PENGARUH LABA AKUNTANSI, ALIRAN KAS OPERASI DAN AKRUAL TERHADAP PERSISTENSI LABA DENGAN BOOK- TAX DIFFERENCES SEBAGAI PEMODERASI

Transkripsi

1 PENGARUH LABA AKUNTANSI, ALIRAN KAS OPERASI DAN AKRUAL TERHADAP PERSISTENSI LABA DENGAN BOOK- TAX DIFFERENCES SEBAGAI PEMODERASI Wahyu Prihatin N. dan Mekani Vestari ABSTRACT This study aims to determine the effect of accounting earnings, cash flow and accrual earnings in firms with large book-tax differences compared to companies with small book-tax differences. Object of this study is a manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the year with a sample of 56 manufacturing companies that were selected by purposive sampling method. Testing this hypothesis using techniques Moderated Regression Analysis (MRA). The results of this study indicate that firm with large negative (positive) book-tax diffetences have persistence of the accrual component of future earnings is lower than firms with small book-tax differences. Keywords: Earnings Persistence, Book-Tax Differences, Accruals of Earnings, Cash Flows. 1. Pendahuluan Pelaporan keuangan merupakan sebuah wujud pertanggungjawaban manajemen atas pengelolaan sumber daya perusahaan kepada pihak-pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan. Sedangkan laporan keuangan sendiri merupakan salah satu sumber informasi keuangan perusahaan yang dapat digunakan sebagai dasar untuk membuat keputusan ekonomi oleh para penggunanya. Oleh karena itu tidak mengherankan jika kualitas laba menjadi pusat perhatian bagi investor, kreditor, pembuat kebijakan akuntansi, dan pemerintah. Darraough (1993) dalam Fanani (2010) menunjukan arti pentingnya laba dengan menyatakan bahwa perusahaan memberikan laporan keuangan kepada berbagai stakeholder, dengan tujuan untuk memberikan informasi yang relevan dan tepat waktu agar berguna dalam pengambilan keputusan investasi, monitoring, penghargaan kinerja, dan pembuatan kontrak. Agar dapat memberikan informasi yang handal maka laba yang disajikan harus berkualitas. Laba yang berkualitas adalah laba yang mencerminkan kelanjutan laba (sustainable earnings) di masa depan, yang ditentukan oleh komponen akrual dan aliran kasnya (Penman, 2001; dalam Wijayanti, 2006), sehingga laba yang tidak berfluktuatif merupakan ciri dari laba yang persisten. Beberapa analis keuangan lebih suka mengaitkan aliran kas operasi sebagai penentu atas kualitas laba karena aliran kas dianggap lebih persisten 46

2 dibanding komponen akrual. Statement of Financial Accounting Concept (SFAC) No. 2 Tahun 1980 mengenai karekteristik kualitatif laporan keuangan bertujuan untuk menganalisis karakteristik yang membuat informasi akuntansi dapat bermanfaat. Dalam membuat keputusan pemilihan metode akuntansi, karakteristik kualitatif suatu informasi merupakan salah satu hal yang harus dipertimbangkan, karena kualitas ini merupakan komposisi suatu informasi agar dapat bermanfaat. Dilihat dari hirarki kualitas akuntansi bahwa kualitas utama informasi akuntansi terletak pada relevance dan reliability, yang komposisi pembentuknya adalah predictive value, feedback value, timeliness, comparability, verifiability, neutrality dan representational faithfulness. Untuk informasi berupa laba, meskipun persistenai laba bukan merupakan komponen dari definisi kualitas primer laba, namun persistensi laba sering digunakan sebagai pertimbangan kualitas laba karena dalam karakter relevansi terdapat komponen nilai prediktif laba, dimana salah satu unsur nilai prediktif laba adalah persistensi laba (Jonas dan Blanchet, 2000; dalam Martani dan Persada, 2009). Konstruk dan pengukuran kualitas laba yang telah diuraikan pada bagian sebelumnya dapat diterjemahkan lagi tekniknya melalui book-tax differences (BTD). Maksudnya adalah book-tax differencesmampu menjelaskan bagaimana persistensi, akrual dan arus kas perusahaan (Hanlon, 2005; Wijayanti, 2006). Setiap tahunnya manajemen menghitung laba perusahaan dengan dua tujuan utama, untuk memenuhi tujuan pelaporan sesuai dengan PSAK dan memenuhi aturan dalam UndangUndang Perpajakan sebagai pemenuhan kewajiban perpajakan. Perbedaan antara laba akuntansi dengan laba fiskal (book-tax differences) terjadi karena adanya perbedaan perlakuan dalam standar akuntansi dan aturan perpajakan. Pengakuan pendapatan dan biaya dalam akuntansi memperbolehkan metode akrual. Sedangkan menurut aturan perpajakan pendapatan dikategorikan menjadi: (1) pendapatan sebagai penambah penghasilan bruto, dan (2) pendapatan yang telah dipotong PPh final (tidak menambah penghasilan bruto). Hanya pendapatan jenis pertama saja yang dapat dimasukkan kedalam laporan laba rugi fiskal, namun apabila pendapatan tersebut telah diterima. Demikian pula biaya, menurut perpajakan, biaya dikategorikan sebagai biaya pengurang penghasilan (deductible expense) dan biaya non pengurang penghasilan (non deductible expense). Hanya biaya yang deductible saja yang boleh dimasukkan kedalam laporan laba rugi fiskal, namun dengan syarat biaya tersebut sudah dibayarkan. Beberapa penelitian mengenai kualitas laba dari berbagai literatur, menggunakan selisih antara laba akuntansi dan laba fiskal (book-tax differences) dalam menjelaskan kualitas laba yang dilaporkan perusahaan (Patrick, 2001; Desai, 2002; Manzon dan Plesko, 2002; Mills et al., 2002; dalam Wijayanti, 2006). Mereka berpendapat bahwa perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal (book-tax differences) dapat memberikan informasi mengenai kualitas laba. Logika yang mendasarinya adalah adanya sedikit kebebasan akuntansi yang diperbolehkan dalam pengukuran laba fiskal sehingga perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal (book-tax differences) dapat memberikan 47

