L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 24, (1.26) SPX Index 2, (0.63) CCMP Index 7, IBOV Index 84, EMEA UKX Index 7, (5.48) CAC Index 5, (0.09) RTSSTD Index 14, IBEX Index 9, (2.79) FTSEMIB Index 23, AEX Index SMI Index 8, (6.68) Asia / Pacific NKY Index 21, (4.19) HSI Index 30, SHCOMP Index 3, (3.53) TWSE Index 10, KOSPI Index 2, (0.50) JCI Index 6, (0.47) SET Index 1, PCOMP Index 7, (7.29) SENSEX Index 33, (0.52) FSSTI Index 3, Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 7, , Transaction Volume (Million Shares) 6, , Transaction Value (IDR Million) 6, , Stocks Value (IDR) Net Foreign (IDR Million) 10, (110,531.75) Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 13, , Copper (US$/Ton) 6, , Tins (US$/Ton) 20, , Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) n.a n.a n.a CPO PALMROTT(USD/ton) n.a n.a n.a CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Last (US$) % Conversition Last (IDR) Code (US$) Chg (IDR) Telkom TLK US , Company/Industry Updates Recommendation TP (IDR) PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) BUY 3,500 PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) BUY 19,100 PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diperkirakan akan Melanjutkan Penguatannya Pada bursa global, bursa AS pada perdagangan Selasa kemarin sebagian besar menguat dimana Indeks Dow menguat 1,79% ke level sejalan dengan Nasdaq yang naik 2,07% sedangkan S&P500 naik 1,67%. Sementara itu pada bursa Eropa, sebagian besar indeks bergerak menguat, dimana DAX Frankfurt ditutup naik 1,11% diikuti FTSE London menguat 1% dan CAC Paris naik 0,84%. Pada bursa domestik, IHSG Selasa kemarin ditutup naik sebesar 79 poin (1,28%) ke level dimana nilai beli bersih asing (foreign net buy) mencapai Rp10 miliar. Penguatan terbesar terjadi pada sektor keuangan (+1,85%) lalu diikuti sektor infrastruktur (+1,73%) sedangkan penurunan terbesar terjadi pada sektor pertanian (-1,24%). Pada penutupan IHSG Selasa kemarin, nilai tukar Rupiah (IDR) terhadap dollar AS (USD) menguat mencapai level IDR per USD. Hari ini, para investor akan memperhatikan tingkat inflasi China untuk Mar-18 (Feb-18 sebesar 1,2% vs konsensus sebesar -0,5%), neraca perdagangan UK untuk Feb-18 (Jan-18 sebesar - 3,074 miliar vs konsensus sebesar -2,6 miliar) dan tingkat inflasi US untuk Mar-18 (Feb-18 sebesar 2,2% vs konsensus sebesar 2,4%). Hasil dari pidato Presiden China Xi Jinping akan berencana membuka akses ekonomi ke China serta menurunkan tarif impor otomotif dan memberikan kepastian hukum terhadap hak intelektual bagi perusahaan asing yang berinvestasi di China. Hal tersebut diharapkan akan meredakan ketegangan perang dagang China dengan US meskipun ancaman naiknya tarif impor baja dan aluminium masih ada. Kami melihat bahwa pasar domestik terus menguat meskipun ada sentimen negatif dari isu geopolitik global. Akumulasi nilai bersih asing juga secara bertahap bergeser dari jual bersih (net sell) ke beli bersih (net buy) dan kami memperkirakan akan adanya kelanjutan penguatan pergerakan IHSG hari ini. Oleh karena itu, IHSG pada hari ini diprediksi akan bergerak melanjutkan kenaikannya dalam rentang yang mana saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini diantaranya TINS, INCO, UNTR, dan INDY. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : PT Wijaya Karya (WIKA) Akan Suntik Modal ke Wika Realty. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) siapkan capex hingga Rp2 triliun di NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Proyek anak usaha PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID). NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu.

