L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 26, SPX Index 2, CCMP Index 7, IBOV Index 84, EMEA UKX Index 7, (1.30) CAC Index 5, RTSSTD Index 14, IBEX Index 10, FTSEMIB Index 23, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 23, HSI Index 32, SHCOMP Index 3, TWSE Index 11, KOSPI Index 2, JCI Index 6, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 36, FSSTI Index 3, Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 7, , Transaction Volume (Million Shares) 10, , Transaction Value (IDR Million) 9, , Stocks Value (IDR) Net Foreign (IDR Million) (1,193,820.00) (409,082.75) Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 13, , Copper (US$/Ton) 7, , Tins (US$/Ton) 21, , Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Last (US$) % Conversition Last (IDR) Code (US$) Chg (IDR) Stocks Code Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (IDR) Telkom TLK US , Company/Industry Updates Recommendation TP (IDR) PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR) BUY 7,250 PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (ANTM) UNDER REVIEW - PT Kimia Farma (Persero) Tbk (KAEF) BUY 3,000 CPO Sector NEUTRAL - Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diperkirakan Melanjutkan Koreksinya Pada bursa global, indeks AS pada perdagangan Selasa kemarin kembali melanjutkan penurunannya dimana Indeks Dow melemah 1,37% ke level sedangkan Nasdaq turun 0,86% yang diikuti pelemahan S&P500 sebesar 1,09%. Pada bursa Eropa, CAC Paris ditutup turun 0,87% sementara FTSE London melemah 1,09% dan DAX Frankfurt turun 0,95%. Pada bursa domestik, IHSG Selasa kemarin berada pada tren melemah akibat aksi ambil untung (profit taking) para investor setelah indeks menyentuh level tertingginya. IHSG ditutup turun 105 poin (-1,57%) ke level dengan nilai jual bersih asing (foreign net sell) mencapai Rp1,19 triliun. Pelemahan terjadi pada semua sektor dengan pelemahan terbesar terjadi pada aneka indsutri yang turun sebesar -2,36% lalu diikuti sektor infrastruktur yang melemah sebesar -2,25%. Pada penutupan IHSG Selasa kemarin, nilai tukar Rupiah (IDR) terhadap dollar AS (USD) melemah tipis mencapai level IDR per USD. Isu yang perlu diperhatikan hari ini oleh investor adalah Laporan Money Supply Indonesia untuk periode Des-17 (vs Nov-17 naik 9,3% MoM) serta Indeks Keyakinan Konsumen Jepang untuk periode Jan-18 (vs Des-17 sebesar 44,7 vs konsensus sebesar 44,9). Kami melihat bahwa penurunan IHSG kemarin terutama tertekan oleh indeks global seiring perhatian investor terhadap kenaikan tingkat suku bunga di AS sementara tingkat imbal hasil US treasury juga turut tertekan. Penjualan pada saham Apple terdorong oleh berita penurunan produksi untuk iphone X yang akan mempengaruhi pasar AS serta negara di Asia Timur sebagai pusat produksinya. Kami memperkirakan pergerakan IHSG pada hari ini berpotensi melanjutkan pelemahannya. Pergerakan indeks diperkirakan akan berada dalam rentang dengan saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini diantaranya KAEF, INAF, ANTM, INCO. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Jasa Marga (JSMR) Akan Selesaikan Jalan Tol Kunciran-Serpongs. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Penjualan PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) Naik 38% Menjadi Rp 12,55 Triliun Tahun Lalu. UNDER REVIEW. Analyst: Ankga Adiwirasta. Target pendapatan PT Kimia Farma Store Tbk (KAEF) di BUY. Analyst: Dessy Lapagu. GAPKI Menargetkan Produksi CPO Tahun Ini Naik Sebesar 10% YoY. NEUTRAL. Analyst: Thennesia Debora.

