BAB II LANDASAN TEORI

Transkripsi

1 5 BAB II LANDASAN TEORI A. Studi Kandungan Informasi Atas Laba 1. Konsep Laba Laba merupakan konsep yang mendasar dan penting dari laporan keuangan yang memiliki berbagai kegunaan dalam berbagai konteks. Laba umumnya dipandang sebagai dasar untuk perpajakan, penentu dari kebijakan pembayaran dividen, panduan dalam melakukan investasi, dan pengambilan keputusan dan satu elemen dalam peramalan (belkaoui, 2007:226). Dalam SFAC (statement financial accounting concept) no.1 menyebutkan bahwa informasi laba merupakan komponen laporan keuangan yang disediakan dengan tujuan membantu menyediakan informasi untuk menilai kinerja manajemen, mengestimasi kemampuan laba yang representatif dalam jangka panjang dan menaksir resiko dalam investasi atau kredit. Pengertian laba secara konvensional adalah nilai maksimum yang dapat dibagi atau di konsumsi selama satu periode akuntansi dimana keadaan pada akhir periode masih sama seperti pada awal periode. Laba dipandang sebagai suatu peralatan prediktif yang membantu dalam peramalan laba mendatang dan peristiwa ekonomi yang akan datang. Laba terdiri dari hasil operasional, atau luar biasa dan hasil-hasil non-operasional, atau keuntungan dan kerugian luar biasa, dimana jumlah keseluruhannya sama dengan laba bersih. 5

2 6 Laba bisa dianggap masa kini (current) dan berulang, sedangkan keuntungan dan kerugian luar biasa tidak demikian. Ditinjau dari ruang lingkupnya terdapat 3 konsep laba sebagaimana dikemukakan FASB (financial accounting standard board) dalam SFAC nomor 5 (1984) yaitu earning, net income dan comprehensive income. Earning merupakan laba selama satu periode akuntansi tanpa ada pengaruh kumulatif perubahan prinsip akuntansi. Perbedaan income dengan net income terletak pada perhitungan pengaruh kumulatif perubahan prinsip akuntansi (Muqodim, 2005:113). Menurut Suwardjono (2005:455) makna income dalam konteks perpajakan dapat berbeda atau bahkan berbeda dengan makna income dalam akuntansi atau pelaporan keuangan. Dalam perpajakan, income dimaknai sebagai jumlah kotor sehingga diterjemahkan sebagai penghasilan sebagaimana digunakan dalam Standar Akuntansi Keuangan. Dalam buku-buku teks akuntansi (khususnya teori akuntansi), istilah income pada umumnya dimaknai sebagai jumlah bersih sehingga istilah laba lebih menggambarkan apa yang dimaksud income dalam buku-buku tersebut. Muqodim (2005:111) menyatakan bahwa banyak literatur akuntansi sebagian penulis mengutip pendapat tentang tujuan perhitungan laba dan pengertian laba sebagaimana dikemukakan oleh ekonom John Hiks (1949) yang dapat dikemukakan bahwa laba pribadi merupakan nilai maksimum yang dapat dikonsumsi selama periode (misalnya satu minggu atau satu bulan) dengan harapan keadaannya pada akhir periode tetap sama (as well off) seperti keadaan awal periode. Laba dalam teori akuntansi biasanya lebih menunjuk pada konsep yang oleh FASB disebut dengan laba komprehensif. Laba komprehensif dmaknai sebagai kenaikan aset bersih selain yang berasal dari transaksi dengan pemilik. Sedangkan earning adalah laba yang diakumulasikan selama beberapa periode atau kenaikan ekuitas atau aktiva neto suatu perusahaan yang disebabkan karena aktivitas operasi maupun aktivitas diluar usaha selama periode tertentu. Earning merupakan konsep yang paling sempit sedangkan comprehensive income merupakan konsep paling luas (Muqodim, 2005:110).