3 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) informasi tentang management discretion dalam proses akrual. Selain itu beberapa analis keuangan menegaskan peran book-tax differences dalam menilai kualitas laba yang dilaporkan oleh manajemen. Seperti Revsine et al.(1998) dalam Hanlon (2005) menyatakan rasio laba sebelum pajak dibagi laba fiskal dapat mengukur konservatisme akuntansi, Palepu et al.(2003) dalam Hanlon (2005) menyatakan bahwa semakin besar perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal mencerminkan "red flag" bagi pengguna laporan keuangan, dan Penman (2001) dalam Wijayanti (2006) juga menyatakan bahwa book-tax differences dapat digunakan sebagai diagnosis untuk mendeteksi adanya manipulasi pada biaya utama suatu perusahaan. Oleh karena persistensi laba merupakan unsur relevansi, maka beberapa informasi dalam book-tax differences yang dapat mempengaruhi persistensi laba, dapat membantu investor dalam menentukan kualitas laba dan nilai perusahaan (Martani dan Persada, 2009). Oleh karena book-tax differences dapat mewakili keleluasaan manajemen dalam proses akrual, maka banyak penelitian menggunakan perbedaan tersebut sebagai indikator kualitas laba dalam menilai persistensi laba (Martani dan Persada, 2010; Sin, 2012; Asma, 2012; Purwanti dkk., (2012); dan Suwandika dan Astika, 2013). Martani dan Persada (2010) membuktikan bahwa perbedaan permanen dan perbedaan temporer antara akuntansi komersial (sesuai SAK) dengan akuntansi fiskal (sesuai perpajakan) sama-sama memiliki pengaruh negatif terhadap persistensi laba. Asma (2012) membuktikan adanya pengaruh negatif antara beban pajak tangguhan sebagai proksi dari book-tax differences dengan persistensi laba, yang artinya semakin tinggi perbedaan laba akuntansi dan laba fiskal suatu perusahaan maka semakin rendah persistensi laba perusahaan tersebut. Dalam penelitian Suwandika dan Astika (2013) yang menggunakan sampel perusahaan perbankkan hanya berhasil membuktikan bahwa perusahaan dengan large positive book-tax differences saja yang memiliki tingkat persistensi laba yang rendah, hasil penelitian ini sama dengan penelitian yang dilakukan oleh Djamaluddin dkk. (2008). Sementara Sin (2012) yang hanya menggunakan sampel perusahaan manufaktur tidak berhasil membuktikan bahwa perusahaan dengan large positive book-tax differences dan large negative book-tax differences sama-sama memiliki persistensi laba yang rendah dibanding perusahaan dengan small book-tax differences. Penelitian-penelitian diatas telah membuktikan peran book-tax differences dalam menilai persistenai laba, namun belum ada hasil yang konklusif untuk perbedaan besar antara laba akuntansi dengan laba fiskal yang bernilai negatif (large negative booktax differences), apakah memiliki persistensi laba akuntansi yang lebih rendah dibanding dengan perusahaan yang memiliki perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal (small book-tax differences). Berdasarkan pada research gap yang ada, penelitian ini akan meneliti apakah perusahaan dengan perbedaan besar negatif antara laba akuntansi dengan laba fiskal (large negative book-tax differences) memiliki persistensi laba akuntansi yang lebih rendah dibanding perusahaan yang memiliki perbedaan kecil antara laba akuntansi dengan laba fiskal (small book-tax differences). Dari beberapa hasil 48

4 penelitian sebelumnya, maka masalah yang hendak dijawab melalui penelitian ini adalah (1) Apakah perbedaan besar negatif atau positif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large negative/positive booktax differences) secara negatif akan berpengaruh terhadap persistensi laba akuntansi satu periode kedepan? (2) Apakah perbedaan besar negatif atau positif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large negative/positive) booktax differences) yang berhubungan dengan komponen akrual laba dan aliran kas terhadap laba masa depan menyebabkan rendahnyapersistensi laba akuntansi satu periode kedepan? 2. Tinjauan Pustaka 2.1 Kualitas Laba Laba perusahaan merupakan informasi yang menjadi pusat perhatian para stakeholder. Stakeholder biasanya beranggapan bahwa laba yang besar mencerminkan kondisi perusahaan yang baik, namun mereka tidak mengetahui apakah informasi yang terkandung dalam laba tersebut mempunyai kualitas yang tinggi atau tidak. Laba yang tidak menunjukkan informasi yang sebenarnya tentang kinerja manajemen dapat menyesatkan para pembacanya terutama investor. Informasi tentang laba sering kali digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan utamanya dalam pemberian kompensasi dan pembagian bonus kepada manajer, pengukur prestasi atau kinerja manajemen, dasar penentuan besarnya pengenaan pajak, dan pembagian dividen. Oleh karena itu tidak mengherankan jika kualitas laba menjadi pusat perhatian bagi investor, kreditor, pembuat kebijakan akuntansi, dan pemerintah. Menurut Chandrarin (2003) dalam Djamaluddin dkk. (2008), laba akuntansi yang berkualitas adalah laba akuntansi yang memiliki sedikit atau tidak mengandung gangguan persepsian (perceived noise), dan dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan yang sesungguhnya. Hayn (1995) dalam Wijayanti (2006) menjelaskan bahwa gangguan persepsian dalam laba akuntansi disebabkan oleh peristiwa transitori (transitory events) atau penerapan konsep akrual dalam akuntansi. Peristiwa transitori adalah peristiwa yang terjadi pada waktu tertentu dan hanya berpengaruh pada periode terjadinya peristiwa tersebut. Candrarin (2001) dalam Wijayanti (2006) juga menjelaskan bahwa komponen transitori merupakan komponen yang hanya berpengaruh pada periode tertentu, terjadinya tidak persisten atau tidak terus-menerus, dan mengakibatkan angka laba (rugi) yang dilaporkan dalam laporan laba-rugi berfluktuatif. Semakin besar gangguan persepsian yang terkandung dalam laba akuntansi, maka semakin rendah kualitas laba akuntansi. 2.2 Persistensi Laba Definisi persistensi laba menurut Penman (1992) dalam Wijayanti (2006) adalah revisi laba dalam laba akuntansi yang diharapkan dimasa mendatang (expected future earnings) yang diimplikasi oleh inovasi laba tahun berjalan (current earnings). Besarnya revisi menunjukan persistensi laba. Sloan (1996) menggunakan koefisien regresi dari regresi antara laba akuntansi periode 49

