PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016 SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S-1) Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo Nama : Siti Retno Wahyuningsih NIM : 13440564 Program Studi : Akuntansi S1 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO 2018 i
ii
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh perputaran kas, perputaran piutang, dan perputaran persediaan terhadap profitabilitas yang diukur menggunakan ROA (Return On Assets) pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Salah satu alasan pemilihan sektor industri barang konsumsi karena sektor tersebut terus melakukan produksi dalam jumlah besar dan dalam jangka waktu yang teratur dikarenakan perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi merupakan perusahaan yang menyediakan sebagian besar kebutuhan sehari-hari bagi masyarakat. Sejalan dengan produksi dalam jumlah besar dan bersifat terus menerus, perusahaan-perusahaan yang bergerak pada sektor industri barang konsumsi mempunyai aktivitas operasi yang tinggi sehingga menyebabkan perusahaan harus mampu mengelola setiap aktivitasnya agar dapat memaksimalkan profitabilitas serta mampu megendalikan perputaran modal kerja dengan baik. Pada penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan keuangan perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2016. Jumlah populasi dalam penelitian ini yaitu 39 perusahaan dengan jumlah sampel sebanyak 16. Metode yang digunakan adalah purposive sampling. Analisis regresi dalam penelitian ini menggunakan regresi berganda. Untuk uji hipotesis menggunakan uji T dan F. Studi ini memperoleh hasil pengujian hipotesis pertama menunjukkan secara parsial perputaran kas tidak berpengaruh terhadap profitabilitas (ROA), Pengujian hipotesis kedua menunjukkan perputaran piutang berpengaruh terhadap profitabilitas (ROA), Pengujian hipotesis ketiga menunjukkan perputaran persediaan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas (ROA). Sedangkan hasil pengujian hipotesis keempat menunjukkan secara simultan perputaran kas, perputaran piutang, dan perputaran persediaan berpengaruh terhadap profitabilitas. Kata Kunci : Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan, Profitabilitas iii
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Alhamdulillahirobbil alamin, dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, taufik nikmat iman, islam dan karunia-nya, sehingga skripsi yang berjudul PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016 ini dapat penulis selesaikan dengan baik dan lancar. Penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Ponorogo. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak akan terselesaikan dengan baik tanpa bantuan, bimbingan, petunujuk, saran serta fasilitas dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini dengan kerendahan hati, prnulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Keluarga besar Alm. Bapak Sumiran dan Ibu Romlah yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu telah bersedia memberikan kesempatan, arahan, motivasi, dukungan serta do a yang akan selalu menjadi kekuatan peneliti penyusun skripsi untuk dapat dengan segera menyelesaikan skripsi. 2. Dr. H. Sulton, M.Si, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan keesempatan dan fasilitas kepada saya untuk iv
mengikuti dan menyelesaikan Program Strata 1 pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Ponorogo. 3. Titi Rapini, SE., MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan kesempatan dan fasilitas untuk melaksanakan skripsi sehingga skripsi ini dapat selesai. 4. Slamet Santoso, SE, M.Si, selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo yang telah memberikan kesempatan, fasilitas, dan arahan untuk melaksanakan skripsi sehingga skripsi ini dapat selesai. 5. Dra. Hj. Khusnatul Zulfa Wafirotin, MM., Ak., CA, selaku Ketua Program Akuntansi S1 Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo sekaligus sebagai Pembimbing I yang telah meluangkan waktu dalam kesibukannya untuk memberikan bimbingan, pengarahan, semangat, ilmu pengetahuan dan salalu sabar dalam menghadpai kekurangan yang peneliti miliki selama penyusunan skripsi hingga skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik. 6. Arif Hartono, SE., M.SA, selaku Dosen Pembimbing II yang selalu memberikan motivasi, arahan, dan bimbingan serta konsultasi sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik. 7. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo, yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan yang sangat luas dan pengalaman yang begitu berharga kepada peneliti selama belajar di Universitas Muhammadiyah Ponorogo. v
