BAB I PENDAHULUAN. terhadap good corporate governance yang selama ini kurang diperhatikan semakin

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Ketika Indonesia tengah mengalami krisis ekonomi, wacana dan tuntutan terhadap good corporate governance yang selama ini kurang diperhatikan semakin meningkat. Banyak perusahaan baik publik maupun privat yang runtuh dikarenakan corporate governance yang lemah. Corporate governance menjadi masalah yang vital bagi kesejahteraan tidak hanya bagi pemilik dan pemegang saham perusahaan, tetapi juga meliputi pekerja dan orang-orang yang berada dimasyarakat secara keseluruhan. Pada dasarnya konsep mengenai corporate governance sudah berkembang sejak munculnya teori keagenen (agency theory) yang dikemukakan oleh Jensen dan Meckling (1976). Dalam teori keagenan (agency theory), hubungan agensi muncul ketika satu orang atau lebih (principal) memperkerjakan orang lain (agent) untuk memberikan suatu jasa dan kemudian mendelegasikan wewenang pengambilan keputusan kepada agent tersebut. Manajer sebagai pengelola perusahaan lebih banyak mengetahui informasi internal dan prospek perusahaan di masa yang akan datang dibandingkan pemilik (pemegang saham). Oleh karena itu sebagai pengelola, manajer berkewajiban memberikan informasi mengenai kondisi perusahaan kepada pemilik. Akan tetapi informasi yang disampaikan terkadang diterima tidak sesuai dengan kondisi perusahaan sebenarnya. Kondisi ini dikenal sebagai informasi yang tidak simetris (information asymmetric) (Haris, 2004) dalam Ujiyanto dan Pramuka (2007). Asimetri antara manajemen (agent) dengan pemilik (principal) dapat memberikan kesempatan kepada manajer untuk melakukan manajemen laba (earnings management) (Richardson,

2 1998) dalam Ujiyanto dan Pramuka (2007). Akhir-akhir ini laporan keuangan telah menjadi isu sentral, sebagai sumber penyalahgunaan informasi yang merugikan pihak-pihak yang berkepentingan. Pada tahun 1998 sampai dengan 2001 tercatat telah terjadi banyak skandal keuangan di perusahaan-perusahaan publik dengan melibatkan persoalan laporan keuangan yang pernah diterbitkannya. Beberapa kasus yang terjadi di Indonesia, seperti PT. Lippo Tbk dan PT. Kimia Farma Tbk juga melibatkan pelaporan keuangan (financial reporting) yang berawal dari terdeteksi adanya manipulasi. Sementara menurut beberapa media masa, lebih banyak lagi perusahaan-perusahaan non publik melakukan pelanggaran yang melibatkan persoalan laporan keuangan. Sebagai perusahaan publik yang sebagian sahamnya dimiliki oleh masyarakat melalui bursa saham, penyajian laporan keuangan harus memenuhi persyaratan yang ditetapkan oleh lembaga yang berwewenang, di Indonesia lembaga ini adalah Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam), dan laporan ini harus diterbitkan melalui media-media masa yang dapat digunakan sebagai sumber informasi penting yang diperlukan oleh pemegang saham khususnya dan pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan (stakeholders) pada umumnya. Salah satu peraturan yang diterbitkannya adalah bahwa emiten wajib mengungkapkan informasi penting melalui laporan tahunan di antaranya laporan keuangan kepada para pemegang saham maupun laporan-laporan lainnya kepada Bapepam, bursa efek, serta kepada masyarakat dengan cara tepat waktu, akurat, dapat dimengerti dan obyektif. Laporan keuangan menjadi alat utama bagi perusahaan untuk menyampaikan informasi keuangan mengenai pertanggungjawaban pihak manajemen (Schipper dan Vincent, 2003) dalam Boediono (2005). Penyampaian informasi melalui laporan keuangan tersebut perlu dilakukan untuk memenuhi kebutuhan pihak-pihak eksternal