5 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) sekarang dengan periode yang akan datang sebagai proksi persistensi laba akuntansi. Laba akuntansi dianggap semakin persisten, jika koefisien variasinya semakin kecil. Sedangkan Wijayanti (2006) menggunakan laba akuntansi sebelum pajak tahun depan sebagai proksi persistensi laba akuntansi. Jika koefisiennya positif dan menghasilkan angka yang mendekati satu, maka dapat dikatakan laba tersebut memiliki persistensi yang tinggi, dan jika mendekati nilai nol, maka akan memiliki laba transitori yang tinggi. Jika koefisiennya negatif dan menghasilkan angka yang mendekati satu, maka persistensinya kurang, sebaliknya jika angka lebih kecil atau mendekati nol, maka persistensinya kuat atau besar. Selain itu, persistensi laba ditentukan oleh komponen akrual dan aliran kas yang terkandung dalam laba saat ini (Penman, 2001; dalam Wijayanti 2006). Bernstein (1993) dalam Wijayanti (2006) menyatakan bahwa komponen akrual dari current earnings cenderung kurang terulang lagi atau kurang persisten untuk menentukan laba masa depan karena mendasarkan pada akrual, deffered (tangguhan), alokasi dan penilaian yang mempunyai distorsi subyektif. Beberapa analis keuangan lebih suka mengaitkan aliran kas operasi sebagai penentu atas kualitas laba karena aliran kas dianggap lebih persisten dibanding komponen akrual. Mereka percaya bahwa semakin tinggi rasio aliran kas operasi terhadap laba bersih, maka akan semakin tinggi pula kualitas laba tersebut. 2.3 Book-Tax Differences Setiap tahunnya manajemen menghitung laba perusahaan dengan dua tujuan utama, untuk memenuhi tujuan pelaporan sesuai dengan Prinsip Akuntansi Berterima Umum (PABU) dan pelaporan pajak berdasarkan peraturan pajak untuk menentukan besarnya penghasilan kena pajak (taxable income) atau laba fiskal. Peraturan pajak di Indonesia mengharuskan laba fiskal dihitung berdasarkan metode akuntansi yang menjadi dasar perhitungan laba akuntansi, yaitu metode akrual, sehingga perusahaan tidak perlu melakukan pembukuan ganda untuk dua tujuan pelaporan laba tersebut. Untuk menentukan besarnya laba fiskal perusahaan diwajibkan untuk melakukan rekonsiliasi fiskal diakhir tahun pembukuan dengan cara melakukan penyesuaian- penyesuaian laba akuntansi berdasarkan peraturan pajak. Perbedaan antara laba akuntansi dengan laba fiskal (book-tax differences) terjadi karena adanya perbedaan perlakuan dalam standar akuntansi dan aturan perpajakan. Pengakuan pendapatan dan biaya dalam akuntansi memperbolehkan metode akrual. Sedangkan menurut aturan perpajakan pendapatan dikategorikan menjadi: (1) pendapatan sebagai penambah penghasilan bruto, dan (2) pendapatan yang telah dipotong PPh final (tidak menambah penghasilan bruto). Hanya pendapatan jenis pertama saja yang dapat dimasukkan kedalam laporan laba rugi fiskal, namun apabila pendapatan tersebut telah diterima. Demikian pula biaya, menurut perpajakan, biaya dikategorikan sebagai biaya pengurang penghasilan (deductible expense) dan biaya non pengurang penghasilan (non deductible expense). Hanya biaya yang deductible saja yang boleh dimasukkan 50

