BAB IV ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN

Transkripsi

1 BAB IV ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN A. Pembiayaan Aktiva Tetap Yang Digunakan Perusahaan PT. Mustika Ratubuana Internasional yang mempunyai usaha di bidang distributor dan perdagangan sangat memerlukan dan membutuhkan peralatan yaitu khususnya kendaraan karena sebagian besar kegiatan usahanya adalah menyalurkan produk-produk yang dihasilkan oleh PT. Mustika Ratu Internasional. Pengadaan aktiva tetap khususnya kendaraan membutuhkan pembiayaan yang sangat besar untuk itu manajemen perusahaan dituntut untuk dapat memilih alternatif pembiayaan aktiva tetap yang tepat Dalam hal ini tentunya pembiayaan yang memberikan cost yang rendah, karena dengan begitu perusahaan dapat melakukan efisiensi. Dalam pembiayaan aktiva tetap khususnya kendaraan terdapat berbagai alternatif pembiayaan antara lain dengan pembiayaan secara tunai, melalui sewa guna usaha atau yang sering disebut dengan leasing, dan juga dengan melalui kredit / pinjaman dari bank. Pada awalnya PT. Mustika Ratubuana Internasional memenuhi kebutuhan akan kendaraannya dengan pembiayaan tunai, akan tetapi berjalan dengan waktu kebutuhan akan kendaraan semakin bertambah dan manajemen perusahaan mengambil keputusan untuk menambah jumlah kendaraannya guna memperlancar kegiatan usahanya yaitu pada bidang distributor. Namun karena perusahaan kekurangan dana untuk menambah jumlah kendaraan yang dibutuhkannya, maka 49

2 perusahaan harus memilih alternatif pembiayaan yang sesuai dengan kemampuannya. Dari berbagai alternatif pembiayaan yang ada PT. Mustika Ratubuana Internasional memilih menggunakan pembiayaan melalui sewa guna usaha (leasing) dengan jenis capital lease khususnya yaitu dengan direct lease untuk menambah akan kebutuhan kendaraannya. Hal tersebut dikarenakan dengan menggunakan pembiayaan sewa guna usaha perusahaan dapat melakukan efisiensi. Melalui leasing perusahaan juga memiliki hak opsi di akhir masa perjanjian kontrak leasing yaitu hak untuk membeli kendaraan yang disewanya. Adapun tahap - tahap perusahaan dalam melakukan investasi terhadap aktiva tetapnya khususnya kendaraan : 1. Mendata kebutuhan akan aktiva tetap khususnya kendaraan perusahaan dalam mendukung kegiatan operasionalnya, 2. Pembahasan dengan bagian keuangan mengenai rencana investasi aktiva tetap dan mendiskusikan apakah kondisi keuangan perusahaan dapat membiayaai rencana investasi itu. 3. Setelah membahas dengan bagian keuangan, lalu mengajukan permohonan izin kepada direksi perihal rencana investasi tersebut. 4. Memilah - milah sumber pembiayaan mana yang paling efektif dan efisien untuk digunakan kemudian melakukan negosiasi. Setelah melalui tahap - tahap tersebut perusahaan mulai melakukan investasi aktiva tetapnya yaitu kendaraan melalui sumber pembiayaan yang dipilihnya yaitu sewa guna usaha (leasing). 50

3 Sebelum melakukan negosiasi terdapat beberapa perusahaan penyewa guna usaha atau yang disebut dengan lessor yang menawarkan jasanya. Perusahaan penyewagunausaha tersebut yaitu : 1. PT. Orix Indonesia Finance, dan 2. PT. Dipo Star Finance. Namun PT. Mustika Ratubuana Internasional memilih PT. Orix Indonesia Finance sebagai perusahaan penyewa guna usaha yang akan menyediakan aktiva tetap yang diperlukannya yaitu kendaraan. Terdapat berbagai alasan dan pertimbangan bagi perusahaan dalam memilih perusahaan yang akan menyediakan kendaraan yang dibutuhkannya itu. Adapun salah satu aspek yang menjadi pertimbangan perusahaan memilih PT. Orix yaitu PT. Orix Indonesia Finance menawarkan bunga yang relatif rendah dibandingkan dengan bunga yang ditawarkan oleh PT. Dipo Star Finance. PT. Orix Indonesia Finance hanya mengenakan bunga sebesar 9,67% per tahun untuk masa sewa guna usaha 3 Thn, sedangkan PT. Dipo Star Finance mengenakan bunga sebesar 11,67%. B. Pembiayaan Sewa Guna Usaha a. Data - Data Leasing Dalam memperoleh aktiva tetapnya khususnya kendaraan PT. Mustika Ratubuana Internasional menggunakan pembiayaan melalui sewa guna usaha (leasing). Berikut data - data yang disewagunausaha (leasing) oleh perusahaan : 51

