SKRIPSI PENGARUH RETURN ON INVESTMENT, RETURN ON EQUITY, DEBT TO ASSET RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM PADA INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH: MUHAMMAD FADLAN SYAM 090522056 PROGRAM STUDI AKUNTANSI EKSTENSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul pengaruh Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt To Asset Ratio (DAR), Debt To Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan./atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapatkan izin, dan /atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila dikemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, April 2012 Yang Membuat Pernyataan Muhammad Fadlan Syam 090522056
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis ucapkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan berkat, rahmat, petunjuk, dan karunia-nya, sehingga skrispsi dengan judul : Pengaruh Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt To Asset Ratio (DAR), Debt To Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dapat terselesaikan dengan lancer. Adapun skripsi tersebut ditujukan sebagai salah satu syarat dalam rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Fakultas Ekonomi. Penulis juga mengucapkan terima kasih sebesarnya kepada semua pihak yang telah membantu sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Dengan segala kerendahan hati, maka penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafrudin Ginting S., SE, MAFIS, Ak, selaku Ketua Departemen Akuntansi 3. Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak, selaku Sekretaris Departemen Akuntansi 4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi.
5. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak sebagai Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi. 6. Bapak Drs Rasdianto, MSi, Ak Selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan kritik dan saran kepada penulis. 7. Ayahanda Drs H. Syamsul Bahri dan Ibunda Hj. Hafsah TR Sag di Medan, keluarga besar Alm Atang Sadeli di Bandung serta abang dan kakak yang tersayang yang telah memberikan dukungan moril maupun materil terhadap penulis 8. Istri tersayang Ineu Yuniawati SE yang telah banyak memberikan dorongan dan semangat sehingga dapat selesainya skripsi ini 9. Semua pihak yang telah membantu dan tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Akhir kata, penulis mengharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan. Medan, April 2012 Penulis Muhammad Fadlan Syam 090522056
ABSTRAK Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah return on investment (ROI), return on equity (ROE), debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), dan earning per share (EPS), berpengaruh terhadap harga saham pada industri makanan dan minuman. Pendekatan yang digunakan untuk menganalisis data adalah pendekatan kuantitatif, yaitu dengan teknik analisis regresi linier berganda sebagai alat bantu perhitungannya dan menggunakan bantuan program SPSS versi 16. Sampel penelitian adalah sebanyak 10 perusahaan industri makanan dan minuman yang terdapat di Bursa Efek Indonesia, dengan data penelitian berasal dari laporan keuangan masing-masing perusahaan pada periode tahun 2008-2010. Variabel yang diteliti adalah return on investment (ROI), return on equity (ROE),, debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), dan earning per share (EPS), sedangkan variabel dependen adalah harga saham (HS). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan dan parsial rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas yang diwakili oleh return on investment, return on equity, debt to asset ratio, debt to equity ratio, and earning per share, tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kata kunci : Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE),Debt To Assets Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS), Harga Saham.
ABSTRACT The purpose of this study was to determine whether the return on investment (ROI), return on equity (ROE), debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), and earnings per share (EPS), influence on stock prices on food and beverage industry. The approach used to analyze the data is a quantitative approach, with multiple linear regression analysis techniques as a tool for the calculation and use of SPSS version 16. The samples are as many as 10 food and beverage industry companies listed in Indonesia Stock Exchange, with research data derived from financial statements of each company in the period 2008-2010. The variables studied were return on investment (ROI), return on equity (ROE), debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), and earnings per share (EPS), while the dependent variable is the stock price (HS). These results indicate that simultaneous and partial profitability ratios and solvency ratios are represented by the return on investment, return on equity, debt to asset ratio, debt to equity ratio, and earnings per share, no significant effect on stock prices in the food industry and beverages listed on the Indonesia Stock Exchange. Keyword : Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE),Debt To Assets Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS), Stock Price.