6 kedalam laporan laba rugi fiskal, namun dengan syarat biaya tersebut sudah dibayarkan. Perbedaan pengakuan penghasilan dan biaya antara penyajian laporan keuangan komersial (menurut SAK) dengan laporan keuangan fiskal (menurut aturan perpajakan) dibagi menjadi beda waktu atau temporer dan beda tetap atau permanen (Kiswara, 2011; dalam Rosanti dan Zulaikha, 2013). Perbedaan permanen terjadi karena transaksitransaksi pendapatan dan biaya diakui menurut akuntansi komersial dan tidak diakui menurut fiskal, dan sebaliknya. Perbedaan permanen mengakibatkan laba (rugi) bersih menurut akuntansi berbeda (secara tetap) dengan laba kena pajak menurut fiskal. Perbedaan permanen positif terjadi karena ada laba akuntansi yang tidak diakui oleh ketentuan perpajakan, sedangkan perbedaan permanen negatif terjadi karena adanya pengeluaran sebagai beban laba akuntansi yang tidak diakui oleh ketentuan fiskal. Misalnya, bunga deposito diakui sebagai pendapatan dalam laba akuntansi, tetapi tidak diakui sebagai pendapatan dalam laba fiskal, dan premi asuransi yang ditanggung perusahaan untuk karyawan, diakui sebagai biaya dalam laba akuntansi, tetapi tidak diakui sebagai biaya dalam laba fiskal. Menurut Harnanto (2003:112), perbedaan temporer adalah perbedaan antara dasar pengenaan pajak (DPP) dari suatu aktiva atau kewajiban dengan nilai tercatat aktiva atau kewajiban tersebut, yang akan berakibat pada kenaikan atau bertambahnya laba fiskal periode mendatang (future taxable amount atau taxable temporary differences) atau berkurangnya laba fiskal periode mendatang (future deductible amount atau deductible temporary differences), pada saat nilai tercatat aktiva dipulihkan (recovered) atau nilai tercatat kewajiban diselesaikan atau dilunasi (settled). Perbedaan temporer dapat dibagi menjadi perbedaan temporer positif dan perbedaan temporer negatif. Perbedaan temporer positif terjadi apabila pengakuan beban untuk akuntansi lebih lambat dari pengakuan beban untuk pajak atau pengakuan penghasilan untuk tujuan pajak lebih lambat dari pengakuan penghasilan untuk tujuan akuntansi. Perbedaan temporer negatif terjadi jika ketentuan perpajakan mengakui beban lebih lambat dari pengakuan beban akuntansi komersial atau akuntansi penghasilan mengakui penghasilan lebih lambat dari pengakuan penghasilan menurut ketentuan pajak. Perbedaan temporer yang terjadi harus diakui sebagai aktiva pajak tangguhan dan atau kewajiban pajak tangguhan. 2.4 Pengembangan Hipotesis Dalam Kerangka Dasar Penyusunan Penyajian Laporan Keuangan (2007) dinyatakan bahwa tujuan pelaporan keuangan adalah menyediakan informasi yang bermanfaat dalam pengambilan keputusan ekonomi. Agar bermanfaat, laporan keuangan perlu memiliki karakteristik sebagai laporan keuangan yang berkualitas. Untuk informasi akuntansi berupa laba, meskipun persistensi laba bukan merupakan komponen dari definisi kualitas primer laba, namun persistensi laba sering digunakan sebagai pertimbangan kualitas laba karena dalam karakter relevansi terdapat komponen nilai prediktif laba, dimana salah 51

7 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) satu unsur nilai prediktif laba adalah persistensi laba (Jonas dan Blanchet, 2000; dalam Martani dan Persada, 2009). Oleh karena persistensi laba merupakan unsur relevansi, maka beberapa informasi dalam perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal yang dapat mempengaruhi persistensi laba, dapat membantu investor dalam menentukan kualitas laba dan nilai perusahaan. Hanlon (2005) menyatakan bahwa masih terdapat beberapa pendapat yang mendukung dan menentang pernyataan mengenai apakah perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal dapat mencerminkan informasi tentang persistensi laba. Pendapat yang mendukung berasal dari beberapa literatur analisis keuangan yang menyatakan bahwa naiknya laba yang dilaporkan oleh manajemen yang disebabkan oleh pilihan metode akuntansi dalam proses akrual akan menyebabkan adanya perbedaan besar antara laba akuntansi dan laba fiskal. Misalnya, Revsine et al. (1999) dalam Djamaluddin dkk. (2008) menyatakan bahwa kenaikan utang pajak tangguhan, yang mencerminkan laba akuntansi lebih besar daripada laba fiskal mengindikasikan kualitas laba semakin buruk. Revsine et al. (2001) dalam Djamaluddin dkk. (2008) juga berpendapat bahwa berkurangnya saldo aktiva pajak tangguhan harus diinvestigasi lebih lanjut, karena perubahan dalam hubungannya dengan akun neraca mungkin digunakan sebagai suatu cara untuk menaikkan laba secara semu. Karena jumlah pendapatan selama setahun harus sama dengan jumlah aliran kasnya, pada akhirnya manajer harus membalikkan beberapa kelebihan kenaikan (penurunan) akrual laba yang dibuat di masa lalu (Jones, 1991; dalam Djamaluddin dkk., 2008). Dengan kata lain, jika perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal besar merupakan bukti kenaikan (penurunan) laba karena pilihan akrual, komponen akrual perusahaan tersebut akan menunjukkan pembalikan (reversal) dimasa depan yang besar secara rata-rata, dan menyebabkan persistensi laba rendah. Sedangkan pendapat yang menentang bahwa perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal dapat mencerminkan informasi tentang persistensi laba masa depan adalah adanya suatu penjelasan bahwa perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal dapat dihasilkan melalui strategi perencanaan pajak (tax planning). Oleh karena terdapat bermaca-mmacam sumber pendapat mengenai informasi yang terkandung dalam perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal, apakah perbedaan besar antara laba akuntansi dan laba fiskal merupakan indikasi rendahnya persistensi laba akuntansi, belum ada hasil konklusif. Penelitian ini mendasarkan pendapat dalam literatur analisis keuangan yang fokus utamanya adalah pada perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal dimana laba akuntansi lebih besar dibanding laba kena pajak (large positive book-tax differences), dan perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal (book-tax differences) tersebut dapat digunakan untuk menilai kualitas laba akuntansi. Sedangkan adanya studi Joos et al., (2000) dalam Wijayanti (2006) yang membuktikan bahwa perusahaan dengan perbedaan besar antara laba akuntansi dan laba fiskal baik positif (laba akuntansi lebih besar daripada laba fiskal) maupun negatif (laba akuntansi lebih kecil daripada laba fiskal) diduga sama-sama mempunyai kualitas laba rendah. Mengacu pada perbedaan besar 52

