ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI PERUSAHAAN. (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Transkripsi

1 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) SKRIPSI Diajukan untuk Melengkapi Tugas dan Memenuhi Persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun oleh: DWI MARDAYANI F PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2015

2 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) SKRIPSI Diajukan untuk Melengkapi Tugas dan Memenuhi Persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun oleh: DWI MARDAYANI F PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA commit 2015 to user i

3 ABSTRAK ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) DWI MARDAYANI NIM. F Penelitian ini bertujuan untuk meneliti faktor-faktor yang berpengaruh terhadap keputusan investasi perusahaan. Variabel independen yang diuji dalam penelitian ini adalah likuiditas, leverage, profitabilitas, dan investment opportunity set sedangkan variabel dependennya adalah keputusan investasi. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel dalam penelitian ini sebanyak 96 perusahaan selama periode 2008 sampai Sampel dipilih dengan menggunakan kriteria tertentu (puposive sampling). Pengujian dalam penelitian ini menggunakan uji regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap keputusan investasi, sedangkan leverage, profitabilitas, dan investment opportunity set berpengaruh positif terhadap keputusan investasi perusahaan. Kata kunci: keputusan investasi, likuiditas, leverage, profitabilitas, investment opportunity set ii

4 ABSTRACT ANALYSIS OF FACTORS THAT EFFECT ON FIRM S INVESTMENT DECISION (Study in Manufacturing Company Listed in Indonesia Stock Exchange Period ) DWI MARDAYANI NIM. F The purpose of this study is to analyze the factors affect firms investment decision. The factors tested in this study are liquidity, leverage, profitability, and investment opportunity set. Population taken in this study is the manufacturing companies listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX). A total of 96 companies for five years are used for sample during This study uses purposive sampling method to choose the sample. This study uses multiple regression to examine the factors that affect investment decision. The result shows that liquidity has no effect on firm s investment decision, althought leverage, profitability and investment opportunity set have positive effect on the firm s investment decision. Keyword: investment decision, liquidity, leverage, profitability, investment opportunity set iii

5 iv

6 v

7 vi

8 MOTTO Cukuplah Allah menjadi pelindung dan cukuplah Allah sebagai penolong (bagimu) (QS. An-Nisaa : 45) Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah (Thomas Alfa Edison) vii

9 HALAMAN PERSEMBAHAN Skripsi ini saya persembahkan untuk KEDUA ORANG TUA SAYA, yang selalu memberikan doa, bimbingan, dan semangat untuk saya TEMAN-TEMAN SAYA, yang selalu memberi semangat dan dukungan untuk saya dan untuk UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA, terima kasih atas segala ilmu, pelajaran, dan pengalaman yang telah diberikan viii

10 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh terhadap Keputusan Investasi Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ). Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak. Oleh sebab itu, penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Dr. Hunik Sri Runing, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Dr. Bandi, M.Si., Ak., selaku pembimbing skripsi yang telah membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tulus. 4. Orang tua yang selalu memberi doa dan semangat serta memberikan dukungan moral dan materiil, saudara-saudaraku yang telah memmberikan semangat saat mengerjakan skripsi dan segenap keluargaku tercinta. 5. Sutaryo, S.E., M.Si., Ak. Selaku pembimbing akademik yang telah memberi nasihat. ix

11 6. Sahabat-sahabatku tercinta (Wiwik, Dwi, Anur, Seva, Rima, Meitia, Naning, Aghny, Arsila, Cecil, Devy, Brian, Isro, Dina, Lina) yang telah memberikan dukungan dan semangat kepada penulis. 7. Teman-teman Akuntansi 2011 yang telah memberikan bantuan, baik langsung maupun tidak langsung. 8. Teman-teman KKN UNS 2014 desa Mutihan, Gantiwarno, Klaten. 9. Semua pihak yang tidak penulis sebutkan, yang secara langsung maupun tidak langsung membantu kelancaran pembuatan skripsi ini. Semoga bantuan, pengorbanan dan amal baik yang telah diberikan kepada penulis mendapat balasan dari Tuhan Yang Maha Esa. Penulis berharap semoga skripsi ini berguna untuk memperkaya pengetahuan. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surakarta, Penulis x

12 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL..... ABSTRAK... ABSTRACT... HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN SKRIPSI... HALAMAN MOTTO... i ii iii iv v vi vii HALAMAN PERSEMBAHAN... viii KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... ix x xiv xv xvi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 7 xi

13 Halaman BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori Signaling Theory Pecking order theory Investasi Keputusan Investasi Likuiditas Leverage Profitabilitas Investment Opportunity Set Kerangka Pemikiran Penelitian Penelitian Sebelumnya Pengembangan Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Data dan Metode Pengumpulan Data Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel Variabel Independen Variabel Dependen Analisis Data dan Pengujian Hipotesis xii

14 Halaman BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data Uji Deskriptif Statistik Uji Asumsi Klasik Uji Hipotesis Pembahasan BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii

15 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 2.1 Penelitian Terdahulu Definisi Variabel dan Pengukuran Hasil Uji Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Koefisien Regresi Hasil Uji Koefisien Determinasi Hasil Uji F Hasil Uji t xiv

16 DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 2.1 Kerangka Pemikiran Penelitian Uji Normalitas dengan Gambar P-P Plot Uji Heteroskedastisitas dengan Scatter Plot xv

17 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman I Penelitian Terdahulu... 1 II Daftar Perusahaan Sampel... 3 III Data Penelitian... 6 IV Hasil Output SPSS xvi