2 RINGKASAN BERITA PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) meraih nilai penjualan bersih unaudited di tahun 2017 sebesar Rp12,55 triliun atau naik 38% dibandingkan penjualan bersih audited tahun 2016 yang Rp9,11 triliun. PT Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk (WEGE) mengantongi tiga proyek baru senilai Rp422,1 miliar pada awal tahun WEGE mengantongi kontrak baru sebesar Rp7,83 triliun pada tahun ini. PT Selamat Sempurna Tbk (SMSM) telah menerima pendapatan dividen dari salah satu anak usahanya yang beroperasi di Malaysia. Pendapatan tersebut berasal dari dividen interim tahun buku PT Sidomulyo Selaras Tbk (SDMU) akan menggelar penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu atau private placement. Melalui aksi ini, perusahaan akan mendapat aliran dana segar sekurang-kurangnya Rp 30,74 miliar. Gerai kopi Starbucks masih menjadi anak emas PT MAP Boga Adiperkasa Tbk (MAPB). Tahun ini, bisnis yang berjalan di bawah PT Sari Coffee Indonesia tersebut kembali mendapatkan jatah ekspansi terbanyak. Total rencana penambahan gerai baru MAP Boga sepanjang 2018 mencapai 70 gerai. (Sumber: IQ Plus; Bisnis Indonesia) 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, ,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 4/01/ /01/ /01/2017 7/02/ /02/2017 2/03/ /03/ /03/2017 6/04/ /04/2017 4/05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /07/ /07/2017 3/08/ /08/ /08/2017 8/09/ /09/2017 3/10/ /10/ /10/2017 6/11/ /11/ /11/ /12/ /12/2017 5/01/ /01/ /01/2018 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 670,634,400,000 2 TLKM IJ 561,035,600,000 3 BBCA IJ 519,934,000,000 4 PGAS IJ 442,549,000,000 5 BMRI IJ 411,065,100,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 BUMI IJ 979,081, TRAM IJ 689,493, RIMO IJ 594,533, MYRX IJ 536,939, ANTM IJ 315,950, No Top Gainers % Change 1 BTON IJ SMMT IJ BBNP IJ AKSI IJ TAXI IJ 12 No Top Losers % Change 1 DWGL IJ LEAD IJ BVIC IJ KARW IJ BUVA IJ No Leading Movers % Change 1 INKP IJ BTPN IJ AGRO IJ TPIA IJ INAF IJ ,000,000 7,000 6,000 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 0 13,700 13,600 No Lagging Movers % Change 1 HMSP IJ TLKM IJ BBRI IJ ASII IJ BMRI IJ ,000 13,500 4,000 3,000 13,400 13,300 13,200 2,000 13,100 1,000 13, ,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Jasa Marga (JSMR) Akan Selesaikan Jalan Tol Kunciran-Serpongs JSMR melalui anak usaha PT Marga Trans Nusantara menargetkan pembangunan proyek jalan tol Kunciran-Serpong akan selesai pada November Nantinya jalan tol Kunciran-Serpong akan terhubung dengan jalan tol Kunciran-Cengkareng dan jalan tol Serpong-Cinere. Opini Analis: Menurut kami rencana pengoperasian jalan tol Kunciran-Serpong yang terintegrasi dengan dua tol lain akan menjadi daya tarik yang besar bagi calon konsumen. Hal tersebut dapat memperlancar arus lalu-lintas di wilayah Serpong dan sektiarnya. Di sisi lain keberadaan jalan tol Kunciran-Serpong akan dapat menunjang pertumbuhan kinerja JSMR dalam jangka panjang. Kami prediksi JSMR akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 15,1% YoY menjadi Rp 10,9 triliun dan -2,4% YoY menjadi Rp 2,5 triliun pada FY18. Selain itu, marjin laba operasi diperkirakan 46,2%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 23,0%. Perusahaan diperkirakan dapat mencatat ROE sebesar 14,8% dan ROA sebesar 4,0% pada FY18. Saat ini, saham JSMR diperdagangkan pada forward 2018E PER dan PBV masing-masing 15,1x dan 2,2x. Karena itu, kami memberikan rekomendasi BUY untuk JSMR dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (Rp billion) E 2018E Toll and other revenue 7, , , , , Operating profit 3, , , , , Interest expense (1,215.30) (1,405.00) (1,509.00) (1,382.94) (1,499.40) Pretax income 1, , , , , Minority interest Net income 1, , , , , Basic EPS EBITDA 3, , , , , Balance sheet (Rp billion) E 2018E Cash 3, , , , , Short-term investment Accounts receivable , , , Other current assets Total current assets 3, , , , , Toll concession rights and ot 23, , , , , Total Assets 31, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable Short-term borrowings , , , , Other short-term liabilities 3, , , , , Total Current Liabilities 4, , , , , Long-term borrowings 12, , , , , Other long-term liabilities 3, , , , , Total Long-Term Liabilities 16, , , , , Total Liabilities 20, , , , , Minority interest 