ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN

ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014 SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun Oleh: APRILIA KARTIKA SARI B100120179 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2016

HALAMAN PENGESAHAN Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul: ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014 Yang ditulis oleh: APRILIA KARTIKA SARI B100120179 Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima: Surakarta, 30 Januari 2016 Pembimbing (Drs. M. Nasir, M.M.) Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta (Dr. Triyono, S.E., M.Si) ii

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS Jl. A. YaniTromolPos 1 PabelanKartosuroTelp. (0271) 717417 Surakarta 57102 SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan dibawah ini: Nama : APRILIA KARTIKA SARI NIM : B100120179 Jurusan : MANAJEMEN Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014 Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima. Surakarta, 30 Januari 2016 Yang membuat pernyataan (APRILIA KARTIKA SARI) iii

MOTTO Bersabarlah, sesungguhnya Allah menyukai hamba yang penyabar kami dapat merasakan kenikmatan dalam hidup ketika kami mampu bersabar. (Umar Bin Khattab) Pengalaman adalah segalanya yang aku miliki, aku pernah jatuh, lalu bangkit lagi dan aku yakin bahwa pengalamanlah yang membantuku kembali kuat untuk berdiri. (Carl Chairul) Sesungguhnya shalatku, ibadahku, hidupku dan matiku hanyalah untuk Allah, Tuhan semesta alam. (QS. Al An aam: 162) Dan barang siapa yang bertakwa kepada Allah SWT, niscaya Allah SWT akan menjadikan baginya kemudahan dalam urusannya. (QS. At-Thalaq: 4) Masa mudaku akan aku habiskan untuk bekerja keras, dan akan kuhabiskan masa tuaku untuk menikmati hidup. (Penulis) Tiada doa yang lebih indah selain doa agar skripsi ini cepat selesai. (Penulis) iv

PERSEMBAHAN Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala rahmat-nya yang telah Ia berikan. Karya ini dipersembahkan sebagai rasa syukur, sayang, hormat, cinta dan buktiku serta rasa tanggung jawabku selama ini kepada: Allah SWT dengan segala nikmat dan karunia-nya yang telah memberikan kelancaran dalam proses menyusun skripsi ini. Papah dan Mamahku yang paling aku sayangi dan ku hormati, aku tidak akan sampai di perguruan tinggi dan menyelesaikan skripsi ini tanpa bimbingan, dukungan, doa yang tak henti-hentinya kau panjatkan untukku, rasa kasih yang tak terbatas dan perjuangan hidup yang kau perjuangkan untuk anakmu ini, yang sampai kapanpun aku tidak bisa membalasnya, semoga ini menjadi persembahan yang berarti buat papah dan mamah, aku akan berjuang untuk selalu membanggakan papah dan mamah, dan kesuksesan akan kuraih dan kupersembahkan buat papah dan mamah tercinta. Kakakku perempuan yang selalu memberi saran, dukungan serta motivasi yang tiada hentinya. Seluruh keluarga besarku yang selalu mendoakan dan memberi semangat untukku selama ini. Seseorang yang selalu menyemangatiku dan setia menemaniku selama ini. Sahabat dan teman-temanku yang telah menemaniku selama ini dan selalu mendukungku. Almamaterku, FE UMS yang telah memberikan ilmu pengetahuan, pendidikan dan pengalaman. v

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2014. Sehubungan dengan tujuan penelitian tersebut, maka diajukan hipotesis penelitiannya itu rasio profitabilitas berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2014. Penelitian ini menggunakan survei data sekunder dengan populasi perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2014. Kriteria yang digunakan untuk menentukan sampel dengan metode purposive sampling ini adalah perusahaan yang sahamnya aktif diperdagangkan selama tahun 2011-2014, menerbitkan laporan keuangan. Dengan metode ini diperoleh sampel sebanyak 8 perusahaan. Penelitian ini menggunakan alat ukur profitabilitas perusahaan yaitu Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS). Metode analisis yang digunakan adalah model persamaan regresi berganda. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji-t yang menguji pengaruh variabel independen yaitu Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS) secara parsial terhadap harga saham, dan uji-f yang menguji pengaruh rasio profitabilitas secara bersama-sama (simultan) terhadap variabel dependennya itu harga saham. Hasil penelitian menggunakan uji Regresi Linier Berganda diperoleh kesimpulan bahwa secara parsial Return On Assets mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, (2) Return On Equity mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, (3) Net Profit Margin mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, dan (4) Earning Per Share yang mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2011-2014. Kata kunci: Harga Saham, Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning Per Share (EPS). vi

