BAB II LANDASAN TEORITIS

Transkripsi

1 7 BAB II LANDASAN TEORITIS 2.1 Laporan Keuangan Laporan keuangan atau Financial Statement adalah merupakan ikhtisar yang menggambarkan suatu keadaan keuangan perusahaan pada suatu saat tertentu. Informasi yang disediakan dari laporan keuangan harus bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan terhadap laporan keuangan tersebut, antara lain pemilik/pemegang saham, pemerintah, manajemen perusahaan, karyawan dan masyarakat luas (Sofyan Syafri Harahap, 2007:105). Kinerja keuangan merupakan prestasi kerja di bidang keuangan yang telah dicapai oleh perusahaan dan tertuang di dalam laporan keuangan dari perusahaan yang melakukan transaksi-transaksi keuangan yang pada perusahaan yang bersangkutan. Oleh karena itu laporan keuangan adalah dapat dikatakan sebagai media penting dalam pengambilan keputusan yang tepat karena laporan keuangan ini dapat menjadi bahan sarana informasi dalam proses pengambilan keputusan agar tidak salah mengambil langkah. Laporan keuangan yang lengkap terdiri atas neraca, laporan laba-rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan catatan-catatan atas laporan keuangan (Leny Sulistiyowati, 2010:39). 7

2 Neraca Menggambarkan posisi keuangan, yang menunjukkan posisi aktiva, kewajiban dan ekuitas dari suatu perusahaan pada tanggal tertentu. Bagian besaran neraca adalah aktiva lancar, aktiva tidak lancar, kewajiban lancar/jangka pendek, kewajiban tidak lancar/jangka panjang dan perubahan modal. Aktiva = Kewajiban + Ekuitas/Modal Dimana : a. Aktiva adalah sumber daya yang dikuasai oleh perusahaan sebagai akibat dari peristiwa masa lalu dan dari mana manfaat ekonomi pada masa depan yang diharapkan akan diperoleh perusahaan. Aktiva terbagi atas dua bagian yaitu aktiva lancar dan aktiva tidak lancar. Adapun bagian-bagian dari aktiva lancar adalah : 1) Aktiva Lancar a). Kas adalah alat pembayaran yang siap dan bebas dipergunakan untuk membiayai kegiatan perusahaan. b). Setara kas merupakan investasi yang sifatnya sangat likuid, berjangka pendek dan yang dengan cepat dapat dijadikan kas dalam jumlah tertentu tanpa menghadapi risiko perubahan nilai. Misalnya deposito yang tidak dijaminkanh dalam jangka waktu tiga bulan.

3 9 c). Investasi jangka pendek adalah investasi yang dimaksudkan untuk pemanfaatan dana perusahaan dalam jangka pendek antara lain deposito dan efek yang jatuh tempo atau kepemilikannya dimaksudkan tidak lebih dari 12 bulan. d). Wesel tagih merupakan piutang usaha pihak ketiga yang didukung janji tertulis untuk membayar dalam jangka waktu kurang dari 12 bulan dari tanggal neraca atau satu siklus usaha normal, yang mana lebih lama. e). Piutang usaha adalah piutang yang berasal dari kegiatan normal perusahaan karena penjualan secara kredit. f). Biaya dibayar di muka adalah biaya yang telah dibayar namun manfaatnya belum terima, seperti premi asuransi dibayar dimuka, sewa dibayar dimuka. 2) Aktiva tidak lancar a). Aktiva tetap adalah aktiva berwujud yang diperoleh dalam bentuk siap pakai atau dengan dibangun lebih dahulu, yang digunakan dalam proses operasi perusahaan, tidak dimaksudkan untuk dijual dalam rangka kegiatan normal perusahaan dan mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun atau lebih dari satu siklus operasi perusahaan.

4 10 b). Investasi jangka panjang merupakan investasi perusahaan dengan jangka lebih dari satu tahun, baik berupa surat berharga ataupun kepemilikan di perusahaan lain. c). Aktiva tidak berwujud merupakan aktiva non moneter yang dapat diindentifikasi dan tidak mempunyai wujud fisik serta dimiliki untuk digunakan dalam menghasilkan atau menyerahkan barang atau jasa, disewakan kepada pihak lainnya, atau untuk tujuan administrasi misalnya hak cipta, hak paten. b. Kewajiban merupakan utang perusahaan masa kini yang timbul dari peristiwa masa lalu kepada pihak ketiga dimana penyelesaiannya diharpakan mengakibatkan arus keluar dari sumberdaya perusahaan yang mengandung manfaat ekonomi. Kewajiban meliputi elemen-elemen dibawah ini : 1). Kewajiban lancar a). Pinjaman jangka pendek adalah kewajiban perusahaan kepada pihak bank atau lembaga keuangan lain. b). Wesel bayar adalah utang usaha pada pihak ketiga yang didukung janji tertulis untuk membayar dalam jangka waktu kurang dari 12 bulan dari tanggal neraca atau satu siklus operasi normal perusahaan, mana yang lebih lama.