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1 1.2 Rumusan Masalah Penelitian... 3 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 4 1.3.1 Manfaat Penelitian... 4 1.3.2 Tujuan Penelitian... 4 1.5 Batasan Penelitian... 4 1.6 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian... 5 a. Kerangka Konseptual Penelitian... 5 b. Hipotesis Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis... 5 2.1 Informasi Akuntansi Keuangan... 5 2.2 Pengertian Rasio... 7 2.3. Hasil Pengembalian Investasi (Return On Investment / ROI)... 8 2.4 Hasil Pengembalian Ekuitas (Return On Equity / ROE)... 9 2.5 Perbandingan Hutang Dengan Aktiva (Debt to Asset Ratio/ DAR).. 9 2.6 Perbandingan Hutang Dengan Ekuitas (Debt to Equity Ratio/ DER) 9 2.7 Laba Per Lembar Saham Biasa (Earning Per Share) 10 2.8 Saham... 10 2.8.1 Pengertian Saham... 10 2.8.2 Jenis-jenis Saham... 12 2.8.3 Harga Saham... 15 2.8.4 Analisis Saham... 16 2.8.5 Penilaian Saham... 18 2.8.6 Faktor-faktor yang Memengaruhi Harga Saham... 20 B. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 23 C. Kerangka Konseptual.... 24 1. Kerangka Konseptual Penelitian... 24 D. Hipotesis Penelitian...... 26 BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian... 27 B. Populasi dan Sampel Penelitian... 27 C. Jenis dan Sumber Data... 30
BAB IV BAB V D. Teknik Pengumpulan Data... 30 E. Jadwal Penelitian... 30 F. Batasan Penelitian... 30 G. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 31 H. Metode Analisis Data... 34 3.1. Pengujian Asumsi Klasik... 35 3.2. Pengujian Hipotesis... 37 3.3. Koefisien Determinasi (R 2 )... 38 ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Data Penelitian... 39 B. Statistik Deskriptif... 42 C. Pengujian Asumsi klasik... 43 4.1. Uji Normalitas... 44 4.2. Uji Multikolinearitas... 48 4.3. Uji Heterokedastisitas... 50 4.4. Uji Autokorelasi... 52 D. Pengujian Hipotesis... 53 4.1. Koefisien Determinasi (R 2 )... 53 4.2. Analisis Regresi... 54 4.3. Uji Signifikansi Parsial (Uji t)... 55 4.4. Uji Signifikansi Simultan (Uji F)... 57 E. Pembahasan Hasil Penelitian... 58 KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 61 B. Saran... 62 DAFTAR PUSTAKA... 64 LAMPIRAN... 66
DAFTAR TABEL Nama Halaman Tabel 2.1 Tabel Penelitian Terdahulu... 23 Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian... 29 Tabel 3.2 Operasional dan Pengukuran Variabel... 32 Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Makanan dan Minuman... 39 Tabel 4.2 Data Variabel Penelitian Tahun 2007... 40 Tabel 4.3 Data Variabel Penelitian Tahun 2008... 41 Tabel 4.4 Data Variabel Penelitian Tahun 2009... 41 Tabel 4.5 Statistik Deskriptif... 42 Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas... 44 Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Setelah Transformasi Logaritma Natural... 46 Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas... 49 Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas Setelah Tindakan Perbaikan... 49 Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi... 52 Tabel 4.11 Koefisien Determinasi (R 2 )... 54 Tabel 4.12 Analisis Regresi... 55 Tabel 4.13 Hasil Uji t... 56 Tabel 4.14 Hasil Uji F... 57
DAFTAR GAMBAR Nama Halaman Gambar 1.1 Kerangka Konseptual Penelitian... 24 Gambar 4.1 Histogram... 47 Gambar 4.2 Grafik Normal Plot... 48 Gambar 4.3 Hasil Uji Heterokedastisitas... 51
DAFTAR LAMPIRAN Nama Halaman Lampiran i Daftar Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI... 63 Lampiran ii Hasil Output SPSS... 65