JURNAL ILMIAH EKONOMI AKUNTANSI MANAJEMEN PELITA ILMU-VOL 11. NO.1 April 2017

Transkripsi

1 JURNAL ILMIAH EKONOMI AKUNTANSI MANAJEMEN PELITA ILMU-VOL 11. NO.1 April 2017 ANALISIS PENGARUH PERPUTARAN KAS, PERPUTARAN PIUTANG DAN PERPUTARAN SEDIAAN TERHADAP LIKUIDITAS PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN Oleh: Nani Hartati & Rina Cahyani ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji mengetahui pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan terhadap Likuiditas perusahaan yang diukur menggunakan Current Ratio (CR). Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor 3 yaitu di bidang Industri Dasar dan Kimia yang terdaftar di BEI pada periode Variabel independen penelitian ini adalah Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan. Variabel dependen penelitian ini adalah Likuiditas atau Current Ratio. Analisis data dilakukan dengan uji asumsi klasik dan pengujian hipotesis dengan model regresi linear berganda. Hasil penelitian secara parsial adalah Perputaran Kas berpengaruh signifikan negative terhadap Likuiditas, Perputaran Piutang berpengaruh signifikan positif terhadap Likuiditas dan Perputaran Persediaan tidak berpengaruh signifikan terhadap Likuiditas perusahaan. Dan untuk hasil uji simultan adalah Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan berpengaruh signifikan terhadap Likuiditas Perusahaan. Kata Kunci: Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan dan Likuiditas. ABSTRAC This research aims to examine the influence of Cash Turnover, Receivable Turnover and Inventory Turnover to Liquidity of Company measured use the Current Ratio (CR). The population of this research is a manufacturing company sector 3 is Basic Industries and Chemicals listed on BEI in the period The independent variable of this reseacrh is Cash Turnover, Receivable Turnover and Inventory Turnover. The dependent variable of this research is Liquidity or CR. Data analysis was performed with the classical assumption and hypothesis testing with multiple linear regression model. The results are partially test is Proportion of Cash Turnover negative significant on Liquidity, Receivable Turnover positive significant on Liquidity, and Inventory Turnover no significant on Liquidity. And for the simultaneous test result is Cash Turnover, Receivable Turnover and Inventory Turnover significant on Liquidity. Keyword : Cash Turnover, Receivable Turnover, Inventory Turnover and Liquidity. I. PENDAHULUAN Masalah globalisasi perekonomian dunia menyebabkan peningkatan perkembangan dunia usaha di Indonesia. Perkembangan ini menimbulkan persaingan yang ketat, khusunya antar perusahaan sejenis. Kondisi demikian menuntut perusahaan untuk selalu memperbaiki dan menyempurnakan bidang usahanya agar dapat mencapai tujuan perusahaan dan mempertahankan kelangsungan hidup (going concern) secara berkelanjutan. Pengelola perusahaan juga dituntut agar mampu mengkoordinasikan penggunaan sumber daya yang dimiliki perusahaan secara efektif dan efisien sehingga keputusan yang dihasilkan adalah tepat. Investor perlu melakukan analisis Tulisan 4, Oleh: Nani Hartati & Rina Cahyani Page

2 dalam proses pengambilan keputusan yang mampu membantu perusahaan dalam mencapai tujuannya di masa akan datang, karena semakin besar suatu perusahaan semakin banyak pula kegiatannya, sehingga semakin kompleks pula permasalahannya. Didasari oleh pentingnya peranan dunia usaha dalam mewujudkan keinginan masyarakat, maka setiap badan usaha harus memiliki posisi keuangan dan kinerja yang baik yang akan menjadi dasar bagi perusahaan untuk mempertahankan dan menjamin kelangsungan usahanya dimasa yang akan datang. Usaha untuk mempertahankan dan mengembangkan perusahaan yaitu pengelolaannya yang harus dilakukan secara profesional dengan memperhatikan aspek-aspek (likuiditas perusahaan, modal kerja, kas, piutang dan persediaan) yang mendukung kelangsungan hidup perusahaan dimasa yang akan datang. Salah satu komponen untuk menilai keuangan perusahaan adalah rasio likuiditas. Likuiditas dapat diartikan sebagai kemampuan suatu perusahaan memenuhi kewajiban-kewajiban keuangannya dalam jangka pendek atau yang harus segera di bayar (Munawir, 2002:93). Artinya apabila perusahaan di tagih, perusahaan akan mampu untuk memenuhi hutang tersebut, terutama hutang yang sudah jatuh tempo. Perusahaan yang mempunyai cukup kemampuan dalam membayar hutangnya dalam jangka pendek disebut perusahaan yang likuid. Sedangkan perusahaan yang tidak memiliki kemampuan dalam membayar hutang jangka pendeknya yang cukup di sebut illikuid. Apabila suatu perusahaan tidak lagi berkemampuan cukup dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya maka eksistensi perusahaan akan di ragukan. Jika eksistensi perusahaan di ragukan berarti penilaian terhadap aspek-aspek lain dalam perusaahaan itu tidak lagi bernanfaat untuk pihak-pihak yang berkepentingan. Tinggi rendahnya tingkat likuiditas perusahaan dapat di tunjukan oleh asset likuid yang dapat di konversi menjadi kas, bank, piutang, surat-surat berharga dan persediaan. Dengan asset likuid ini, dapat di gunakan oleh perusahaan dalam memenuhi kebutuhan operasinya untuk membeli bahan mentah yang kemudian diproses menjadi barang jadi untuk dijual kepada para pelanggannya, baik secara tunai maupun kredit. Salah satu permasalahan dalam kebijaksanaan keuangan yang sering kali dihadapi oleh suatu perusahaan yaitu masalah mengenai efisiensi kas. Riyanto (2002:94) mengemukakan Kas merupakan aktiva lancar yang paling tinggi tingkat likuiditasnya, artinya dengan ketersediaan kas yang cukup maka perusahaan tidak akan kesulitan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Dengan kata lain, semakin besar jumlah kas yang dimiliki oleh suatu perusahaan akan semakin tinggi pula likuiditasnya. Menilai ketersediaan kas dapat dihitung dari perputaran kas. Tingkat perputaran kas merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek dengan kas yang tersedia. Suatu perusahaan yang memiliki likuiditas tinggi karena adanya kas dalam jumlah besar berarti tingkat perputaran kas tersebut rendah dan mencerminkan adanya kelebihan kas. Sebaliknya apabila jumlah kas relatif kecil berarti perputaran kas tinggi sehingga perusahaan akan atau dapat berada dalam keadaan illikuid. Selain kas, aktiva lancar lain yang likuid adalah piutang adalah piutang. Piutang terjadi jika perusahaan melakukan penjualan barang atau jasa secara kredit kepada pihak lain. Piutang merupakan tagihan penjualan dan pembeli sebesar nilai transaksi penjualan. Piutang juga bisa timbul apabila perusahaan memberi pinjaman sejumlah transaksi uang kepada pihak lain. Dengan demikian, piutang pada hakekat nya merupakan hak untuk menerima sejumlah uang di waktu yang akan datang yang timbul dari transaksi pada saat ini.

