BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

Transkripsi

1 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Dari hasil analisis pada penelitian dengan judul Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode , maka dapat disimpulkan : 1. Perkembangan Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode a. Kondisi perkembangan Dividen Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode relatif stabil. Kecuali pada perusahaan PT. Astra Agro Lestari Tbk,PT. Smart Tbk dan PT. Tunas Baru Lampung Tbk. Pada tahun 2012 merupakan rata-rata Dividen Payout Ratio (DPR) tertingi pada periode penelitian. Rata-rata Dividen Payout Ratio (DPR) pada tahun 2011 umumnya mengalami kenaikan. Kenaikan tertinggi terjadi pada PT. Astra Agro Lestari Tbk dan PT. Tunas Baru Lampung Tbk, sedangkan PT. Smart Tbk mengalami penurunan yang cukup tinggi. Pada tahun 2012 nilai DPR PT. Smart Tbk mengalami kenaikan yang cukup tinggi, sedangkan PT. Tunas Baru Lampung Tbk dan PT. Astra Agro Lestari Tbk mengalami penurunan. Pada tahun 2013 PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk dan PT. Salim Ivomas Pratama Tbk relatif stabil, PT. Smart Tbk mengalami penurunan DPR yang cukup tinggi, sedangkan PT. Tunas Baru Lampung dan PT. Astra Agro Lestari Tbk mengalami kenaikan. Pada tahun 2014 PT. Jaya Agra Wattie Tbk dan PT. Salim Ivomas Pratama Tbk relatif stabil, sedangkan PT. Tunas Baru Lampung dan PT. Astra Agro Lestari Tbk mengalami penurunan yang cukup tinggi. 135

2 136 b. Kondisi perkembangan Debt Equity Ratio (DER) pada Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode relatif stabil. Kecuali PT. BW Plantation Tbk, PT. Jaya Agra Wattie Tbk, PT. Smart Tbk, PT. Sawit Subermas Sarana Tbk dan PT. Tunas Baru Lampung Tbk. Pada tahun 2012 merupakan rata-rata Debt Equity Ratio (DER) tertinggi pada periode penelitian. Rata-rata Debt Equity Ratio (DER) pada tahun 2011 umumnya mengalami kenaikan. Kenaikan tertinggi terjadi pada PT. Sawit Sumbermas Sarana Tbk. Namun TBLA mengalami penurunan.pada tahun 2012 DER berfluktuatif. PT. BW Plantation Tbk, PT. Jaya Agra Wattie Tbk dan PT. Tunas Baru Lampung Tbk mengalami kenaikan, sedangkan PT. Smart Tbk dan PT. Sawit Subermas Sarana Tbk megalami penurunan. Pada tahun 2013 PT. Smart Tbk, PT. Tunas Baru Lampung Tbk dan PT. Jaya Agra Wattie Tbk mengalami kenaikan, namun PT. Sawit Sumbermas Sarana Tbk dan PT. BW Plantation Tbk mengalami penurunan DER yang cukup tinggi. Pada tahun 2014 PT. Jaya Agra Wattie Tbk mengalami kenaikan, sedangkan PT. BW Plantation Tbk, PT. Tunas Baru Lampung Tbk, PT. Smart Tbk, dan PT. Sawit Subermas Sarana Tbk mengalami penurunan. c. Kondisi perkembangan Return On Equity (ROE) pada Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode relatif stabil, kecuali PT. BW Plantation Tbk, PT. Sawit Subermas Sarana Tbk, PT. Sampoerna Agro Tbk dan PT. Tunas Baru Lampung Tbk. Pada tahun 2010 merupakan rata-rata Return On Equity (ROE) tertinggi pada periode penelitian. Pada tahun 2011 PT. Austindo Nusantara dan PT. Sawit Sumbermas Sarana Tbk relatif stabil.kenaikan ROE tertingggi terjadi pada PT. Smar Tbk dan penurunan terendah terjadi pada PT. Sampoerna Agro Tbk.Pada tahun 2012 ROE umumnya mengalami penurunan.penurunan ROE tertinggi terjadi pada PT. Sawit Sumbermas Sarana Tbk dan penurunan terendah terjadi pada PT. Smar Tbk. Pada tahun 2013 ROE umumnya mengalami penurunan, kecuali PT. Austindo Nusantara Tbk mengalami kenaikan. Penurunan tertinggi terjadi pada PT.