2 RINGKASAN BERITA PT Gowa Makassar Tourism Development Tbk (GMTD) akan membagikan dividen tunai kepada para pemegang sahamnya sebesar Rp16 per lembar pada 7 Mei PT Langgeng Makmur Industri Tbk (LMPI) mencatat rugi bersih sebesar Rp31,14 miliar hingga 31 Desember 2017 usai membukukan laba Rp6,93 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Millenium Pharmacon Tbk (SDPC) akan membagikan dividen tunai sebesar Rp2 per lembar saham kepada para pemegang sahamnya 18 April 2018 mendatang. PT Resources Alam Indonesia Tbk (KKGI) melaporkan kegiatan eksplorasi sampai bulan Maret 2018 yang dilakukan PT Insani Baraperkasa selaku anak usaha perseroan. PT Catur Sentosa Adiprana Tbk (CSAP) menargetkan penjualan mencapai Rp11 triliun di sepanjang tahun PT Bank Dinar Tbk (DNAR) masih memiliki sisa dana IPO sebesar Rp8,78 miliar hingga periode 31 Maret (Sumber: IQ Plus) No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 531,200,114,688 2 BBCA IJ 368,609,329,152 3 BMRI IJ 338,867,781,632 4 BBRI IJ 306,925,633,536 5 ASII IJ 215,248,764,928 No Stock Top Volume (Shares) 1 RIMO IJ 482,035, MYRX IJ 389,930, IIKP IJ 306,307, BKSL IJ 300,081, BUMI IJ 203,748, No Top Gainers % Change 1 TRIL IJ GHON IJ TDPM IJ INPS IJ FIRE IJ ,000,000-20,000,000 1/11/2017 7/11/ /11/ /11/2017 Akumulasi Beli Bersih Asing 23/11/ /11/2017 6/12/ /12/ /12/ /12/2017 2/01/2018 8/01/ /01/ /01/ /01/ /01/2018 5/02/2018 9/02/ /02/ /02/ /02/2018 6/03/ /03/ /03/ /03/ /03/2018 4/04/ /04/2018 6,800 6,600 6,400 No Top Losers % Change 1 CITA IJ PTIS IJ MARI IJ JKSW IJ KMTR IJ ,000,000-40,000,000-50,000,000-60,000,000 Accumulation JCI Index 6,200 6,000 5,800 5,600 No Leading Movers % Change 1 BMRI IJ BBCA IJ TLKM IJ HMSP IJ GGRM IJ ,000,000 6,800 6,700 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 5,400 13,900 13,800 No Lagging Movers % Change 1 PWON IJ SMAR IJ BSDE IJ RMBA IJ MIKA IJ ,600 13,700 6,500 6,400 6,300 6,200 6,100 13,600 13,500 13,400 13,300 6,000 13,200 5,900 13,100 5,800 13,000 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Wijaya Karya (WIKA) Akan Suntik Modal ke Wika Realty WIKA berencana akan melakukan peningkatan modal kepada anak usaha Wika Realty sejumlah Rp 1,44 triliun yang akan dilakukan pada April Setoran modal itu akan digunakan untuk pengembangan tanah Laswi milik PT Kereta Api Indonesia (KAI). Sebelumnya WIKA telah menandatangani Perjanjian Kerjasama Usaha dengan KAI. Opini Analis: Menurut kami rencana WIKA untuk menyuntik modal ke Wika Realty akan meningkatkan kinerja anak usahanya tersebut dalam jangka panjang, sehingga secara tidak langsung akan meningkatkan kontribusi pendapatan Wika Realty terhadap WIKA. Wika Realty telah memiliki pengalaman panjang dalam bisnis properti. Kami perkirakan WIKA akan mampu membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 14,6% YoY menjadi Rp 30,0 triliun dan 39,1% YoY menjadi Rp 1,7 triliun pada FY18 yang didukung oleh pengerjaan proyek-proyek infrastruktur. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 11,1%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 5,6%. ROE diperkirakan mencapai 11,8% dari 9,4% dan ROA menjadi 4,2% dari 3,5%. Saat ini, saham WIKA diperdagangkan pada forward 2018E PER dan PBV masing-masing sebesar 9,4x dan 1,1x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER sebesar 13,9x dan PBV sebesar 1,5x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk WIKA dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (Rp billion) E Revenue 12, , , , , Operating profit 1, , , , , Interest expense (197.70) (431.40) (435.30) (677.97) (570.44) Pretax income 1, , , , , Minority interest (135.60) (78.00) (152.09) (154.00) (179.31) Net income , , , Basic EPS Balance Sheet (Rp billion) E 2018E Cash 2, , , , , Short-term investment Accounts receivable 1, , , , , Other current assets 4, , , , , Inventories , Total current assets 9, , , , , Fixed assets 2, , , , , Other long-term assets 3, , , , , Total Assets 15, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable 3, , , , , Short-term borrowings 1, , , , , Other short-term liabilities 2, , , , , Total Current Liabilities 8, , , , , Long-term borrowings 1, , , , Other long-term liabilities 1, , , , , Total Long-Term Liabilities 2, , , , , Total Liabilities 