3 Menurut Gitosudarmo (2002:81) piutang merupakan aktiva lancar perusahaan yang timbul sebagai akibat dilaksanakannya praktik penjualan kredit. Piutang memerlukan waktu yang lebih pendek untuk diubah menjadi kas. Posisi piutang dan taksiran waktu pengumpulannya dapat dinilai dengan menghitung tingkat perputaran piutang tersebut. Tingkat perputaran piutang adalah rasio yang memperlihatkan lamanya untuk mengubah piutang menjadi kas. Perputaran piutang dihitung dengan membagi penjualan bersih dengan saldo rata-rata piutang. Saldo rata-rata piutang dihitung dengan menjumlahkan saldo awal dan saldo akhir dan kemudian membaginya menjadi dua. Semakin tinggi tingkat perputaran piutang maka semakin cepat pula menjadi kas dan apabila piutang telah menjadi kas berarti kas dapat digunakan kembali dalam operasional perusahaan serta resiko kerugian piutang dapat diminimalkan sehingga perusahaan akan di kategorikan perusahaan likuid. Sebaliknya, apabila tingkat perputaran piutang rendah, maka akan terjadi kelebihan piutang dan perusahaan akan mengalami keadaan illikuid. Aktiva lancar lain yang bersifat likuid adalah persediaan. Beberapa pakar mengartikan bahwa persediaan sebagai suatu sumberdaya yang menganggur dari berbagai jenis yang memiliki nilai ekonomis yang potensial. Definisi ini memungkinkan seseorang untuk menganggap peralatan atau pekerjapekerja yang menganggur sebagai persediaan, tetapi kita menganggap semua sumberdaya yang menganggur selain daripada bahan sebagai kapasitas. Sedangkan menurut Rangkuti (2004:1) persediaan merupakan suatu aktiva yang meliputi barang-barang milik perusahaan dengan maksud untuk dijual dalam suatu periode usaha tertentu, atau persediaan barang-barang yang masih dalam pengerjaan atau proses produksi, ataupun persediaan bahan baku yang menunggu penggunaannya dalam suatu proses produksi. Persediaan merupakan unsur dari aktiva lancar yang merupakan unsur yang aktif dalam operasi perusahaan yang secara terus-menerus diperoleh, diubah, dan kemudian dijual kepada konsumen. Dengan adanya pengelolaan persediaan yang baik, maka perusahaan dapat segera mengubah persediaan yang tersimpan menjadi laba melalui penjualan yang kemudian bertransformasi menjadi kas atau piutang. Semakin tingginya tingkat perputaran persediaan menyebabkan perusahaan semakin cepat dalam melakukan penjualan barang dagang sehingga semakin cepat pula bagi perusahaan dalam memperoleh dana baik dalam bentuk uang tunai (kas) ataupun piutang. Besar kecilnya aktiva lancar tersebut nantinya akan turut mempengaruhi rasio lancarnya. Manajer harus mampu melakukan perencanaan dan pengendalian aktiva lancar dan hutang lancarnya sedemikian rupa dapat meminimalkan resiko ketidakmampuan perusahaan dalam memenuhi hutang hutang jangka pendeknya selain harus pula menghindari investasi dalam aktiva lancar yang berlebihan (Eljellry, 2004: 48). Penelitian ini merujuk pada penelitian terdahulu, diantaranya adalah sebagai berikut: 1. Menurut Lastiur Monalisa tahun 2012, perputaran kas secara parsial memiliki pengaruh yang signifikan terhadap likuiditas perusahaan, sedangkan menurut Imam Fatkhurridlo tahun 2015, secara parsial perputaran kas tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas perusahaan. 2. Menurut Anastasia V. Puspitasari tahun 2013, variable perputaran piutang berpengaruh positif signifikan terhadap variable likuiditas. Sedangkan menurut Yessi Ezwita tahun 2014, Lastiur Monalisa tahun 2012 dan Imam Fatkhurridlo tahun 2015, variable

4 perputaran piutang tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. 3. Menurut Yessi Ezwita tahun 2014, secara signifikan perputaran persediaan berpengaruh positif terhadap likuiditas suatu perusahaan, sedangkan menurut Imam Fatkhurridlo tahun 2015, perputaran persediaan tidak cukup mampu untuk dapat menjelaskan likuiditas perusahaan. Berdasarkan latarbelakang diatas maka rumusan masalah dalam penelitian ini sebagai berikut: 1. Apakah perputaran kas berpengaruh terhadap likuiditas perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 2. Apakah perputaran piutang berpengaruh terhadap likuiditas perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 3. Apakah perputaran persediaan berpengaruh terhadap likuiditas perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 4. Apakah perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran persediaan secara simultan mempengaruhi likuiditas perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? II. KAJIAN PUSTAKA 2.1. Likuiditas Menurut Fred Weston dalam bukunya Kasmir (2012:129) menyebutkan bahwa rasio likuiditas (liquidity ratio) merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban (utang) jangka pendek. Likuiditas digunakan untuk menggambarkan seberapa likuidnya suatu perusahaan serta kemampuan perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendek dengan menggunakan aktiva lancar. Pentingnya likuiditas dapat dilihat dengan mempertimbangkan dampak dari ketidak mampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Ada beberapa faktor yang perlu diperhatikan dalam menentukan likuiditas perusahaan yaitu: 1. Besarnya investasi pada aktiva tetap dibandingkan dengan seluruh dana jangka panjang. Pemakaian dana untuk pembelian aktiva tetap adalah salah satu sebab utama dari keadaan tidak likuid. Apabila makin banyak dana perusahaan yang dipergunakan untuk aktiva tetap, maka sifatnya untuk membiayai kebutuhan jangka pendek tinggal sedikit. Oleh sebab itu, rasio likuiditas menurun. Kemerosotan tersebut hanya dapat dicegah dengan menambah dana jangka panjang untuk menutup kebutuhan aktiva tetap yang meningkat. 2. Volume kegiatan perusahaan. Peningkatan volume kegiatan perusahaan akan menambah kebutuhan dana untuk membiayai aktiva lancar. Sebagian dari kebutuhan tersebut dipenuhi dengan meningkatkan hutanghutang, tetapi jika hal-hal lain tetap, investasi dana jangka panjang untuk membiayai tambahan kebutuhan modal kerja sangat diperlukan agar rasio dapat dipertahankan. 3. Pengendalian aktiva lancar. Apabila pengendalian yang kurang baik terhadap besarnya investasi dalam piutang dan persediaan menyebabkan adanya investasi yang melebihi daripada yang seharusnya, maka sekali lagi rasio akan turun dengan tajam, kecuali apabila disediakan lebih banyak dana jangka panjang. Dalam menentukan tingkat likuiditas perusahaan dapat dilihat dari rasio likuiditasnya. Menurut Hanafi dan Halim (2005:79) Rasio likuiditas mengukur kemampuan likuiditas jangka pendek perusahaan dengan melihat aktiva lancar perusahaan relatif terhadap hutang lancarnya (hutang dalam hal ini merupakan kewajiban perusahaan). Rasio rasio likuiditas banyak sekali macamnya karena rasio dapat dibuat menurut kebutuhan penganalisa. Rasio rasio likuiditas yang banyak dan sering digunakan antara lain :