4 Tabel 5.1 Data Kendaraan Yang Disewagunausahakan Jenis Aktiva Tetap Merk dan Model Kendaraan Mitsubishi Colt L300 PU Full Box Pick Up Nilai Satu unit kendaraan Rp ,- Harga Perolehan 15 kendaraan Rp ,- ( Diluar biaya eksekutori ) Supplier PT. Bumen Redja Abadi dan PT. Srikandi Diamond Motor Untuk menganalisis pembiayaan melalui sewa guna usaha (leasing) maka penulis memerlukan data - data mengenai perincian pembiayaan. Perincian pembiayaan tersebut adalah sebagai berikut: Tabel 5.2 Perincian Alternatif Pembiayaan Leasing Keterangan Aktiva Tetap Sewa Guna Usaha Kendaraan Harga Perolehan Rp ,- ( Diluar biaya eksekutori ) Security Deposit Rp ,- Nilai Sisa Rp ,- Biaya Administrasi Rp ,- Biaya Asuransi Rp ,-/tahun Jangka waktu Tingkat Bunga Denda Keterlambatan 3 Tahun 9,67 % per tahun atau 0,81 % per bulan 0,2 % per hari dari tanggal keterlambatan 52

5 b. Analisis Pembiayaan Sewa Guna Usaha Dalam melakukan kontrak leasing dengan PT. Orix Indonesia Finance perusahaan melakukannya dengan jenis pembiayaan capital lease khususnya dengan direct lease. Hal itu dikarenakan perusahaan menentukan sendiri spesifikasi jenis kendaraan yang akan di sewanya. (a) Perhitungan Angsuran Leasing. Pada kontrak leasing yang dilakukan perusahaan kepada PT. Orix Indonesia Finance maka PT. Mustika Ratubuana Internasional sebagai pihak lessee mempunyai kewajiban untuk membayar angsuran sewa setiap bulannya. Oleh karena itu untuk mengetahui dan menganalisis pembayaran sewa tersebut sebelumnya harus diketahui terlebih dahulu besarnya angsuran yang harus dibayar oleh PT. Mustika Ratubuana Internasional setiap periodenya, berikut perhitungannya : Angsuran sewa / bulan = {(Nb -Ns)(l+i) n-1 }i (1+i) n 1 = {( ) (1+0,81 %) 36-1 }0,81 % (1 + 0,81%) 36-1 = {( ) (1, )}0,81 % (1, )-1 = ,87 = (pembulatan) 0, Setelah melakukan perhitungan maka dapat diketahui bahwa besarnya angsuran sewa atas leasing yang dilakukan PT. Mustika Ratubuana Internasional setiap bulannya adalah Rp ,- dan jumlah pembayaran mi yaitu terdiri dari pembayaran pokok dan juga bunga. 53

6 (b) Skedul Pembayaran Angsuran Leasing. Setelah mengetahui besarnya jumlah angsuran sewa guna usaha yang harus dibayar oleh perusahaan setiap bulannya, berikut akan dijelaskan skedul pembayaran angsuran sewa atas kontrak leasing yang dilakukannya: Tabel 5.3 Skedul Pembayaran Sewa atas Leasing Metode Sewa Dibayar Dimuka Periode Angsuran Bunga Pembayaran Saldo pokok