5 11 c). Utang usaha adalah kewajiban kepada pihak ketiga maupun pihak yang mempunyai hubungan istimewa dalam rangka kegiatan normal operasi perusahaan (utang kepada pemasok). d). Utang pajak adalah kewajiban perusahaan kepada pihak pajak berkaitan dengan kewajiban pajak penghasilan perusahaan atau pajak lainnya. e). Beban yang harus dibayar adalah beban yang telah menjadi kewajiban perusahaan karena perusahaan telah menerima manfaat tetapi belum membayar karena belum jatuh tempo. f). Uang muka dari pelanggan merupakan pembayaran yang telah diterima perusahaan tetapi penyerahan produk/jasa belum diselesaikan. g). Bagian kewajiban jangka panjang yang telah jatuh tempo dalam waktu satu tahun ke depan : pindah buku dari kewajiban jangka panjang karena harus diangsur atau dibayar dalam jangka waktu 12 bulan setelah tanggal neraca. 2). Kewajiban tidak lancar a). Pinjaman jangka panjang adalah kewajiban perusahaan kepada pihak bank atau lembaga keuangan lainnya yang jatuh tempo dalam jangka waktu lebih dari satu tahun.

6 12 b). Utang obligasi merupakan kewajiban perusahaan kepada pemegang obligasi sehubungan dengan penerbitan obligasi perusahaan. c). Utang subordinasi adalah pinjaman yang diperoleh berdasarkan perjanjian subordinasi, dengan ketentuan pinjaman tersebut baru dapat dibayar kembali apabila perusahaan telah melunasi seluruh kewajibannya atau kewajiban tertentu. c. Ekuitas/Modal adalah hak residual atas aktiva perusahaan setelah dikurangi semua kewajibannya yang merupakan hak pemilik. 1). Ekuitas/Modal adalah jumlah uang yang disetorkan pemilik perusahaan. 2). Saldo laba merupakan akumulasi hasil usaha perusahaan setelah pembagian dividen atau penarikan oleh pemilik perusahaan Laporan Laba Rugi Adalah menggambarkan kinerja aktivitas perusahaan untuk periode tertentu. Merupakan ringkasan aktivitas usaha perusahaan yang melaporkan hasil usaha bersih atau kerugian yang timbul dari kegiatan usaha dan aktivitas lainnya. Periode laporan dapat disajikan secara bulanan, triwulan, semesteran dan tahunan.

7 13 Beberapa komponen utama dalam laporan laba rugi adalah : a. Penjualan adalah pendapatan yang berawal dari penjualan produk utama perusahaan. Disajikan setelah dikurangi potongan penjualan dan retur penjualan b. Beban pokok penjualan merupakan nilai tercatat dari persediaan yang dijual. c. Beban usaha merupakan beban kegiatan utama perusahaan. d. Penghasilan (beban) lain-lain adalah penghasilan atau beban yang tidak dapat dihubungkan langsung dengan kegiatan usaha utama perusahaan. e. Beban (manfaat) pajak penghasilan merupakan beban (manfaat) pajak penghasilan perusahaan selama periode laporan yang terdiri pajak kini (pajak penghasilan yang harus dibayar pada periode yang bersangkutan sesuai dengan ketentuan yang berlaku) dan pajak tangguhan yang disebabkan adanya perbedaaan temporer (waktu) Laporan Arus Kas Menunjukkan penerimaan (sumber) dan pengeluaran (penggunaan) kas dalam aktivitas perusahaan selama periode tertentu dan diklasifikasikan menurut aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Jadi kas bersih berasal dari ketiga aktivitas tersebut akan terkonsiliasi sama dengan besarnya perubahan kas dan setara kas.

