FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh: Heriyanda Rakhman Sedar 09610003 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016
SURAT PERNYATAAN Yang bertanda tangan dibawah ini Nama : Heriyanda Rakhman Sedar NIM : 09610003 Jurusan : Manajemen Fakultas : Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang Dengan ini menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa: 1. Tugas Akhir dengan judul FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA adalah hasil karya saya dalam naskah tugas akhir ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan orang lain baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. 2. Apabila ternyata dalam tugas akhir ini dapat dibuktikan unsur-unsur PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN. Serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku 3. Tugas akhir ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS ROYALTI NON EKSKLUSIF. Demikian pernyataan saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan sebagaimana mestinya. Malang, 8 Juli 2014 Yang Menyatakan Heriyanda Rakhman Sedar
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i KATA PENGANTAR... ii DAFTAR ISI... iii DAFTAR GAMBAR... iv DAFTAR TABEL... v DAFTAR LAMPIRAN... vi I. PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 9 C. Batasan Penelitian... 9 D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 10 II. TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 12 B. Tinjauan Teori... 13 1. Harga Saham... 13 2. Analisis Penilaian Saham... 13 3. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham... 19 4. Hubungan ROE, ROA, EPS, DER, PBV dengan Harga Saham... 22 C. Kerangka pikir... 26 D. Hipotesis... 27 III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 28 B. Definisi Operasional Variabel... 28 C. Jenis dan Sumber Data... 30 D. Populasi dan Sampel... 31 E. Teknik dan Pengumpulan Data... 32 F. Teknik Analisis Data... 33 G. Uji Hipotesis... 37 IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Obyek Penelitian... 40
B. Deskripsi Penelitian... 59 1. Return on Asset (ROA)... 60 2. Return on Equity (ROE)... 60 3. Earning per Share (EPS)... 60 4. Price Book Value (PBV)... 61 5. Debt Equity Ratio (DER)... 61 6. Harga Saham... 62 C. Analisis Data... 62 D. Pengujian Data... 65 1. Uji Asumsi Normalitas... 65 2. Uji Asumsi Multikolinieritas... 66 3. Uji Asumsi Heterokedastisitas... 67 4. Uji Asumsi Autokorelasi... 69 E. Pengujian Hipotesis... 70 1. Uji Hipotesis Simultan... 71 2. Koefisien Determinasi... 71 3. Uji Hipotesis Parsial... 73 F. Pembahasan Penelitian... 75 V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 78 B. Saran... 79 DAFTAR PUSTAKA... 81 LAMPIRAN... 83
DAFTAR GAMBAR No Judul Halaman 2.1 Kerangka Pikir Penelitian 26 4.1 Histogram dan Normal P-Plot Uji Normalitas 65 4.2 Scatterplot Uji Heterokedastisitas 68
DAFTAR TABEL No Judul Halaman 1.1 Bursa Efek Indonesia Index 30-11-2012 3 2.1 Penelitian Terdahulu 12 4.1 Perhitungan ROA Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 59 4.2 Perhitungan ROE Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 60 4.3 Perhitungan EPS Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 60 4.4 Perhitungan DER Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 61 4.5 Perhitungan PBV Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 61 4.6 Perhitungan Harga Saham Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 62 4.7 Persamaan Regresi 62 4.8 Hasil Distribusi Jawaban Responden Variabel Y 65 4.9 Hasil Pengujian Multikolinieritas 67 4.10 Hasil Uji Autokorelasi 69 4.11 Hasil Uji Hipotesis Simultan 71 4.12 Koefisien Determinasi 71 4.13 Hasil Uji Hipotesis Parsial 73
DAFTAR LAMPIRAN No Judul Halaman 1. Perhitungan ROA Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 83 2. Perhitungan ROA Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 84 3. Perhitungan ROA Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 85 4. Perhitungan ROA Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 86 5. Perhitungan ROA Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 87 6. Perhitungan ROA Perusahaan Property dan Real Estate Periode pengamatan 2010-2012 88 7. Tabulasi Data Perusahaan Property dan Real Estate tahun 2010 89 8. Tabulasi Data Perusahaan Property dan Real Estate tahun 2011 90 9. Tabulasi Data Perusahaan Property dan Real Estate tahun 2012 91 10. Tabel Coefficients a 92 11.Tabel ANOVA a 92 12. Tabel Model Summary b 92 13.Tabel One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test 93 14. Histogram 93 15. Normal P-Plot of Regression Standardized Residual 94 16. Scatterplot 94
DAFTAR PUSTAKA Agusnawati. 2006. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Property dan Real Estate) Darmadji, T. dan Fakhruddin, H.M. 2001. Pasar Modal Indonesia Pendekatan Tanya Jawab, edisi kedua. Jakarta: Salemba Empat Fuller, Russel dan Farrell James, 1987, Modern Investments and Security Analysis, Mc Graw Hill international Editions financial series Ghozali, 2001. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro Gitosudarmo, Indriyo. 2002. Manajemen Keuangan Edisi Keempat. Yogyakarta: BPPE. Gujarati, Damodar. 2004. Basic Econometrics. Fourth Edition, McGraw Hill Company: Jakarta Horne, Van. James. 1986. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, jilid I, Jakarta: Erlangga Husnan, Suad. 2010. Dasar-dasar teori portofolio & analisis sekuritas edisi keempat. UPP AMK YKPN: Yogyakarta Indriantoro, Nur. 2002. Metodologi Penelitian Bisnis. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE Jogiyanto, 2000. Teori Portofolio Dan Analisis Investasi. Edisi kedua. Yogyakarta: BPFE Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan, Jakarta: Kencana Prenada Media Group. Muslich. 1997. Ekonomi Manajerial: Alat Analisis Dan Strategi Bisnis. Edisi pertama. Yogyakarta: Liberty.
Putra, Dinata, Eka. 2003. Berburu Uang Di Pasar Modal (Berburu Uang Di Pasar Modal (Panduan Investasi Menuju Kebebasan Financial). Edisi pertama. Semarang: Effhar Riska, Potty Nova. 2002. Analisis Pengaruh Per, Eps Dan Roe Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Property Di BEJ. Skripsi S1. Fakultas ekonomi universitas merdeka Sanusi, Anwar. 2003. Metodologi penelitian praktis untuk ilmu sosial dan ekonomi. Edisi Pertama. Malang: Buntaran Media. Sulaiman, Wahid. 2004. Analisis Regresi Menggunakan SPSS: Contoh Kasus dan Pemecahan. Bintara Media: Jakarta Syahrir. 1995. Analisis Bursa Efek. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama Syamsuddin, Lukman. 2011. Manajemen Keuangan perusahaan (konsep aplikasi dalam: perencanaan keputusan. Edisi baru. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada Ulfa, Maria. 2006. Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Jakarta) Wahyu. Librata. 2011. Pengaruh faktor fundamental terhadap harga saham perusahaan pertambangan yang tercatat di bursa efek Indonesia Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan. Bayumedia Publishing: Malang Weston, Fred J. Brigham, Eugene F. 2001. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi kesembilan. Jakarta: Erlangga. Widayat. 2004. Metodologi Penelitian. UMM Press: Malang Widoatmodjo, Sawidji. 2008. Cara Sehat Investasi Di Pasar Modal: Pengantar Menjadi Investor Professional. Jakarta: PT Elex Media Komputindo. www.century21indonesiafranchise.com diakses tanggal 2 Mei 2013 www.propertiindonesia.html diakses tanggal 2 Mei 2013 www.duniainvestasi.com diakses tanggal 20 November 2013