PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO, RISK OF RETURN DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HOLDING PERIOD PADA INDEKS LQ45 SKRIPSI

Ukuran: px

Mulai penontonan dengan halaman:

Download "PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO, RISK OF RETURN DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HOLDING PERIOD PADA INDEKS LQ45 SKRIPSI"

Farida Setiabudi
6 tahun lalu
Tontonan:

1 PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO, RISK OF RETURN DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HOLDING PERIOD PADA INDEKS LQ45 SKRIPSI Oleh: Ely Winda Sari NIM: FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015 i

2 PENGARUH BID-ASK SPREAD, MARKET VALUE, DIVIDEND PAYOUT RATIO, RISK OF RETURN DAN EARNING PER SHARE TERHADAP HOLDING PERIOD PADA INDEKS LQ45 SKRIPSI Oleh: Ely Winda Sari NIM: Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2015 i

3 Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 28 September 2015 Tim Penguji: Tanda Tangan 1. Ketua : Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., M.Si 2. Sekretaris : Dra. Nyoman Abundanti., MM 3. Anggota : Sayu Kt. Sutrisna Dewi., SE., MM. Ak... Mengetahui Ketua Jurusan Manajemen Pembimbing Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si. Dra. Nyoman Abundanti., MM NIP NIP ii

4 PERNYATAAN ORISINALITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar rujukan. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsure-unsur plagiat, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku. Denpasar, September 2015 Mahasiswa Ely Winda sari NIM iii

5 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Allah SWT/ Tuhan Yang Maha Esa,karena atas berkat rahmat-nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, Dividend Payout Ratio, Risk of Return dan Earning Per Share terhadap Holding Period pada Indeks LQ45 sesuai dengan waktu yang telah ditentukan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada: 1. Prof. Dr. I.G.B. Wiksuana, Se., MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universtias Udayana. 2. Dr. I G.W. Murjana Yasa, SE.,MSi. selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si. dan Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.S., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Prof. Dr. Wayan Gede Supartha, SE, SU sebagai Pembimbing Akademik 5. Dra. Nyoman Abundanti., MM selaku dosen pembimbing atas waktu bimbingan, masukan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Sayu Kt. Sutrisna Dewi., SE., MM. Ak sebagai Dosen Pembahas atas waktu dan masukannya selama penyelesaian skripsi ini. 7. Dr. Luh Gede Sri Artini, SE., M.Si sebagai Dosen Penguji atas masukannya dalam penyelesaian skripsi ini. 8. Keluarga tercinta Bapak (Saipul Bahri) dan Ibu (Winawati) serta Adik (Muhammad Ferry Saputra) atas dukungan moral, materi serta doanya yang tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 9. Sahabat tercinta dan teman teman seperjuangan Cok Istri Indah Puspitadewi, Indah Mentari, Shinta Febriyanti, Rini Yulistiani, Marina Suzuki, Ayu Agustini, Lianawati, Endah, Saraswati Puja, Dekdwi Agustini, Ayu Sanjiwani, Winda Asriyani, Asri Suandewi dan Nisa Utami Dewi atas semangat, doa dan motivasi yang telah diberikan selama menjadi mahasiswa di FEB UNUD. 10. Senior Linda Narulitha dan Margareta atas bantuan dan saran-saran yang telah diberikan selama penyelesaian skripsi ini. 11. Keluarga besar KKN-PPM UNUD Periode X Tahun 2015 Bunutan serta Himpunan Remaja Musholla Fastabiqul Khoirot atas semangat yang telah diberikan. 12. Teman-teman angkatan 2012 jurusan Manajemen di program Reguler yang sudah memberikan semangat, motivasi dan doa. 13. Seluruh saudara-saudara mahasiswa di lingkungan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas kebersamaan dan dukungannya selama penulis menempuh studi. iv

6 14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah ikut membantu dalam pembuatan tugas akhir ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyusunan skripsi ini masih memerlukan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan. Denpasar, September 2015 Penulis v

