakin rendah akan membuat laba semakin tinggi. Manajer diduga akan memanfaatkan penurunan tarif tersebut untuk melakukan manajemen laba agar pajak yang 3

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 4 dibayarkan menjadi semakin rendah. Oleh karena itu, maka dikembangkan hipotesis sebagai berikut: H6: Persentase jumlah saham disetor perusahaan yang diperdagangkan di BEI berpengaruh terhadap manajemen laba. METODE PENELITIAN Variabel Penelitian 1. Manajemen Laba Dalam penelitian ini earnings management menggunakan proksi discretionary accrual diukur menggunakan model modified Jones. Perhitungan discretionary accruals menggunakan model Jones (1991) yang telah dimodifikasi oleh Dechow et al. (1995) yaitu sebagai berikut: a. Menghitung total akrual = + = Total akrual perusahaan i pada tahun t = Laba bersih (net income) perusahaan i pada tahun t = Kas dari operasi (cash flow operation) perusahaan i pada tahun t b. Menentukan koefisien dari regresi akrual. Discretionary accrual merupakan perbedaan antara total akrual (TACC) dengan nondiscretionary accrual (NDACC). Langkah awal untuk menentukan nondiscretionary accrual yaitu dengan melakukan regresi sebagai berikut: (b) = Total akrual perusahaan i pada tahun t = Total aktiva perusahaan i pada tahun t-1 = Pendapatan perusahaan i pada tahun t dikurangi pendapatan tahun t-1 = Piutang usaha perusahaan i pada tahun t dikurangi pendapatan tahun t-1 = Aktiva tetap perusahaan i pada tahun t = error term perusahaan i pada tahun t c. Menentukan nondiscretionary accrual. Regresi yang dilakukan di (b) menghasilkan koefisien,, dan. Koefisien,, dan tersebut kemudian digunakan untuk memprediksi nondiscretionary accrual melalui persamaan berikut: = error term perusahaan i pada tahun t Jadi, total akrual merupakan penjumlahan antara non descretionary accrual dengan discretionary accrual yang dinyatakan pada persamaan berikut ini: = Total akrual perusahaan i pada tahun t = Nondiscretionary akrual perusahaan i pada tahun t = Discretionary akrual perusahaan i pada tahun t d. Menghitung discretionary accrual Discretionary accrual bisa dihitung dengan mengurangkan total akrual dengan nondiscretionary accrual yang dinyatakan dengan persamaan berikut: 4

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 5 2. Insentif Pajak Berdasarkan penelitian Yin dan Cheng (2004) dalam Subagyo dan Oktavia (2010), perencanaan pajak pada penelitian ini dihitung dengan menggunakan rumus berikut: a) TAXPLAN = b) CTE = TI x STR TAXPLAN = Perencanaan pajak PTI = Pre-tax income CTE = Current portion of total tax expense (beban pajak kini). TA = Total Asset TI = Taxable income STR = Tax Rate Pada penelitian ini, digunakan tarif dengan persentase 30% karena sebelum diberlakukannya UU No. 36 Tahun 2008 Tentang Pajak Penghasilan, lapisan penghasilan kena pajak yang dikenakan tarif ini adalah yang paling terbesar proporsinya. Selain itu, alasan digunakannya tarif efektif 30% ini karena perusahaan go public rata-rata memiliki laba di atas Rp100.000.000,-. 3. Earnings pressure (EPRESS) Earnings pressure dihitung dengan menggunakan rumus, yaitu: (Laba tahun berjalan Laba tahun lalu) / Total asset pada awal tahun 4. Tingkat utang (DEBT) Tingkat utang diukur dengan menggunakan rasio kewajiban jangka panjang terhadap total aset awal tahun (Subagyo dan Oktavia, 2010). 5. Ukuran Perusahaan (SIZE) Variabel size pada penelitian ini diukur dari logaritma natural aset. 6. Kepemilikan manajerial (MGTOWN) Kepemilikan manajerial diukur dengan menggunakan skala rasio yang dihitung dari persentase kepemilikan dewan direksi dari total saham yang beredar 7. Persentase saham disetor yang diperdagangkan di BEI (STOCK) Variabel ini diukur menggunakan variabel. Jika saham disetor perusahaan yang diperdagangkan di BEI kurang dari 40% maka diberi angka 0, dan jika saham disetor perusahaan yang diperdagangkan di BEI lebih besar atau sama dengan 40% maka diberi angka 1. Penentuan Sampel Obyek penelitian di dalam penelitian ini meliputi perusahaan-perusahaan yang telah go public dan sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sampai dengan akhir tahun 2009. Pengambilan sampel pada penelitian ini dilakukan secara purposive sampling (judgement sampling), yaitu pemilihan sampel secara tidak acak dengan kriteria sebagai berikut: 1. Perusahaan go public kecuali sektor perbankan dan keuangan dan sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007-2009. 5