3 7 Beberapa konsep laba, perhitungan laba serta mereka yang membutuhkan disusun Hendriksen (192 : 155) dalam tabel sebagai berikut (Sofyan Syafri Harahap, 2008: 307) : Konsep Laba Perhitungan Laba Penerima Informasi Value Added (Tambahan Nilai) Harga jual produksi dan jasa perusahaan dikurangi harga pokok barang dan jasa yang dijual. Pegawai Pemilik Kreditor Pemerintah Laba bersih perusahaan (Enterprise Net Income) Laba Bersih bagi Investor Kelebihan hasil (revenue) dari biaya, seluruh pendapatan (gain) & rugi. Biaya tidak termasuk bunga, pajak dan bagi hasil. Sama seperti enterprise income tetapi setelah dikurangi pajak penghasilan. Pemegang saham Pemegang obligasi Pemerintah Pemegang saham Pemegang obligasi Kreditor jangka panjang

4 8 Laba Bersih bagi Pemegang Saham Residual (residual equity holders) Laba bersih kepada pemegang saham dikurangi dividen saham preferen. Pemegang saham biasa (sekarang dan potensial). Terkecuali prioritas pembayaran tidak terpenuhi. Sumber : Hendriksen, Elson S (1992) Accounting Theory, George Town : Richard D Irwin, Inc. hlm Laba Bersih Winwin Yadiati dan Ilham Wahyudi(2006) menyatakan bahwa: Jika dalam laporan laba rugi terdapat kelebihan pendapatan dibandingkan beban, maka kelebihan ini disebut laba bersih. Committee on terminology mendefinisikan laba sebagai: Jumlah yang berasal dari pengurangan harga pokok produksi, biaya lain dan kerugian dari penghasilan atau penghasilan operasi (Sofyan Syafri Harahap,2008:241).

5 9 Suradi (2009), menyatakan bahwa: Laba bersih adalah selisih lebih antara pendapatan dan beban. Soemarso (2002:234), menyatakan bahwa : Laba bersih (net income) adalah selisih lebih semua pendapatan dan keuntungan terhadap semua beban dan kerugian. Jumlah ini merupakan kenaikan bersih terhadap modal. Dalam metode Historical cost (biaya historis) laba diukur berdasarkan selisih aktiva bersih awal dan akhir periode yang masing-masing diukur dengan biaya historis, sehingga hasilnya akan sama dengan laba yang dihitung sebagai selisih pendapatan dan biaya. Firdaus (2005:217), menyatakan bahwa ada 3 (tiga) jenis unsur yang tidak biasa yang dapat mempengaruhi laba bersih tahun berjalan adalah sebagai berikut: 1. Hasil dari operasi yang tidak berlanjut (discontnued operation). Suatu keuntungan dari melepas atau menjual suatu segmen bisnis dilaporkan pada laporan laba rugi sebagai keuntungan atau kerugian dari operasi yang tidak berlanjut. 2. Unsur-unsur dari keuntungan atau kerugian luar biasa. Keuntungan dan kerugian luar biasa dihasilkan dari peristiwa-peristiwa dan transaksi-transaksi yang tidak biasa sifatnya dan tidak sering dalam kejadiannya. Keuntungan dan kerugian yang tidak biasa selain dari keuntungan dan kerugian dari menjual suatu segmen bisnis, harus

6 10 dilaporkan dalam laporan laba rugi sebagai unsur-unsur luar biasa (extraordinary items). 3. Perubahan dari satu prinsip akuntansi yang berlaku umum kepada satu prinsip akuntansi yang berlaku umum lainnya. Suatu perubahan dalam metode atau prinsip akuntansi yang berlaku umum harus diungkapkan dalam laporan keuangan (atau dalam catatan atas laporan keuangan) dalam periode dimana perubahan dibuat. Sofyan Syafri Harahap (2008:296), menyatakan bahwa : Laba merupakan informasi penting dalam suatu laporan keuangan. Angka ini penting untuk: 1. Perhitungan pajak, berfungsi sebagai dasar pengenaan pajak yang akan diterima Negara. 2. Menghitung dividen yang akan dibagikan kepada pemilik dan yang akan ditahan dalam perusahaan. 3. Menjadi pedoman dalam menentukan kebijaksanaan investasi dan pengambilan keputusan. 4. Menjadi dasar dalam peramalan laba maupun kejadian ekonomi perusahaan lainnya di masa yang akan datang. 5. Menjadi dasar dalam perhitungan dan penilaian efisiensi. 6. Menilai prestasi atau kinerja perusahaan atau segmen perusahaan atau divisi. 7. Perhitungan zakat sebagai kewajiban manusia sebagai hamba kepada tuhannya melalui pembayaran zakat kepada masyarakat.