3 maupun internal yang kurang memiliki wewenang untuk memperoleh informasi yang mereka butuhkan dari sumber langsung perusahaan. Seperti dinyatakan dalam kerangka konseptual Financial Accounting Standards Board (FASB) bahwa tujuan laporan keuangan adalah untuk memberikan informasi yang berguna untuk keputusan bisnis. Laporan keuangan merupakan salah satu sumber informasi yang secara formal wajib dipublikasikan sebagai sarana pertanggungjawaban pihak manajemen terhadap pengelolaan sumber daya pemilik. Laporan keuangan yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan (SAK) terdiri dari neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, laporan perubahan ekuitas dan catatan atas laporan keuangan. Laporan ini diakui oleh investor, kreditur, supplier, organisasi buruh, bursa efek dan para analis keuangan sebagai sumber informasi penting mengenai keberadaan sumber daya ekonomi perusahaan yang diharapkan berguna untuk pengambilan keputusan. Dan informasi ini juga diharapkan menjadi pedoman untuk pemegang saham dan investor potensial untuk menentukan kepentingan investasi mereka terhadap saham emiten. Salah Satu Informasi yang terdapat di dalam laporan keuangan adalah informasi mengenai laba perusahaan. Informasi laba sebagaimana dinyatakan dalam Statement of Financial Accounting Consepts (SFAC) Nomor 2 merupakan unsur utama dalam laporan keuangan dan sangat penting bagi pihak-pihak yang menggunakannya karena memiliki nilai prediktif (FASB, 1980). Menurut PSAK Nomor 1 informasi laba diperlukan untuk menilai perubahan potensi sumberdaya ekonomis yang mungkin dapat dikendalikan di masa depan, menghasilkan arus kas dari sumber daya yang ada, dan untuk perumusan pertimbangan tentang efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan tambahan sumber daya IAI (2004) dalam Boediono (2005). Bagi pemilik saham dan atau investor, laba berarti peningkatan nilai ekonomis (wealth) yang akan diterima,

4 melalui pembagian dividen. Laba juga digunakan sebagai alat untuk mengukur kinerja manajemen perusahaan selama periode tertentu yang pada umumnya menjadi perhatian pihak-pihak tertentu terutama dalam menaksir kinerja atas pertanggungjawaban manajemen dalam pengelolaan sumber daya yang dipercayakan kepada mereka, serta dapat dipergunakan untuk memperkirakan prospeknya di masa depan. Fenomena ini menunjukkan bahwa terjadinya skandal keuangan merupakan kegagalan laporan keuangan untuk memenuhi kebutuhan informasi para pengguna laporan. Laba sebagai bagian dari laporan keuangan tidak menyajikan fakta yang sebenarnya tentang kondisi ekonomis perusahaan sehingga laba yang diharapkan dapat memberikan informasi untuk mendukung pengambilan keputusan menjadi diragukan kualitasnya. Laba yang tidak menunjukkan informasi yang sebenarnya tentang kinerja manajemen dapat menyesatkan pihak pengguna laporan. Jika laba seperti ini digunakan oleh investor untuk membentuk nilai pasar perusahaan, maka laba tidak dapat menjelaskan nilai pasar pada perusahaan yang sebenarnya. Kualitas laba khususnya dan kualitas laporan keuangan pada umumnya adalah penting bagi mereka yang menggunakan laporan keuangan karena untuk tujuan kontrak dan pengambilan keputusan investasi (Schipper dan Vincent, 2003) dalam Boediono (2005). Pada lingkungan pasar modal, laporan keuangan yang dipublikasikan merupakan sumber informasi sangat penting yang dibutuhkan oleh sebagian besar pemakai laporan dan atau pelaku pasar serta pihak-pihak yang berkepentingan dengan emiten untuk mendukung pengambilan keputusan. Dari beberapa informasi yang diperoleh di laporan keuangan, biasanya laba menjadi pusat perhatian pihak pemakai (Beattie et al. 1994) dalam Boediono (2005). Laba yang dipublikasikan dapat memberikan respon yang bervariasi, yang menunjukkan adanya reaksi pasar terhadap informasi laba (Cho dan

5 Jung, 1991 dalam Boediono 2005). Reaksi yang diberikan tergantung dari kualitas laba yang dihasilkan oleh perusahaan. Dengan kata lain, laba yang dilaporkan memiliki kekuatan respon (power of response). Kuatnya reaksi pasar terhadap informasi laba yang tercermin dari tingginya ERC, menunjukkan laba yang dilaporkan berkualitas. Demikian sebaliknya, lemahnya reaksi pasar terhadap informasi laba yang tercermin dari rendahnya ERC, menunjukkan laba yang dilaporkan kurang atau tidak berkualitas. Laporan laba sebagai produk informasi yang dihasilkan perusahaan, tidak terlepas dari proses penyusunannya. Proses penyusunan laporan ini melibatkan pihak pengurus dalam pengelolaan perusahaan, di antaranya adalah pihak manajemen, dewan komisaris, dan pemegang saham. Kebijakan dan keputusan yang diambil oleh mereka dalam rangka proses penyusunan laporan keuangan terutama laba akan menentukan kualitas laba. Laba yang memiliki kemampuan untuk memberikan respon (power of response) kepada pasar menunjukkan kualitas laba, yang diukur dengan ERC. Kualitas laba ini diduga dipengaruhi oleh faktor mekanisme dalam pengelolaan perusahaan (corporate governance mechanism) dalam hal ini yaitu mekanisme kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial dan proporsi dewan komisaris independen. Berdasarkan latar belakang yang telah dipaparkan, maka peneliti akan melakukan penelitian dengan judul : PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN PROPORSI DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN TERHADAP KUALITAS LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

6 1.2 Identifikasi Masalah Berdasarkan uraian yang telah dipaparkan sebelumnya, maka identifikasi masalah yang diteliti adalah : 1. Apakah terdapat pengaruh antara mekanisme corporate governance dalam hal kepemilikan institusional terhadap kualitas laba? 2. Apakah terdapat pengaruh antara mekanisme corporate governance dalam hal kepemilikan manajerial terhadap kualitas laba? 3. Apakah terdapat pengaruh antara mekanisme corporate governance dalam hal proporsi dewan komisaris independen terhadap kualitas laba? 1.3 Tujuan dan Kegunaan Penelitian Tujuan Penelitian Adapun tujuan yang ingin dicapai peneliti dalam melakukan penelitian adalah sebagai berikut : 1. Untuk mengetahui pengaruh mekanisme corporate governance dalam hal kepemilikan institusional terhadap kualitas laba. 2. Untuk mengetahui pengaruh mekanisme corporate governance dalam hal kepemilikan manajerial terhadap kualitas laba. 3. Untuk mengetahui pengaruh mekanisme corporate governance dalam hal porporsi dewan komisaris independen terhadap kualitas laba Kegunaan Penelitian Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang terkait, diantaranya : 1. Bagi Investor Hasil penelitian dapat dijadikan sebagai salah satu informasi yang berguna dalam pengambilan keputusan investasi saham.

7 2. Bagi Perusahaan Bagi pihak perusahaan hasil penelitian ini dapat memberikan informasi tentang penyebab krisis dan keterkaitan corporate governance dengan kejadian-kejadian makroekonomika serta sebagai masukan dalam mengatasi adanya perilaku manajemen laba sehingga tidak merugikan perusahaan. 3. Bagi Pengguna Laporan Keuangan Sebagai bahan acuan dalam memahami mekanisme dan model-model corporate governance serta kualitas laba. 4. Bagi Peneliti berikutnya Diharapkan dapat memberikan kontribusi dalam pengembangan corporate governance theory, sehingga dapat memperoleh model-model mekanisme corporate governance secara konseptual mempengaruhi tindakan kualitas laba pada tingkat kekuatan responsif laba yang dilaporkan. 1.4 Kerangka Pemikiran Isu good corporate governance muncul karena terjadi pemisahan antara kepemilikan dan pengendalian perusahaan, atau seringkali dikenal dengan istilah keagenan. Permasalahan keagenan dalam hubungannya antara pemilik perusahaan dengan manajer adalah bagaimana sulitnya pemilik dalam memastikan bahwa dana yang ditanam tidak diambil alih atau diinvestasikan pada proyek yang tidak menguntungkan sehingga tidak mendatangkan return. Good coporate governance diperlukan untuk mengurangi permasalahan keagenan antara pemilik dan manajer dan mengurangi terjadinya asymmetric information. Secara umum, corporate governance merupakan sarana, mekanisme, dan struktur yang berperan sebagai pengawasan atas self- serving behavior manajer (Short et., al 1999). Pengelolaan perusahaan yang terbuka (transparance) dan accountable bias mencegah terjadinya self- serving behavior.