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 6 2. Perusahaan menerbitkan data laporan keuangan tahunan yang lengkap selama periode pengamatan 2007-2009. 3. Perusahaan yang mempublikasikan laporan keuangan dalam bentuk rupiah selama periode pengamatan 2007-2009. 4. Perusahaan melaporkan laba selama periode pengamatan 2007-2009. 5. Perusahaan yang memiliki kepemilikan manajerial selama periode pengamatan 2007-2009. Peneliti tidak memasukkan perusahaan sektor keuangan dan perbankan dalam penelitian ini. Hal ini dikarenakan terdapat perbedaan karakteristik laporan keuanganantara perusahaan non keuangan dan keuangan. Metode Analisis Analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan model regresi berganda dengan persamaan sebagai berikut: DA = Discretionary accruals TAXPLAN = Insentif pajak dengan proksi Perencanaan pajak EPRESS = Earnings pressure DEBT = Tingkat utang SIZE = Ukuran perusahaan MGTWON = Kepemilikan manajerial STOCK = Persentase saham disetor yg diperdagangkan di BEI HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Deskripsi Sampel Penelitian Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dari tahun 2008-2010, dengan kriteria pemlihian sampel sebagai berikut: Tabel 1 Kriteria pengambilan sampel No. Keterangan Jumlah Perusahaan 1. Perusahaan non keuangan yang terdaftar di BEI 213 perusahaan tahun 2007-2009 2. Perusahaan yang tidak mempublikasikan laporan (28 perusahaan) keuangan per 31 Desember dalam bentuk rupiah tahun 2007-2009 3. Perusahaan yang mempublikasikan laporan 185 perusahaan keuangan dalam bentuk rupiah per 31 Desember 2007-2009 4. Perusahaan yang tidak memiliki kepemilikan (128 perusahaan) manajerial 5. Perusahaan yang memiliki kepemilikan manajerial 57 perusahaan (sampel penelitian) 6. Jumlah sampel penelitian (57 x 3) 171 perusahaan Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 57 perusahaan, dengan periode pengamatan selama 3 tahun berturut-turut. Dalam penelitian ini menggunakan data dalam bentuk pooled cross sectional yaitu dengan menggabungkan data cross section selama 3 tahun berturutturut. Jadi dengan sampel sebanyak 57 perusahaan maka data penelitian secara pooled cross section akan berjumlah 171. 6

