BAB III OBJEK DAN METODOLOGI PENELITIAN

Transkripsi

1 BAB III OBJEK DAN METODOLOGI PENELITIAN III.1 Objek Penelitian III.1.1 Sejarah Singkat Adaro Energy didirikan sebagai perseroan terbatas di Indonesia pada tahun 2004 dengan nama PT Padang Karunia. Nama PT Padang Karunia kemudian dirubah menjadi PT Adaro Energy Tbk dan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 16 Juli 2008 dengan meraup dana masyarakat sebesar Rp12,2 triliun (AS$1,3 miliar). Perusahaan menjalankan visi untuk menjadi perusahaan pertambangan batubara dan energi terpadu yang terbesar dan paling efisien di wilayah Asia Tenggara. Pada saat ini Adaro menduduki posisi sebagai perusahaan batubara termal terbesar kedua di Indonesia, yang mengoperasikan tambang batubara tunggal terbesar di belahan bumi bagian Selatan. Adaro Energy juga merupakan salah satu produsen batubara dengan biaya yang paling rendah dengan batubara yang berkarakteristik sub-bituminous, kandungan energi sedang dengan polutan yang sangat rendah, dengan total sumber daya sebesar 3,5 miliar ton (menurut data JORC Compliant 2008). Mengingat karakteristiknya yang sangat ramah lingkungan, batubara Adaro diberi merek dagang Envirocoal yang telah terbukti diterima secara global oleh perusahaan-perusahaan pembangkit listrik yang terkemuka. Adaro menentukan sebagian besar harga batubara melalui negosiasi harga tahunan dan mengaitkannya dengan indeks, sementara biaya dikelola secara efektif dengan menggunakan model bisnis integrasi vertikal. Dengan terus berfokus pada bisnis intinya yaitu penambangan batubara, Adaro 41

2 juga telah mengakusisi dan mengembangkan bisnis di sepanjang rantai pasokan batubara dengan tujuan untuk memperoleh kendali yang lebih besar atas rantai pasokan batubara tersebut, memastikan persaingan yang sehat di antara kegiatan operasionalnya, menjaga supaya rencana ekspansinya dapat terpenuhi dengan lebih baik. Adaro juga memiliki anak perusahaan yang mendukung operasi penambangan batubaranya yang meliputi perdagangan batubara, jasa kontraktor penambangan batubara, jasa tongkang dan kapal angkut, pembangkit listrik, dan infrastruktur dan logistik batubara. Visi Adaro Energy Untuk menjadi perusahaan penambangan batubara dan energi terpadu yang terbesar dan paling efisien di Asia Tenggara. Misi Adaro Energy Kami bergerak di bidang penambangan batubara dan energi untuk: 1. Memenuhi kebutuhan pelanggan; 2. Mengembangkan karyawan; 3. Menjalin kemitraan dengan para pemasok; 4. Mendukung pembangunan masyarakat dan negara; 5. Mengutamakan keselamatan dan kelestarian lingkungan; dan 6. Memaksimalkan nilai bagi Pemegang Saham. III.1.2 Bidang Usaha dan Anak Perusahaan PT Adaro Energy Tbk Adaro Energy adalah produsen batubara termal kedua terbesar yang mengoperasikan tambang batubara tunggal terbesar di Indonesia dan merupakan pemasok yang signifikan bagi pasar batubara termal global yang menggunakan 42

3 transportasi laut (global seaborne thermal coal). Dengan kapasitas sebesar kurang lebih 45 juta ton per tahun, Adaro Energy sedang merencanakan untuk meningkatkan kapasitas produksinya menjadi 80 juta ton per tahun. Perusahaan memiliki cadangan dan sumber daya batubara yang berkapasitas 3,5 miliar ton dan menjalankan operasinya secara terpadu, mulai dari eksplorasi sampai pemasaran. Selain itu PT Adaro Energy Tbk juga mempunyai anak perusahaan yang memainkan peranan sangat penting karena masing-masing anak perusahaan merupakan bagian yang penting dari rantai pasokan batubara Adaro. Setiap anak perusahaan diposisikan sebagai pusat laba mandiri untuk menciptakan nilai bagi Adaro Energy secara berkesinambungan dan menyediakan diversifikasi EBITDA secara substansial. Di kemudian hari, bila dianggap bermanfaat bagi peningkatan nilai pemegang saham, terdapat kemungkinan bahwa Adaro Energy akan mendaftarkan anak-anak perusahaannya yang berkinerja baik di bursa saham. Berikut ini adalah anak perusahaan dari PT Adaro Energy, antara lain: 43