8 14 Informasi arus kas suatu perusahaan berguna bagi para pengguna laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta kepastian perolehannya. Adapun bagian-bagian dari laporan arus kas adalah : a. Arus kas dari aktivitas operasi, terutama diperoleh dari aktivitas penghasil utama pendapatan perusahaan, oleh karena itu arus kas ini pada umumnya berasal dari transaksi dan peristiwa lain yang mempengaruhi penetapan laba (rugi) bersih, antara lain penerimaan kas dari transaksi penjualan, pembayaran kas kepada pemasok, karyawan, bunga, beban operasional dan pajak penghasilan. b. Arus kas dari aktivitas investasi, yang mencerminkan penerimaan dan pengeluaran kas sehubungan dengan perolehan dan atau pelepasan sumber daya yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dan arus kas masa depan, antara lain berasal dari transaksi pembelian dan penjualan tetap, aktiva tak berwujud serta investasi jangka panjang. c. Arus kas dari aktivitas pendanaan, merupakan penerimaan dan pengeluaran kas sehubungan dengan transaksi pendanaan dari pemegang saham perusahaan dan kreditur, antara lain penerimaan kas dari emisi saham dan obligasi, pembayaran dividen serta penerimaan/pelunasan pinjaman.

9 15 d. Kas dan setara kas, terdiri atas kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu 3 (tiga) bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan Dalam penyusunan laporan keuangan didasarkan kepada sifat laporan keuangan itu sendiri. Menurut Kasmir (2010:12) Sifat laporan keuangan ada 2 (dua) jenis yaitu : a. Bersifat historis Artinya bahwa laporan keuangan dibuat dan disusun dari data masa lalu atau masa yang sudah lewat dari masa sekarang. Misal : laporan keuangan disusun berdasarkan data satu atau dua tahun kebelakang. b. Bersifat menyeluruh Adalah laporan keuangan yang dibuat selengkap mungkin. Maksudnya, laporan keuangan disusun sesuai dengan standar yang telah ditetapkan. Pembuatan atau penyusunan yang dibuat hanya sebagian-sebagian (tidak lengkap) tidak akan memberikan informasi yang lengkap tentang keuangan suatu perusahaan. Setiap laporan keuangan memiliki keterbatasan tertentu. Adapun beberapa keterbatasan laporan keuangan (Kasmir : 2010:17) adalah :

10 16 a. Pembuatan laporan keuangan disusun berdasarkan sejarah (historis) dimana data-data diambil dari data masa lalu. b. Laporan keuangan dibuat umum, artinya untuk semua orang bukan hanya untuk pihak tertentu saja. c. Proses penyusunan tidak terlepas dari taksiran-taksiran dan pertimbangan-pertimbangan tertentu. d. Laporan keuangan bersifat konservatif dalam menghadapi situasi ketidakpastian. e. Laporan keuangan selalu berpegang teguh kepada sudut pandang ekonommi dalam memandang peristiwa-peristiwa yang terjadi bukan kepada sifat formulanya. Keterbatasan laporan keuangan tidak akan mengurangi arti nilai keuangan secara langsung karena hal ini memang harus dilakukan agar dapat menunjukkan kejadian yang mendekati sebenarnya, meskipun perubahan berbagai kondisi dari berbagai sector terus terjadi. Artinya selama laporan keuang disusun sesuai dengan aturan yang telah ditetapkan, maka inilah yang dianggap telah memenuhi syarat sebagai suatu laporan keuangan Pihak-Pihak yang Memerlukan Laporan Keuangan Pembuatan dan penyusunan laporan keuangan ditujukan untuk memenuhi kepentingan berbagai pihak, baik pihak internal maupun eksternal perusahaan. Pihak yang paling berkepentignan tentunya

11 17 pemilik perusahaan dan manajemen itu sendiri. Sementara itu, pihak luar adalah mereka yang memiliki hubungan, baik langsung maupun tidak langsung. Pihak-pihak yang berkepentingan terhadap laporan keuangan adalah : a. Pemilik Kepentingan pemilik terhadap laporan keuangan yang telah dibuat adalah: 1). Untuk melihat kondisi dan posisi perusahaan saat ini. 2). Untuk melihat perkembangan dan kemajuan perusahaan dalam suatu periode. Kemajuan dilihat dari kemampuan manajemen dalam menciptakan laba dan pengembangan asset perusahaan. 3). Untuk menilai kinerja manajemen atas target yang telah ditetapkan. Artinya penilaian diberikan untuk manajemen perusahaan ke depan, apakah perlu pergantian manajemen atau tidak. b. Manajemen Bagi pihak manajemen laporan keuangan yang dibuat merupakan cermin kinerja mereka dalam suatu periode tertentu. 1). Dengan laporan keuangan yang dibuat, manajemen dapat menilai dan mengevaluasi kinerja mereka dalam suatu periode, apakah telah mencapai target-target atau tujuan yang telah ditetapkan atau tidak.