7 11 3. Perhitungan Laba Bersih Agar efisiensi manajemen dapat diukur dengan lebih baik, maka komponen atau unsur-unsur laba diklasifikasikan sesuai dengan jenis-jenis kegiatan yang berbeda-beda. Berikut adalah unsur-unsur laba yaitu : a. Laba kotor (Gross Profit) adalah jumlah penjualan dikurangi harga pokok penjualan (HPP). b. Laba Operasi (Operating Income) adalah laba bruto dikurangi biaya-biaya operasional perusahaan. c. Laba Sebelum Pajak (Earning Before Tax) dan pos luar biasa adalah laba usaha ditambah/dikurangi pendapatan / beban lain-lain. d. Laba Setelah Pos Luar Biasa adalah laba sebelum pajak, ditambah/ dikurangi pos luar biasa. e. Laba Bersih (Laba Akuntansi) Setelah Pajak adalah laba bersih setelah pos luar biasa dikurangi pajak penghasilan.

8 12 Untuk lebih jelasnya elemen/komponen dan urutan penyajian laporan laba/ rugi bersih, menurut Ikatan Akuntan Indonesia dalam PSAK No.2, lampiran 2 tahun 2007 yaitu : Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba Bruto Beban Operasional Laba Operasional Pendapatan dan Beban Lain-lain(+/-) Laba Sebelum Pajak dan Pos Luar Biasa Pos Luar Biasa Laba Setelah Pos Luar Biasa Pajak Penghasilan xxx (xxx) xxx (xxx) xxx xxx xxx xxx xxx (xxx) Laba Bersih xxx Dengan mengetahui laba secara umum untuk menghitung besarnya kenaikan laba dapat ditentukan dari laba kotor atau laba bersih. Penulis hanya akan mengambil data, berdasarkan laba bersih yang berasal dari laporan laba rugi perusahaan.

9 13 B. Dividen 1. Definisi Dividen Menurut Panduan Pemodal Seri III Tahun 2008, menyatakan : Dividen merupakan keuntungan perusahaan yang dibagikan kepada pemegang saham. Biasanya tidak seluruh keuntungan perusahaan dibagikan kepada pemegang saham, tetapi ada bagian yang ditanam kembali. Besarnya dividen yang diterima ditentukan dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) perusahaan tersebut. Namun yang perlu dicatat adalah bahwa perusahaan tidak selalu membagikan dividen kepada para pemegang saham tetapi tergantung kepada kondisi perusahaan itu sendiri (khususnya berkaitan dengan keuntungan yang diraih). Artinya jika perusahaan mengalami kerugian tentu saja dividen tidak akan dibagikan pada tahun berjalan tersebut. Pengertian ataupun definisi mengenai dividen sebagai tingkat pengembalian investasi termuat dalam PSAK No. 23. Pernyataan itu merumuskan dividen sebagai distribusi laba kepada pemegang investasi ekuitas sesuai dengan proporsi mereka dari jenis modal tertentu. Menurut Weygant dan Kieso (2002:602), Dividen merupakan Distribusi yang dilakukan perusahaan kepada para pemegang saham dengan pro rata (proporsional basis). Menurut Weston dan Copeland (2005), Dividen adalah keuntungan perusahaan yang berbentuk perseroan terbatas yang diberikan kepada para pemegang saham. Besarnya dividen yang diberikan ditentukan dalam rapat pemegang saham dan dinyatakan dalam suatu jumlah atau persentase (%) tertentu atas nilai nominal saham dan bukan atas nilai pasarnya (Ahmad dan Herni, 2010).