8. Bapak dan Ibu karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo, yang telah memberikan kesediaannya untuk membantu peneliti dalam mengurus segala kebutuhan baik itu administrasi ataupun yang lainya. 9. Sahabat-sahabat terdekatku yang selalu mendukung dan memberikan motivasi untuk terus semangat. 10. Sahabat-sahabat Prodi Akuntansi angkatan 2013 khususnya kelas Akuntansi E atas bantuan, semangat, dan kerjasamanya selama ini. 11. Semua pihak yang telah banyak membantu dalam penyusunan skripsi ini yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu. Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan keterbatasan, oleh karena itu kritik dan saran sangatlah peneliti harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat digunakan sebagai tambahan informasi dan pengetahuan bagi semua pihak yang membutuhkan. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Ponorogo, 1 Agustus 2018 Peneliti, (SITI RETNO WAHYUNINGSIH) NIM. 13440564 vi
MOTTO Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau ada telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap. (Q.S Al-Insyirah, 6-8) Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya. (Al-Baqarah: 286) Berangkat dengan penuh keyakinan. Berjalan dengan penuh keikhlasan. Istiqomah dalam menghadapi cobaan. Ingat hanya pada Allah apapun dan di manapun kita berada kepada Dia-lah tempat meminta dan memohon. vii
viii
DAFTAR ISI halaman Halaman Pengesahan... Ringkasan... Kata Pengantar... Motto... Pernyataan Tidak Menyimpang Kode Etik Penelitian... Daftar Isi... Daftar Tabel... Daftar Gambar... Daftar Lampiran... i ii iii vi vii viii xiii xiv xv BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 9 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 9 1.3.1 Tujuan Penelitian... 9 1.3.2 Manfaat Penelitian... 10 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori... 12 2.1.1 Analisis Rasio Keuangan... 12 2.1.1.1 Pengertian Analisis Rasio Keuangan... 12 2.1.1.2 Bentuk-bentuk Rasio Keuangan... 14 2.1.1.3 Manfaat Analisis Rasio... 20 2.1.2 Modal Kerja... 22 2.1.2.1 Pengertian Modal Kerja... 22 ix
2.1.2.2 Pentingnya Modal Kerja... 23 2.1.3 Perputaran Kas... 25 2.1.3.1 Pengertian Kas... 25 2.1.3.2 Motif Memiliki Kas... 27 2.1.3.3 Sumber dan Penggunaan Kas... 29 2.1.3.4 Faktor Yang Mempengaruhi Besar Kecilnya Kas... 35 2.1.3.5 Pengertian Perputaran Kas... 37 2.1.3.6 Metode Perhitungan Perputaran Kas... 38 2.1.4 Perputaran Piutang... 39 2.1.4.1 Pengertian Piutang... 39 2.1.4.2 Jenis-jenis Piutang... 41 2.1.4.3 Faktor Yang Mempengaruhi Jumlah Piutang.. 43 2.1.4.4 Biaya Atas Piutang... 45 2.1.4.5 Kebijakan Pengumpulan Piutang... 48 2.1.4.6 Perputaran Piutang... 50 2.1.4.7 Metode Pengukuran Perputaran Piutang... 51 2.1.5 Perputaran Persediaan... 53 2.1.5.1 Pengertian Persediaan... 53 2.1.5.2 Jenis-jenis Persediaan... 54 2.1.5.3 Kegunaan Persediaan... 55 2.1.5.4 Faktor Biaya Persediaan... 57 2.1.5.5 Perputaran Persediaan... 58 2.1.5.6 Metode Pengukuran Perputaran Persediaan... 60 2.1.6 Profitabilitas 61 2.1.6.1 Pengertian Profitabilitas... 61 2.1.6.2 Tujuan dan Manfaat Profitabilitas... 62 x