4 Gambar III.1. Struktur Perusahaan Adaro Energy Sumber ( 1. PT Adaro Indonesia PT Adaro Indonesia, salah satu anak perusahaan yang beroperasi di bawah Perusahaan, mulai operasi penambangan pada tahun 1992 dari area sumber batubara di Desa Tanjung, provinsi Kalimantan Selatan, Indonesia. Adaro beroperasi atas dasar Perjanjian Kerjasama Pengusahaan Pertambangan Batubara (PKP2B, Coal Cooperation Agreement CCA) generasi pertama dengan Pemerintah Indonesia, yang berlaku sampai tahun 2022, dimana hak yang diberikan dapat diperpanjang berdasarkan kesepakatan bersama. Aktivitas Adaro Energy yang utama adalah penambangan batubara, yang dilaksanakan oleh Adaro Indonesia di pertambangan Tutupan di Kalimantan Selatan. Adaro Indonesia mempekerjakan empat kontraktor penambangan untuk mengerjakan penggalian(excavation) dari pertambangan dan menuju pengangkutan batubara sepanjang 84 km sepanjang jalan aspal milik 44

5 perusahaan menuju fasilitas Sungai Kelanis. Di Kelanis, Adaro Indonesia meremukkan dan memuat batubara ke tongkang untuk transportasi sepanjang sungai untuk pemuatan kemudian ke kapal di pelabuhan Taboneo atau melalui fasilitas pelabuhan yang dioperasikan oleh IBT untuk tujuan pengiriman ekspor. Pengiriman domestik diangkut dengan tongkang menuju berbagai lokasi di dalam negeri. 2. PT Saptaindra Sejati ( SIS ) SIS merupakan kontraktor penambangan yang terbesar di Indonesia yang menawarkan serangkaian jasa seperti eksplorasi, pengeboran, penambangan kontrak dan dukungan logistik. Saat ini SIS memiliki 6 konsumen yang terikat dengan kontrak dengan masa berlaku yang panjang, yang biasanya sekitar 5 tahun dan banyak dari kontrak-kontrak ini telah dinegosiasikan kembali pada tahun Berdasarkan masing-masing kontrak, SIS menyediakan tenaga kerja, peralatan, dan material yang diperlukan untuk melakukan pemindahan lapisan penutup dan penambangan batubara. 3. PT Makmur Sejahtera Wisesa (MSW) PT Makmur Sejahtera Wisesa adalah anak perusahaan dimana PT Adaro Energy memiliki kepemilikan sebesar 99,92%. Direktur Utama Vinod Laroya, Direktur Keuangan Rahul Puri dan Direktur Proyek Joseph Chong memimpin dua puluh satu karyawan MSW. Proyek MSW bertujuan untuk membangun dan mengoperasikan pembangkit listrik tenaga batubara dengan kapasitas 2x30 megawatt (MW) untuk menjalankan rencana conveyordarat, yang akan melalui jalan angkutan yang telah ada dari pertambangan ke fasilitas Sungai Kelanis. Proyek ini 45

6 diharapkan akan dapat mulai beroperasi secara komersial pada awal tahun Pada tanggal 1 Maret 2006, MSW menandatangani kesepakatan untuk layanan manajemen dengan PT Akraya International. Pada tanggal 14 Februari 2007, Kesepakatan Pasokan Listrik antara MSW dan Adaro ditandatangani, yang akan berlaku sampai 1 Oktober Orchard Maritime Logistics Pte. Ltd. ( OML ), PT Maritim Barito Perkasa ( MBP ), and PT Harapan Bahtera Internusa ( HBI ) Adaro mengendalikan satu bagian dari operasi tongkang dan muatan kapal melalui OML (yang merupakan bagian yang penting dalam rantai pasokan batubara) untuk dapat mengendalikan biaya demurrage dengan lebih baik dan menggunakan tongkang secara lebih efisien. Di Sungai Barito, OML memiliki 16 tongkang, 18 kapal tunda, 3 tongkang berbaling-baling (self propelled barges), 1 akomodasi tongkang dan kapal, dan 4 derek apung yang mentransportasikan batubara bagi Adaro Indonesia dan pemasok batubara Indonesia lainnya. Sebagai bagian dari inisiatif penghematan biaya perusahaan, dua tongkang berbaling-baling yang masing-masing berkapasitas ton mulai dioperasikan pada tahun 2009 dengan kemampuan untuk bergerak dua kali lebih cepat daripada tongkang yang ditarik oleh kapal tunda. Selain Adaro yang merupakan konsumen terbesar OML, konsumen lainnya adalah PT Kideco Jaya Agung, PT Jasa Power dan PT Semen Gresik. OML juga menyediakan jasa kepada konsumer dengan pengangkutan ke terminal di Vietnam dan Kamboja, dan untukdischarge di Singapura 46