10 14 Rumus dividen yang dibayarkan di setiap tahun sebagai berikut Brigham & Houston (2006:83) : Dividen = laba bersih saldo laba ditahan yang dibutuhkan untuk membantu mendanai investasi investasi baru. = laba bersih [(rasio ekuitas sasaran ) (total anggaran modal)] 2. Definisi Dividen Tunai Menurut Wareen, Reeve dan Fess (2006:18): Dividen tunai adalah distribusi laba dalam bentuk kas oleh sebuah perusahaan kepada pemegang sahamnya. Walaupun dividen dapat dibayarkan dalam bentuk aktiva lainnya, dividen tunai merupakan bentuk yang paling umum. Biasanya sebuah perusahaan harus memenuhi tiga kondisi terlebih dahulu agar dapat membayar dividen tunai ; a. Laba ditahan yang mencukupi b. Kas yang memadai c. Tindakan formal dari dewan direksi.

11 15 Menurut Hery (2009 : 111), menyatakan bahwa : Dalam praktik, dividen tunai adalah bentuk pembagian keuntungan yang paling sering dilakukan. Ada tiga hal penting yang membuat perusahaan dapat membayarkan dividen tunai, yaitu tersedianya laba ditahan, cukup uang kas dan adanya tindakan resmi dari dewan komisaris. Dividen tunai dibayarkan dari laba ditahan akan tetapi, perusahaan yang memiliki jumlah laba ditahan yang besar belum tentu dapat membayar dividen tunai. Hal ini dikarenakan tidak adanya hubungan (keterkaitan) antara saldo akun kas dengan laba ditahan. 3. Jenis - jenis Dividen Menurut Wibowo dan Abu Bakar Arif (2005:72), menyatakan beberapa jenis dividen yaitu : a. Dividen Tunai (cash dividend) Dividen tunai merupakan distribusi laba kepada para pemegang saham yang berbentuk uang kas. b. Dividen Properti (property dividend) Dividen properti merupakan distribusi laba kepada para pemegang saham bukan berupa kas, melainkan berupa property (merchandise, real estate, investment, dll). Besarnya dividen dicatat sebesar nilai pasar wajar (fair market value) dari property pada saat pengumuman dividen, selisih antara nilai pasar wajar (fair market value) dan nilai perolehan (carrying value) diakui sebagai laba atau rugi dari apresiasi terhadap property tersebut. c. Dividen Surat Wesel (Scrip Dividend)

12 16 Dividen surat wesel merupakan distribusi laba kepada para pemegang saham oleh perseroan dengan cara menerbitkan surat wesel khusus kepada para pemegang saham yang akan dibayarkan pada waktu yang akan datang ditambah dengan bunga tertentu. d. Dividen Likuidasi (liquidating Dividend) Dividen likuidasi merupakan distribusi laba kepada para pemegang saham yang didasarkan kepada modal disetor (paid in capital) bukan didasarkan kepada laba ditahan. Oleh karena itu, dividen seperti ini lebih tepat dikatakan sebagai pengembalian investasi (return of investment) kepada para pemegang saham. e. Dividen Saham (Stock Dividend) Dividen saham merupakan distribusi laba kepada para pemegang saham berupa saham (stock) bukan berupa aktiva. Ada dua pendapat mengenai dasar pencatatan dividen saham (stock dividend) yaitu apakah didasarkan pada nilai pasar saham atau didasarkan pada nilai pari saham. Akan tetapi, profesi akuntansi sepakat jika dividen saham kecil (small stock dividend) yaitu dividen saham yang jumlahnya lebih kecil 20% - 25% saham yang beredar, maka pencatatannya didasarkan pada nilai pasar saham (market value of stock) saat dividen diumumkan. 4. Prosedur Pembayaran Dividen Prosedur pembayaran dividen yang sebenarnya adalah sebagai berikut (Brigham & Houston, 2006: 90): 1. Tanggal Pengumuman (declaration date), yaitu tanggal pada saat direksi perusahaan mengeluarkan sebuah pernyataan yang mengumumkan pembayaran dividen. 2. Tanggal Pemegang Saham Tercatat (holder of record date), yaitu jika daftar yang dimiliki perusahaan menyatakan pemegang saham sebagai seorang pemilik pada tanggal hari ini, maka pemegang saham tersebut akan menerima dividen.