5 1. Rasio Lancar ( Current Ratio ) Rasio ini menunjukkan sejauh mana aktiva lancar dapat digunakan untuk menutupi kewajiban jangka pendek / hutang lancar. Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar maka semakin tinggi kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendek. 2. Rasio Cepat ( Quick Ratio ) Rasio ini merupakan rasio uji cepat yang menunjukkan kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar tanpa memperhitungkan persediaan karena persediaan memerlukan waktu relatif lebih lama untuk diuangkan disbanding asset lain. Quick asset ini terdiri dari piutang dan surat-surat berharga yang dapat direlisir menjadi uang dalam waktu relatif pendek. Jadi semakin besar rasio ini semakin baik. 3. Rasio Kas ( Cash Ratio ) Rasio ini merupakan alat untuk mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk membayar hutang yang dapat ditunjukkan dari tersedianya dana kas atau setara dengan kas seperti rekening giro. Semakin besar perbandingan kas atau setara kas dengan hutang lancar semakin baik. 4. Inventory to Net Working Capital Rasio ini digunakan untuk mengukur dan membandingkan antara jumlah sediaan yang ada dengan modal kerja perusahaan. Modal kerja tersebut terdiri dari pengurangan antara aktiva lancar dengan utang lancar. Dalam penelitian ini penulis lebih menekankan perhitungan likuiditasnya dengan menggunakan rasio lancar ( current assets ) Kas Menurut Martono dan Harjito (2002:116) Kas merupakan salah satu bagian dari aktiva yang memiliki sifat paling lancar (paling likuid) dan paling mudah berpindah tangan dalam suatu transaksi. Sedangkan menurut Harahap (2004:258) kas adalah sebagai berikut: Kas adalah uang dan surat berharga lainnya yang dapat diuangkan setiap saat serta surat berharga lainnya yang sangat lancar yang memenuhi syarat sebagai berikut, (1) setiap saat dapat ditukar menjadi kas, (2) tanggal jatuh temponya sangat dekat, (3) kecil resiko perubahan nilai yang disebabkan perubahan tingkat harga. Kas sangat berperan dalam menentukan kelancaran kegiatan perusahaan. Adapun menurut Ikatan Akuntan Indonesia (2007:21) kas yaitu Kas adalah mata uang kertas dan logam baik rupiah maupun valuta asing yang masih berlaku sebagai alat pembayaran yang sah, termasuk pula dalam kas adalah mata uang rupiah yang ditarik dari peredaran dan masih dalam masa tenggang untuk penukarannya ke Bank Indonesia Faktor faktor yang mempengaruhi ketersediaan kas Menurut Riyanto (2001:289) perubahan yang efeknya menambah dan mengurangi kas dan dikatakan sebagai sumber-sumber penerimaan dan pengeluaran kas adalah sebagai berikut: 1. Berkurang Dan Bertambahnya Aktiva Lancar Selain Kas Berkurangnya aktiva lancar selain kas berarti bertambahnya dana atau kas, hal ini dapat terjadi karena terjualnya barang tersebut, dan hasil penjualan tersebut merupakan sumber dana atau kas bagi perusahaan itu. Bertambahnya aktiva lancar dapat terjadi karena pembelian barang, dan pembelian barang membutuhkan dana. 2. Berkurang Dan Bertambahnya Aktiva Tetap Berkurangnya aktiva tetap berarti bahwa sebagian dari aktiva tetap itu dijual dan hasil penjualannya merupakan sumber dana dan menambah kas perusahaan. Bertambahnya aktiva tetap dapat terjadi karena adanya pembelian aktiva tetap dengan menggunakan kas. Penggunaan kas tersebut mengurangi jumlah kas perusahaan.

6 3. Bertambah Dan Berkurangnya Setiap Jenis Hutang Bertambahnya hutang, baik hutang lancar maupun hutang jangka panjang berarti adanya tambahan kas yang diterima oleh perusahaan. Berkurangnya hutang, baik hutang lancar maupun hutang jangka panjang dapat terjadi karena perusahaan telah melunasi atau mengangsur hutangnya dengan menggunakan kas sehingga mengurangi jumlah kas. 4. Bertambahnya Modal Bertambahnya modal dapat menambah kas misalnya disebabkan karena adanya emisi saham baru, dan hasil penjualan saham baru. Berkurangnya modal dengan menggunakan kas dapat terjadi karena pemilik perusahaan mengambil kembali atau mengurangi modal yang tertanam dalam perusahaan sehingga jumlah kas berkurang. 5. Adanya Keuntungan Dan Kerugian Dari Operasi Perusahaan Apabila perusahaan mendapatkan keuntungan dari operasinya berarti terjadi penambahan kas bagi perusahaan yang bersangkutan sehingga penerimaan kas perusahaan pun bertambah. Timbulnya kerugian selama periode tertentu dapat menyebabkan ketersediaan kas berkurang karena perusahaan memerlukan kas untuk menutup kerugian. Dengan kata lain, pengeluaran kas bertambah sehingga ketersediaan kas menjadi berkurang Perputaran Kas Rahardjo (2007:117) menyatakan bahwa perputaran kas merupakan perbandingan antara jumlah penjualan dengan jumlah kas (termasuk yang tersimpan di Bank dan surat berharga atau efek yang segera dapat dijual atau diuangkan). Artinya rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat ketersediaan kas untuk membayar tagihan dan biaya-biaya yang berkaitan dengan penjualan. Semakin tinggi tingkat perputaran kas suatu perusahaan maka semakin efisien tingkat penggunaan kas dan jika sebaliknya semakin rendah tingkat perputaran kas suatu perusahaan maka semakin tidak efisien, karena semakin banyaknya kas yang berhenti atau tidak dipergunakan Piutang piutang timbul akibat adanya kebijakan penjualan secara kredit yang dilakukan oleh perusahaan. Pemberian kredit tersebut tentunya tidak akan langsung menghasilkan penerimaan berupa kas bagi perusahaan, namun akan menimbulkan suatu piutang yang kemudian akan berubah menjadi kas pada saat terjadi pelunasan atas piutang tersebut. Piutang menurut Ikatan Akuntan Indonesia (2007:64) adalah hak atau klaim terhadap pelanggan atau pihak lain atas uang, barang dan jasa. Sedangkan menurut Menurut Hery (2011:36) piutang mengacu pada sejumlah tagihan yang akan diterima oleh perusahaan dari pihak lain, baik sebagai akibat penyerahan barang dan jasa secara kredit, memberikan pinjaman maupun sebagai akibat kelebihan pembayaran kas kepada pihak lain (untuk piutang pajak). Ikatan Akuntan Indonesia, (2007:65-67) mengklasifikasikan menjadi: 1. Piutang Dagang dan Piutang Non Dagang (trade and nontrade receivable) Piutang dagang adalah piutang terbuka yang tidak dijamin yang seringkali hanya disebut sebagai piutang usaha. Piutang non dagang timbul akibat transaksi seperti: penjualan sekuritas, pembayaran di muka atas pembelian, piutang dividen dan bunga dan sebagainya. 2. Piutang Lancar dengan Piutang Tak Lancar Piutang lancar mencakup semua piutang yang diidentifikasikan dapat tertagih dalam jangka waktu satu tahun atau satu siklus operasi normal, sedangkan piutang tak lancar merupakan piutang yang diidentifikasikan dapat tertagih dalam jangka waktu yang lebih dari satu tahun.