3 137 Smar Tbk dan penurunan terendah terjadi pada PT. Bisi International Tbk. Pada tahun 2014 ROE berfluktuatif.pt. Bisi Internasional Tbk dan PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk relatif stabil, sedangkan PT. BW Plantation Tbk mengalami penurunan yang cukup tinggi. Kenaikan ROE tertinggi terjadi pada PT. Tunas Baru Lampung Tbk dan penurunan terendah terjadi pada PT. Austindo Nusantara Tbk. d. Kondisi perkembangan Nilai Perusahaan (PBV) pada Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode relatif menurun, kecuali PT. Astra Argo Lestari Tbk, PT. SMAR Tbk,PT. BW Plantation Tbk dan PT. Sawit Subermas Sarana Tbk. Pada tahun 2010 merupakan rata-rata Nilai Perusahaan (PBV) tertinggi pada periode penelitian. Rata-rata Nilai Perusahaan (PBV) pada tahun 2011 umumnya mengalami penurunan. Penurunan nilai PBV tertinggi terjadi pada PT. Astra Argo LestariTbk. Pada tahun 2012 nilai PBV relatif mengalami penurunan, kecuali PT. BW International Tbk, PT. Sampoerna Agro Tbk yang mengalami kenaikan PBV. Penurunan PBV tertinggi terjadi pada PT. Austindo Nusantara Jaya Tbk. Pada tahun 2013 PBV umumnya mengalami penurunan, kecuali PT. Astra Agro lestari Tbk, PT. Smar Tbk dan PT. Sawit Sumbermas Sarana Tbk yang mengalami kenaikan. Penurunan PBV tertinggi terjadi pada PT. Sampoerna Agro Tbk. Pada tahun 2014 nilai PBV umumnya mengalami penurunan, kecuali PT. Bisi International Tbk, PT. BW Plantation Tbk, dan PT. Tunas Baru Lampung Tbk yang mengalami kenaikan. Penurunan PBV tertinggi terjadi pada PT. Astra Agro Lestari Tbk dan PT.Austindo Jaya Tbk.

4 Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertanian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode Dari hasil pengujian yang dilakukan penulis, dapat disimpulkan bahwa : a. Secara bersama menunjukkan bahwa Kebijakan dividen (X 1 ), Kebijakan hutang (X 2 ) dan profitabilitas (X 3 ) memiliki keeratan hubungan yang kuat dan berpengaruh secara signifikan terhadap variabel Nilai Perusahaan (Y). b. Dari hasil pengujian secara parsial dari variabel independen (variable X) terhadap variable dependen (variable Y) memberikan hasil sebagai berikut: 1. Berdasarkan hasil pengujian diperoleh hasil bahwa variabel Kebijakan Dividen (DPR) (X 1 ) memiliki keeratan hubungan yang sedang dengan Nilai Perusahaan (PBV) (Y). Hasil uji hipotesis secara parsial menunjukkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara Kebijakan Dividen (DPR)(X 1 ) terhadap Nilai Perusahaan (PBV)(Y). 2. Hasil pengujian diperoleh hasil bahwa variabel Kebijakan Hutang (DER) (X 2 ) memiliki keeratan hubungan yang lemah dengan Nilai Perusahaan (PBV) (Y), dari hasil pengujian hipotesis diperoleh bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara Kebijakan Hutang (DER)(X 2 ) terhadap Nilai Perusahaan (PBV)(Y). 3. Hasil pengujian diperoleh hasil bahwa variabel Profitabilitas (ROE) (X 3 ) memiliki keeratan hubungan yang kuat dengan Nilai Perusahaan (PBV) (Y), dari hasil pengujian hipotesis diperoleh bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara Profitabilitas (ROE)(X 3 ) terhadap Nilai Perusahaan (PBV)(Y).

5 Saran Berdasarkan hasil penelitian, maka penulis memberikan beberapa saran untuk menjadi bahan masukan bagi pihak terkait, antara lain sebagai berikut : 1. Pihak Perusahaan Informasi yang diperoleh dari hasil penelitian diharapkan dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam mengambil keputusan serta membuat kebijakan dalam rangka meningkatkan nilai perusahaan. Perusahaan harus lebih memperhatikan faktor-faktor seperti kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas karena dari hasil penelitian variabel-variabel tersebut dapat mempengaruhi dan meningkatkan nilai perusahaan. 2. Bagi pemilik modal atau investor Sebelum melakukan investasi, sebaiknya investor meneliti terlebih dahulu informasi yang telah di publikasikan oleh perusahaan untuk dijadikan sebagai pedoman dalam mengambil keputusan investasi. Dalam hal ini yang harus diperhatikan oleh calon investor adalah kinerja perusahaan yang dapat dilihat melalui perkembangan kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas. Karena kebijakan dividen dapat mempengaruhi investor dalam berinvestasi dengan melihat prospek perusahaan dimasa akan datang. Kebijakan hutang pun dapat menentukan besarnya investasi yang dilakukan oleh perusahaan sehingga dapat melihat resiko perusahaan. Serta profitabilitas dapat menunjukan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba perusahaan. Setelah investor melihat perkembangan tersebut dapat diperoleh keyakinan bahwa perusahaan tersebut memiliki prospek kedepan yang lebih baik dan layak sebagai tempat untuk berinvestasi. 3. Peneliti Selanjutnya Diharapkan untuk peneliti selanjutnya dapa tmemperpanjang periode penelitian untuk memperluas cakupan penelitian dan mengubah objek penelitian dengan sektor atau perusahaan lain serta menambah variabel independen dan variabel dependen ataupun mengganti variabel independen yang tidak berpengaruh signifikan pada penelitian ini dengan faktor-faktor lain seperti size, growth, leverage dan lain-lain yang dapat mempengaruhi agar

6 140 memperoleh hasil yang lebih bervariatif yang dapat menggambarkan hal-hal apa saja yang dapat berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Karena size, growth dan leverage memiliki kemampuan dalam memunculkan dana lebih besar atau meningkatkan total aktiva yang dapat diperoleh dari hutang dan seberapa mampu perusahaan tersebut melakukan kewajiban dan mempertahankan posisi perusahaaannya karena dapat mempengaruhi nilai perusahaan yang dapat memunculkan signal bagi investor untuk menilai prospek suatu perusahaan.