PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

Transkripsi

1 PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh: Nur Yuliyati Ningsih FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2014

2

3

4 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpah rahmat dan hidayah-mu peneliti dapat menyelesaikan skripdi yang berjudul Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Harga Saham pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan lancar dan baik. Penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai derajat gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya motivasi, keyakinan, saran, bimbingan, serta kritik dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Sebagai ungkapan rasa syukur, dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Dr. Muhadjir Effendy, M.AP. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak selaku ketua jurusan akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Dr. Ahmad Juanda, MM. Ak selaku dosen pembimbing pertama atas arahan, masukan, bimbingan dan waktunya selama peneliti mengerjakan skripsi. 5. Dr. Widayat, MM selaku dosen pembimbing kedua atas arahan, masukan, bimbingan dan waktunya selama peneliti mengerjakan skripsi. 6. Adi Prasetyo, S.E., M.Si selaku dosen wali akuntansi kelas C 2010 yang memberikan pengarahan selama penulis menjadi mahasiswa Universitas Muhammadiyah malang.

5 7. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah mendidik dan memberikan ilmu selama penulis menjadi mahasiswa Universitas Muhammadiyah Malang. 8. Bapak dan Ibu tercinta serta keluarga yang telah memberikan bantuan do a serta dorongan moril dan materiil demi keberhasilan studi penulis. 9. Teman-teman semua yang telah memberikan semangat dan dukungan, serta kritik dan saran sehingga membantu terselesainya penulisan skripsi ini. 10. Semua pihak yang tidak dapat peneliti sebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan dan dorongan kepada peneliti. Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhirnya, semoga apa yang telah peneliti lakukan dalam skripsi ini bisa berguna bagi pembaca. Wa alaikumsalam Wr.Wb Malang, 22 Maret 2014 Peneliti Nur Yuliyati Ningsih

6 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i PERNYATAAN ORISINALITAS... ii LEMBAR PERSETUJUAN... iii LEMBAR PENGESAHAN... iv KATA PENGANTAR... v DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... x DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR GRAFIK... xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii ABSTRAK... xiv BAB I : PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Batasan Masalah... 7 D. Tujuan Penelitian... 7 E. Manfaat Penelitian... 7 BAB II : KAJIAN PUSTAKA PUSTAKA... 9 A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 9 B. Tinjauan Pustaka Pasar Modal Saham Keuntungan atau Resiko Mamiliki atau membeli Saham Penilaian Harga Saham Proses Valuasi (Penilaian) Harga Saham Pendekatan dalam Menentukan Harga Saham... 26

7 7. Faktor yang Mempengaruhi Pergerakan Harga Saham atau Indeks Harga Saham Pendekatan Analisis Saham Keterkaitan Harga Saham dengan Faktor Fundamental C. Kerangka Pemikiran D. Pengembangan Hipotesis BAB III : METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel C. Populasi dan Sampel D. Jenis dan Sumber Data E. Teknik Pengumpulan Data F. Teknik Analisis Data BAB IV: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian B. Deskripsi Variabel Penelitian Return On Assets (ROA) Debt to Equity Ratio (DER) Price Earning Ratio (PER) Earning Per Share (EPS) Price to Book Value (PBV) Net Profit Margin (NPM) Harga Saham C. Analisis Data Analisis Regresi Linier Berganda Pengujian Asumsi Klasik Pengujian Hipotesis D. Pembahasan BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran... 99

8 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

9 DAFTAR TABEL Tabel 2.1 : Penelitian Terdahulu Tabel 4.1 : Daftar Sampel Perusahaan Property dan Real Estate Tabel 4.2 : Data ROA pada Perusahaan Property dan Real Estate Tabel 4.3 : Data DER pada Perusahaan Property dan Real Estate Tabel 4.4 : Data PER pada Perusahaan Property dan Real Estate Tabel 4.5 : Data EPS pada Perusahaan Property dan Real Estate Tabel 4.6 : Data PBV pada Perusahaan Property dan Real Estate Tabel 4.7 : Data NPM pada Perusahaan Property dan Real Estate Tabel 4.8 : Data Harga Saham Tahunan Tabel 4.9 : Regresi Linier Berganda Tabel 4.10: Multikolinieritas Tabel 4.11: Autokorelasi Tabel 4.12: Hasil Regresi untuk Uji F Tabel 4.13: Hasil Regresi untuk Koefisien Determinasi Tabel 4.14: Hasil Regresi untuk Uji t... 83

10 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1: Kerangka Pemikiran Gambar 4.1: Normalitas Gambar 4.2: Heteroskedastisitas... 81

11 DAFTAR GRAFIK Grafik 4.1: Perkembangan Return On Assets (ROA) Tahun Grafik 4.2: Perkembangan Dept to Equity Ratio (DER) Tahun Grafik 4.3: Perkembangan Price Earning Ratio (PER) Tahun Grafik 4.4: Perkembangan Earning Per Share (EPS) Tahun Grafik 4.5: Perkembangan Price to Book Value (PBV) Tahun Grafik 4.6: Perkembangan Net Profit Margin (NPM) Tahun