7 Faktor Faktor yang Mempengaruhi Investasi Dalam Piutang Menurut Gitosudarmo (2002:82), beberapa faktor yang mempengaruhi besarnya investasi dalam piutang adalah sebagai berikut: 1. Volume penjualan kredit. Semakin besar jumlah penjualan kredit dari keseluruhan penjualan akan memperbesar jumlah piutang dan sebaliknya semakin kecil jumlah penjualan kredit dari keseluruhan piutang akan memperkecil jumlah piutang. 2. Syarat pembayaran bagi penjualan kredit. Semakin panjang batas waktu pembayaran kredit berarti semakin besar jumlah piutangnnya dan semakin pendek batas waktu pembayaran kredit berarti semakin kecil besarnya jumlah piutang. 3. Ketentuan tentang batas volume penjualan kredit. Apabila batas maksimal volume penjualan kredit ditetapkan dalam jumlah yang relatif besar maka besarnya piutang juga semakin besar. 4. Kebijakan membayar para pelanggan kredit. Apabila kebiasaan membayar para pelanggan dari penjualan kredit mundur dari waktu yang dipersyaratkan maka besarnya jumlah piutang semakin besar. 5. Kegiatan penagihan piutang dari pihak perusahaan bersifat aktif dan pelanggan melunasinya maka besarnya jumlah piutang relatif kecil, tetapi apabila kegiatan penagihan piutang bersifat pasif, maka besarnya jumlah piutang relatif besar Klasifikasi Piutang Menurut Hery (2011), Penggolongan dari piutang terdiri dari: 1. Piutang Usaha. Piutang usaha timbul dari penjualan secara kredit agar dapat menjual lebih banyak produk atau jasa kepada pelanggan. Transaksi paling umum yang menciptakan piutang usaha adalah penjualan barang dan jasa secara kredit. Piutang tersebut dicatat dengan mendebit akun piutang usaha. Piutang usaha semacam ini normalnya diperkirakan akan tertagih dalam periode waktu yang relative pendek, seperti 30 atau 60 hari. Piutang usaha diklasifikasikan di neraca sebagai aktiva lancar. 2. Wesel Tagih Wesel tagih adalah jumlah yang terutang bagi pelanggan di saat perusahaan telah menerbitkan surat utang formal. Sepanjang wesel tagih diperkirakan akan tertagih dalam setahun. Maka biasanya diklasifikasikan dalam neraca sebagai aktiva lancar. Wesel biasanya digunakan untuk periode kredit lebih dari 60 hari. Wesel bisa digunakan untuk menyelesaikan piutang usaha pelanggan. Bila wesel tagih dan piutang usaha berasal dari transaksi penjualan maka hal itu kadang-kadang disebut piutang dagang (trade receivable). 3. Piutang Lain Lain Piutang lain-lain biasanya disajikan secara terpisah dalam neraca. Jika piutang ini diharapkan akan tertagih dalam satu tahun, maka piutang tersebut diklasifikasikan sebagai aktiva lancar. Jika penagihannya lebih dari satu tahun maka piutang ini diklasifikasikan sebagai aktiva tidak lancar dan dilaporkan dibawah judul investasi. Piutang lain-lain (other receivable) meliputi piutang bunga, piutang pajak, dan piutang dari pejabat atau karyawan perusahaan Perputaran Piutang Menilai berhasil tidaknya kebijakan penjualan kredit suatu perusahaan dapat dilakukan dengan cara melihat tingkat perputaran piutang. Menurut Warren, Reeve dan Fees (2005) Perputaran piutang adalah usaha untuk mengukur

8 seberapa sering piutang usaha berubah menjadi kas dalam setahun. Berdasarkan definisi tersebut, rasio perputaran piutang yang tinggi mencerminkan kualitas piutang yang semakin baik. Tinggi rendahnya perputaran piutang tergantung pada besar kecilnya modal yang diinvestasikan dalam piutang. Semakin cepat perputaran piutang berarti semakin cepat modal kembali Persediaan Persediaan adalah barang-barang yang biasanya dapat dijumpai di gudang tertutup, lapangan, gudang terbuka, atau tempattempat penyimpanan lain, baik berupa bahan baku, barang setengah jadi, barang jadi, barang-barang untuk keperluan operasi, atau barang-barang untuk keperluan suatu proyek (Indrajit, 2003) Metode Penilaian Persediaan Menurut Baridwan (2011) metodemetode penilaian persediaan yang paling umum ada 4 macam,yaitu : 1. Identifikasi Khusus (Spesific Identification) Biaya dapat dialokasikan ke barang yang terjual selama periode berjalan dan ke barang yang ada di tangan pada akhir periode berdasarkan biaya aktual dari unit tersebut. Metode identifikasi khusus memerlukan suatu cara untuk mengidentifikasikan biaya historis dari unit persediaan. Dengan identifikasi khusus, arus biaya yang dicatat disesuaikan dengan arus fisik barang. Dari sudut pandang teoritis, metode identifikasi khusus sangat menarik, khususnya ketika setiap unsur persediaan unik dan memiliki biaya yang tinggi. Namun ketika persediaan terdiri dari berbagai unsur atau unsur-unsur identik yang dibeli pada saat yang berlainan dengan harga yang berbeda, maka identifikasi khusus akan menjadi lamban, membebani, dan memakan biaya. 2. Biaya Rata-rata (average weight) Metode biaya rata-rata membebankan biaya rata-rata yang sama ke setiap unit. Metode ini didasarkan pada asumsi bahwa barang yang terjual seharusnya dibebankan dengan biaya rata-rata, yaitu rata-rata tertimbang dari jumlah unit yang dibeli pada tiap harga.. Tidak seperti metode persediaan yang lain, pendekatan metode biaya rata-rata memberikan nilai yang sama untuk unsur serupa dengan penggunaan yang sama. Metode ini tidak memperbolehkan manipulasi keuntungan. Tetapi, keterbatasan dari metode biaya rata-rata ini adalah bahwa nilai persediaan dapat tertinggal secara signifikan terhadap harga dalam periode di mana terdapat kenaikan atau penurunan harga yang cepat. 3. Metode Masuk Pertama, Keluar Pertama (First-in, First-out, FIFO) Metode masuk pertama, keluar pertama (first-in, first-out, FIFO) didasarkan pada asumsi bahwa unit yang terjual adalah unit yang lebih dahulu masuk. FIFO memberikan kesempatan kecil untuk manipulasi keuntungan karena pembebanan biaya ditentukan oleh urutan terjadinya biaya. Selain itu, dalam FIFO, unit yang tersisa pada persediaan akhir adalah unit yang paling akhir dibeli, sehingga biaya yang dilaporkan akan mendekati atau sama dengan biaya penggantian di akhir periode (end-of-period replacement cost). 4. Metode Masuk Terakhir, Keluar Pertama (Last-in, First-out, LIFO) Metode masuk terakhir, keluar pertama (last-in, first-out, LIFO) didasarkan pada asumsi bahwa barang yang paling barulah yang terjual. LIFO menghasilkan nilai lama dalam neraca dan dapat memberikan angka harga pokok penjualan yang aneh ketika tingkat persediaan menurun. Namun, LIFO adalah metode yang paling baik dalam pengaitan biaya persediaan saat ini dengan pendapatan saat ini. Menurut Baridwan (2011) ada dua metode dalam melakukan pencatatan persediaan,yaitu :

