ANALISISS PENGARUH EVA (ECONOMIC VALUE ADDED) DAN PROFITABILITAS TERHADAP

Transkripsi

1 ANALISISS PENGARUH EVA (ECONOMIC VALUE ADDED) DAN PROFITABILITAS TERHADAP EARNING PER SHARE (Studi Kasuss Perusahaan Automotive dan Allied Products yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode ) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Padaa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Oleh: SLAMET SAHUDI B PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2013

2 PENGESAHAN Yang bertanda tangan dibawah ini tela telah h membaca skripsi yang berjudul: berjudul ANALISIS IS PENGARUH EVA ((ECONOMIC ECONOMIC VALUE ADDED) ADDED) DAN PROFITABILITAS TERHADAP EARNING PER SHARE (Studi Kasus Perusahaan Automotive dan Allied Products yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode ) Yang disusun oleh: SLAMET SAHUDI NIM :B Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi ini telah memenuhi syarat untuk diterima. Surakarta, Februari 2013 Pembimbing Utama (Imron Rosyadi, SE,M.Si) SE,M.Si Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta (Dr. Triyono, SE, M.Si) ii

3 iii

4 MOTTO Barang siapa mengerjakan kebajikan, dan dia beriman, maka usahanya tidak akan disia-siakan, dan sungguh Kamilah yang akan mencatatnya (Q.S Al-Anbiya : 95) Ketahuilah bahwa pertolongan itu datang setelah ada kesabaran, dan solusi itu datang setelah adanya usaha, serta ketahuilah bahwa bersama kesulitan pasti ada kemudahan (HR. Ahmad dan Thabrani) Sesuatu yang belum dikerjakan, sering kali tampak mustahil, kita baru yakin kalau kita telah berhasil melakukannya dengan baik (Andrew Jackson) Hal yang membuat kita bahagia adalah kasih sayang, hal yang membuat kita dewasa adalah masalah, hal yang membuat kita hancur adalah putus asa, hal yang membuat kita maju adalah usaha, dan hal yang membuat kita kuat adalah do a (Penulis) iv

5 PERSEMBAHAN Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT atas segala limpahan rahmat-nya yang telah diberikan, kupersembahkan karya kecilku ini dengan rasa tulus kepada: Ayah dan Ibuku tercinta yang tiada pernah lelah memberikan cinta, kasih sayang dan perhatian yang tulus ihklas, serta do a yang selalu dipanjatkan kepadaku. Saudara-saudaraku yang telah memberikan semangat dan dukungan serta kegembiraan dan keceriaan. Sahabat dan teman-temanku yang telah memberikan semangat dan dorongan serta selalu menemaniku selama ini. Almamaterku tercinta dan tersayang FE UMS. v

6 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Segala puji dan rasa Allah SWT karena berkat, syukur Alhamdulillahh kami panjatkan kehadirat rahmat dan hidayah-nya, sehingga penulis bisa mencari ide, mengajukan, dan menyusun hingga akhirnya dapat menyelesaikan penulisan skrispsi ini yang berjudul ANALISIS PENGARUH EVA (ECONOMIC VALUE ADDED) DAN PROFITABILITAS TERHADAP EARNING PER SHARE (Studi Kasus Perusahaan Automotive dan Allied Products yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode ) Skripsi inii disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Progam Pendidikan Strata 1 Progam Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerja sama kepada semua pihak yang telah turutt membantu baik secara langsung maupun tidak langsung hingga selesainya skrispi ini. Untuk itu penulis, berkeinginan untuk menyampaikan ucapakan terimakasih kepada: vi

7 1. Bapak Drs. H. Triyono, SE,. M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, SE, MM., selaku Ketua Jurusan Fakultas Ekonomi Manajemen dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Imron Rosyadi, SE, M.Si., selaku Dosen Pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan, dan arahan serta kemudahan hingga terwujudnya skripsi ini. 4. Ibu Wuryaningsih Dwi Lestari, Dra., MM., selaku Dosen Pembembing Akademik yang telah memberikan pengarahan selama dalam menempuh perkuliahan. 5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mengajarkan dan memberikan ilmu yang bermanfaat kepada penulis sehingga ilmu yang diperoleh dapat digunakan dan diamalkan sebaik-baiknya. 6. Seluruh staff dan karyawan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 7. Kedua orang tuaku tercinta (Bapak Suyadi dan Ibu Suyami), terima kasih atas segala do a, kasih sayang dan perhatian serta materi yang telah diberikan dengan ihklas dan tak ternilai. 8. Saudara-saudaraku (Mbak Tutik dan Adekku Ali), yang telah memberikan semangat dan keceriaan. 9. Seseorang yang selalu memberikan semangat serta dorongan (kekasihku wahyu lestari). vii