12 18 2). Manajemen juga akan melihat kemampuan mereka mengoptimalkan sumber daya yang dimiliki perusahaan yang ada selama ini. 3) Laporan keuangan dapat digunakan untuk melihat kekuatan dan kelemahan yang dimiliki perusahaan saat ini sehingga dapat menjadi dasar pengambilan keputusan di masa yang akan datang. 4). Laporan keuangan dapat digunakan untuk mengambil keputusan ke depan berdasarkan kekuatan dan kelemahan yang dimiliki perusahaan. 5). Pada akhirnya bagi manajemen, laporan keuangan ini juga akan menentukan mereka untuk memperoleh kompensasi berupa bonus, karir atau sebaliknya dari pemilik usaha. c. Kreditor Kepentingan pihak kreditor akan laporan keuangan adalah : 1). Untuk memastikan kemampuan perusahaan untuk membayarnya jika ia mengucurkan kreditnya. 2). Pihak kreditor merasa perlu untuk memantau kredit yang sudah berjalan untuk melihat kepatuhan perusahaan dalam membayar kewajiban. 3). Pihak kreditor juga tidak ingin kredit atau pinjaman yang diberikan justru menjadi beban nasabah dalam

13 19 pengembaliannya apabila ternyata kemampuan perusahaan diluar dari perkiraan. d. Pemerintah 1). Untuk menilai kejujuran perusahaan dalam melaporkan seluruh keuangan perusahaan yang sesungguhnya. 2). Untuk mengetahui kewajiban perusahaan terhadap negara dari hasil laporan yang dilaporkan. Dari laporan ini akan terlihat jumlah pajak yang harus dibayar kepada negara secara jujur dan adil. e. Investor Investor adalah pihak yang hendak menanamkan dana di suatu perusahaan. Jika suatu perusahaan memerlukan dana untuk memperluas usaha atau kapasitas usahanya disamping memperolh dari lembaga keuangan seperti bank dapat pula diperoleh dari para investor melalui penjualan saham. Dalam memilih sumber dana pihak perusahaan memiliki berbagai pertimbangan tentunya seperti faktor bunga dan jumlah angsuran ke depan. Namun, di sisi lain, perusahaan juga ingin memberikan peluang kepemilikan kepada masyarakat atau pihak lain. Dasar pertimbangan investor adalah dari laporan keuangan yang disajikan perusahaan yang akan ditanamnya dana mereka. Dalam hal ini investor akan melihat prospek usaha ini sekarang dan masa datang.

14 Analisis Laporan Keuangan Pengertian Analisis Laporan Keuangan Analisis laporan keuangan merupakan analisis mengenai kondisi keuangan suatu perusahaan yang melibatkan neraca dan laporan laba rugi. Tujuan utama melakukan analisis adalah untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan saat ini. Dengan mengetahui posisi keuangan, setelah dilakukan analisis laporan secara mendalam maka akan terlihat apakah perusahaan telah mencapai target atau tidak. Hasil analisis laporan keuangan juga akan memberikan informasi tentang kelemahan dan kekuatan yang dimiliki perusahaan. Dengan adanya gambaran kelemahan dan kekuatan yang dimiliki akan tercermin kinerja manajemen selama ini Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan Secara umum dikatakan bahwa tujuan dan manfaat analisis laporan keuangan adalah (Kasmir, 2010:68) : a. Mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu, baik harta, kewajiban, modal maupun hasil usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode. b. Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan. c. Untuk mengetahui kekuatan-kekuatan yang dimiliki.

15 21 d. Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini. e. Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak karena sudah dianggap berhasil atau gagal. f. Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai Bentuk Analisis Laporan Keuangan Dalam praktiknya terdapat dua macam bentuk analisis lapoan keuangan yang biasa dipakai, yaitu : a. Analisis Vertikal (Statis) Analisis vertical merupakan analisis yang dilakukan terhadap satu periode laporan keuangan saja. Analisa dilakukan antara pos-pos yang ada dalam satu periode dan informasi yang diperoleh hanya untuk satu periode saja. b. Analisis Horizontal (Dinamis) Analisis horizontal merupakan analisis yang dilakukan dengan membandingkan laporan keuangan untuk beberapa periode. Dari hasil analisis ini akan terlihat perkembangan perusahaan dari satu periode ke periode berikutnya.