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 7 Tabel 2 Statistik Deskriptif Variabel N Minimum Maximum Mean Std Deviasi DA 171-3,24541 2,57049 -,2343163,59128454 Taxplan 171 -,2366 1,9381,027177,2372428 EPRESS DEBT 171 171-1,70,00 1,73 3,84,0377,2791,26790,53399 SIZE 171 10,39 17,12 13,6208 1,53702 MGTOWN STOCK 171 171,01 0 Sumber: Data sekunder yang diolah, 2012 25,61 1 5,2453,06 6,64613,235 Pada variabel manajemen laba diukur dengan DA. Nilai minimumnya adalah -3,24541, nilai maksimum 2,57049, mean -0,2343, dan standar deviasi 0,59128. Dengan nilai rata-rata sebesar -0,2343, artinya rata-rata DA yang dimiliki perusahaan sebesar -0,2343. Hal ini mengindikasikan bahwa manajemen laba perusahaan sampel rata-rata tinggi. Variabel TAXPLAN dari perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini menunjukkan rata-rata sebesar 0,027177. Hal ini berarti bahwa rata-rata rencana pembayaran pajak yang dilakukan oleh perusahaan cenderung lebih tinggi dibanding beban pajak 30% dari laba sebelum pajak perusahaan. Nilai TAXPLAN terendah -23,66 dan nilai maksimum sebesar 193,81. Variabel EPRESS dari perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini menunjukkan rata-rata sebesar 0,0377. Hal ini berarti bahwa rata-rata perusahaan sampel mendapatkan kenaikan laba bersih sebesar 0,0377 atau 3,77% dari total aset awal tahun. Nilai EPRESS terendah adalah sebesar -1,70 dan nilai EPRESS tertinggi adalah sebesar 1,73. Variabel DEBT yang diukur dengan rasio utang jangka panjang terhadap total aset menunjukkan rata-rata sebesar 0,2791. Hal ini berarti bahwa rata-rata perusahaan sampel memiliki utang jangka panjang hingga 27,91% dari total aset yang dimiliki oleh perusahaan. Nilai rasio DEBT terendah adalah sebesar 0,001 dan nilai DEBT tertinggi adalah sebesar 3,84. Variabel SIZE yang diukur dengan LN_total asset dari perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini menunjukkan rata-rata sebesar 13,62, dengan nilai minimum sebesar 10,39 dan nilai maksimum sebesar 17,12. Nilai standar deviasi 0,1,537 lebih kecil dari rata-rata 13,62, dengan demikian penyebaran data ukuran perusahaan adalah merata, artinya tidak ada perbedaan yang tinggi data satu dengan yang lainnya. Variabel MGTOWN dari perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini menunjukkan rata-rata sebesar 5,24 persen, dengan nilai minimum sebesar 0,01 persen, dan nilai maksimum sebesar 25,61 persen. Hal ini mengindikasikan bahwa kepemilikan manajerial dari perusahaan sampel rata-rata kecil, karena rata-rata hanya 5,24 persen. Nilai standar deviasi 6,646 lebih tinggi dari rata-rata 5,2453, dengan demikian penyebaran data kepemilikan manajerial adalah tidak merata, artinya ada perbedaan yang tinggi data satu dengan yang lainnya. Variabel STOCK dari perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini menunjukkan rata-rata sebesar 0,06 nilainya mendekati angka 0 (dummy untuk perusahaan yang memperdagangkan sahamnya kurang dari 40 persen di BEI), dengan demikian banyak perusahaan sampel yang kurang dari 40 persen memperdagangkan sahamnya di BEI. Nilai minimum sebesar 0, dan nilai maksimum sebesar 1. Nilai standar deviasi 0,235 lebih tinggi dari rata-rata 0,06, dengan demikian penyebaran data dari nilai STOCK adalah tidak merata, artinya ada perbedaan yang tinggi data satu dengan yang lainnya. Pembahasan Hasil Penelitian Pengujian hipotesis dalam penelitian ini dilakukan secara parsial menggunakan uji regresi dan hasilnya sebagai berikut: 7

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 8 Tabel 3 Hasil Uji Regresi Variabel Beta t hitung Sig Taxplan -,250-4,262,000 EPRESS,611 10,587,000 DEBT,298 4,890,000 SIZE,261 4,354,000 MGTOWN -,093-1,529,128 STOCK,074 1,328,186 Sumber: Data sekunder yang diolah, 2012 Hipotesis pertama (H1) insentif pajak berpengaruh terhadap manajemen laba. Tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel insentif pajak diperoleh t sebesar -4,262 dan nilai signifikansi sebesar 0,000. Artinya insentif pajak secara statistis berpengaruh pada manajemen laba signifikan pada α = 1%. Arah koefisien regresi sebesar -0,479, bernilai negatif dapat diartikan bahwa taxplan berpengaruh negatif terhadap manajemen laba, apabila taxplan semakin meningkat, maka manajemen laba semakin menurun. Dengan demikian H1 diterima. Hipotesis kedua (H2) earning pressure berpengaruh terhadap manajemen laba. Tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel earning pressure menunjukkan nilai t sebesar 10,587 dan nilai signifikansi 0,000. Artinya earning pressure secara statistis berpengaruh pada manajemen laba signifikan pada α = 1%. Arah koefisien regresi sebesar 1,141, bernilai positif dapat diartikan bahwa earning pressure berpengaruh positif terhadap manajemen laba, apabila earning pressure semakin meningkat, maka manajemen laba semakin meningkat. Dengan demikian H2 diterima. Hipotesis ketiga (H3) tingkat utang berpengaruh terhadap manajemen laba. Tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel tingkat utang menunjukkan nilai t sebesar 4,890 dan nilai signifikansi 0,000. Artinya tingkat utang secara statistis berpengaruh pada manajemen laba signifikan pada α = 1%. Arah koefisien regresi sebesar 0,201, bernilai positif dapat diartikan bahwa tingkat utang berpengaruh positif terhadap manajemen laba, apabila tingkat utang semakin meningkat, maka manajemen laba semakin meningkat. Dengan demikian H3 diterima. Hipotesis keempat (H4) ukuran perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba. Tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel ukuran perusahaan menunjukan nilai t sebesar 4,354 dan nilai signifikansi 0,000. Artinya ukuran perusahaan secara statistis berpengaruh pada manajemen laba signifikan pada α = 1%. Arah koefisien regresi sebesar 0,065, bernilai positif dapat diartikan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba, apabila ukuran perusahaan semakin meningkat, maka manajemen laba semakin meningkat. Dengan demikian H4 diterima. Hipotesis kelima (H5) kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel kepemilikan manajerial menunjukan nilai t sebesar - 1,529 dan nilai signifikansi 0,128. Nilai signifikansi sebesar 0,128 > 0,05, maka variabel kepemilikan manajerial secara statistis tidak berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba. Dengan demikian H5 ditolak. Hipotesis keenam (H6) persentase jumlah saham yang disetor berpengaruh terhadap manajemen laba. Tabel 4.9 menunjukkan bahwa variabel persentase jumlah saham yang disetor menunjukkan nilai t sebesar 1,328 dan nilai signifikansi 0,186. Nilai signifikansi sebesar 0,186 > 0,05, maka variabel persentase jumlah saham yang disetor secara statistis tidak berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba. Dengan demikian H6 ditolak. KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, maka dapat dibuat kesimpulan sebagai berikut: (1) Insentif pajak telah memberikan bukti empiris dapat mempengaruhi manajemen laba. Dengan demikian H1 berhasil diterima. (2) Earning pressure telah memberikan bukti empiris dapat mempengaruhi manajemen laba. Dengan demikian H2 diterima. (3) Tingkat utang telah memberikan bukti empiris dapat mempengaruhi manajemen laba. Dengan demikian H3 diterima. 8