2.1.6.3 Metode Pengukuran Rasio Profitabilitas... 63 2.2 Penelitian Terdahulu... 69 2.3 Kerangka Pemikiran... 71 2.4 Hipotesis... 72 2.4.1 Pengaruh Perputaran Kas Terhadap Profitabilitas... 72 2.4.2 Pengaruh Perputaran Piutang Terhadap Profitabilitas.. 73 2.4.3 Pengaruh Perputaran Kas Terhadap Profitabilitas... 75 2.4.4 Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang, dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas... 77 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Ruang Lingkup Penelitian... 79 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian... 79 3.2.1 Populasi... 79 3.2.2 Sampel... 80 3.3 Jenis dan Metode Pengumpulan Data... 81 3.3.1 Jenis Data... 81 3.3.2 Metode Pengumpulan Data... 82 3.4 Definisi Operasional Variabel... 82 3.4.1 Variabel Independen/Variabel Bebas... 82 3.4.1.1 Perputaran kas/cash Turnover... 83 3.4.1.2 Perputaran Piutang/Receivables Turnover... 83 3.4.1.3 Perputaran Persediaan/Inventory Turnover... 84 3.4.2 Variabel Dependen/Variabel Terikat... 85 3.5 Metode Analisis Data... 86 3.5.1 Statistik Deskriptif... 86 3.5.2 Uji Asumsi Klasik... 86 3.5.3 Analisis Regresi Linier Berganda... 90 xi
3.5.4 Uji Hipotesis... 90 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 93 4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian... 93 4.1.2 Objek Penelitian... 94 4.1.3 Hasil Perhitungan Data Perusahaan... 95 4.1.3.1 Perputaran kas/cash Turnover... 95 4.1.3.2 Perputaran Piutang/Receivables Turnover... 99 4.1.3.3 Perputaran Persediaan/Inventory Turnover... 104 4.1.3.4 Profitabilitas... 109 4.2 Hasil dan Perhitungan Data Statistik... 111 4.2.1 Uji Statistik Deskriptif... 111 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 114 4.2.2.1 Uji Normalitas Data... 114 4.2.2.2 Uji Multikolonieritas... 115 4.2.2.3 Uji Heterokedastisitas... 118 4.2.2.4 Uji Autokorelasi... 120 4.2.3 Uji Regresi Linier Berganda... 122 4.2.4 Uji Hipotesis... 125 4.2.4.1 Uji T ( Uji Parsial)... 126 4.2.4.2 Uji F (Uji Simultan)... 130 4.2.4.3 Koefisien Determinasi (R 2 )... 132 4.3 Pembahasan... 133 4.3.1 Pengaruh Perputaran Kas Terhadap Profitabilitas... 134 4.3.2 Pengaruh Perputaran Piutang Terhadap Profitabilitas.. 138 4.3.3 Pengaruh Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas... 141 xii
4.3.4 Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas... 145 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 149 5.2 Keterbatasan dan Saran Penelitian... 151 5.2.1 Keterbatasan Penelitian 151 5.2.2 Saran... 151 DAFTAR PUSTAKA 154 xiii
DAFTAR TABEL halaman Tabel 1.1 Tingkat Penjualan, Pertumbuhan Total Aktiva dan Pertumbuhan Laba Usaha Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Tahun 2012-2014... 2 Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu. 6 Tabel 3.1 Distribusi Sampel Penelitian... 81 Tabel 4.1 Distribusi Sampel Penelitian... 95 Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Perputaran Kas..... 96 Tabel 4.3 Hasil Perhitungan Perputaran Piutang..... 100 Tabel 4.4 Hasil Perhitungan Perputaran Persediaan.... 105 Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Profitabilitas (ROA).... 109 Tabel 4.6 Statistik Deskriptif.... 112 Tabel 4.7 Uji Normallitas... 115 Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolonieritas... 117 Tabel 4.9 Hasil Uji Heterokedastisitas. 119 Tabel 4.10 Hasil Uji Run Test... 121 Tabel 4.11 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... 123 Tabel 4.12 Uji T (Uji Parsial)... 127 Tabel 4.13 Uji F (Uji Simultan) 131 Tabel 4.14 Koefisien Determinasi (R 2 )... 133 Tabel 4.15 Rekapitulasi Hasil Pengujian Statistik..... 134 Tabel 4.16 Kenaikan dan Penurunan Rata-rata Perputaran Kas.... 135 Tabel 4.17 Kenaikan dan Penurunan Rata-rata Perputaran Piutang..... 139 Tabel 4.18 Kenaikan dan Penurunan Rata-rata Perputaran Persediaan... 142 Tabel 4.19 Kenaikan dan Penurunan Rata-rata Perputaran Profitabilitas (ROA)... 146 xiv
DAFTAR GAMBAR halaman Gambar 1.1 Pertumbuhan Ekonomi Indonesia 2010-2015... 6 Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran... 71 Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 01....... 128 Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 02...... 129 Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 03........ 130 Gambar 4.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 04........ 132 xv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Daftar Populasi dan Sampel Penelitian Lampiran 2. Hasil Pengumpulan Data Sekunder Lampiran 3. Hasil Output SPSS 16.0 Lampiran 4. Tabel Uji F Lampiran 5. Sampel Laporan Keuangan Lampiran 6. Berita Acara Bimbingan Skripsi xvi