16 Analisis Perbandingan Laporan Keuangan Analisis perbandingan laporan keuangan dapat dilakukan dengan dua model, yaitu : Pertama, analisis horizontal atau analisi dinamis dan Kedua, analisis vertikal atau statis. Ada beberapa keuntungan yang diperoleh dari analisis horizontal jika dibandingkan dengan analisis vertikal adalah kita akan mengetahui terjadinya perubahan-perubahan terhadap komponen laporan keuangan dari periode ke periode lain. Seperti misalnya kenaikan atau penurunan komponen-komponen yang ada di laporan keuangan. Sedangkan analisis statis hal tersebut tidak terlihat. Kemudian, laporan analisis horizontal akan mempermudah kita untuk mengambil keputusan hal-hal apa saja yang perlu dilakukan, sehubungan dengan perubahan yang terjadi (Kasmir, 2010 :73) Analisis Trend Analisis trend atau tendensi merupakan analisis laporan keuangan yang biasanya dinyatakan dalam persentase tertentu. Dalam analisis trend perbandingan analisis dapat dilakukan dengan menggunakan analisis horizontal atau analisis dinamis. Data yang digunakan adalah data tahunan atau periode yang digunakan biasanya hanya dua atau tiga periode saja. Hal ini disebabkan karena jika lebih dari tiga periode akan mengalami kesulitan untuk menganalisisnya lebih cepat (Kasmir, 2010 :82).

17 23 Jika data yang digunakan lebih dari dua atau tiga periode, metode yang digunakan adalah angka indeks. Dengan menggunakan angka indeks akan dapat diketahui kecenderungan atau trend atau arah dari posisi keuangan, apakah meningkat, menurun atau tetap. Hasil analisis trend biasanya dihitung dalam persentase (Kasmir, 2010:83). Tahun Pembanding Rumus Angka Indeks = x100%...(2.1) Tahun Dasar Analisis Rasio Keuangan Rasio keuangan merupakan kegiatan membandingkan angkaangka yang ada dalam laporan keuangan dengan cara membagi satu angka dengan angka lainnya. Perbandingan dapat dilakukan antara satu komponen dengan komponen dalam satu laporan keuangan atau antar komponen yang ada dalam satu laporan keuangan. Kemudian angka yang diperbandingkan dapat berupa angka-angka dalam satu periode maupun beberapa periode (Kasmir, 2010:105). Dalam praktiknya, analisis rasio keuangan suatu perusahaan dapat digolongkan atas : a. Rasio neraca, yaitu membandingkan angka-angka yang hanya bersumber dari neraca. b. Rasio laporan laba rugi, yaitu membandingkan angka-angka yang hanya bersumber dari laporan laba rugi.

18 24 c. Rasio antar laporan, yaitu membandingkan angka-angka dari dua sumber (data campuran), baik yang ada di neraca maupun di laporan laba rugi. Untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan dengan menggunakan rasio-rasio keuangan, dapat dilakukan dengan beberapa rasio keuangan. Setiap rasio keuangan memiliki tujuan, kegunaan dan arti tertentu. Berikut ini beberapa rasio keuangan yang akan menjadi acuan dalam penelitian selanjutnya. a. Rasio Likuiditas Rasio ini menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendeknya. Rasio ini menunjukkan sejauh mana aktiva lancar menutupi kewajibankewajiban lancarnya. Beberapa rasio likuiditas antara lain : 1). Rasio Lancar Aktiva Lancar Rasio Lancar =...(2.2) Hu tan g Lancar Rasio ini menunjukkan sejauh mana aktiva lancar menutupi kewajiban-kewajiban lancar. Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan utang lancar semakin tinggi perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya.

19 25 2). Rasio cepat (Quick Ratio) Rasio ini menunjukkan kemampuan aktiva lancar yang paling likuid mampu menutupi utang lancar. Semakin besar rasio ini maka kan semakin baik. Rumus Rasio Cepat adalah ; Rasio Cepat Aktiva Lancar Persediaan =...(2.3) Hu tan g Lancar b. Rasio Solvabilitas (Lavarage Ratio) Adalah rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjangnya atau kewajibankewajibannya apabila perusahaan dilikuidasi. Adapun rasio solvabilitas yang dimaksud adalah : 1). Rasio utang atas modal (Debt to equity ratio) Rasio yang menggambarkan sejauh mana modal pemilik dapat menutupi utang-utang kepada pihak luar. Rasio ini disebut juga rasio lavarage. Untuk keamanan pihak luar rasio terbaik jika jumlah modal lebih besar dari jumlah utang atau minimal sama. TotalU tan g Rasio u tan g =...(2.4) Ekuitas 2). Rasio pelunasan hutang Rasio ini menggambarkan sejauhmana laba setelah dikurangi bunga dan penyusutan serta biaya non kaas dapat menutupi kewajiban bunga pinjaman. Semakin besar rasio ini maka