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 9 (4) Ukuran perusahaan dapat memberikan bukti empiris telah memberikan pengaruh terhadapa manajemen laba. Dengan demikian H4 diterima. (5) Kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Dengan demikian H5 ditolak. (6) Persentase jumlah saham yang disetor tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Dengan demikian H6 ditolak. Keterbatasan Beberapa keterbatasan dalam penelitian ini yang masih perlu menjadi bahan revisi penelitian selanjutnya, yaitu: (1) Peneliti tidak memasukkan industri keuangan khususnya bank dikarenakan terdapat perbedaan karakteristik laporan keuangan antara perusahaan non keuangan dan keuangan. (2) Hanya menggunakan satu variabel pengukuran insentif pajak saja yaitu perencanaan pajak (tax planning). Saran Dengan mempertimbangkan hasil analisis, kesimpulan dan keterbatasan yang telah dikemukakan di atas, maka penelitian ini memberikan saran untuk penelitian berikutnya yaitu: (1) Penelitian ini menggunakan semua jenis perusahaan kecuali perbankan, saran untuk pengembangan penelitian selanjutnya sebaiknya menggunakan sampel industri keuangan ke dalam sampel penelitian. (2) Menambahkan variabel pengukuran insentif pajak misalnya kewajiban pajak tangguhan bersih. 9

DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING Volume 1, Nomor 1, Tahun 2012, Halaman 10 REFERENSI Belkaoui. A. Riahi. 2004. Accounting Theory. Edisi Kelima. Jakarta : Salemba Empat Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2005. Guenther, David. Earnings Management in Response to Corporate Tax Rate Changes: Evidence from the 1986 Tax Reform Act. The Accounting Review. 1994: 230-243. Herawaty, Vinola. 2008. Peran Praktek Corporate Governance Sebagai ModeratingVariable Dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak Hidayati, Siti Munfiah, and Zulaikha. Analisis Perilaku Earnings Management: Motivasi Minimalisasi Income Tax. Simposium Nasional Akuntansi VI. Surabaya, 2003. Lilis Setiawati (2001). Rekayasa Akrual untuk Meminimalkan Pajak. Simposium Nasional Akuntansi V. Semarang, 2001. Mangoting, Yenni. Tax Planning: Sebuah Pengantar Sebagai Alternatif Meminimalkan Pajak. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Universitas Petra Surabaya Vol 1. 1999: 43-53. Suandy, Erly. Perencanaan Pajak. Edisi 4. Jakarta: Salemba Empat, 2008 Scholes, M.S., G.P. Wilson and M.A. Wolfson. 1992. Firms Responses to Anticipated Reduction in Tax Rates: The Tax Reform Act of 1986. Journal of Accounting Research. 1992: 161-185. Scott, William R. (2000). Finacial Accounting Theory. Second edition. Canada: Prentice Hall. Subagyo dan Octavia. 2010. Manajemen Laba sebagai Respon atas Perubahan Tarif Pajak Penghasilan Badan di Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi 13. Purwokerto. UU No. 36 tahun 2008 tentang Pajak Penghasilan Yin, Jennifer, and Agnes Cheng. Earnings Management of Profit Firms and Loss Firms in Response to Tax Rate Reductions. Review of Accounting and Finance volume 3. 2004: 67 92. Zain, Mohammad. Manajemen Perpajakan. Jakarta: Salemba Empat, 2008 10