8 antara laba akuntansi dan laba fiskal yang bernilai positif dan negatif, maka hipotesis pertama dalam bentuk alternatif yang diuji dalam penelitian ini adalah: Ha(1a) : Perusahaan dengan perbedaan besar negatif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large negative book-tax differences) mempunyai persistensi laba akuntansi lebih rendah dibanding perusahaan dengan perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal (small book-tax differences). Ha(1b) : Perusahaan dengan perbedaan besar positif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large positive book-tax differences) mempunyai persistensi laba akuntansi lebih rendah dibanding perusahaan dengan perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal (small book-tax differences). Seperti yang telah didiskusikan diatas bahwa hipotesis pertama dalam literatur akuntansi dan beberapa penelitian sebelumnya mengasumsikan bahwa perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal mengindikasikan kualitas laba yang rendah karena subyektivitas dalam proses akrual untuk tujuan pelaporan keuangan dibanding untuk tujuan pajak. Jika perbedaan antara laba akuntansi dan laba fiskal menunjukkan subjektivitas dalam proses akrual pelaporan keuangan, maka perusahaan dengan perbedaan besar negatif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large negative book-tax differences) dan perbedaan besar positif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large positive book-tax differences) akan menunjukkan komponen akrual laba dan aliran kas terhadap laba tahun depan yang kurang persisten dibanding perusahaan yang memiliki perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal (small book-tax differences), maka hipotesis kedua dalam bentuk alternatif yang diuji dalam penelitian ini adalah: Ha(2a) : Perusahaan dengan perbedaan besar negatif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large negative book-tax differences) mempunyai persistensi komponen akrual laba dan aliran kas terhadap laba tahun depan yang lebih rendah dibanding perusahaan dengan perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal (small book-tax differences). Ha(2b) : Perusahaan dengan perbedaan besar positif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large positive book-tax differences) mempunyai persistensi komponen akrual laba dan aliran kas terhadap laba tahun depan yang lebih rendah dibanding perusahaan dengan perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal (small book-tax differences). 3. Metode Penelitian Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaanperusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu sebanyak 149 perusahaan (IDX Statistics, ). Sampel dalam penelitian 53

9 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) ini dipilih menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria yang telah ditetapkan oleh peneliti. Data yang digunakan dikumpulkan dengan metode dokumentasi yaitu melalui pengumpulan data sekunder. Seluruh data diambil dari laporan keuangan tahunan perusahaan manufaktur yang telah diaudit dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Analisis data dilakukan dengan menggunakan regresi linier berganda dengan tujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Model yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini menggunakan dua model. Model pertama untuk menguji pengaruh laba akuntansi sebelum pajak terhadap persistensi laba, dengan persamaan berikut: Y = α + β1x1it + β2x2it + β3x3it + β4x3it*x1it + β5x3it*x2it + e (1) Keterangan : Y : Laba sebelum pajak tahun depan α : Konstanta X1 : Large negative book-tax differences X2 : Large positive book-tax differences X3 : Laba sebelum pajak tahun berjalan β1,2,3,4,5 : Koefisien regresi i : Nama perusahaan t : Tahun e : residual (error term) Selanjutnya, model kedua merupakan pengujian untuk hipotesis ketiga dan keempat yang bertujuan untuk menguji pengaruh aliran kas dan akrual laba terhadap persistensi laba dengan persamaan berikut: Y = α + β1x1it + β2x2it + β3x3it + β4x3it*x1it + β5x3it*x2it + β6x4it + β7x4it*x1it + β8x4it*x2it + e (2) Keterangan : Y : Laba sebelum pajak tahun depan α : Konstanta X1 : Large negative book-tax differences X2 : Large positive book-tax differences X3 : Aliran kas operasi X4 : Akrual laba β 1,23,4,5,6,7,8 : Koefisien regresi large negative book-tax differences i : Nama perusahaan t : Tahun e : residual (error term) 54

10 4. Hasil dan Pembahasan 4.1Pengujian Asumsi Klasik Sebelumnya dilakukan uji asumsi klasik terhadap data yang digunakan dalam penelitian ini agar diperoleh estimasi yang terbaik. Uji asumi klasik tersebut terdiri dari uji Normalitas Data, Mulitolinieritas dan Heteroskedastisitas. a. Uji Normalitas Data Hasil dari perhitungan Kolmogorof Smirnov (Tabel 1) sudah menunjukkan distribusi yang normal pada modelyang digunakan dengan nilai probabilitasnya sebesar 0,174 dan 0,249 (0,174 > 0,05 dan 0,249 > 0,05), sehingga bisa dilakukan regresi dengan model Linier Berganda. Tabel 1. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test N Normal Parametersa Mean Std. Deviation Most Extreme Differences Absolute Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) Sumber : data sekunder diolah, 2014 Model 1 Model , , ,075 0,075-0,047 1,105 0, , , ,081 0,081-0,066 1,020 0,249 b. Uji Multikolonieritas Untuk mendeteksi adanya multikolonieritas dapat dilihat dari Variance Inflation Factor (VIF). Dari Tabel 3 dapat disimpulkan bahwa semua variabel independen yang digunakan bebas dari multikolonieritas antar variabel, sehingga model regresi dapat dilanjutkan. Tabel 3. Uji Multikolinieritas Variabel Penelitian Tolerance VIF Keterangan Model 1 PTBIt LNBTD LPBTD LNBTDPTBIt LPBTDPTBIt 0,497 0,899 0,748 0,594 0,639 2,013 1,112 1,336 1,685 1,564 55

11 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) Model 2 PTCFt PTACCt LNBTD LPBTD LNBTDPTCFt LPBTDPTCFt NBTDPTACCt LPBTDPTACCt 0,158 0,166 0,530 0,682 0,276 0,181 0,358 0,213 Sumber: data sekunder diolah, ,325 6,029 1,888 1,466 3,627 5,522 2,792 4,702 c. Uji Heteroskedasitistas Model regresi yang baik adalah model yang bebas dari penyimpangan heteroskedastisitas dalam data. Pengujian heteroskedastisitas dalam penelitian ini dapat dilihat pada Tabel 4 berikut ini: Tabel 4. Uji Heteroskedastisitas Variabel Penelitian t Sig. Keterangan Model 1 PTBIt LNBTD LPBTD LNBTDPTBIt LPBTDPTBIt Model 2 PTCFt PTACCt LNBTD LPBTD LNBTDPTCFt LPBTDPTCFt NBTDPTACCt LPBTDPTACCt -1,151 1,565 0,155 1,407 1,920 1,222 1,112 1,248 1,131 2,524 0,308-2,617-1,572 Sumber: data sekunder diolah, ,251 0,119 0,877 0,161 0,056 0,224 0,268 0,214 0,260 0,013 0,759 0,010 0,118 Dari Tabel di atas dapat disimpulkan bahwa semua variabel yang digunakan dalam penelitian baik dalam model pertama maupun model kedua tidak terjadi heteroskedastisitas dengan ditunjukkan nilai signifikansi yang lebih besar dari 0,05 d. Uji Autokorelasi Regresi yang baik tidak terdapat gejala autokorelasi. Dalam penelitian ini uji autokorelasi dapat dilakukan dengan uji Durbin Watson. Uji Durbin Waston dalam penelitian ini dapat dilihat pada Tabel 5 berikut: 56