20 26 semakin besar kemampuan perusahaan menutupi utang utangnya. Maka rumus yang digunakan : Rasio Pelunasan Hu tan g = Laba Bersih+ bunga + penyusu tan + beban non kas = PembayaranBunga + Pinjaman... (2.5) 3). Rasio hutang atas aktiva Rasio ini menunjukkan sejauh mana utang dapat ditutupi oleh aktiva lebih besar dari rasionya lebih aman (solvable). Total hu tan g Rasio hu tan g atas aktiva =...(2.6) Total aktiva 4). Rasio Perolehan bunga (Times Interest earned) Rasio ini diartikan sebagai kemampuan perusahaan untuk membayar bunga. Untuk mengukur rasio ini digunakan perbandingan antara laba sebelum bunga dan pajak dibandingkan dengan biaya bunga yang dikeluarkan. Dengan demikian, kemampuan perusahaan untuk membayar bunga pinjaman tidak diperngaruhi oleh pajak. Rasio perolehan bunga = Laba sebelum pajak + Biaya bunga = Biaya bunga (int erest)...(2.7) c. Rasio Profitabilitas Rasio ini sering juga disebut dengan rasio rentabilitas yang menggambarkan perusahaan mendapatkan laba melalui semua kemampuan, dan sumber yang ada seperti kegiatan penjualan, kas, modal, jumlah karyawan, jumlah cabang, dan sebagainya.

21 27 1). Rasio Keuntungan Kotor (Gross profit margin) Rasio yang menunjukkan berapa besar persentase pendapatan bersih (laba) diperoleh dari setiap penjualan. Rasio Keuntungan Kotor = Penjualan Bersih H arg apokokpenjualan = Penjualan x 100 %...(2.8) 2). Rasio Keuntungan Bersih (Net profit margin) Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam menghasilkan laba bersih yang diperoleh dari kegiatan operasi. Rasio Keuntungan Bersih = Laba bersih setelah pajak...(2.9) = x100% Penjualan bersih 3). Pengembalian atas aktiva (Return on Assets) Menggambarkan perputaran aktiva diukur dari volume penjualan. Semakian besar rasio ini maka semakin baik. Pengembalian atas aktiva( ROA) = Penjualan Bersih = x100 % Total Aktiva...(2.10) 4). Pengembalian atas Modal (Return on Equity) Rasio ini menunjukkan berapa persen diperoleh laba bersih diukur dari modal pemilik. Pengembalian atas Modal = Laba setelah bunga dan pajak = Ekuitas...(2.11) x100%

22 28 d. Rasio Aktivitas 1). Perputaran persediaan (Inventory Turn Over) Rasio yang menggambarkan aktivitas yang dilakukan perusahaan dalam menjalankan operasinya baik dalam kegiatan penjualan, pembelian dan kegiatan lainnya. Rasio Perputaran Persediaan= H arg a pokok Barang yang Dijual = Persediaan Barang...(2.12) Rasio ini menunjukkan seberapa cepat perputaran persediaan dalam siklus produksi normal. Semakin tinggi rasio ini maka semakin baik karean dianggap bahwa kegiatan penjualan berjalan cepat. 2). Perputaran Piutang (Receiveble Turn Over) Rasio ini menunjukkan berapa cepat penagihan piutang. Semakin besar maka semakin baik karena penagihan piutang dilakukan dengan baik. Penjualan Kredit Bersih Rasio Perputaran Piu tan g = Rata rata Piu tan g...(2.13) 3). Perputaran aktiva tetap (Fixed Assets Turnover) Adalah rasio yang menunjukkan berapa kali nilai aktiva berputar bila diukur dari volume penjualan. Semakin tinggi rasio ini maka semakin baik. Penjualan Perputaran AktivaTetap =...(2.14) Total AktivaTetap

23 29 4). Perputaran total aktiva (Total Assets Turn Over) Rasio ini menunjukkan perputaran total aktiva diukur dari volume penjualan dengan kata lain seberapa jauh kemampuan semua menciptakan penjualan. Penjualan Perputaran Total Aktiva =...(2.15) Total Aktiva 5). Periode penagihan (Days Sales Outstanding) Rasio yang menunjukkan berapa lama perusahaan melakukan penagihan piutang. Semakin pendek periodenya maka semakin baik. Piu tan g Dagang Rumus Periode Penagihan =...(2.16) Annual Sales 360days 2.3 Pendekatan Metode Dupont Analisis Return On Equity (ROE) dalam pendekatan Dupont DuPont adalah seorang pengusaha sukses dan kesuksesan terbukti dari pengelolaan keuangan perusahaan Dupont Coorporation dengan formulanya di tahun Dalam bisnisnya ia memiliki cara sendiri dalam menganalisis laporan keuangannya. Cara menghitungnya sebenarnya hampir sama dengan analisis laporan keuangan biasa, hanya saja ia menggunakan cara-cara yang lebih terperinci dalam menguraikan hubungan pos-pos laporan keuangan (Sofyan Syafri, 2007:332).