ABSTRACT This study aimed to analyze the influence of the profitability of the company's share price at the Food and Beverages that are listed in the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2011-2014. In connection with the purpose of the study, the research hypothesis proposed that profitability ratios affect the company's share price at the Food and Beverages that are listed in the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2011-2014. This study uses a survey of secondary data with the population of Food and Beverages company listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2011-2014. Criteria used to determine the sample with purposive sampling method this is a company whose shares are actively traded during the year 2011-2014, published financial statements. With this method obtained a sample of 8 companies. This study uses a measurement tool of corporate profitability is Return On Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), and Earning Per Share (EPS). The analytical method used is multiple regression model. Hypothesis testing is done by using t-test that tests the influence of independent variables are Return On Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), and Earning Per Share (EPS) partially to the stock price, and test-f which examines the effect of profitability ratios together (simultaneously) on the dependent variable was the share price. The results using test Regression is concluded that the partial Return On Assets have a significant influence on stock prices, (2) Return on Equity has a significant influence on stock prices, (3) Net Profit Margin have a significant influence on stock prices and (4) Earning Per Share which have a significant influence on the price of shares in the company Food and Beverages which are listed in the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2011-2014. Keywords: Stock Price, Return On Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), and Earning Per Share (EPS).

KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan kemudahan dan kelancaran kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2014. Skripsi ini disusun dengan maksud Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat- Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Sebagai manusia yang merasa tidak lepas dari kekurangan maupun kelemahan dalam menyusun skripsi ini, hal ini dikarenakan keterbatasan ilmu dan pengalaman yang penulis miliki. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada: 1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. vii

3. Bapak Drs. Sri Padmantyo, M.B.A., selaku Pembimbing Akademik yang telah membantu dan memberikan arahan dalam pengambilan keputusan mata kuliah maupun lainnya. 4. Bapak Drs. M. Nasir, M.M., selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan berbagai arahan yang berguna sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi. 6. Papah Sutarmin dan Mamah Siti Wahyuni tercinta selaku orang tua penulis yang telah memberikan doa restu, kasih sayang, semangat, motivasi dukungan baik moral maupun spiritual demi terselesaikannya skripsi ini, serta kesabaran yang melimpah kepada saya selama ini. 7. Kakakku Shinta Septiana yang selalu memberikanku arahan, perhatian dan motivasi. 8. Seluruh keluarga besarku, terima kasih doa dan kasih sayang kalian. 9. David Nur Ali Lugri yang selalu memberikan motivasi, semangat, doa dan dukungan kepadaku selama ini hingga terselesaikannya skripsi ini. 10. Sahabat terbaikku Nadia Resi Novisheila, Aprilliyani Sarwanti, Aninda Mahar Prihandani, Eko Agustina Setyorini, Lina Permata Sari, Dwi Haryati, Eka Noviana, Ade Wahyu Saputri, Lidya Dita Hapsari, dan Vicky Ambarwati kalian adalah sahabat yang sudah seperti keluarga sendiri yang selalu membantu dan menemaniku selama ini dalam keadaan susah maupun senang. viii

11. Teman-teman seperjuanganku di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Angkatan 2012 selama kuliah di Universitas Muhammadiyah Surakarta, terutama Mufti, Rysa, Reva, Nana, Indri, Titi, Emma, dan tidak bisa saya sebutkan namanya semua terima kasih atas kebersamaannya. 12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu penulis sehingga tersusunnya skripsi ini. Semoga Allah SWT memberikan balasan yang berlipat ganda kepada semuanya. Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan pengetahuan. Penulis menyadari bahwa penyusunan ini masih jauh dari kata sempurna, maka penulis sangat berterima kasih apabila diantara pembaca ada yang memberikan saran atau kritik yang membangun guna memperluas wawasan penulis sebagai proses pembelajaran diri. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surakarta, 30 Januari 2016 Penulis APRILIA KARTIKA SARI ix

DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... PERNYATAAN KEASLIAN... MOTTO... PERSEMBAHAN... ABSTRAK DAN ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii iii iv v vi vii x xii xiii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Masalah... 3 C. Tujuan Penelitian... 4 D. Manfaat Penelitian... 5 E. Sistematika Penulisan Skripsi... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori... 7 1. Pasar Modal... 7 2. Saham... 10 3. Harga Saham... 14 x

4. Rasio Profitabilitas... 17 5. Rasio Keuangan... 21 B. Penelitian Terdahulu... 22 C. Kerangka Pemikiran... 23 D. Hipotesis... 26 BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 28 B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 28 C. Data dan Sumber Data... 30 D. Metode Pengumpulan Data... 31 E. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel... 31 F. Metode Analisis Data... 33 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Perusahaan... 41 B. Analisis Data... 48 1. Uji Asumsi Klasik... 48 2. Uji Hipotesis... 53 C. Pembahasan... 60 BAB V PENUTUP A. Kesimpulan... 68 B. Keterbatasan Penelitian... 69 C. Saran... 70 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1 Sampel pada Perusahaan Food and Beverages di BEI... Tabel 4.1 Nama Perusahaan yang Dijadikan Sampel... Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas... Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas... Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi... Tabel 4.5 Hail Uji Heteroskedastisitas... Tabel 4.6 Hasil Uji t... 33 41 49 50 51 52 55 xii

DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Gambar Kerangka Pemikiran... 23 xiii