13 17 3. Tanggal Pemisahan Dividen (ex-dividend date), yaitu tanggal dimana hak atas dividen saat ini tidak lagi menyertai sebuah saham, biasanya dua hari kerja sebelum tanggal pemegang saham tercatat. 4. Tanggal Pembayaran (payment date), yaitu tanggal dimana sebuah perusahaaan benar-benar mengirimkan cek pembayaran dividennya. 5. Kebijakan Dividen Menurut Jurnal Bisnis dan Akuntansi (Deasy dan Ratih, 2006) : a. Kebijakan Dividen (dividend payout ratio - DPR) Kebijakan dividen menggambarkan jumlah dividen yang dibagikan kepada para pemegang saham. DPR dihitung sebagai rasio pembayaran dividen terhadap laba sesudah pajak. DPR dapat dirumuskan sebagai berikut : DPR = Dividen Kas Net Income Menurut Brigham & Houston (2006: 69) : Kebijakan dividen optimal (optimal dividend policy) sebuah perusahaan harus mencapai suatu keseimbangan diantara dividen saat ini dan pertumbuhan di masa depan sehingga dapat memaksimalkan harga saham.

14 18 Kebijakan dividen penting bagi perusahaan dengan dua alasan, yaitu : 1). Pembayaran dividen mungkin akan mempengaruhi nilai perusahaan yang tercermin dari harga saham perusahaan tersebut. 2).Laba ditahan biasanya merupakan sumber dana internal yang terbesar dan terpenting bagi pertumbuhan perusahaan. Ahmad dan Herni (2010) menyatakan bahwa kebijakan perusahaan membagikan dividen kepada para investor adalah kebijakan yang sangat penting. Kebijakan pembagian dividen (dividend Policy) tidak saja membagikan keuntungan yang diperoleh perusahaan kepada para investor tetapi harus selalu diikuti dengan pertimbangan adanya kesempatan investasi kembali (reinvesment). Apabila dividen dibayarkan secara tunai makin meningkat, maka semakin sedikit dana yang tersedia untuk reinvestasi. Hal ini menyebabkan tingkat pertumbuhan dimasa mendatang menjadi rendah, sehingga akan menekan harga saham. Ada dua asumsi yang mendasari kebijakan dividen (Bodie, et.al 2008) antara lain : 1) Kebijakan dividen pada perusahaan yang tidak sedang tumbuh (a low invesment rate plan). Pada perusahan-perusahaan yang termasuk kategori ini mampu membayarkan dividen lebih tinggi pada awal periode, tetapi pertumbuhan dividen pada tahun-tahun berikutnya lebih rendah. 2). Kebijakan dividen pada perusahaan yang sedang tumbuh (a high reinvesment rate plan). Perusahaan-perusahaan yang sedang tumbuh akan memberikan dividen relatif rendah pada awalnya. Hal ini dikarenakan adanya rencana reinvestasi dari sebagian laba yang diperoleh untuk membiayai aktivitas ekspansi (reinvesment). Tetap perusahaan-perusahaan yang termasuk kelompok perusahaan yang sedang tumbuh akan mampu menghasilkan tingkat pertumbuhan dividen yang lebih tinggi pada tahuntahun berikutnya. Walaupun sebagian besar perusahaan kelompok ini mempertahankan rasio pembayaran dividen (dividend Payout) yang tetap. Namun pertumbuhan laba yang lebih besar akhirnya memberikan dividen lebih besar.