7 Pembayaran angsuran pada periode pertama yaitu yang dilakukan pada saat setelah kontrak leasing di tandatangani adalah sebesar Rp ,-. dengan besarnya angsuran pada periode - periode selanjutnya. Hal ini dikarenakan pembayaran angsuran pada periode pertama tersebut bukan hanya sekedar membayar kewajiban angsurannya akan tetapi lessee juga membayar uang muka yaitu sebesar Rp (30% dari ). Sehingga besarnya angsuran yang dibayarkan oleh lessee kepada lessor adalah sebesar Rp ( ). Besarnya bunga pada angsuran sewa guna usaha di dapat dari perhitungan saldo pokok periode sebelumnya dikalikan dengan persentase bunga sewa guna usaha, misalkan pada periode kedua besarnya bunga yaitu Rp yang berasal dari ( x 0,81%). Sedangkan besarnya pembayaran pokok didapat dari pengurangan jumlah angsuran setiap periode dengan besarnya bunga setiap periodenya. Dan besarnya saldo pokok diperoleh dari pengurangan antara besarnya saldo pokok periode sebelumnya dengan jumlah pembayaran pokok pada periode selanjutnya, misalkan pada periode ke- 2 besarnya saldo pokok yaitu diperoleh dari ( = ). (c) Perhitungan Present Value atas Sewa Guna Usaha (Leasing) Setelah skedul pembayaran angsuran sewa setiap bulan terhadap sewa guna usaha (leasing) telah diketahui, maka selanjutnya akan dijelaskan perhitungan present value dari arus kas keluar setelah pajak. 55

8 Untuk mengetahui present value dari arus kas keluar sewa guna usaha (leasing) maka terlebih dahulu hams diketahui besarnya aliran kas keluar setelah pajak dengan melakukan perhitungan sebagai berikut : Aliran Kas Keluar Setelah Pajak = Rp x ( 1-1) = Rp x ( 1-0,3) = Rp Dari perhitungan di atas maka diketahui besarnya aliran kas keluar setelah pajak setiap bulannya adalah Rp ,- Akan tetapi pada periode 0 besarnya arus kas keluar setelah pajak senilai Rp hal ini dikarenakan pada awal periode lessee mengeluarkan uang muka sejumlah Rp sehingga jumlah arus kas setelah pajak pada periode 0 sebesar Rp ( ). Dengan diketahuinya besarnya aliran kas keluar setelah pajak maka dapat dilanjutkan dengan melakukan perhitungan untuk mengetahui jumlah Present Value dari arus kas keluar setelah pajak atas pembiayaan melalui sewa guna usaha (leasing). Berikut skedul perhitungannya : Tabel 5.4 Skedul Present Value Arus Kas Keluar Setelah Pajak atas Leasing Periode Arus Kas Setelah Pajak PVIF 0, % PV Arus Kas Keluar Setelah Pajak , , , , , , , , , ,

9 , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , JUMLAH Dari skedul perhitungan Present value arus kas keluar di atas, dapat dilihat bahwa besarnya jumlah present value arus kas keluar atas pembiayaan sewa guna usaha yang dilakukan perusahaan adalah Rp ,- yang diperoleh dari jumlah perkalian antara besarnya arus kas keluar setelah pajak setiap bulannya dengan PVIF 0, %. C. Analisis Pembiayaan Melalui Pinjaman Bank Dalam pembiayaan terhadap kendaraannya selain menggunakan pembiayaan melalui sewa guna usaha (leasing), perusahaan juga dapat menggunakan alternatif pembiayaan melalui pinjaman bank. Adapun beberapa data dalam melakukan pembiayaan melalui pinjaman bank : 57

10 1. Nilai perolehan kendaraan : Rp ,- untuk 15 kendaraan 2. Tingkat bunga pinjaman : 12,39 % per tahun atau 1,0325 % per bulan 3. Jangka waktu pinjaman : 3 Tahun Untuk mengetahui skedul angsuran pinjaman setiap bulannya maka terlebih dahulu dilakukan perhitungan untuk mengetahui besarnya angsuran setiap bulannya yaitu dengan menggunakan rumus : PV n = R (PVAF n, i + 1) PV n = R (PVAF n, i + l) PV n = R (PVAF 35. 1,0325% + 1) = R ( 30,248446) R = , = (dibulatkan) Setelah dilakukan perhitungan diatas maka besarnya angsuran pinjaman setiap bulan yang harus dibayar oleh perusahaan adalah sebesar Rp ,- Berikut akan dijelaskan skedul pembayaran angsuran pinjaman setiap bulan : Tabel 5.5 Skedul Pembayaran Angsuran Pinjaman Bank Periode Angsuran Bunga 1,0325% Pokok Pinjaman Saldo Akhir Pinjaman