8 Pengertian governance dapat diartikan sebagai cara mengelola urusan-urusan publik. Daniri dalam bukunya Good Corporate Governance (2005:8) memberikan definisi Good Corporate Governance sebagai : suatu pola hubungan sistem dan proses yang digunakan oleh perusahaan (direksi, dewan komisaris, RUPS) guna memberikan nilai tambah kepada pemegang saham secara berkesinambungan dalam jangka panjang dengan tahap memeperhatikan stakeholders lainnya berlandaskan peraturan perundangan dan norma yang berlaku. Good corporate governance merupakan suatu sistem yang mengatur hak dan kewajiban para pihak yang berperan dan terkait dalam pengelolaan sebuah perusahaaan, seperti yang terdapat dalam Pedoman Kebijakan yang dikeluarkan oleh Komite Nasional Kebijakan Corporate Governance. Definisi good corporate governance adalah: suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ perusahaan guna memberikan nilai tambah pada perusahaan secara berkesinambungan dalam jangka panjang bagi pemegang saham, dengan tetap memperhatikan kepentingan stakeholder lainnya, berlandaskan peraturan perundangan dan norma yang berlaku. Berdasarkan Keputusan Menteri BUMN Nomor Kep-117/M-M BUMN/2002 Pasal 3 prinsip-prinsip good governance adalah sebagai berikut : 1. Transparansi (transparancy) Keterbukaan dalam melaksanakan proses pengambilan keputusan dan pengungkapan informasi materil yang relevan mengenai perusahaan. 2. Pengungkapan (disclosure) Penyajian informasi kepada para pemangku kepentingan, baik diminta maupun tidak diminta, mengenai hal-hal yang berkenaan dengan kinerja operasional, keuangan, dan risiko usaha perusahaan. 3. Kemandirian (independence) Suatu keadaan di mana perusahaan dikelola secara profesional tanpa konflik kepentingan dan pengaruh atau tekanan dari pihak manapun yang tidak sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku dan prinsip-prinsip korporasi yang sehat. 4. Akuntabilitas (accountability) Kejelasan fungsi, pelaksanaan, serta pertanggungjawaban manajemen perusahaan sehingga pengelolaan perusahaan terlaksana secara efektif dan ekonomis.

9 5. Pertanggungjawaban (responsibility) Kesesuaian pengelolaan perusahaan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku dan prinsip-prinsip korporasi yang sehat. 6. Kewajaran (fairness) Keadilan dan kesetaraan dalam memenuhi hak-hak pemangku kepentingan yang timbul sebagai akibat dari perjanjian dan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Menurut FASB (Financial Accounting Statement Board) informasi yang relevan tentang entitas harus mempunyai kemampuan untuk memprediksi kemampuan di masa yang akan datang. Salah satu informasi yang paling relevan adalah laba (income). Tujuan utama dalam melaporkan laba adalah untuk membantu investor dan kreditur dalam memprediksi arus kas yang akan datang. Menurut Anthony, Dearden, Bedford yang diterjemahkan oleh Agus Maulana dalam bukunya Sistem Pengendalian Manajemen (1992:204) menyebutkan bahwa : Laba adalah selisih antara pendapatan (ukuran keluaran) dengan pengeluaran (ukuran masukan). Jadi laba merupakan ukuran efisiensi dan efektifitas. Pengertian laba menurut Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No. 25 : Kenaikan manfaat ekonomi selama satu periode akuntansi dalam bentuk pemasukan atau penambahan aktiva atau penurunan kewajiban yang mengakibatkan kenaikan ekuitas yang tidak bersal dari kontribusi penanaman modal. Menurut Harahap dalam buku Teori Akuntansi (2007:305), laba adalah: Perbedaan antara revenue yang direalisasi yang timbul dari transaksi pada periode tertentu dihadapkan dengan biaya-biaya yang dikeluarkan pada periode tersebut. Menurut Mayangsari dan Wilopo (2002) mengatakan bahwa pemilihan metode akuntansi tidak terbatas hanya pada unsur-unsur yang dapat mempengaruhi arus kas tetapi juga mempengaruhi nilai perusahaan yang tercermin pada laba perusahaan. Oleh karena itu, dilakukan pengukuran kualitas laba untuk menilai keadaan perusahaan yang sebenarnya.