9 1. Metode Persediaan Perpetual Dalam metode perpetual, perusahaan akan mencatat setiap mutasi yang terjadi pada persediaan barangnya. Jadi akun Persediaan akan selalu menunjukkan nilai persediaan pada setiap saat. 2. Metode Persediaan Periodik Dalam metode periodik, perusahaan tidak selalu mencatat mutasi yang terjadi pada persediaan yang dimilikinya. Akibatnya, pada akhir periode, perusahaan harus melakukan perhitungan secara fisik untuk mengetahui jumlah persediaan yang dimiliki pada saat itu Akibat Kelebihan dan Kekurangan Persediaan Dalam suatu perusahaan sering kali terjadi suatu masalah persediaan terutama perusahaan dibidang manufaktur. Masalah persediaan diperusahaan manufaktur biasanya terjadi kelebihan persediaan dan kekurangan persediaan sehingga akan mengakibatkan perusahaan rugi. Akibat kelebihan dan kekurangan persediaan adalah sebagai berikut : a. Akibat Kelebihan Persediaan. 1) Beban bunga meningkat. 2) Biaya penyimpanan dan pemeliharaan digudang. 3) Resiko rusak. 4) Kualitas menurun. b. Akibat Kekurangan Persediaan. 1) Proses produksi tergangggu. 2) Ada kapasitas mesin yang tidak terpakai. 3) Pesanan tidak dapat dipenuhi. Berdasarkan akibat-akibat dari persediaan baik kelebihan maupun kekurangan, persediaan dapat dijelaskan apabila persediaan kelebihan maka persediaan akan mnggangur digudang sehingga mengakibatkan persediaan usang karena tidak terpakai. Sebaliknya apabila persediaan kekurangan maka persediaan akan habis digudang sehingga pesanan tidak dapat dipenuhi dan mengakibatkan perusahaan rugi Perputaran Persediaan Menurut Riyanto (2008) menyatakan bahwa Perputaran persediaan menunjukkan kemampuan dana yang tertanam dalam persediaan berputar dalam satu periode tertentu. Sedangkan menurut Rahardjo (2007) menyatakan bahwa perputaran persediaan merupakan perbandingan antara jumlah penjualan dengan rata-rata jumlah persediaan selama satu tahun. Apabila rasio perputaran sediaan yang di peroleh tinggi, ini menunjukkan perusahaan bekerja secara efisien dan likuid persediaan semakin baik. Demikian pula apabila perputaran sediaan rendah berarti perusahaan bekerja secara tidak efisien atau tidak produktif dan banyak barang sediaan yang menumpuk. Hal ini akan mengakibatkan investasi dalam tingkat pengembalian yang rendah. III. METODE PENELITIAN 3.1. Kerangka Berfikir Kerangka berfikir dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: Gambar 2.1 Kerangka Penelitian Perputaran kas (X 1) H 1 Perputaran piutang (X 2) H 2 Likuiditas (Y) Perputaran sediaan (X 3) H 3 Berdasarkan kerangka pemikiran yang dikembangkan maka dapat dirumuskan hipotesis dalam penelitian ini sebagai berikut: Ha1 = Perputaran kas memiliki pengaruh positif terhadap likuiditas pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ha2 = Perputaran piutang memiliki pengaruh positif terhadap likuiditas pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ha3 = Perputaran persediaan memiliki pengaruh positif terhadap likuiditas H 4

10 pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ha4 = Perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran persediaan secara 3.2. Populasi dan Sampel Penelitian ini menggunakan populasi perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode , data yang diambil adalah data laporan keuangan perusahaan manufaktur sektor 3 Industri Dasar & Kimia sedangkan pemilihan sampel dilakukan dengan cara Purposive Sampling, yaitu teknik penentuan sampel dengan pertimbangan atau sesuai kriteria tertentu. Adapun kriteria yang digunakan dalam penentuan sampel penelitian sebagai berikut: 1. Perusahaan yang dijadikan sampel adalan perusahaan Manufaktur pada Sektor 3 yaitu Sektor Industri Dasar dan Kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Perusahaan yang terdaftar di BEI harus menggunakan mata uang Rupiah. 3. Perusahaan tersebut mempublikasikan laporan keuangan yang lengkap terutama laporan laba rugi dan neraca yang telah diaudit selama periode tahun 2013, 2014 dan Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI No. Nama Perusahaan Kode Jenis Industri 1 Indocement Tunggal Prakarsa Tbk INTP 2 Semen Baturaja Tbk SMBR 3 Holcim Indonesia Tbk SMCB Semen 4 Semen Indonesia Tbk SMGR 5 Wijaya Karya Beton Tbk WTON 6 Asahimas Flat Glass Tbk AMFG 7 Arwana Citra Mulia Tbk ARNA Keramik, 8 Inti Keramik Alam Asri Industri Tbk IKAI Porselen 9 Keramika Indonesia Assosiasi Tbk KIAS Kaca 10 Mulia Industrindo Tbk MLIA dan 11 Surya Toto Tbk TOTO 12 Alaska Industrindo Tbk ALKA 13 Alumindo Light Metal Industry Tbk ALMI Logam dan 14 Saranacentral Bajatama Tbk BAJA Sejenisnya 15 Beton Jaya Manunggal Tbk BTON 16 Citra Turbindo Tbk CTBN 17 Gunawan Dianjaya Steel Tbk GDST 18 Indal Alumunium Industry Tbk INAI 19 Steel Pipe Industri of Indonesia Tbk ISSP Logam dan 20 Jakarta Kyoei Steel Work Tbk JKSW Sejenisnya 21 Jayapari Steel Tbk JPRS 22 Krakatau Steel Tbk KRAS 23 Lion Metal Works LION

