ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS LIKUIDITAS DAN LEVERAGE

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM KELOMPOK LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : GEDE NENGAH ARIS PRIATMAJA NIM : PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2009

2 ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS LIKUIDITAS DAN LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM KELOMPOK LQ 45 DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : GEDE NENGAH ARIS PRIATMAJA NIM : Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Ekstensi Fakultas Ekonomi Universitas Udayana Denpasar 2009 i

3 Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 17 Januari 2009 Tim Penguji Tanda tangan 1. Ketua : Maria M. Ratna Sari, SE, Msi, Ak.. 2. Sekretaris : I Nym. Wijana Asmara Putra, SE, Msi, Ak.. 3. Anggota : Dra. I.G.A.P Wirathi, MP.. Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi Pembimbing Dr. Made Gede Wirakusuma, SE, MSi. NIP Maria M. Ratna Sari, SE, Msi, Ak NIP ii

4 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepasa : 1. Bapak Prof. Dr. I Wayan Ramantha, SE, Ak, MM., selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. 2. Bapak Dr. Nyoman Mahaendra Yasa, SE, MSi., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. 3. Bapak Dr. Made Gede Wirakusuma, SE, MSi., dan Ni Ketut Rasmini, SE, Ak, MSi., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. 4. Bapak Drs. Ketut Mustanda, MM., selaku Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. 5. Bapak I Putu Sudana, SE, Ak, MSAcc., selaku Pembimbing Akademis yang telah memberikan tuntunan sampai penulis menyelesaikan studi di Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. iii

5 6. Ibu Maria M. Ratna Sari, SE, Ak, MSi., selaku dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 7. Keluarga dan teman-teman yang telah banyak membantu dalam memberikan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini, masih banyak terdapat kesalahan dan kekurangan yang disebabkan oleh keterbatasan kemampuan serta pengalaman penulis. Namun demikian, skripsi ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi yang berkepentingan. Tabanan, Desember 2008 Penulis iv

6 Judul : Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan leverage terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia Nama : Gede Nengah Aris Priatmaja NIM : ABSTRAK Informasi laporan keuangan akan lebih bermanfaat jika disajikan dalam bentuk rasio. Manfaat rasio keuangan ini akan semakin dirasakan oleh investor jika dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan pengambilan keputusan dalam melakukan investasi. Manfaat rasio keuangan dalam memprediksi return saham dapat diukur dari tingkat signifikansi hubungan antara rasio keuangan pada tingkat individual terhadap return saham. Apabila hubungan antara rasio keuangan dengan return saham satu tahun ke depan signifikan, dapat dikatakan bahwa rasio keuangan tersebut bermanfaat dalam memprediksi return saham satu tahun ke depan.tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio profitabilitas, likuiditas dan leverage terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar dalam kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Sampel data yang digunakan dalam penelitian ini adalah 15 perusahaan. Sampel ditentukan berdasarkan purposive sampling yaitu sampel diambil secara tidak acak atau berdasarkan kriteria tertentu. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik analisis regesi linier berganda. Penghitungan dari data digunakan dengan bantuan program SPSS 15.0 dengan menguji return on asset, current ratio, debt to equity ratio terhadap return saham, dengan uji t (uji secara parsial) maupun dengan uji F (uji secara simultan) sehingga dapat diketahui tingkat signifikannya. Setelah dilakukan analisis hasil uji menunjukkan nilai sig F 0,001 < 0,05 maka Ho ditolak. Maka diketahui bahwa variabel bebas (return on asset, current ratio, debt to equity ratio) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar pada kelompok LQ 45 di Bursa Efek Indonesia periode 2004 sampai dengan Hal tersebut dapat menjadi suatu gambaran bahwa return on asset, current ratio, debt to equity ratio yang dimiliki oleh perusahaan bisa digunakan untuk memprediksi return saham pada perusahaan untuk satu periode ke depan. Variabel return on asset, current ratio, debt to equity ratio hanya mampu menjelaskan 26,8 % sedangkan 72,3 % dijelaskan oleh faktor yang lain yang tidak terdapat dalam penelitian ini. v

7 JUDUL HALAMAN PENGESAHAN KATA PENGANTAR ABSTRAK DAFTAR ISI DAFTAR TABEL DAFTAR GAMBAR DAFTAR LAMPIRAN DAFTAR ISI Halaman. i. ii. iii. v. vii. viii. ix. x BAB I BAB II BAB III BAB IV PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Tujuan Penelitian Kegunaan Penelitian Sistematika Penyajian.. 5 KAJIAN PUSTAKA 2.1 Investasi Pasar Modal Jenis Instrumen Pasar Modal Manfaat Pasar Modal Para Pelaku Pasar Modal Hipotesis Pasar Efisien Saham Indeks LQ Pengertian Analisis Rasio Keuangan Laporan Keuangan Pengukuran Kinerja Keuangan Pengelompokan Rasio Keuangan Return Saham Penelitian Sebelumnya Hipotesis METODE PENELITIAN DAN HIPOTESIS 3.1 Lokasi Penelitian Obyek Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Metode Penentuan Sampel Metode Pengumpulan Data Teknik Analsis Data. 34 PEMBAHASAN DAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan Hasil Uji asumsi Klasik 45 vi

8 4.3 Hasil Penelitian dan Pengujian Hipotesis. 47 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran.. 53 DAFTAR RUJUKAN Lampiran vii

9 DAFTAR TABEL No Tabel Halaman 4.1 Daftar nama emiten dan Rasio Keuangan yang masuk dalam kelompok LQ 45 periode januari 2004 sampai juli Uji multikolinearitas Hasil Regresi. 49 viii

10 DAFTAR GAMBAR No Gambar Halaman 3.1 Kurva daerah penerimaan dan penolakan Ho dengan Uji F Kurva daerah penerimaan dan penolakan Ho Dengan uji t Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual Kurva Scatterplot.. 46 ix

11 No Lampiran DAFTAR LAMPIRAN 1 Daftar nama perusahaan sampel yang masuk dalam kelompok LQ 45 periode Januari 2004 sampai Juli Daftar nama emiten dan rasio keuangan yang masuk dalam kelompok LQ 45 periode Januari 2004 sampai Juli Hasil Uji Regresi Linier Berganda 4 Gambar scatterplot. 5 Gambar Scatterplot hasil uji regresi secara parsial. 6 Neraca dan Laporan Laba Rugi Astra Agro Lestari Tbk 7 Neraca dan Laporan Laba Rugi Aneka Tambang Persero Tbk 8 Neraca dan Laporan Laba Rugi Astra International Tbk 9 Neraca dan Laporan Laba Rugi Bumi Resources Tbk 10 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indah Kiat Pulp & Paper Tbk 11 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indocement Tnggal Perkasa Tbk 12 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indofood Sukses Makmur Tbk 13 Neraca dan Laporan Laba Rugi Indosat Tbk 14 Neraca dan Laporan Laba Rugi Kalbe Farma Tbk 15 Neraca dan Laporan Laba Rugi Medco Energi International Tbk 16 Neraca dan Laporan Laba Rugi Holcim Indonesia Tbk 17 Neraca dan Laporan Laba Rugi Tambang Batubara Bukit Asam Tbk 18 Neraca dan Laporan Laba Rugi Telekomunikasi Indonesia Tbk 19 Neraca dan Laporan Laba Rugi Unilever Indonesia Tbk 20 Neraca dan Laporan Laba Rugi United Tractors Tbk 21 Nama perusahaan yang terdaftar dalam kelompok LQ 45 yang tidak termasuk dalam sampel penelitian. x