15 19 b. Teori Kebijakan Dividen Brigham (2006: 70) menyebutkan terdapat tiga teori tentang preferensi investor mengenai kebijakan dividen dan dua isu teoritis lainnya yang dapat mempengaruhi pandangan kita terhadap kebijakan dividen yaitu: 1) Teori Irelevansi Dividen ( Dividend irrelevance theory) Pendukung utama dari teori ini Merton Miller dan Franco Modigliani (MM), mereka berpendapat bahwa nilai perusahaan hanya ditentukan oleh kemampuan dasar untuk menghasilkan laba dan risiko bisnisnya. Atau dengan kata lain MM berpendapat bahwa nilai dari sebuah perusahaan aka tergantung hanya pada laba yang diproduksi oleh aktiva-aktivanya, bukan pada bagaimana laba tersebut akan dbagikan menjadi dividen dan saldo laba ditahan. 2) Teori Burung ditangan (Bird in the hand-theory) MM menyebut argumentasi Gordon-Litner sebagai pemikiran burung di tangan yang keliru karena, menurut pendapat MM, kebanyakan investor akan berencana untuk menginvestasikan dividen mereka kembali ke dalam saham dari perusahaan yang sama atau yang serupa, dan disetiap waktu, tingkat risiko dari arus kas perusahaan dalam jangka panjang bagi para investor akan ditentukan oleh tingkat risiko dari arus kas operasi, dan bukan dari kebijakan pembayaran dividennya. 3) Teori preferensi pajak Teori ini diajukan oleh lifzenberger dan ramaswamy. Mereka menyarankan bahwa karena adanya pajak terhadap keuntungan dividen dari capital gain, para investor lebih menyukai capital gain karena dapat menunda pembayaran pajak.

16 20 Dua masalah teoritis yang lain yang dapat mempengaruhi pandangan yang kita miliki terhadap kebjakan dividen Brigham(2006 : 75) 1). Hipotesis kandungan informasi atau pensinyalan Hipotesis kandungan informasi atau pensinyalan (information content orsignaling hipothesis) adalah teori yang menyatakan bahwa investor akan memandang perubahan dividen sebagai suatu sinyal peramalan laba oleh manajemen. 2). Efek Pelanggan (clientele effect) Pengaruh Klien (clientele effect) adalah kecenderungan sebuah perusahaan untuk menarik sekumpulan investor yang menyukai kebijakan dividennya.

17 21 6. Penelitian Terdahulu a. Elisabeth (2000) dalam penelitiannya menganalisis hubungan laba akuntansi dan laba tunai dengan deviden dengan menggunakan koefisien korelasi Spearman Rank ia menganalisis 25 perusahaan yang Go publik di BEI pada tahun 1992, 1993, dan1994. Berdasarkan penelitiannya itu dsimpulkan bahwa ada konsistensi hubungan yang signifikan antara laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen kas. Pada umumnya laba akuntansi lebih mempengaruhi besarnya dividen kas yang dibagikan dari laba tunai. b. Murtanto dan febby (2004) dalam penelitiannya yang menganalisis hubungan antara laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen kas dengan menggunakan koefisien korelasi spearman rank, mereka menganalisis 19 perusahaan industri barang konsumsi pada tahun 1999, 15 perusahaan industri barang konsumsi pada tahun Berdasarkan peneltiannya itu disimpulkan bahwa ada hubungan yang positif dan kuat antara laba akuntansi terhadap dividen kas. c. fitri Ariyanti (2007) dalam penelitiannya yang menganalisis hubungan Laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen kas, dengan menggunakan koefisien korelasi spearman, ia menganalisis 19 perusahaan yang go public di BEJ pada tahun 2002, 2003,dan Berdasarkan penelitiannya itu disimpulkan terdapat hubungan yang kuat antara laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen tunai.