(MNC Research Division) 25 April 29 April 2016 BURSA EFEK INDONESIA Closing (15/04/2016) 4.823,57 Closing (22/04/2016) 4.914,74 Perubahan +91,17 (+1,89%) Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (22/04) 5.217 USD/IDR (15/04/2016 22/04/2016) 13.145-13.194 Support-Resistance (25/04 29/04) 4.800-4.955 Selama seminggu IHSG ditutup menguat sebesar +91,17 poin (+1,89%) sehingga return YTD IHSG dalam Rupiah meningkat +321,73 poin (+7%), sedangkan return IHSG dalam USD menguat +11,6%, disertai net buy asing YTD mencapai Rp +6,34 triliun. Penguatan IHSG terjadi sejalan penguatan bursa global dan mayoritas bursa regional Asia. Minggu ini IHSG diperkirakan bergerak volatile pada rentang 4.800-4.955. BURSA GLOBAL Index 15/04 22/04 +/- %chg DJIA 17.897,46 18.003,75 +106,29 +0,59 NASDAQ 4.938,22 4.906,23-31,99-0,65 NIKKEI 16.848,03 17.572,49 +724,46 +4,30 HSEI 21.316,47 21.467,04 +150,57 +1,55 STI 2.923,94 2.940,43 +16,49 +0,56 Dow Jones Index Hang Seng Index Bursa saham Amerika Serikat menutup perdagangan minggu lalu dengan penguatan sebesar +0,59% atau +106 poin. DJIA minggu ini berpotensi tertekan oleh penurunan sektor energi, menjelang pertemuan bank sentral seperti The Federal Reserve dan Bank of Japan serta rilis kinerja emiten pada pekan ini. HARGA KOMODITAS Komoditas 15/04 22/04 +/- %chg Nymex US/barrel 40,36 43,75 +3,39 +8,40 Batubara US/ton 45,75 45,65-0,10-0,21 Emas US/oz 1.235,80 1.233,70-2,10-0,17 Nikel US/ton 8.915,00 9.050,00 +135 +1,51 Timah US/ton 17.150,00 17.450,00 +300 +1,74 Copper US/pound 2,14 2,26 +0,12 +5,61 CPO RM/ton 2.614,00 2.690,00 +76 +2,91 Oil Gold Bursa regional Asia mayoritas ditutup menguat pada akhir pekan lalu. Beberapa sentimen yang akan mempengaruhi pasar Asia antara lain seperti penantian akan FOMC meeting, BOJ meeting, rilis data PDB Korea Selatan, harga minyak mentah dan pergerakan nilai tukar. 1
MARKET VOLATILITY WILL DRIVEN BY HEAVY ECONOMIC AND FINANCIAL STATEMENT ANNOUNCEMENT Wall Street dalam pekan ini DJIA diprediksikan masih akan berfluktuasi di tengah penantian investor akan pertemuan sejumlah bank sentral dunia pada minggu ini. Beberapa di antaranya pertemuan pimpinan The Federal Reserve (FOMC Meeting) dan Bank of Japan Meeting. Pasar memprediksi, The Fed belum akan menaikkan suku bunga acuannya. Namun, pelaku pasar masih akan fokus pada pernyataan pimpinan The Fed untuk mencari indikasi bagaimana potensi kenaikan suku bunga Amerika Serikat pada pertemuan Juni mendatang. Minggu ini market disungguhi data ekonomi yang cukup berat seperti: real GDP Q1, Durable goods, S&P/Case-Shiller, Personal income dan Chicago PMI serta rilis LK Q1/2016 sekitar 70 emiten seperti: Halliburton, Apple, P&G, Facebook, Boeing, Amazon.com, Viacom, ConocoPhillips, ExxonMobil, Chevron. Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (25/04) - Jumat (29/04) Monday New Home Sales Tuesday Durable Goods Orders CB Consumer Confidence Wednesday Pending Home Sales Crude Oil Inventories Thursday FOMC Statement Federal Funds Rate Advance GDP Unemployment Claims Friday Chicago PMI Core PCE Price Index 2