11 24 Lionmesh Prima Tbk LMSH 25 Pelat Timah Nusantara Tbk NIKL 26 Pelangi Indah Canindo Tbk PICO 27 Tembaga Mulia Semanan Tbk TBMS 28 Barito Pacific Tbk BPRT 29 Budi Strach & Sweetner Tbk BUDI 30 Duta Pertiwi Nusantara Tbk DPNS Kimia 31 Ekadharma International Tbk EKAD 32 Eterindo International Tbk ETWA 33 Intan Wijaya International Tbk INCI 34 Sorini Agro Asia Corporindo Tbk SOBI 35 Indo Acitama Tbk SRSN Kimia 36 Chandra Asri Petrochemical Tbk TPIA 37 Unggul Indah Cahaya Tbk UNIC 38 Alam Karya Unggul Tbk AKKU 39 Argha Karya Prima Industry Tbk AKPI 40 Asiaplast Industries Tbk APLI Plastik dan 41 Berlina Tbk BRNA Keemasan 42 Lotte Chemical Titan Tbk FPNI 43 Champion Pasific Indonesia Tbk IGAR 44 Impack Pratama Industry Tbk IMPC 45 Indopoly Swakarsa Industry Tbk IPOL 46 Sekawan Intipratama Tbk SIAP Plastik dan 47 Siwani Makmur Tbk SIMA Keemasan 48 Tunas Alfin Tbk TALF 49 Trias Sentosa Tbk TRST 50 Yana Prima Hasta Persada Tbk YPAS 51 Charoen Pokphand Industry Tbk CPIN 52 Japfa Comfeed Indonesia Tbk JPFA 53 Malindo Feedmil Tbk MAIN Pakan Ternak 54 Sierad Produce Tbk SIPD 55 SLJ Global Tbk SULI Kayu dan 56 Tirta Mahakam Resource Tbk TIRT Pengolahannya 57 Alkindo Naratama Tbk ALDO Pulp dan 58 Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk DAJK Kertas 59 Fajar Surya Wisesa Tbk FASW 60 Indah Kiat Pulp & Paper Tbk INKP 61 Toba Pulp Lestari Tbk INRU 62 Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk KBRI Pulp dan 63 Kedawung Setia Industrial Tbk KDSI Kertas 64 Suparma Tbk SPMA 65 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk TKIM

12 JURNAL ILMIAH EKONOMI AKUNTANSI MANAJEMEN PELITA ILMU-VOL 11. NO.1 April Metode Analisis Pengujian analisis terhadap penelitian ini adalah menggunakan analisis regresi berganda, yaitu teknik analisis yang digunakan untuk mengungkapkan apakah ada pengaruh antara dua variabel atau lebih dimana memberikan kemudahan bagi pengguna untuk memasukkan lebih dari satu variabel prediktor. Formula pada regresi linear (regresi linear berganda) yang umum disimpulkan sebagai berikut: Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + e Model analisis regresi linear berganda yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: CRi,t = α + β1 CT i,t + β2 RT i,t + β3 IT i,t + ε i,t Keterangan : CRi,t = Current Ratio CT i,t = Cash Turnover RT i,t = Receivable Turnover IT i,t = Inventory Turnover α = Konstanta Persamaan Regresi β = Koefisien Regresi ε = Error Dalam penelitian ini, peneliti juga akan menganalisa data menggunakan: (1) Statistik Deskriptif, (2) Uji Asumsi Klasik, (3) Uji Hipotesis. Penelitian ini menggunaka program SPSS 20 untuk pengolahan data Statistik Deskriptif Data Penelitian ini menggunakan Outlier dikarenakan adanya data yang menyimpang atau nilai yang terlalu jauh dengan yang lainnya sehingga ada 3 perusahaan (PT. Jayapari Steel Tbk, PT. Intan Wijaya International Tbk dan PT. Suparma Tbk) yang tidak terpakai sehingga penelitian ini hanya terdiri dari 33 sampel per tahun atau menjadi 99 sampel selama tiga tahun. Hasil analisis deskriptif variabel penelitian disajikan sebagai berikut: Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif Descriptive Statistics N Min Max Mean Std. Deviation CTO RTO ITO CR Valid N (listwis e) 99 Sumber : Hasil olah data SPSS 20 Berdasarkan tabel 4.3 hasil terhadap Perputaran Kas (CTO) menunjukkan nilai terkecil adalah 0,64 yang terdapat di PT. Semen Baturaja Tbk pada tahun 2014 yang berarti bahwa dalam sampel (perusahaan) tersebut terjadi perputaran kas hanya 1 kali dan nilai terbesar adalah 222,79 pada PT. Pelangi Indah Canindo Tbk pada tahun 2015 yang berarti dalam perusahaan tersebut terjadi perputaran kas sebanyak 223 kali. Perputaran kas memiliki rata-rata 30,2461 yang berarti perputaran kas terjadi 30 kali. Dengan standar deviasi sebesar 34,92650 menunjukan ukuran perputaran kas cenderung heterogen, karena lebih besar daripada nilai rata-ratanya. Hasil analisis deskriptif terhadap variabel perputaran piutang (RTO) menunjukan nilai terkecil 0,43 pada PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk pada tahun 2013 dan nilai terbesar 64,82 pada PT. Semen Baturaja Tbk tahun Rata-rata perputaran piutang adalah sebesar 8,6283 yang berarti perputaran piutang adalah 9 kali. Dengan demikian pada PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk dapat dikatakan penagihan piutang dianggap tidak berhasil karena hamper tidak terjadi penagihan (0,4). Namun, untuk PT. Semen Baturaja Tbk tahun 2013 dianggap berhasil karena melebihi rata-rata perputaran piutang industry. Dengan standar deviasi 7,65985 menunjukan tingkat perputaran piutang cenderung homogen, karena lebih kecil daripada nilai rata-ratanya. Hasil analisis deskriptif dari variabel perputaran sediaan (ITO) menunjukan nilai terkecil 0,94 pada PT. Semen Indonesia Tbk tahun 2013 dan nilai terbesar adalah 70,41 pada PT. Alaska Industrindo Tbk tahun Nilai rata-rata untuk ITO adalah 6,3089 yang artinya sediaan barang dagangan di ganti 6 kali dalam setahun. Jika nilai Tulisan 4, Oleh: Nani Hartati & Rina Cahyani Page