24 30 Metode ini bertujuan untuk menganalisis kinerja perusahaan dengan meihat pengembalian atas aktiva atau investasi (return on assets) dan pemegang ekuitas saham (return on equity). Tinggi rendahnya ROA dipengaruhi oleh margin laba bersih (net profit margin) dan perputaran total aktiva (total asset turnover), atau oleh keduannya secara bersama-sama. Sedangkan Return On Equity (ROE) dapat dianalisis menggunakan ROA dan rasio hutang (debt ratio). Analisa ini juga bermanfaat untuk mengetahui seberapa jauh penggunaan aset perusahaan dalam menunjang kegiatan operasi perusahaan. Sedangkan dilihat dari penggunaan dana, maka sistem ini dapat dimanfaatkan untuk menganalisa risiko dari penggunaan hutang perusahaan. Dalam mengukur kinerja keuangan dengan menggunakan pendekatan Dupont yang berorientasi pada retun on equity (ROE) ditulis kembali oleh Arthur J. Keown dkk (2004:96) dalam bukunya Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan dan didukung menyebutkan bahwa analisis dupont menggunakan 4 (empat) faktor yaitu : a. Marjin laba bersih (Net Profit Margin) Adalah suatu komponen yang menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjualan. Jadi dapat dikatakan rasio ini berguna untuk mengukur tingkat efektifitas perusahaan dalam menghasilkan keuntungan.

25 31 Marjin Laba Bersih = Laba Bersih = Penjualan Penjualan Total Beban& Biaya = Penjualan...(2.17) Dimana : Total Beban dan biaya adalah termasuk didalamnya beban pokok penjualan, beban operasi secara tunai, beban depresiasi atau penyusutan gedung, mesin dan kendaraan, beban bunga dan pajak. b. Perputaran Total Aktiva (Total Assets Turnover) Rasio ini merupakan fungsi dari efisiensi manajemen dalam menggunakan aktiva perusahaan untuk menghasilkan penjualan. Perputaran Aktiva = Penjualan = Penjualan Total Aktiva Kas + Piu tan g + Persediaan + Aktiva Tetap + Aktiva Lain lain..(2.18) Dimana : Total aktiva yang dimaksud adalah terdiri dari kas dan surat berharga, piutang dagang yang masuk dari hasil penjualan, persediaan, aktiva tetap dan aktiva lain. c. Pengembalian Terhadap Total Aktiva (ROA) Rasio ini merupakan suatu indikator dalam memperoleh laba atas sejumlah aset yang dimiliki oleh perusahaan, atau dapat memberikan keuntungan bagi para pemegang saham jika dalam pengelolaan manajemennya baik. Pengembalian total aktiva dapat dirumuskan, sebagai berikut

26 32 Marjin Laba Bersih x PerputaranTotal Aktiva = Laba Bersih Penjualan Laba Bersih x = Penjualan Total Aktiva Total Aktiva...(2.19) Dimana ROA merupakan hasil perkalian antara marjin laba bersih dengan perputaran aktiva sama dengan pembagian antara laba bersih terhadap total aktiva. d. Pengembalian Atas Ekuitas Pemegang Saham (ROE) Rasio yang menunjukkan gambaran atas pengembalian atas modal yang telah digunakan dalam kegiatan perusahaan. Return on Equity (ROE) menggunakan rumus : ROE = Pendapa tan Bersih Modal Pemilik Saham Pengembalian Aktiva ( ROA) ROE = TotalU tan g 1 Total Aktiva...(2.20) Dimana nilai satu (1) terhadap pengurangan total utang perusahaan dan total aktiva perusahaan adalah merupakan equity multiplier yang menunjukkan kemampuan dalam menciptakan total asset/aktiva untuk perusahaan Komponen Pendukung lainnya dalam Metode Dupont Adapun komponen atau pos-pos pendukung lainnya dalam metode dupont adalah mencakup (Sofyan Syafri Harahap, 2007:313) :