7 Judul : Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, Dividend Payout Ratio, Risk of Return dan Earning Per Share terhadap Holding Period pada Indeks LQ45 Nama : Ely Winda Sari NIM : Abstrak. Investasi dapat diartikan sebagai komitmen untuk menanamkan sejumlah dana pada saat ini dengan tujuan memperoleh keuntungan di masa datang. Aktivitas investasi yang umumnya dilakukan adalah investasi sejumlah dana pada aset real maupun aset financial. Pasar modal menjadi salah satu alternatif bagi investor dalam melakukan investasi pada aset-aset financial. Saham merupakan salah satu jenis sekuritas yang paling banyak ditawarkan perusahaan, paling banyak diminati investor, dan mendominasi volume transaksi. Saham di indonesia memiliki volume transaksi yang berfluktuasi, hal ini menunjukkan bahwa keputusan investasi saham oleh investor terhadap lamanya kepemilikan saham (holding period) ditentukan oleh faktor-faktor tertentu. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh bid-ask spread, market value, dividend payout ratio, risk of return dan earning per share terhadap holding period pada Indeks LQ45 selama periode Penelitian ini dilakukan pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar pada Indeks LQ45 selama periode 2010 hingga 2013 (8 kuartal). Jumlah sampel yang digunakan pada penelitian ini sebanyak 23 perusahaan dengan metode purposive sampling. Pengumpulan data dilakukan melalui observasi non partisipan. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda. Berdasarkan hasil analisis ditemukan bahwa bid-ask spread berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap holding period pada Indeks LQ45. Market value berpengaruh positif dan signifikan terhadap holding period pada Indeks LQ45. Dividend payout ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap holding period pada Indeks LQ45. Risk of return berpengaruh negatif dan signifikan terhadap holding period pada Indeks LQ45. Earning per share berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap holding period pada Indeks LQ45. Nilai R square pada penelitian ini adalah sebesar 0,392. Hal ini berarti bahwa sebesar 39,2% variasi holding period dapat dijelaskan oleh kelima variabel bebas yaitu bid-ask spread, market value, dividend payout ratio, risk of return dan earning per share, sedangkan sisanya sebesar 60,8% dijelaskan oleh variabel lain di luar model regresi. Kata kunci: bid-ask spread, market value, dividend payout ratio, risk of return earning per share, holding period vi

8 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... PERNYATAAN ORISINALITAS... KATA PENGANTAR... ABSTRAK... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i iii iv v vii viii x xi xii BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Penelitian Tujuan Penelitian Kegunaan Penelitian Sistematika Penulisan KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep Investasi Pasar Modal Holding Period Bid-Ask Spread Market Value Dividend Payout Ratio Risk of Return Earning Per Share Hipotesis Penelitian Pengaruh Bid-Ask Spread Terhadap Holding Period Pengaruh Market Value Terhadap Holding Period Pengaruh Dividend Payout Ratio Terhadap Holding Period Pengaruh Risk of Return Terhadap Holding Period Pengaruh Earning Per Share Terhadap Holding Period BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian Lokasi dan Ruang Lingkup Wilayah Penelitian Obyek Penelitian vii

9 3.4 Identifikasi Variabel Definisi Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel Metode Pengumpulan Data Teknis Anlisis Data Analisis Regresi Linear Berganda Pengujian Asumsi Klasik Pengujian Hipotesis BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Wilayah Penelitian Hasil Penelitian Deskripsi Variabel Penelitian Pengujian Asumsi Klasik Pengujian Normalitas Pengujian Autokorelasi Pengujian Multikolinearitas Pengujian Heteroskedastisitas Analisis Regresi Linear Berganda Uji Hipotesis Hasil Uji Parsial (Uji t) Koefisien Determinasi Pembahasan Hasil Penelitian Pembahasan Hasil Penelitian Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian Hipotesis BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN-LAMPIRAN viii

10 DAFTAR TABEL No. Tabel Halaman 1.1 Perkembangan Saham Perkembangan Rata-rata Holding Period Penentuan Sampel Penelitian Penerimaan dan Penolakan H 0 Durbin Watson Hasil Analisis Deskriptif Statistik Rangkuman Data Rata-rata Variabel Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Rangkuman Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Hasil Koefisien Determinasi Hasil Koefisien Determinasi Parsial ix

11 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Halaman 3.1 Desain Penelitian Uji Normalitas (Grafik Histogram) Uji Normalitas (Normal probability Plot) Uji Heteroskedastisitas (Grafik Scatterplot) x

12 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Halaman 1 Perusahaan yang Masuk dalam Indeks LQ45 Periode Sampel Penelitian Data Jumlah Saham Beredar dan Volume Transaksi Data Bid Price dan Ask Price Periode Data Bid Price dan Ask Price Periode Data Bid Price dan Ask Price Periode Data Bid Price dan Ask Price Periode Data Closing Price dan Jumlah Saham Beredar Data Closing Price dan Return Saham Periode Data Closing Price dan Return Saham Periode Data Closing Price dan Return Saham Periode Data Closing Price dan Return Saham Periode Data Holding Period 23 Saham Indeks LQ45 Periode Data Bid-Ask Spread 23 Saham Indeks LQ45 Periode Data Market Value 23 Saham Indeks LQ45 Periode Data Dividend Payout Ratio 23 Saham Indeks LQ45 periode Data Risk of Return 23 Saham Indeks LQ45 Periode Data Earning Per Share 23 Saham Indeks LQ45 Periode Descriptive Statistics Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Correlation xi

dokumen-dokumen yang mirip

REAKSI PASAR TERHADAP PERISTIWA PENGUMUMAN CASH DIVIDEND PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

REAKSI PASAR TERHADAP PERISTIWA PENGUMUMAN CASH DIVIDEND PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Oleh: Ni Made Indah Mentari NIM: 1206205029 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS