SKRIPSI PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Ukuran: px
Mulai penontonan dengan halaman:

Download "SKRIPSI PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO"

Transkripsi

1 SKRIPSI PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), UKURAN PERUSAHAAN, BOOK TO-MARKET RATIO DAN MOMENTUM TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) OLEH : WAHYU DWI SATRIO PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

2 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Ukuran Perusahaan, Book To Market Ratio dan Momentum Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin dan dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan penulisan etika ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, September 2013 Yang membuat pernyataan Wahyu Dwi Satrio NIM :

3 ABSTRAK PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), UKURAN PERUSAHAAN, BOOK TO-MARKET RATIO DAN MOMENTUM TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Penelitian ini ditujukan untuk menunjukkan pengaruh debt to equity ratio, ukuran perusahaan, book to market ratio, dan momentum terhadap return saham pada perusahaan property dan real estate yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode Jumlah sampel yang diambil adalah 18 perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode dengan kriteria tertentu. Data diperoleh dari situs Bursa Efek Indonesia, Hasilnya terlihat pada laporan tahunan yang diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan yang menjadi sampel pada penelitian ini. Model analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda, uji t dan uji f. Uji t dipergunakan untuk menguji variabel independen secara parsial terhadap variabel dependen. Uji f digunakan untuk menguji pengaruh variabel independen secara bersama terhadap variabel dependen. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial hanya momentum yang berpengaruh terhadap return saham dalam tingkat yang signifikan. Sedangkan debt to equity ratio, ukuran perusahaan, dan book to market ratio tidak berpengaruh terhadap return saham dalam tingkat yang signifikan. Sedangkan secara simultan debt to equity ratio, ukuran perusahaan, book to market ratio, dan momentum berpengaruh terhadap return saham dalam tingkat yang signifikan. Kata Kunci: debt to equity ratio, ukuran perusahaan, book to market ratio, momentum, return saham

4 ABSTRACT THE EFFECT OF DEBT TO EQUITY RATIO (DER), FIRM SIZE, BOOK TO MARKET RATIO AND MOMENTUM ON THE PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANIES THAT LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE The objective of this study is to find the effects of debt to equity ratio, company size, book to market ratio, and momentum to the stock return of property and real estate companies listed in Indonesian Stock Exchange in 2009 until 2011 period. The number of samples used were 18 property and real estate companies registered to go public in Indonesia Stock Exchange. Data was obtained from Indonesian Stock Exchange website, The results were as seen on annual report that published by corporates which act as sampling in this research. Analysis model that used is multiple regression, t test, and f test. T test is used to analysis the partial influence of independent variable to dependent variable. F test is used to analysis simultaneous of independent variable to dependent variable. The results of this study show that only momentum partially has a significant effect on the stock return, while debt to equity ratio, company size, and book to market ratio don t have a significant effect on the stock return. On the other hand, this study also shows that debt to equity ratio, company size, book to market ratio, and momentum simultaneously have a significant effect on the stock return. Keywords: debt to equity ratio, company size, book to market ratio, momentum, the stock return

5 KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkatnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Ukuran Perusahaan, Book To Market Ratio dan Momentum Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat utuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi serta doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Teristimewa untuk kedua orang tua saya yang sangat saya kagumi, Alm. dr. H. Samidi Prasadio Sp,B dan Hj. Deli Rahidah yang tidak pernah lelah memberikan kasih sayang, doa, nasehat serta semangat yang tulus hingga saat ini. Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih dan penghargaan yang tulus kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M,Ec, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen dan bapak Drs.Hotmal Ja far, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi.

6 Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak. selaku Penasehat Akademik yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan selama masa perkuliahan. 4. Bapak Drs. Mhd. Zainul Bahri Torong, M.Si., Ak. selaku Dosen Pembimbing saya dan Bapak Drs. Erwin Abubakar MBA, Ak. selaku Dosen Pembaca yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan dan perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Yang sangat saya kasihi abang dan adik saya Gema Stesto, SE. dan Vanya Rahisa yang selalu memberikan doa, semangat serta kasih sayang yang tulus selama ini. Teman-teman angkatan 2009 teristimewa Bang Top, Rizky, Tobar, Oshin Rotua, Dickey, Bowo dan Annisa Putri yang tidak pernah letih memberikan kasih sayang, semangat dan bantuan sepanjang masa perkuliahan saya. Serta semua keluarga dan pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, terima kasih atas segala bantuan yang telah diberikan selama ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan. Untuk itu, penulis mengharapkan kritik dan saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Medan, Oktober 2013 Penulis, Wahyu Dwi Satrio NIM :

7 DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis Return Saham Debt To Equity Ratio Ukuran Perusahaan Book To Market Ratio Momentum Tinjauan Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis Penelitian BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Populasi dan Sampel Penelitian Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas b. Uji Multikolinearitas c. Uji Heteroskedastisitas d. Uji Autokorelasi Uji Hipotesis a. Uji signifikansi simultan (F- test) b. Uji signifikansi parsial (t-test)... 29

8 3.7 Jadwal Penelitian BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskriptif Data Penelitian Analisis Hasil Penelitian Statistik Deskriptif Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Analisis Regresi Pengujian Hipotesis Uji Signifikan Parsial (t-test) Uji Signifikan Simultan (F-test) Pembahasan Hasil Penelitian BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN... 57

9 DAFTAR TABEL No.Tabel Judul Halaman 2.1 Review Penelitian Terdahulu Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Autokorelasi Analisis Regresi Model Summary Hasil Uji T Hasil Uji F... 48

10 DAFTAR GAMBAR No.Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual Histogram Uji Normalitas Data Hasil Uji Heteroskedastisitas... 39

11 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman Lampiran A Populasi dan Sampel Penelitian Lampiran B Hasil Olahan Data Debt to Equity Ratio Lampiran C Hasil Olahan Data Ukuran Perusahaan Lampiran D Hasil Olahan Data Book To Market Ratio Lampiran E Hasil Olahan Data Momentum Lampiran F Hasil Olahan Data Return Saham Lampiran G Hasil SPSS... 64