Top Picks (1) PT Vale Indonesia Tbk (INCO) Last Price Rp 1.900 Target Price Rp 1.910 (Target Price end of year 2016) Kinerja Full Year 2015: Net Revenue turun -24% menjadi USD 789.74 juta; Gross Profit turun -49% menjadi USD 155.18 juta; Operating Profit turun -68% menjadi USD 79.75 juta; Net Profit turun -72% menjadi USD 48.60 juta; Debt Equity Ratio menjadi 0.25x Gross Profit Margin menjadi 19.65% Operating Profit Margin menjadi 10.10% Net Profit Margin menjadi 6.15 %, ROE menjadi 2.65%, ROA menjadi 2.12% Proyeksi Kinerja Full Year 2016: Target produksi nikel sebesar 80,000 MT; Volume HSFO 453,000 barrel; Average price HSFO US$46 per barrel; Volume Diesel 35,000 kiloliters Average price Diesel US$0.6 per liter; Volume coal 100,012 MT; Average price coal US$84 per MT; Net Revenue naik 7% menjadi USD 845.03 juta; Operating Profit naik 10% menjadi USD 89.32 juta; Net Profit naik 2% menjadi USD 50.55 juta; Debt Equity Ratio menjadi 0.24x Gross Profit Margin menjadi 16.58% Operating Profit Margin menjadi 10.57% Net Profit Margin menjadi 5.98%, ROE menjadi 2.60%, ROA menjadi 2.12% 3
Top Picks (2) PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (ISSP) Last Price Rp 222 Target Price Rp 250 (Target Price End of Year 2016) Reasons : Indonesian Iron and Steel Industry Association (IISIA) menargetkan konsumsi baja dan produk baja pada 2020 meningkat dari 51 kg/kapita menjadi 84 kg-100 kg/kapita. Perseroan akan fokus meningkatkan penjualan pipa perabot tahun ini 20%-50%. Perseroan merupakan produsen pipa baja terbesar di Indonesia berdasarkan kapasitas produksi. Berdasarkan kapasitas produksinya, Perseroan memiliki 30% market share pipa baja di Indonesia. Perseroan menganggarkan belanja modal sebanyak US$41 juta yang sumbernya berasal dari kas internal dan pinjaman. Selain memenuhi permintaan dalam negeri, Perseroan juga melakukan ekspor produk jadi ke beberapa negara seperti Jepang, Singapura, Taiwan, Amerika Serikat dan Australia. Hal ini dikarenakan produk Perseroan yang berkualitas. Tahun ini, ISSP menyiapakn capex US$ 20 juta -US$ 40 juta. Perseroan menargetkan pendapatan tumbuh 20% dan laba bersih melonjak hingga 100%. Sejak awal tahun perseroan telah menaikkan harga jual sampai 20%. Kinerja Keuangan 2015 : Peningkatan penjualan dan pendapatan jasa sebesar 6,4%, yaitu dari Rp3,368 triliun menjadi Rp3,584 triliun pada tahun 2015. Perseroan mencatatkan penurunan laba bersih 25,7% menjadi Rp 159 miliar. Penurunan tersebut terjadi akibat penurunan harga baja hingga rata-rata 20% tahun lalu dan adanya rugi kurs hingga Rp 120 miliar. PER 2015P 7,43x PBV 2015P 0,62x EPS 2015P Rp 33,60 4
Research Edwin J. Sebayang edwin.sebayang@mncsecurities.com mining, energy, company groups Head of research ext.52233 Victoria Venny victoria.setyaningrum@mncsecurities.com telecommunication, tower ext.52236 Sharlyta L. Malique Sharlyta.lutfiah@mncgroup.com miscellaneous industry ext.52303 Gilang A. Dhirobroto gilang.dhirobroto@mncgroup.com construction, property ext.52235 Yosua Zisokhi yosua.zisokhi@mncgroup.com plantation, poultry, cement ext.52234 Rr. Nurulita Harwaningrum roro.harwaningrum@mncgroup.com banking ext.52237 MNC Securities MNC Financial Center Lt 14 16 Jl. Kebon Sirih No.21 27 Jakarta 10340 P. 021-29803111 F. 021-39836857 Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies. 5