12 Model Penelitian Tabel 5: Uji Autokorelasi dengan Uji D-W Keterangan DW du DW 4-du Model 1 2,000 1,809 2,000 2,191 Bebas Autokorelasi Model 2 1,910 1,847 1,910 2,153 Bebas Autokorelasi Sumber: data sekunder diolah, 2014 Berdasarkan Tabel 5 di atas maka dapat disimpulkan tidak terdapat Autokorelasi baik positif maupun negative dalam model penelitian ini sehingga analisis lebih lanjut dapat dilakukan. 4.2 Uji Kelayakan Model Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Tujuan dari pengujian ini adalah untuk mengetahui seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Hasil uji koefisien Determinasi dalam penelitian ini disajikan pada Tabel 6 berikut: Tabel 6: Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 0,699a 0,489 0,477 0, ,746a 0,557 0,533 0,08957 Sumber: data sekunder diolah, 2014 Dari hasil pengujian diperoleh nilai Adjusted R 2 untuk model pertama sebesar 0,477 yang menunjukkan bahwa 47,7% variasi kinerja laba masa depan mampu dijelaskan oleh laba tahun berjalan (Tabel 6). Untuk model kedua diperoleh nilai Adjusted R 2 sebesar 0,533 yang menunjukkan bahwa 53,3% variasi kinerja laba masa depan mampu dijelaskan oleh aliran kas dan akrual laba tahun berjalan Analisis Regresi Hasil analis regresi model pertama dalam penelitian ini disajikan pada Tabel 7 sebagai berikut: Tabel 7. Hasil Analisis Regresi Model Pertama Variabel Koefisien t-value Sig. Konstanta (y0) ,846 0,000 PTBIt (y1) 0,444 9,934 0,000 LNBTD (y2) 0,022 1,474 0,142 LPBTD (y3) -0,032-1,845 0,066 LNBTDPTBIt (y4) -0,192-2,757 0,006 LPBTDPTBIt (y5) 0,335 3,478 0,001 F = 40,807 Sig. F = 0,000 Sumber: data sekunder diolah,

13 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) Dari ke lima variabel independen yang dimasukkan kedalam model regresi variabel LNBTD dan LPBTD tidak signifikan hal ini dapat dilihat dari probabilitas signifikansi untuk LNBTD sebesar 0,142 dan LPBTD sebesar 0,066 yang keduanya jauh diatas 0,05. Sedangkan PTBIt, LNBTDPTBIt dan LPBTDPTBIt signifikan pada 0,05. Dari hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel PTBIt+1 dipengaruhi oleh variabel PTBIt, LNBTDPTBIt dan LPBTDPTBIt Tabel 8. Hasil Analisis Regresi Model Pertama Variabel Koefisien tvalue Sig. Konstanta (y0) 0,028 2,382 0,018 PTCFt (y1) 0,414 7,532 0,000 PTACCt (y2) 0,371 6,572 0,000 LNBTD (y3) 0,048 1,978 0,050 LPBTD (y4) 0,008 0,370 0,712 LNBTDPTCFt (y5) -0,145-1,595 0,113 LPBTDPTCFt (y6) 0,008 0,096 0,924 LNBTDPTACCt (y7) -0,282-3,170 0,002 LPBTDPTACCt (y8) -0,429-4,310 0,000 F = 23,539 Sig. F = 0,000 Sumber: data sekunder diolah, 2014 Dari ke delapan variabel independen yang dimasukkan kedalam model regresi variabel LNBTD, LPBTD, LNBTDPTCFt dan LPBTDPTCFt tidak signifikan hal ini dapat dilihat dari probabilitas signifikansi untuk LNBTD sebesar 0,050, LPBTD sebesar 0,712, LNBTDPTCFt sebesar 0,113 dan LPBTDPTCFt sebesar 0,924 yang menunjukkan bahwa nilai ke empatnya jauh diatas 0,05. Sedangkan PTCFt, PTACCt, LNBTDPTBIt dan LPBTDPTBIt signifikan pada 0,05. Dari hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel PTBIt+1 dipengaruhi oleh variabel PTCFt, PTACCt, LNBTDPTACCt dan LPBTDPTACCt. 4.4 Pembahasan Pengujian hipotesis Ha(1a) bertujuan untuk membuktikan apakah perusahaan dengan large negative book-tax differences memiliki persistensi laba lebih rendah dibanding perusahaan dengan small book-tax differences. Persentase pengaruh yang diberikan oleh semua variabel bebas yang ada didalam persamaan regresi terhadap perubahan persistensi laba (PTBIt+1) adalah 47,7%. Berdasarkan hasil pengujian diketahui bahwa koefisien regresi pada variabel interaksi LNBTDPTBIt adalah negatif signifikan (-0,192, sig 0,006 < 0,05), maka H0(1a) ditolak dan Ha(1a) diterima. Hal ini membuktikan bahwa perusahaan dengan large negative book-tax differences terbukti memiliki 58