11 Dari skedul perhitungan angsuran pinjaman yang ada di atas, dapat diketahui perhitungan besarnya bunga pada periode 2 yaitu dari perkalian antara saldo akhir pinjaman periode sebelumnya dengan persentase bunga (1,0325%). Misalkan pada periode 2 besarnya bunga diperoleh dari Rp x 1,0325% = Rp ,- dan seterusnya perhitungan yang sama dilakukan untuk memperoleh besarnya bunga sampai dengan periode ke-36. Sedangkan besarnya saldo pokok pinjaman berasal dari pengurangan antara besarnya angsuran setiap bulan dengan besarnya bunga setiap bulan, misalkan pada periode / bulan 1. Besarnya saldo pokok pinjaman Rp yaitu dari Rp = Rp , pada periode ke - 2 besarnya saldo pokok pinjaman Rp ,- yang berasal dari perhitungan 59

12 Rp Rp = Rp ,- dan seterusnya perhitungan yang sama dilakukan untuk bulan - bulan selanjutnya. Dan besarnya saldo akhir pinjaman di dapat dari pengurangan antara saldo akhir pinjaman periode sebelumya dengan besarnya pokok pinjaman periode selanjutnya, misalkan pada periode 1 besarnya saldo akhir pinjaman sebesar Rp yang berasal dari Rp Rp = Rp ,- Besarnya saldo akhir pinjaman periode selanjutnya berasal dari perhitungan yang sama. Setelah menghitung dan mengetahui besarnya angsuran serta skedul pembayaran angsuran pinjaman setiap bulannya maka langkah selanjutnya menghitung besarnya aliran kas keluar setelah pajak pada pembiayaan melalui pinjaman bank. Berikut akan dijelaskan skedul perhitungannya : Periode Angsuran Pinjaman Tabel 5.6 Skedul Aliran Kas Keluar Setelah Pajak Pada Pembiayaan Melalui Pinjaman Bank Penyusutan Bunga (1,0325%) Penghemat an Pajak Arus Kas Setelah Pajak

13 Dari skedul perhitungan aliran kas keluar setelah pajak diketahui bahwa penyusutan atas kendaraan yaitu sebesar Rp yang diperoleh dari perhitungan berdasarkan metode garis lurus yaitu sebagai berikut Rp : 60 bln = Rp ,- Sedangkan besarnya penghematan pajak berasal dari perhitungan penjumlahan dan perkalian antara penyusutan, bunga dan tarif pajak. Misalkan pada periode 1 besarnya penghematan pajak sebesar Rp yaitu dari perhitungan ( ) x 30% = Rp ,- besarnya penghematan pajak pada periode berikutnya diperoleh dengan menggunakan cara yang sama. Dan besarnya arus kas keluar setelah pajak di dapat dari pengurangan antara besarnya angsuran dengan besar penghematan pajak setiap periodenya. Dengan telah diketahuinya besar arus kas setelah pajak maka dapat dilanjutkan dengan melakukan perhitungan present value atas arus kas keluar setelah pajak pada pembiayaan melalui pinjaman bank. Perhitungan tersebut akan dijelaskan sebagai berikut : 61

14 Table 5.7 Skedul Present Value Atas Arus Kas Keluar Pada Pinjaman Bank Periode Arus Kas Keluar Setelah Pajak PVIF (0, %) PV Arus Kas Keluar Setelah Pajak , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , JUMLAH Setelah menghitung present value arus kas keluar pada pembiayaan melalui pinjaman bank, maka diketahui besarnya presenta value terhadap arus kas keluar adalah Rp ,- 62