1, , , , , Total 9, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Penjualan PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) Naik 38% Menjadi Rp 12,55 Triliun Tahun Lalu ANTM membukukan penjualan bersih (unaudited) di tahun 2017 sebesar Rp 12,55 triliun dimana penjualan ini naik 38% YoY jika dibandingkan dengan penjualan selama 2016 (audited) sebesar Rp 9,11 triliun. Komoditas emas menjadi kontributor terbesar terhadap nilai penjualan ANTM di sepanjang tahun 2017 dimana penjualan emas sebesar Rp 7,37 triliun atau 59% dari total nilai penjualan unaudited perseroan. Penjualan emas ANTM sepanjang tahun lalu naik 33% jika dibandingkan tahun sebelumnya Rp 5,54 triliun. Lonjakan pendapatan tak hanya datang dari komoditas logam mulia tetapi juga penjualan feronikel yang menjadi penyumbang pendapatan terbesar kedua. Penjualan feronikel naik 14% secara tahunan menjadi Rp 3,17 triliun. Kontribusi penjualan feronikel ini mencapai 25% dari total pendapatan ANTM sedangkan penjualan bijih nikel ANTM tahun lalu melompat 347% menjadi Rp 1,32 triliun secara tahunan. Opini Analis: Kami menilai positif terhadap kenaikan penjualan ANTM sebesar 38% di tahun Secara umum kinerja ANTM pada 2017 cukup baik dengan berhasil mencapai tingkat penjualan yang tumbuh 38% YoY. Kami masih melakukan perhitungan untuk menentukan valuasi saham ANTM terbaru setelah target harga kami di level Rp 880 tercapai. Dengan kondisi harga komoditas logam (metal) yang terus meningkat, maka kami memiliki optimisme terhadap prospek saham ANTM ke depan. Saat ini, saham ANTM diperdagangkan pada forward 2018E PE sebesar 29,0 x dan PBV sebesar 1,1x dimana relatif masih lebih rendah dibandingkan rata-rata industri pertambangan dengan PE sebesar 32,90x dan PBV sebesar 1,37x. Rekomendasi: UNDER REVIEW. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Berita: Target pendapatan PT Kimia Farma Store Tbk (KAEF) di 2018 Opini Analis: KAEF menargetkan perolehan pendapatan 2018 sebesar Rp8 triliun, dengan potensi kenaikan sebesar 37,7% dari pendapatan 2016 serta 86% dari pendapatan pada laporan keuangan 9M17. Kami melihat bahwa akuisisi terhadap PT Dwaa Medical Ltd akan berpotensi meningkatkan kontribusi pendapatan dengan menggarap pangsa pasar di Timur Tengah terlebih dengan banyaknya jumlah penduduk Indonesia yang melakukan ibadah Haji dan Umroh setiap tahunnya. Selain itu, KAEF masih terus melanjutkan pembangunan pabrik bahan baku obatnya di Cikarang yang diperkirakan akan beroperasi pertengahan Saat ini saham KAEF diperdagangkan pada PE sebesar 53,0x dan PBV sebesar 5,5x yang relatif lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri dengan PE sebesar 33,0x dan PBV sebesar 1,1x sementara harga sahamnta telah terdepresiasi hingga -8,89% secara YTD. Rekomendasi: BUY dengan target harga (TP) sebesar Rp3.000 per saham. TP tersebut memiliki potensi kenaikan sebesar 22% dari harga penutupan sebesar Rp2.460 pada 30 Januari Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: GAPKI Menargetkan Produksi CPO Tahun Ini Naik Sebesar 10% YoY Di FY17, produksi CPO mencapai 38,17 juta ton (+17,4% YoY) dan produksi Palm Kernel Oil (PKO) stagnan 3,05 juta ton. Stok akhir tahun CPO di FY17 naik menjadi 4,02 juta ton (+7,5% YoY). Opini Analis: Redanya efek El Nino turut mendukung pemulihan produksi CPO di tahun ini. Kendati demikian, kami memperkirakan pergerakan harga CPO tahun ini akan terbatas dan cenderung tertekan karena sentimen negatif dari global. Kebijakan pemerintah India yang menaikkan bea masuk CPO nya sebesar 15% dari sebelumnya 7,5%, serta parlemen Eropa yang menyetujui dihapuskannya penggunaan CPO untuk biodiesel di 2021 diperkirakan akan menekan permintaan CPO ditengah peningkatan produksi. Oleh karena itu, isu oversupply akan menekan pergerakan harga CPO tahun ini. Rekomendasi: NEUTRAL. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 4

5 TARGET HARGA SAHAM 5

6 TARGET HARGA SAHAM 6

7 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 7

8 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Department Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Trader Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Domestic Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Domestic Sales Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 8

9 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.