8 10. Teman-temann yang senantiasa membantu dan memberi semangat dalam menghadapi kesulitan: rezki, dwi, arman, dedit, nanda, hanif, iwan, titik, ana, nilam, siska, mifta, tatit, yeni dan suryanti. 11. Teman-temann kelas E, terima kasih atas kebersamaan selama menempuh pendidikan di kampus. 12. Teman-temann seperjuangan dalam penyusunann skripsi, terima kasih atas masukan, saran dan kritikan. 13. Teman-temann kost Gubuk Gumiwo: eki, aziz, solbani, joko, aan dan rudi, terima kasih atas kebersamaan selama berada di kost. 14. Dan, semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini yang tidak bisa disebutkan satu per satu. Dengan segala kerendahan hati, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak kekurangann dan jauh dari sempurna karena kurangnya pengalaman kemampuan penulis. Oleh karena itu dengan terbuka penulis memerima segala kritik, saran dan masukan yang bersifat membangun demi perbaikan skripsii ini. Wassalamu alaikum Wr. Wb Surakarta, 15 Februari 2013 Penulis SLAMET SAHUDI viii

9 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... ABSTRAK... i ii iii iv v vi ix xii xiii xiv BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pasar Modal Saham Laporan Keuangan Economic Value Added (EVA) ix

10 2.5 Rasio Profitabilitas Earning Per Share (EPS) Penelitian Terdahulu BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Kerangka Pemikiran Hipotesis Definisi Operasional dan Variabel Populasi, Sampel dan Teknik Sampling Data dan Sumber Data Teknik Pengumpulan Data Teknik Analisa Data BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia (BEI) Statistik Deskriptif Analisis Data Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas b. Uji Multikolinieritas c. Uji Autokorelasi d. Uji Heterokesdastisitas Pengujian Ketepatan Model Penduga a. Pengujian Keofisien Determinasi (R 2 ) b. Pengujian Keofisien Regresi Simultan (Uji F) c. Pengujian Keofisien Regresi Parsial (Uji t) x

11 4.4 Pembahasan BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL Tabel Halaman 4.1 Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Data Hasil Uji Multikolinieritas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Analisis Regresi Berganda Rangkuman Hasil Uji F Hasil Perhitungan Uji t xii

13 DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 3.1 Kerangka Pemikiran xiii

14 ABSTRAK Keuntungan yang diperoleh pemegang saham terkait dengan penerimaan laba per saham (EPS) ditentukan oleh profitabilitas dan kemajuan perusahaan yang tercermin dari nilai tambah perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis, menguji dan mengetahui kembali pengaruh EVA (Economic Value Added) dan Profitabilitas yang diukur menggunakan NPM (Net Profit Margin), ROA (Return on Assets), dan ROE (Return on Equity) terhadap EPS (Earning Per Share) perusahaan Automotive dan Allied Products di Bursa Efek Indonesia periode Penelitian menggunakan metode studi empiris dengan pendekatan kuantitatif yang dilakukan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang go public yang terdaftar di BEI. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan bidang automotive dan allied products di BEI pada periode tahun Penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu data diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Teknik analisis data menggunakan analisis regresi ganda, uji koefisien determinasi, uji F dan uji t. Sebelumnya dilakukan uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastisitas. Hasil penelitian menunjukan bahwa: (1) Economic Value Added (EVA) berpengaruh positif terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan uji t yang memperoleh t hitung sebesar 4,039 diterima pada taraf signifikansi 5%. Artinya semakin tinggi rasio EVA, maka EPS semakin meningkat; (2) Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan uji t yang memperoleh t hitung sebesar 0,557 ditolak pada taraf signifikansi 5%. Artinya kenaikan atau penurunan NPM tidak berimplikasi pada EPS; (3) Return On Assets (ROA) tidak berpengaruh terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan uji t yang memperoleh t hitung sebesar 1,044 ditolak pada taraf signifikansi 5%. Artinya kenaikan atau penurunan ROA tidak berimplikasi pada EPS; (4) Return On Equity (ROE) berpengaruh positif terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan uji t yang memperoleh t hitung sebesar 2,229 diterima pada taraf signifikansi 5%. Artinya semakin tinggi rasio ROE, maka EPS semakin meningkat; (5) EVA, NPM, ROA, dan ROE secara bersama-sama berpengaruh terhadap EPS. Terbukti dari hasil pengujian hipotesis dengan uji F yang memperoleh F hitung sebesar 10,563 diterima pada taraf signifikansi 5%. Artinya variasi EPS dapat dijelaskan oleh EVA, NPM, ROA, dan ROE. Kata Kunci: EVA, NPM, ROA, ROE, EPS xiv