15 D. Perbandingan Pembiayaan Sewa Guna Usaha dengan Pinjaman Bank Setelah menghitung dan mengetahui besarnya jumlah present value terhadap arus kas keluar setelah pajak pada kedua alternatif pembiayaan tersebut maka selanjutnya dapat diketahui manakah diantara kedua pembiayaan tersebut yang lebih menguntungkan dengan membandingkan present value terhadap arus kas keluar pada masing - masing pembiayaan. Hal tersebut dapat diketahui melalui perhitungan sebagai berikut : NAL = PV cost of borrowing - PV cost of leasing NAL = NAL = Berikut akan dijelaskan lebih lanjut dengan menggunakan skedul perbandingan antara kedua pembiayaan tersebut. Tabel 5.8 Skedul Perbandingan Pembiayaan Sewa Guna Usaha dan Pinjaman Bank Keterangan Angsuran / Sewa per bulan Total Present Value Sewa Guna Usaha Rp Rp Pinjaman Bank Rp Rp Selisih Rp Rp Dari hasil perhitungan perbandingan antara kedua pembiayaan tesebut dimana jumlah NAL yaitu maka dapat disimpulkan bahwa perolehan aktiva tetap khususnya kendaraan lebih menguntungkan menggunakan pembiyaan melalui sewa guna usaha, karena besarnya present value atas arus kas keluar pada pembiyaan melalui pinjaman bank lebih besar dibandingkan dengan besarnya present value atas arus kas keluar pada pembiayaan melalui sewa guna usaha (leasing). 63

16 E. Pencatatan Akuntansi Sewa Guna Usaha Yang Dilakukan Perusahaan Kontrak leasing yang dilakukan perusahaan untuk memperoleh aktiva tetapnya adalah direct lease yang termasuk dalam capital lease dimana pihak lessee dapat menentukan sendiri spesifikasi jenis barang yang akan di sewanya dan juga harganya. Berikut pencatatan akuntansi sewa guna usaha yang dilakukan oleh PT. Mustika Ratubuana Internasional : 1. Pada saat Perusahaan melakukan pembayaran simpanan jaminan yang dibayarkan pada awal kontrak sewa guna usaha : Simpanan jaminan Rp ,- Kas Rp ,- 2. Pada saat awal penerimaan aktiva sewa guna usaha : Aktiva sewa guna usaha (kendaraan) Rp ,- Hutang sewa guna usaha Rp ,- 3. Pada saat pencatatan pembayaran sewa guna usaha di awal periode : Beban eksekutori ( ) Rp ,- Peralatan yang di lease Rp ,- Kewajiban menurut lease modal Rp ,- Kas Rp ,- ( ) 4. Pada saat pencatatan pembayaran angsuran sewa guna usaha pada periode ke-2: Hutang Sewa Guna Usaha Rp ,- Biaya Bunga Rp ,- Kas Rp ,- 64

17 5. Pada saat pencatatan pembayaran dimuka biaya eksekutori awal periode lease : Biaya eksekutori yang dibayar dimuka Rp ,- Kas Rp ,- 6. Pada saat pembayaran lease periode ke - 13, termasuk pembayaran biaya eksekutori yang dibayar dimuka : Biaya eksekutori yang dibayar dimuka Rp ,- Kewajiban menurut lease modal Rp ,- Beban bunga Rp ,- Kas Rp ,- 7. Pada saat pencatatan pembayaran lease periode ke - 25, termasuk pembayaran biaya eksekutori yang dibayar dimuka : Biaya eksekutori yang dibayar dimuka Rp ,- Kewajiban menurut lease modal Rp ,- Beban bunga Rp ,- Kas Rp ,- 8. Pada saat pencatatan penyusutan atas kendaraan sewa guna usaha : Penyusutan aktiva sewa guna usaha Rp ,- Akumulasi penyusutan aktiva sewa guna usaha Rp ,- (Penyusutan pertahun = : 5 tahun = ) Dari berbagai transaksi yang terjadi dan juga pencatatan akuntansi sewa guna usaha yang dilakukan oleh PT. Mustika Ratubuana Internasional maka jika dibandingkan dengan PSAK No. 30 mengenai perlakuan akuntansi lessee dalam capital lease, maka dapat di analisa sebagai berikut : 65