13 perputaran sediaan < 6 kali maka dapat dikatakan sediaan pada perusahaan tersebut kurang baik, sedangkan jika nilai perputaran sediaan > 6 kali maka dapat dikatakan sediaan pada perusahaan tersebut lebih baik karena perusahaan tidak menahan sediaan dalam jumlah yang berlebihan. Dengan standar deviasi 10,08571 menunjukan penyebaran perputaran sediaan cenderung heterogen, karena lebih besar daripada nilai rata-ratanya. Hasil analisis terhadap variabel Current Ratio (CR) menyatakan bahwa nilai terkecil adalah 0,09 yaitu pada PT. Saranacentral Bajatama Tbk pada tahun 2014 dan nilai terbesar 13,35 pada PT. Duta Pertiwi Nusantara Tbk pada tahun CR juga memiliki nilai rata-rata 2,7842 dengan nilai standar deviasi 2,83584 yang artinya CR cenderung heterogen, karena lebih besar daripada nilai rata-ratanya. IV. PENGUJIAN HIPOTESIS DAN PEMBAHASAN Pengujian hipotesis akan dijabarkan sebagai berikut: 4.1. Uji Asumsi Klasik Pengujian asumsi klasik merupakan syarat utama untuk menilai apakah persamaan regresi yang digunakan sudah memenuhi syarat BLUE (Best Linear Unbiased Estimator). Untuk itu, maka harus dilakukan pengujian terhadap empat asumsi klasik berikut ini: 1) Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah data variabel independen dan data variabel dependen pada persamaan regresi berdistribusi normal atau tidak. Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas Sumber : Hasil olah data SPSS 20 Berdasarkan gambar 4.1 diatas dapat disimpulkan bahwa p-p plot bisa dikatakan segaris yang artinya data tersebut lulus dari uji normalitas. 2) Uji Autokorelasi Uji autokarelasi bertujuan uutuk mengetahui apakah dalam model regresi linear bertujuan untuk mengetahui apakah dalam model regresi linear terdapat koreksi antara pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode sebelumnya (t-1) (Ghozali, 2005). Alat analisis yang digunakan adalah uji Durbin- Watson. Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Mo del 1 R R Squa re Adjust ed R Square Std. Error of the Estimat e.41 3 a Durbi n- Wats on a. Predictors: (Constant), ITO, RTO, CTO b. Dependent Variable: CR Sumber : Hasil olah data SPSS 20 Berdasarkan tabel 4.5 di atas nilai nilai Durbin-Watson 1,950 yang bisa disimpulkan bahwa DU < DW < 4- DU yang berarti 1,7355 < 1,950 < 2,2645 (4 1,7355) terbebas dari autokorelasi. Dengan tabel Durbin Watson terdapat K-3, DL = 1,6108 dan DU = 1,7355 dengan N = 99. 3) Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah pada model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas. Jika terjadi korelasi, maka dinamakan terdapat masalah

14 multikolinearitas. Untuk mendeteksi ada tidaknya multikolineritas dapat dilihat pada nilai Variance Inflation Faktor (VIF) dan Tolerance. Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolineritas Coefficients a Model t Sig. Collinearity 1 Statistics Toleran ce VIF (Consta nt) CTO RTO membentuk pola tertentu tetapi menyebar secara acak serta tersebar baik dibawah angka 0 pada sumbu Y. Hal ini dapat disimpulkan regresi dalam penelitian ini tidak terjadi heterokedastisitas. ITO a. Dependent Variable: CR Sumber: Hasil olah data sekunder SPSS 20 Tabel di atas menunjukkan bahwa semua variabel bebas multikolinearitas dari yang dilihat dari nilai VIF di bawah 10 dan Tolerance di atas 0,10 sehingga dapat disimpulkan bahwa model regresi pada penelitian ini tidak terjadi multikolinearitas. 4) Uji Heterokedastisitas Menurut Imam Ghozali, uji heterokedastisitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi terjadi ketidaksamaan variance dan residual satu pengamatan ke pengamatan lainnya Model regresi yang baik tidak terjadi heterokedastisitas. Untuk melihat ada atau tidaknya heterokedastisitas dapat dilihat dengan grafik scatterplot dibawah ini: Gambar 4.2 Hasil Uji Heterokedastisitas Sumber : Hasil olah data sekunder SPSS 20 Berdasarkan grafik scatterplot diatas terlihat bahwa diagram pencar tidak 4.2. Uji Regresi Linear Berganda Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Linear Berganda Coefficients a Model 1 Unstandardiz ed Coefficients B Std. Error Standa rdized Coeffic ients Beta t Sig. (Cons tant) CTO RTO ITO a. Dependent Variable: CR Sumber : Hasil olah data sekunder SPSS 20 Berdasarkan hasil perhitungan regresi secara keseluruhan, diperoleh hasil persamaan regresi sebagai berikut : CR = 2,782 0,023 CTO + 0,092 RTO 0,013 ITO α = nilai konstanta Likuiditas (Current Ratio) yaitu sebesar 2,782 artinya likuiditas memiliki nilai koefisien regresi sebesar 2,782. β1 = koefisien regresi variabel jumlah Cash Turnover (X1) sebesar - 0,023 artinya setiap kenaikan 1 persen perputaran kas, pengaruh Likuiditas mengalami penurunan sebesar 0,023 persen, ini menunjukkan adanya hubungan yang tidak searah antara Perputaran Kas

15 (X1) dengan Likuiditas (Y), dengan asumsi variabel lain konstan. β2 = koefisien regresi variabel Receivable Turnover (X2) sebesar 0,092 artinya setiap kenaikan 1 persen perputaran piutang, pengaruh Likuiditas akan bertambah sebesar 0,092 persen, ini menunjukkan adanya hubungan yang searah antara Perputaran Piutang (X2) dengan Likuiditas (Y), dengan asumsi variabel lain konstan. β3 = koefisien regresi variabel Inventory Turnover (X3) sebesar - 0,013 artinya setiap kenaikan 1 persen perputaran sediaan, pengaruh Likuiditas mengalami penurunan sebesar 0,013 persen, ini menunjukkan adanya hubungan yang tidak searah antara Perputaran Sediaan (X3) dengan Likuiditas (Y), dengan asumsi variabel lain konstan Uji Hipotesis Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linear berganda. Analisis ini untuk menguji kemampuan variabel perputaran kas (X1), perputran piutang (X2) dan perputaran sediaan (X3) mempengaruhi Likuiditas (Y). 1) Uji Koefisien Determinasi (R²) Menghitung (R²) digunakan untuk mengukur ketepatan yang paling baik dari analisis regresi linier berganda. Jika (R²) yang diperoleh mendekati 1 (satu) maka dapat dikatakan semakin kuat model tersebut dalam menerangkan variasi variabel bebas terhadap variabel terikat. Sebaliknya jika (R²) mendekati 0 (nol) maka semakin lemah variasi variabel-variabel bebas menerangkan variabel terikat. Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Summary b Mo del R R Squar e Adjusted R Square Std. Error of the Estimat e Durbi n- Watso n a a. Predictors: (Constant), ITO, RTO, CTO b. Dependent Variable: CR Sumber : Hasil olah data sekunder SPSS 20 Berdasarkan tabel 4.8, terdapat nilai Adjusted R Square sebesar 0,145 atau sebesar 14,5 % hal tersebut menunjukan bahwa perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran sediaan berpengaruh terhadap Likuiditas (CR) sebesar 14,5%, sedangkan sisanya 85,5% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. 2) Uji Parsial (Uji Statistik T) Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh masing-masing variabel X (perputaran kas, perputaran piutang dan perputaran sediaan) terhadap variabel Y (Likuiditas). Uji statistik ini dilakukan dengan melihat nilai signifikansi yang diperoleh masingmasing variabel. Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik T Coefficients a Model Unstandardiz ed Coefficients B Std. Error Standa rdized Coeffici ents Beta t Sig. (Const ant) CTO RTO ITO a. Dependent Variable: CR Sumber : Hasil olah data sekunder SPSS 20 Ha1 : Peputaran Kas berpengaruh signifikan positif terhadap Likuiditas Dari hasil perhitungan secara parsial diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,004 Karena nilai signifikan yang diperoleh < 0,05 maka Perputaran kas berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. Koefisien perputaran kas dengan nilai -0,023 yang menunjukan bahwa perputaran kas bernilai negatif terhadap likuiditas. Hal ini berarti Ha1 ditolak.