14 persistensi laba akuntansi yang lebih rendah, ditunjukkan dengan pengaruh menurunkan persistensi laba dan hasilnya signifikan. Nilai koefisien negatif dapat diartikan bahwa perbedaan temporer (large negative book-tax differences) akan mengalami pembalikan dimasa depan, sehingga perbedaan temporer (large negative book-tax differences) memiliki pengaruh negatif terhadap persistensi laba. Dalam penelitian ini secara individu variabel LNBTD dan LPBTD tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap persistensi laba (PTBIt+1) karena tidak semua manfaat dan kewajiban pajak tangguhan yang ada di perusahaan dapat direalisasi di tahun depan. Hasil pengujian hipotesis Ha(1a) sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Wijayanti (2006) dan, Suwandika dan Astika (2013). Pengujian Ha(1b) bertujuan untuk membuktikan apakah perusahaan dengan large positive book-tax differences memiliki persistensi laba lebih rendah dibanding perusahaan dengan small book-tax differences. Persentase pengaruh yang diberikan oleh semua variabel bebas yang ada didalam persamaan regresi terhadap perubahan persistensi laba (PTBIt+1) adalah 47,7%. Berdasarkan hasil pengujian diketahui bahwa koefisien regresi pada variabel interaksi LPBTDPTBItadalah positif signifikan (0,335, sig 0,001 < 0,05), maka H0(1b) tidak dapat ditolak dan Ha(1b) ditolak. Hal ini membuktikan bahwa perusahaan dengan large positive book-tax differences tidak terbukti memiliki persistensi laba akuntansi yang lebih rendah, ditunjukkan dengan pengaruh menaikkan persistensi laba dan hasilnya signifikan. Nilai koefisien positif dapat diartikan bahwa perbedaan temporer yang ada (large positive book-tax differences) tidak akan mengalami pembalikan dimasa depan, sehingga large positive book-tax differences tidak berpengaruh terhadap persistensi laba tahun depan.hasil pengujian hipotesis Ha(1b) sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Purwanti dkk. (2012) dan Sin (2012) tetapi hasilnya signifikan. Pengujian hipotesis Ha(2a) bertujuan untuk membuktikan apakah perusahaan dengan large negative book-tax differences memiliki persistensi komponen akrual laba dan aliran kas terhadap laba masa depan yang lebih rendah dibanding perusahaan dengan small book-tax differences. Persentase pengaruh yang diberikan oleh semua variabel bebas yang ada didalam persamaan regresi terhadap perubahan persistensi laba (PTBIt+1) adalah 53,3%. Berdasarkan hasil pengujian diketahui bahwa koefisien regresi pada variabel interaksi LNBTDPTCFt adalah negatif tidak signifikan (-0,145, sig 0,113 > 0,05) dan LNBTDPTACCt adalah negatif signifikan (-0,282, sig 0,002 < 0,05), maka H0(2a) tidak dapat ditolak dan Ha(2a) ditolak. Hal ini membuktikan bahwa perusahaan dengan large negative book-tax differences tidak terbukti memiliki persistensi laba akuntansi yang lebih rendah yang disebabkan oleh komponen akrual laba dan aliran kasnya. Hasil ini sesuai dengan hasil penelitian Sin (2012) dan Wijayanti (2006). Pengujian hipotesis Ha(2b) bertujuan untuk membuktikan apakah perusahaan dengan large positive book-tax differences memiliki persistensi komponen akrual laba dan aliran kas terhadap laba masa depan yang lebih 59

15 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) rendah dibanding perusahaan dengan small book-tax differences. Persentase pengaruh yang diberikan oleh semua variabel bebas yang ada didalam persamaan regresi terhadap perubahan persistensi laba (PTBIt+1) adalah 53,3%. Berdasarkan hasil pengujian diketahui bahwa koefisien regresi pada variabel interaksi LPBTDPTCFt adalah positif tidak signifikan (0,008, sig 0,924 > 0,05) dan LPBTDPTACCt adalah negatif signifikan (-0,429, sig 0,000 < 0,05), maka H0(2b) tidak dapat ditolak dan Ha(2b) ditolak. Hal ini membuktikan bahwa perusahaan dengan large positive book-tax differences tidak terbukti memiliki persistensi laba akuntansi yang lebih rendah yang disebabkan oleh komponen akrual laba dan aliran kasnya. Hasil ini sesuai dengan hasil penelitian Sin (2012) dan Wijayanti (2006). 2. Kesimpulan Berdasalkan hasil analisis yang telah dilakukan sebelumnya, maka dapat diambil kesimpulan bahwa hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan perbedaan besar negatif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large negative booktaxdifferences) terbukti memiliki persistensi laba yang lebih rendah dari perusahaan dengan perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal (small book-tax differences). Hasil yang berlawanan diperoleh untuk perbedaan besar positif antara laba akuntansi dan laba fiskal (large positive book-tax differences), karena dari hasil pengujian diketahui bahwa perusahaan dengan perbedaan besar positif antara laba akuntansi dan laba fiskal terbukti tidak memiliki persistensi laba yang lebih rendah dari perusahaan dengan perbedaan kecil antara laba akuntansi dan laba fiskal. Hasil tersebut menunjukkan bahwa perbedaan temporer yang bisa dikurangkan dimasa depan mampu mempengaruhi kualitas laba dengan menurunkan atau meningkatkan persistensi laba. Investor harus mewaspadai jumlah manfaat (beban) pajak tangguhan yang disajikan perusahaan pada laporan laba rugi agar tidak tertipu dengan jumlah laba yang disajikan. Hal ini bisa digunakan untuk menganalisis laba akuntansi apakah kenaikan yang disajikan benar-benar terjadi atau hanya kenaikan laba secara semu. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan perbedaan besar antara laba akuntasi dan laba fiskal baik positif maupun negatif (large negative (positif) book-tax differences) memiliki persistensi laba akuntansi lebih rendah yang diakibatkan oleh komponen akrualnya. Komponen akrual pada perusahaan dengan large negative(positive) book-tax differences terbukti menurunkan tingkat persistensi laba akuntansi. 60