27 33 a. Kas, yaitu dana yang digunakan untuk membiayai operasi perusahaan dan di dalamnya termasuk uang yang diterima dari langganan baik berupa cheque dan giro dan alat pembayaran lainnya dan simpanan perusahaan di Bank. b. Piutang, yaitu berupa tagihan kepada pihak lain (kepada kreditur atau langganan) sebagai akibat penjualan barang dagangan/penggunaan jasa secara kredit. c. Persediaan, yaitu barang-barang yang dimiliki perusahaan yang merupakan aktiva yang selalu dalam keadaan berputar secara terus menerus mengalami perubahan baik dalam bentuk maupun jumlahnya. d. Aktiva Lancar Lainnya, yaitu uang kas dan aktiva lainnya yang diharapkan untuk dicairkan menjadi uang tunai, dijual dan atau dapat digunakan untuk kegiatan selanjutnya pada periode berikutnya (paling lama satu tahun atau dalam perputaran kegiatan perusahaan normal). e. Aktiva Tetap, yaitu kekayaan yang dimiliki perusahaan yang fisiknya kelihatan (konkret) dan digunakan dalam operasi yang bersifat permanen. f. Aktiva Lain, yaitu kekayaan perusahaan yang tidak termasuk dalam kelompok aktiva lancar maupun aktiva tetap.

28 34 g. Beban Operasional, yaitu biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan yang berhubungan dengan operasi perusahaan seperti biaya penjualan dan biaya administrasi umum. h. Harga Pokok Penjualan, yaitu biaya yang dikeluarkan oleh perusahaan hingga suatu produk siap untuk dijual selain biaya penjualan dan biaya administrasi dan umum. i. Penjualan, adalah seluruh hasil penjualan barang dan jasa baik secara kredit maupun tunai perusahaan. j. Total Kewajiban, merupakan kewajiban ekonomis dari suatu perusahaan yang diakui dan dinilai prinsip akuntansi. Kewajiban disini termasuk saldo kredit yang ditund yang bukan merupakan hutang atau kewajiban. k. Equity Multiplier, Nilai equity multiplier ini menunjukkan kemampuan equity atau modal sendiri menciptakan total asset. l. Net Operating income, yaitu hasil atau jumlah dana yang diperoleh dari pengurangan penjualan dengan harga pokok penjualan dan biaya usaha yang berasal dari kegiatan utama perusahaan yang mencerminkan kenaikan bersih terhadap modal. m. Total Assets Turnover, yaitu kecepatan dan kemampuan dana yang tertanam dalam keseluruhan aktiva perusahaan yang berputar dalam menghasilkan pendapatan.

29 35 n. Profit Margin, yaitu tingkat keuntungan perusahaan yang dihitung melalui perbandingan Net Operanting Income dengan penjualan bersih. o. Return On Assets (ROA), adalah indikator kemampuan sebuah unit usaha untuk memperoleh laba atas sejumlah asset yang dimiliki oleh unit usaha tersebut. ROA dapat diperoleh dengan cara menghitung rasio antara laba setelah pajak dikali dengan dengan total assets turn over. p. Return On Equity (ROE), merupakan indikator kemampuan suatu unit usaha dalam mengelola modal yang tersedia untuk mendapatkan laba bersih. ROE dapat diperoleh dengan cara menghitung rasio antara laba setelah pajak dengan total ekuitas. Kesimpulan atas pendekatan ini adalah untuk mengukur seberapa banyak keuntungan yang menjadi hak pemilik modal, dan guna hutang yang digunakan untuk mendanai aktiva Keunggulan dan Kelemahan Metode Dupont Keunggulan ROE dalam Pendekatan Metode Dupont (Perpustakaan Universitas Indonesia, Lyza Raessy Z, 2009:1-2) mencakup beberapa hal yaitu ; a. Kesederhanaan, sebuah alat dalam mempelajari pemahaman dasar untuk dapat melihat dampak pada hasil.

30 36 b. Dapat digunakan untuk meyakinkan manajemen bahwa langkah tertentu dapat diambil untuk profesionalisme pembelian dan fungsi penjualan. c. Memungkinkan investor untuk melihat komponen tertentu dari bisnis yang menguntungkan dan keefesiensian. d. Dapat melihat strategi secara keseluruhan sebuah perusahaan. e. Metode Dupont adalah kemampuan untuk melihat jumlah leverage yang terdapat pada neraca. Dibalik keunggulan-keunggulan tersebut tidak menutup kemungkinan akan adanya kekurangan. Adapun kekurangankekurangan analisis ROE dalam pendekatan metode Dupont adalah : a. Adanya distorsi akuntansi yang menyebabkan kinerja perusahaan tidak dapat diukur secara akurat. b. ROE juga tidak memasukkan biaya modal/kapital dalam perhitungannya. c. ROE tidak dapat langsung diperbandingkan antar perusahaan karena ada kemungkinan penggunaan pencatatan yang berbeda dalam pelaporan keuangannya Gambaran Pendekatan Metode Dupont Bagan atau sering juga disebut dengan pohon Dupont dapat dilihat pada gambar berikut ini, hal ini mencerminkan implementasi dalam praktek akuntansinya.

31 37