11, , , , , Minority interest , , , , Total 3, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) siapkan capex hingga Rp2 triliun di 2018 Tahun ini, perusahaan menyiapkan anggaran belanja modal (capex) senilai Rp1,8 triliun hingga Rp2 triliun. Mayoritas capex akan digunakan untuk mendukung operasional perusahaan seperti peremajaan kebun tua milik sendiri dan program kemitraan. Adapun sumber pendanaannya akan berasal dari dana internal. Opini Analis: Kami menilai kinerja perseroan tahun ini masih akan tumbuh positif seiring dengan meningkatnya produktivitas kebun perusahaan yang didukung oleh langkah peremajaan kebun-kebun yang telah tua. Saat ini, total lahan AALI mencapai hektare (ha), yang terdiri atas ha lahan inti dan ha lahan plasma. Adapun sekitar ha merupakan lahan yang sudah menghasilkan, sedangkan sisanya merupakan lahan yang belum menghasilkan. Di 2017, produksi tandan buah segar (TBS) dari perkebunan inti dan plasma tercatat meningkat 7,2% YoY menjadi 5,23 juta ton. Demikian halnya dengan pembelian TBS dari pihak ketiga yang juga meningkat 6,0% menjadi 2,69 juta ton. Produksi CPO perusahaan di 2017 juga naik menjadi 1,63 juta ton (+5,1% YoY). Kami melihat bahwa peningkatan produktivitas masih akan menopang kinerja perusahaan tahun ini. Selain itu, dalam jangka pendek ini kami memperkirakan permintaan CPO akan meningkat menjelang puasa dan lebaran, sehingga berpotensi menopang penguatan harga CPO. Kami tetap mempertahankan rekomendasi BUY untuk saham AALI dengan target harga (TP) sebesar Rp per lembar saham dengan PE 2018E sebesar 15,25x dan PBV 2018E sebesar 1,71x. Pada perdagangan Selasa kemarin (10/4), saham AALI ditutup melemah 25 poin ke level Rp per lembar saham (-0,2%). Income Statement (Rp billion) E 2018E Revenue 16, , , , , Cost of Revenue 11, , , , , Gross Profit 4, , , , , Operating Expenses (1,229.43) (1,228.95) (1,017.41) (905.73) (1,006.19) Operating Income 3, , , , , Interest Expense (96.08) (125.51) (144.87) (160.84) (172.49) Other Income (Charges) Net (552.13) (304.96) (313.89) (335.40) Pretax Income 3, , , , , Income Tax Expense (1,059.77) (479.83) (94.48) (98.91) (106.20) Income Before XO Items 2, , , , Other Comprehensive Income (36.63) (6.28) Minority Interests Net Income 2, , , , EPS (Rp) 1, , ,075 EBITDA 4, , , , , Balance Sheet (Rp billion) E 2018E Cash & Near Cash Items Short-Term Investments Accounts & Notes Receivable Inventories 1, , , , , Other Current Assets Total Current Assets 2, , , , , LT Investments & LT Receivables Net Fixed Assets 14, , , , , Gross Fixed Assets 18, , , , , Accumulated Depreciation 4, , , , , Other Long-Term Assets 1, , , , , Total Long-Term Assets 16, , , , , Total Assets 18, , , , , Accounts Payable Short-Term Borrowings 2, , , , , Other Short-Term Liabilities , Total Current Liabilities 4, , , , , Long-Term Borrowings 2, , , , , Other Long-Term Liabilities Total Long-Term Liabilities 2, , , , , Total Liabilities 6, , , , , Total 11, , , , , Net Debt 3, , , , , Net Working Capital (1,707.34) (708.01) , Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Proyek anak usaha PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) Opini Analis: BUMA (PT Bukit Makmur Mandiri Utama), anak usaha DOID, memperoleh fasilitas utang sebesar US$50 juta dari Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd. Utang tersebut merupakan kelanjutan dari utang tahun sebelumnya, sehingga menjadi total US$150 juta dan bunga sebesar 3%. Fasilitas dana tersebut mayoritas akan dipergunakan untuk beberapa proyek yang berkaitan dengan produksi dan kontraktor batubara seiring menguatnya harga batubara internasional. Kami melihat bahwa harga batubara akan lebih baik dan stabil pada tahun ini yang ditopang oleh kenaikan permintaan dari negara-negara Asia Timur dan ASEAN. Saat ini saham DOID diperdagangkan pada PE sebesar 13,98x dan PBV sebesar 3,69x lebih tinggi dari rata-rata industri dengan PE sebesar 9,17x namun lebih rendah dari rata-rata PBV sebesar 2,54x. Sementara itu, harga sahamnya telah terapresiasi hingga 46,85% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM 6

7 TARGET HARGA SAHAM 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Department Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.