16 Daftar Pustaka Anggarsari, Dian Septina (2009), Persistensi Laba, Akrual, Aliran Kas dan Book-Tax Differences, Universitas Sebelas Maret, Skripsi Tidak Dipublikasikan. Arfiyanto, Pungki (2012), Pengaruh Perbedaan Antara Laba Akuntansi dan Laba Fiskal Terhadap Persistensi Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia), Jurnal Universitas Brawijaya. Asma, Tuti N. (2012), Pengaruh Aliran Kas dan Perbedaan Laba Akuntansi dengan Laba Fiskal Terhadap Persistensi Laba, Jurnal Universitas Negeri Padang. Bandi (2012), Finance Perspective versus Accounting Perspective: The Case of Earnings Persistence in Indonesia, International Journal of Economics and Finance, Vol. 4, No. 9. Barth, M., W. Beaver, J. Hand, and W. Landsman (1999), Accruals, Cash Flows, and Equity Values, Review of Accounting Studies 4(3-4) : Briliane, Lovelinez, dan S. Nurwahyuningsih, Harahap (2012), Pengaruh Keandalan Akrual pada Persistensi Laba dan Harga Saham, Jurnal Universitas Indonesia. Djamaluddin S., Wijayanti dan Rahmawati (2008), Analisis Perbedaan antara Laba Akuntansi dan Laba Fiskal Terhadap Persistensi laba, Akrual dan Aliran Kaspada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Djamaluddin S., Wijayanti dan Rahmawati (2008), Analisis Perubahan Aktiva Pajak Tangguhan dan Kewajiban Pajak Tangguhan Untuk Mendeteksi Manajemen Laba, Jurnal Akuntansi dan Manajemen, Vol. 19, No. 3, hlm Ghozali, Imam (2011), Aplikasi Analisis Multivariat Aplikasi dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Gujarati, Damodar N. (2003), Basic Econometrics, 4th ed, Singapore: Mc Graw Hill. Hanlon, M. (2005), The Persistence and Pricing of Earnings, Accruals, and CashFlows When Firms Have Large Book-tax Differences, The Accounting Review 80 (March), pp Harnanto (2003), Akuntansi Perpajakan, Edisi Pertama,Yogjakarta: BPFE. Ikatan Akuntan Indonesia (2007), Standar Akuntansi Keuangan, Jakarta: Salemba Empat. Ikatan Akuntan Indonesia (2009), Standar Akuntansi Keuangan, Jakarta: Salemba Empat. Irfan, Fatkhur Haris (2013), Pengaruh Perbedaan Laba Akuntansi dan Laba Fiskal Terhadap Persistensi Laba Dengan Komponen Akrual dan Aliran 61

17 Pengaruh Laba Akuntansi, Aliran Kas Operasi dan Akrual (Prihatin &Vestari: 46-63) Kas Sebagai Moderasi, Universitas Diponegoro, Skripsi Tidak Dipublikasikan. Keiso, Donald E., Jerry J., Waygant, Terry D.,W.(2007), Akuntansi Intermediate, Edisi ke 12, Jakarta: Erlangga. Khafid, Muhammad (2012), Pengaruh Tatakelola Perusahaan (Corporate Governance) dan Struktur Kepemilikan Terhadap Persistensi Laba, Jurnal Dinamika Akuntansi, Vol. 4, No. 2, September 2012, pp Martani, Dwi dan Persada, Aulia Eka (2008), Pengaruh Book-Tax Gap Terhadap Persistensi Laba, Jurnal Akuntansi Universitas Indonesia. Martani, Dwi dan Persada, Aulia Eka (2010), Analisis Faktor yang Mempengaruhi Book-Tax Gap dan Pengaruhnya Terhadap Persistensi Laba, Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Vol. 7, No. 2, Desember Meythi (2006), Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham Dengan Persistensi Laba Sebagai Variabel Intervening, Simposium Akuntansi Nasional 9. Purwanti, Sheila N., Hardi dan Hasan, Murdika A. (2012), Pengaruh Perbedaan Antara Laba Akuntansi dan Laba Fiskal Terhadap Persistensi Laba Pada Perusahaan yang Listing Di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Universitas Riau. Richardson, Scott, A., Richard G. Sloan, et al. (2004), Accruals Reliability, Earnings Persistence and Stock Prices, Journal of Accounting and Economic, Vol. 39, pp Rosanti, Nur A., dan Zulaikha (2013), Pengaruh Book-Tax Differences Terhadap Perubahan Laba,Diponegoro Journal Of Accounting. Ruhul, Fitros (2008), Pajak Penghasilan (Teori dan Praktik Terkini), Pekanbaru: Unri Press. Sekaran, Uma (2006), Metodologi Penelitian Bisnis, (Terjemahan), Jakarta: Salemba Empat Setiawati, Lilis, dan Na im, Ainun (2000), Manajemen Laba, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 2000, XV(4). Sin, Melita N. (2012), Pengaruh Large Book-Tax Differences Terhadap Persistensi Laba, Akrual dan Arus Kas Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi. Sloan, Richard G (1996), Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows About Future Earnings?, The Accounting Review, Vol. 71, No. 3, July: Sunarto (2009), Teori Keagenan dan Manajemen Laba, Kajian Akuntansi, Vol. 1, No. 1. Suwandika, I Made A., dan Astika, I Bagus P. (2013), Pengaruh Perbedaan Laba Akuntansi, Laba Fiskal, Tingkat Hutang Pada Persistensi Laba, E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, hlm Wijayanti, Handayani (2006), Analisis Pengaruh Perbedaan Laba Akuntansi dan Laba Fiskal terhadap Persistensi Laba, Akrual dan Arus Kas, Simposium Nasional Akuntansi 9. 62

18 Wiryandari, Santi A., dan Yulianti (2008), Hubungan Perbedaan Laba Akuntansi dan Laba Pajak Dengan Perilaku Manajemen Laba dan Persistensi Laba, Simposium Nasional Akuntansi XI. Zaenal, Fanani (2010), Analisis FaktorFaktor Penentu Persistensi Laba, Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia 63