18 1. PT. Mustika Ratubuana Internasional melakukan pembayaran sewa guna usaha setiap bulan, dimana dalam pembayaran tersebut terdiri dari pokok kewajiban beserta beban bunganya, yang juga telah sesuai dengan PSAK No PT. Mustika Ratubuana Internasional melakukan penyusutan terhadap aktivanya dengan menggunakan metode garis lurus. Dimana penyusutan dilakukan setiap akhir periode akuntansi. 3. Dalam pelaporannya PT. Mustika Ratubuana Internasional melakukan pencatatan aktiva yang disewagunausaha terpisah dari pencatatan aktiva tetap yang dimilikinya, hal tersebut dikarenakan aktiva yang disewagunausaha oleh perusahaan tidak dapat diakui sebagai aktiva tetap miliknya karena aktiva tersebut masih sebagai aktiva sewa guna usaha. Akan tetapi apabila pada akhir masa kontrak leasing perusahaan atau dalam hal ini sebagai pihak lessee menggunakan hak opsinya yaitu membeli kendaraan yang selama ini disewanya maka pada saat itu terjadi pengalihan hak milik dari lessor kepada lessee. Dan pada saat itu perusahaan sebagai lessee baru bisa mencatat besarnya nilai kendaraan yang di sewanya sebagai aktiva tetapnya. f. Keuntungan dan Kerugian Pembiayaan Sewa guna Usaha dan Pinjaman Bank. Pada pembiayaan melalui sewa guna usaha dan pinjaman bank terdapat berbagai keuntungan dan juga kerugian yang ditimbulkan. Keuntungan dan kerugian tersebut antara lain : a) Keuntungan Pembiayaan sewa Guna Usaha, yaitu sebagai berikut : 1. Tambahan Sumber Dana 66

19 Dengan sewa guna usaha, penggunaan barang modal dapat diperoleh tanpa harus mengeluarkan uang seperti halnya dengan cara membeli. 2. Kemampuan Memperoleh Pinjaman Penggunaan sewa guna usaha sebagai tambahan sumber dana, sebagai pembiayaan tidak akan menurunkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh pinjaman. 3. Kepastian Perjanjian sewa guna usaha adalah pembiayaan untuk jangka waktu menengah. Perjanjian ini tidak dapat dibatalkan secara sepihak jika terjadi dalam perekonomian ataupun moneter. 4. Perlindungan terhadap inflasi 5. Tingkat Pembayaran cicilan 6. Pembatasan anggaran 7. Pembiayaan seluruh kebutuhan 8. Tingkat suku bunga tetap atau mengambang untuk pembayaran sewa guna usaha Selain mempunyai keuntungan, akan tetapi pembiayaan melalui sewa guna usaha juga mempunyai kelemahan. Kelemahan tersebut antara lain sebagai berikut: b) Kelemahan Pembiayaan sewa guna Usaha 1. Tingkat suku bunga yang lebih tinggi dari bank. 2. Jaminan tambahan seperti sertifikat tanah atau deposito. 3. Tidak ada masa tenggang, jadi sudah harus mulai membayar pada saat penandatanganan kontrak.- 67

20 Selain pembiayaan sewa guna usaha yang mempunyai keuntungan dan kerugian. Pembiayaan melalui pinjaman bank juga memiliki keuntungan dan kerugian. Berikut penjelasannya : c) Keuntungan Pembiayaan Melalui Pinjaman Bank 1. Relatif mudah diperoleh kalau memang usahanya betul - betul feasible. 2. Telah ada lembaga yang kuat di masyarakat perbankan yang menawarkan jasanya dibidang penyediaan dana. 3. Biaya untuk memperoleh kredit dapat diperkirakan dengan tepat hingga memudahkan para pengusaha dalam menyusun rencana kerjanya untuk masa mendatang. 4. Terdapat berbagai jenis kredit, berbagai bentuk penawaran, modal (dana) hingga dapat dipilih dana yang paling cocok untuk kebutuhan modal perusahaan. 5. Rahasia keuangan debitur akan lebih terlindungi. 6. Jangka waktu kredit dapat disesuaikan dengan kebutuhan dana bagi perusahaan debitur. 7. Lembaga perkreditan yang dimiliki perbankan telah memiliki ketentuan -ketentuan yuridis yang jelas. d) Kelemahan Pembiayaan Melalui Pinjaman Bank 1. Perusahaan harus dapat menyediakan barang modal lain yang nilainya lebih tinggi dari jumlah yang dipinjam sebagai jaminan dalam melakukan kredit. I 2. Mempengaruhi kebijakan pemberian kredit oleh kreditur lain karena jumlah utang perusahaan terus meningkat. 68