16 Hasil ini sejalan dengan penelitian Lastiur Monalisa (2012) yang menyatakan bahwa perputaran kas merupakan salah satu ukuran dari pengembalian aktiva lancar menjadi kas melalui penjualan yang merupakan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya melalui sejumlah kas yang dimiliki perusahaan, dimana perputaran kas berpengaruh menurunkan terhadap likuiditas. Walaupun perputaran kas yang dimiliki perusahaan tinggi namun kas yang dimiliki perusahaan rendah akibat dari kurang efektifnya perputaran persediaan yang rendah dan mengakibatkan menimbunnya persediaan yang belum dapat terjual dan tercairkan menjadi kas, sehingga dalam membayar kewajiban jangka pendek perusahaan tidak mampu membayar hutangnya. Hal ini juga menolak penelitian yang dilakukan oleh Siwimerta (2010) dan Imam Fatkhurridlo (2015) yang menyatakan bahwa perputaran kas tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. Ha2 : Peputaran Piutang berpengaruh signifikan positif terhadap Likuiditas Dari hasil perhitungan secara parsial diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,010. Karena nilai signifikan yang diperoleh < 0,05 maka Perputaran piutang berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. Koefisien perputaran piutang dengan nilai 0,092 yang menunjukan bahwa perputaran piutang bernilai positif terhadap likuiditas. Hal ini berarti Ha2 diterima. Hasil ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Anastasia V. Puspitasari (2013) dan Sriwimerta (2010) yang menyatakan bahwa perputaran persediaan berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. Menurut teori yang dikemukakan oleh Kasmir (2013) yang menyatakan bahwa semakin tinggi perputaran piutang menunjukkan bahwa modal kerja yang ditanamkan dalam piutang semakin rendah dan tentunya kondisi ini bagi perusahaan semakin baik. Hal ini berarti semakin tinggi perputaran piutang maka semakin cepat tagihan yang masuk sehingga perusahaan dapat mengkonversikan tagihan yang masuk menjadi kas. Kas ini dapat digunakan perusahaan untuk membiayai kewajiban jangka pendeknya. Hal ini juga menolak penelitian yang dilakukan oleh Lastiur Monalisa (2012), Yessi Ezwita (2014) dan Imam Fatkhurridlo (2015) yang menyatakan bahwa perputaran piutang tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. Ha3 : Peputaran Persediaan berpengaruh signifikan positif terhadap Likuiditas Dari hasil perhitungan secara parsial diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,646. Karena nilai signifikan yang diperoleh > 0,05 maka Perputaran piutang tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. Koefisien perputaran persediaan dengan nilai - 0,013 yang menunjukan bahwa perputaran persediaan bernilai negatif terhadap likuiditas. Hal ini berarti Ha3 ditolak. Hasil ini mendukung penelitian Imam Fatkhurridlo (2015) yang menyatakan bahwa adanya persediaan yang terlalu besar dibandingkan dengan kebutuhan akan memperbesar beban bunga, memperbesar biaya penyimpanan dan pemeliharaan di gudang, memperbesar kemungkinan kerugian karena kerusakan, turunnya kualitas, keusangan, sehingga semuanya ini akan memperkecil keuntungan perusahaan. Sebaliknya, adanya investasi yang terlalu kecil dalam inventory akan mempunyai efek yang menekan keuntungan juga, karena kekurangan material perusahaan tidak dapat bekerja

17 dengan luas produksi yang optimal. Hal ini juga menolak penelitian yang di lakukan oleh Yessi Ezwita (2014) yang menyatakan bahwa perputaran persediaan berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. 3) Uji Simultan (Uji Statistik F) Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel X (Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Sediaan) secara bersamaan terhadap variabel Y (Likuiditas). ANOVA a Model 1 Regres sion Residu al Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik F Sum of Squares df Mean Squar e F Sig b Total a. Dependent Variable: CR b. Predictors: (Constant), ITO, RTO, CTO Sumber : Hasil Olah Data Sekunder SPSS 20 Dari tabel 4.10 diatas, maka hasil regresi dapat disimpulkan sebagai berikut : Ha4 : Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Sediaan berpengaruh signifikan positif terhadap Likuiditas Dari hasil perhitungan secara simultan diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,000. Karena nilai signifikan yang diperoleh < 0,05 maka Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Sediaan berpengaruh signifikan terhadap Likuiditas. Dan Koefisien Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Sediaan sebesar 6,522 yang menunjukan bahwa Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Sediaan bernilai positif terhadap Likuiditas. Hal ini berarti Ha4 diterima. V. KESIMPULAN Berdasarkan hasil analisis data dan pengujian hipotesis pada penelitian ini maka dapat diambil kesimpulannya, yaitu: 1. Perputaran Kas berpengaruh signifikan negatif terhadap Likuiditas. Hal ini menunjukan bahwa semakin tinggi perputaran kas maka tingkat likuiditas pada perusahaan Industri Dasar dan Kimia akan semakin rendah. 2. Perputaran Piutang berpengaruh signifikan positif terhadap Likuiditas. Hal ini menunjukan bahwa semakin tinggi perputaran piutang maka tingkat ikuiditas pada perusahaan Industri Dasar dan Kimia akan semakin tinggi. 3. Perputaran Sediaan tidak berpengaruh signifikan positif terhadap Likuiditas. Hal ini menunjukan bahwa Perputaran sediaan tidak memberikan pengaruh terhadap Likuiditas dan semakin tinggi tingkat perputaran sediaan maka tingkat likuiditas pada perusahaan Industri Dasar dan Kimia akan semakin tinggi. 4. Perputaran Kas, Perputaran Piutang dan Perputaran Sediaan secara simultan dan signifikan mempengaruhi tingkat likuiditas pada perusahaan Industri Dasar dan Kimia sebesar 14,5 % dan sisanya sebesar 85,5 % dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak masuk dalam model penelitian ini. DAFTAR PUSTAKA