SKRIPSI OLEH. Yuhizzah Al Fira PROGRAM STUDI STRATA 1 DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

Transkripsi

1 SKRIPSI PENGARUH INSIDER OWNERSHIP, RISIKO PASAR, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DEVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH Yuhizzah Al Fira PROGRAM STUDI STRATA 1 DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2016

2 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Insider Ownership, Risiko Pasar, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 27 Juni 2016 Yang Membuat Pernyataan Yuhizzah Al Fira

3 ABSTRACT EFFECT OF INSIDER OWNERSHIP, MARKET RISKS, AND DEBT TO EQUITY RATIO ON DIVIDEND POLICY CONTAINED IN MANUFACTURING COMPANY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE This study aimed to analyze the effect of insider ownership, market risk, and the debt to equity ratio to dividend payout ratio. This research collects empirical evidence. The population in this study is a manufacturing company that go public and listed in the Indonesia Stock Exchange (BEI) during the years The method used in the selection of this sample is purposive sampling, the method of selecting a sample with some specific criteria. Based on this research, the simultaneous influence insider ownership, market risk, and the debt to equity ratio to dividend payout ratio is statistically significant. Partially, insider ownership significant on the dividend payout ratio. While market risk and the debt to equity ratio, partially, not significant to the dividend payout ratio. Keywords: payout ratio Insider ownership, Market risk, Debt to equity ratio, Dividend

4 ABSTRAK PENGARUH INSIDER OWNERSHIP, RISIKO PASAR, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel insider ownership, risiko pasar, dan debt to equity ratio terhadap divident payout ratio. Penelitian ini mengumpulkan bukti-bukti empiris. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang go public dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun Metode yang digunakan dalam pemilihan sampel ini adalah purposive sampling, yaitu metode pemilihan sampel dengan beberapa kriteria tertentu. Berdasarkan hasil penelitian, diketahui pengaruh variabel insider ownership, risiko pasar, dan debt to equity ratio memiliki pengaruh simultan yang signifikan terhadap divident payout ratio. Secara parsial, variabel insider ownership berpengaruh dan signifikan terhadap dividend payout ratio. Sementara variabel risiko pasar dan debt to equity ratio secara parsial tidak berpengaruh terhadap dividend payout ratio. Kata kunci: payout ratio Insider ownership, Risiko pasar, Debt to equity ratio, Dividend

5 KATA PENGANTAR Skripsi ini berjudul Pengaruh Insider Ownership, Risiko Pasar, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia. Skripsi ini diajukan guna memenuhi persyaratan dalam menyelesaikan pendidikan strata satu (S1) Pada Departemen Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis,. Alhamdulillahirabbil alamin, atas berkah dan rahmat Allah SWT, penulis diberikan kesehatan dan kesempatan untuk menyelesaikan skripsi ini. Shalawat dan salam juga penulis sampaikan kepada Nabi besar Muhammad SAW beserta para sahabatnya, semoga para pengikutnya mendapatkan syafaat di akhir zaman. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, Penulis mengucapkan terimakasih kepada seluruh keluarga terutama kepada Papi tercinta Ir. H. Anda Subrata M.Si dan Mami tercinta Hj. Fatmi Lindawaty Pulungan S.E., kakak dan adik-adik tersayang Yufika Al Sandra S.H., Rafyuda Al Yazid dan Raffina Al Yumna yang selalu memberikan doa, semangat, dan motivasi yang tiada henti-henti pada penulis. Semoga Allah SWT membalas kasih sayang yang diberikan dengan pahala yang berlipat ganda. Dalam kesempatan ini, penulis juga mengucapkan terima kasih kepada :

6 1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E., M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting S., MAFIS., Ak., selaku Ketua Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan Ibu Mutia Ismail, S.E., M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan juga selaku dosen Pembanding penulis yang telah memberikan masukan, kritik dan saran dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Bapak Fahmi Natigor Nasution, S.E., M.Acc., Ak., selaku dosen pembimbing penulis,terima kasih sedalam-dalamnya untuk kesediaan bapak membimbing penulis dengan perhatian dan kasih sayang yang secara ikhlas diberikan selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini dan Bapak Drs. Rustam M.Si., Ak selaku Dosen Penguji penulis, Terima kasih telah diberikan bimbingan dan masukan selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. 5. Ibu dan Bapak Dosen Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah mendidik dan memberikan ilmunya kepada penulis selama perkuliahan sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini dengan baik.

7 6. Teman seperjuangan skripsi saya Aulia Mahzuro Rizky dan Hosanna Gisca Agina yang selalu ada dan saling membantu saat proses pengerjaan skripsi ini, Acc geng Si nal, Pelangi Kesayangan, Para Pelangan dan teman-teman lainnya yang tidak dapat disebutkan semua disini yang sangat membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini. Segala bentuk usaha dan perjuangan telah semaksimal mungkin dilakukan oleh penulis. Meskipun demikian, skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan masih perlu banyak perbaikan atas segala kekurangannya yang semata-mata merupakan keterbatasan penulis sebagai manusia biasa. Akhir kata, semoga skrispi ini bermanfaat bagi pembacanya, Amin. Medan, 27 Juni 2016 Yuhizzah Al Fira

8 DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN.....i ABSTRACT...ii ABSTRAK...iii KATA PENGANTAR...iv DAFTAR ISI...vii DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR...x DAFTAR LAMPIRAN...xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian...6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Pustaka Dividen dan Kebijakan Dividen Proses Dividen Teori Kebijakan Dividen Teori Keagenan Insider Ownership Risiko Pasar Debt to Equity Ratio Peneliti Terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis...23 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Batasan Operasional Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel Variabel Dependen Variabel Independen Populasi dan Sampel Penelitian Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data Uji Normalitas Data Uji Normalitas Uji Multikolinieritas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Uji Hipotesis...32

9 Uji Koefisien Determinasi Uji Signifikan Simultan (F) Uji Signifikan Parsial (t)...33 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian Analisis Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Asumsi Normalitas Uji Multikolinieritas Uji Heteroskedastisitas Uji Asumsi Autokorelasi Analisis Regresi Linear Berganda Hasil Pengujian Hipotesis Uji t Uji F Analisis Koefisien Determinasi Pembahasan Hasil Penelitian...43 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran...46 DAFTAR PUSTAKA...47 LAMPIRAN...49

10 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Penelitian Terdahulu Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel Daftar Perusahaan Manufaktur yang Menjadi Sampel Descriptif Statistic Hasil Uji Normalitas Hasil Multikolinearitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Regresi Berganda Hasil Uji-t Hasil Uji-F Hasil Koefisien Determinasi...42

11 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual Grafik Scatterplot...37

12 DAFTAR LAMPIRAN No Judul Halaman 1 Daftar Perusahaan Manufaktur periode di BEI Tabulasi data Hasil Uji Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Uji Autokerelasi Hasil Uji Hipotesis Hasil Uji Koefisien Determinasi...56