12 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Tabel Perhitungan Variabel Return On Assets (ROA) Lampiran 2 : Tabel Perhitungan Variabel Dept to Equity Ratio (DER) Lampiran 3 : Tabel Perhitungan Variabel Price Earning Ratio (PER) Lampiran 4 : Tabel Perhitungan Variabel Earning Per Share (EPS) Lampiran 5 : Tabel Perhitungan Variabel Price to Book Value (PBV) Lampiran 6 : Tabel Perhitungan Variabel Net Profit Margin (NPM) Lampiran 7 : Data Harga Saham Tahun Lampiran 8 : Hasil Perhitungan Regresi dengan menggunakan program SPSS.

13 DAFTAR PUSTAKA Abdullah, M.Faisal Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. UMM Press: Malang. Abidin, Jamalul Analisis Faktor Fundamental Keuangan terhadap Harga Saham Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di BEI. Tesis. Sekolah Pasca Sarjana Universitas Sumatra Utara: Medan. Aisyah, Siti Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental terhadap Harga Saham Perusahaan Properti dan Real Estate yang Listing di BEI Tahun Skripsi S-1. Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Pembangunan Nasional VETERAN : Jawa Timur. Alwi, Syafaruddin Alat-alat Analisis dalam Pembelanjaan. Edisi ketiga. Cetakan pertama. Andi Offset: Yogyakarta. Anastasia, Njo Analisis Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham Properti di BEJ, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Universitas Kristen Petra Vol.5 No.2: Darmadji, Tjipto dan Hendy M. Fakhrudin Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Salemba Empat: Jakarta. Darmadji, Tjipto dan Hendy M. Fakhrudin Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Edisi ketiga. Salemba Empat: Jakarta. Fadillah Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Harga Saham (studi pada perusahaan telekomunikasi yang tercatat di BEJ). Skripsi S-1. Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang: Malang. Fakhrudin. M dan M. Sophian Hadianto Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal. PT. Elex Media Komputindo: Jakarta. Halim, Abdul Analisis Investasi. Salemba Empat: Jakarta. Hijriah, Almas Pengaruh Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik terhadap Harga Saham Properti di Bursa Efek Jakarta. Tesis. Sekolah Pasca Sarjana Universitas Sumatra Utara: Medan. Husnan, Suad Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Cetakan Pertama. Edisi ketiga. UPP AMP YKPN: Yogyakarta. Husnan, Suad Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Cetakan Ketiga. Edisi ketiga. UPP AMP YKPN: Yogyakarta.

14 Jogiyanto Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi kedua. BPFE: Yogyakarta. Keiso, E. Donald, Jerry J. Weygandt, dan Terry D. Warfield Akuntansi Intermedite. Edisi 12. Penerbit Erlangga. Jilid 2: Jakarta Khoiriyah, Amir Tahul Nur Analisis Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Listing di BEI. Skripsi S-1 Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang: Malang. Kodrat, David Sukardi dan Kurniawan Indonanjaya Manajemen Investasi Pendekatan Teknikal dan Fundamental untuk Analisis Saham. Edisi pertama. Graha Ilmu: Yogyakarta. Kurniawan, Ockyvidya Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Harga Saham pada Perusahaan Tekstil yang Go Public di BEI. Skripsi S-1. Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Pembangunan Nasional VETERAN : Jawa Timur. Nurmawati, Dessy Ika Analisis Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Harga Saham (studi pada perusahaan yang sahamnya termasuk indeks LQ 45 di BEI). Skripsi S-1. Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang: Malang. Rismawati, Ema Pengaruh Faktor Fundamental terhadap Harga Saham Telekomunikasi yang terdaftar di BEI. Skripsi S-1. Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang: Malang. Sanusi, Anwar Metode Penelitian Bisnis. Cetakan ketiga. Salemba Empat: Jakarta. Sarjono, Haryadi dan Winda Julianita SPSS vs LISREL: Sebuah Pengantar, Aplikasi untuk Riset. Salemba Empat: Jakarta. Subramayam, K.R dan John J. Wild Analisis Laporan Keuangan. Edisi 10. Salemba Empat: Jakarta. Sunjaya, Ridwan dan Inge Barlian Manajemen Keuangan. Edisi ke-4. Literata Lintas Media: Bandung. Sutrisno Manajemen Keuangan. Konsep dan Aplikasi. Ekonisia: Yogyakarta. Syamsuddin, Lukman Manajemen Keuangan perusahaan (konsep aplikasi dalam perencanaan, pengawasan, dan pengambilan keputusan). Edisi Baru. PT. Raya Grafindo Persada: Jakarta. Tandelilin, Eduardus Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. PT BPFE: Yogyakarta.

15 Usman, Marzuki ABC Pasar Modal di Indonesia. Cetakan pertama. LPPI dan ISEI: Jakarta. (diakses 30 September 2013). (diakses 30 September 2013) Desember 2013).