10 Definisi kualitas laba menurut Schroeder et al. (2001) adalah korelasi antara laba akuntansi dan laba ekonomi. Tingkat kualitas laba ditentukan melalui selisih antara laba akuntansi dan laba ekonomi. Jika laba akuntansi mendekati laba ekonomi maka laba tersebut dapat dikatakan berkualitas. Angka laba akan lebih bermakna kalau laba tersebut mencakup perubahan kemakmuran (wealth) atau penciptaan nilai (value creation) sebagai hasil kinerja ekonomik suatu kesatuan usaha. Dengan demikian, laba akuntansi masih tetap bermanfaat bagi investor yang mungkin lebih berkepentingan dengan laba ekonomik. Kualitas laba dapat diindikasikan sebagai kemampuan informasi laba memberikan respon kepada pasar. Dengan kata lain, laba yang dilaporkan memiliki kekuatan respon (power of response). Kuatnya reaksi pasar terhadap informasi laba yang tercermin dari tingginya earnings response coefficients (ERC), menunjukkan laba yang dilaporkan berkualitas. Scott (2000), Cho dan Jung (1991) menyatakan bahwa ERC mengukur seberapa besar return saham dalam merespon angka laba yang dilaporkan oleh perusahaan yang mengeluarkan sekuritas tersebut. Dengan kata lain ERC adalah reaksi atas laba yang diumumkan (published) oleh perusahaan. Reaksi ini mencerminkan kualitas dari laba yang dilaporkan perusahaan. Dan tinggi rendahnya ERC sangat ditentukan kekuatan responsif yang tercermin dari informasi (good/ bad news) yang terkandung dalam laba. ERC merupakan salah satu ukuran atau proksi yang digunakan untuk mengukur kualitas laba (Collins et al., 1984; Cornell dan Landsman, 1989; Lee dan Park, 2000; Kross dan Schroeder, 1990). Pandangan teori keagenan dimana terdapat pemisahan antara pihak agent dan principal yang mengakibatkan munculnya potensi konflik dapat mempengaruhi kualitas laba yang dilaporkan. Pihak manajemen yang mempunyai kepentingan tertentu akan

11 cenderung menyusun laporan laba yang sesuai dengan tujuannya dan bukan demi untuk kepentingan prinsipal. Dalam kondisi seperti ini diperlukan suatu mekanisme pengendalian yang dapat mensejajarkan perbedaan kepentingan antara kedua belah pihak. Mekanisme corporate governance memiliki kemampuan dalam kaitannya menghasilkan suatu laporan keuangan yang memiliki kandungan informasi laba. 1.5 Metodologi Penelitian Penelitian ini merupakan penelitian eksplanatory, untuk memperoleh kejelasan fenomena yang terjadi di dunia empiris (real world) dan berusaha untuk mendapatkan jawaban (verificative), yang bertujuan untuk menjelaskan hubungan kausalitas antara variabel-variabel melalui analisis data dalam rangka pengujian hipotesis. Populasi penelitian ini adalah perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Periode pengamatan penelitian dilakukan dari tahun Perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini dipilih berdasarkan kriteriakriteria tertentu (purposive sampling), yaitu: (1) Perusahaan yang digunakan adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, karena jumlah populasinya lebih banyak dibandingkan dengan jenis perusahaan lainnya. (2) Sampel yang diambil adalah perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun (3) Data-data yang digunakan pada laporan keuangan harus lengkap. (4) Perusahaan yang telah terdaftar (listing) di Bursa Efek Indonesia dan telah diaudit oleh Auditor Independen. (5) Emiten termasuk kelompok perusahaan industri manufaktur yang terdaftar di BEI yang mempublikasikan annual report (laporan tahunan). (6) Perusahaan yang minimal memiliki data mengenai kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dewan komisaris independen, dan return saham

12 Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data sekunder yang diambil dari laporan keuangan tahunan perusahaan berupa nilai rata-rata dari tahun Lokasi Penelitian dan Waktu Penelitian Untuk memperoleh data dan informasi yang relevan dalam penelitian ini, penulis melakukan penelitian di Pojok Bursa Universitas Widyatama Bandung yang berlokasi di Jl. Cikutra 204 A Bandung mulai pada bulan Maret sampai dengan Juni 2010.