7 5. PT Sarana Daya Mandiri ( SDM ) SDM berperan dalam pengerukan alur Sungai Barito untuk membuat jalur yang lebih lebar dan lebih dalam sebagai kontraktor bagi PT Ambang Barito Nusapersada, suatu perusahaan BUMD yang ditunjuk untuk mengeruk dan mengoperasikan alur sungai yang diperbesar tersebut. Proyek pengerukan alur sungai tersebut dirampungkan pada bulan Oktober 2008 dan telah mengurangi tingkat kemacetan lalu lintas tongkang sebagai hasil pasang dan sedimentasi yang rendah dan meningkatkan kapasitas tampung sungai dari 60 juta ton per tahun menjadi 200 juta per tahun, sehingga memungkinkan tongkang untuk menyusuri sungai 24 jam per hari, setiap hari dalam setahun. 6. PT Indonesia Bulk Terminal (IBT) IBT adalah operator dari pengguna Pulau Laut Terminal batubara dari ujung selatan Pulau Laut yang dapat menghasilkan throughput sebesar 12 juta ton per tahun dan menampung kapal sampai dengan DWT.Terminal ini dapat menampung delapan stockpile dengan total kapasitas ton batubara dan sistem stockpile reclaiming yang dapat menghasilkan blending batubara secara tepat dari stockpile lainnya untuk memenuhi spesifikasi pelangganan secara akurat. Terminal ini juga merupakan lokasi yang ideal untuk perakitan kargo produksi batubara dari produsen kecil dan para trader.dalam tahun-tahun terakhir, terminal ini berfokus pada penanganan untuk batubara Adaro Indonesia. Tetapi, karena Adaro merupakan produsen dengan produk tunggal dan karena outputnya yang tinggi, Adaro Indonesia tidak menikmati manfaat atau memerlukan kemampuan pencampuran (blending) dan perakitan kargo. Adaro memiliki 47

8 kemampuan untuk memuat seluruh batubaranya melalui pelabuhan di Taboneo. 7. Coaltrade Services International Pte Ltd Coaltrade adalah perusahaan perdagangan batubara internasional yang didirikan di Singapura pada tahun 2000 untuk mendukung pertumbuhan perdagangan batubara di pasar energi internasional. Coaltrade juga dibentuk untuk menangani proses blending (pencampuran) dari batubara Adaro Indonesia dengan batubara yang lain untuk meningkatkan nilai tambah. Envirocoal memiliki kandungan sulfur dan abu yang terendah di dunia serta memiliki kandungan nitrogen yang rendah. Oleh karena itu, batubara ini mempunyai nilai tertentu untuk blending dengan batubara yang berkualitas lebih rendah dan dengan nilai yang lebih rendah. Sebelum Coaltrade didirikan, peningkatan nilai melalui blending sebelumnya hanya dinikmati oleh pelanggan mengingat Adaro Indonesia tidak dapat menangani batubara pihak ketiga menurut ketentuan PKP2B. Coaltrade memperdagangkan batubara yang dibeli dari pihak ketiga, menyediakan blending batubara dan envirocoal yang langsung dibeli dari Adaro Indonesia. 48

9 III.1.3 Struktur Organisasi Gambar III.2. Struktur Organisasi Adaro Energy Sumber ( Anggota-anggota dari Dewan Komisaris dan Direksi ditunjuk dalam RUPS. Dewan Komisaris dan Direksi masing-masing memiliki wewenang dan kewajiban yang jelas berdasarkan fungsi mereka masing-masing, seperti yang diuraikan dalam anggaran dasar perusahaan. Dewan Komisaris dan Direksi memiliki tanggung jawab untuk menjaga keberlangsungan perusahaan dalam jangka waktu yang panjang. Sama halnya Dewan Komisaris dan Direksi wajib memiliki persamaan persepsi mengenai visi, misi dan nilai-nilai perusahaan Dewan Komisaris sebagai organ dari fungsi-fungsi perusahaan dan bersama-sama bertanggung jawab untuk memantau dan memberikan saran kepada Direksi. Anggota-anggota Dewan Komisaris berwenang untuk mendapatkan akses ke area operasi, pembukuan dan catatan-catatan milik perusahaan untuk meninjau keuangan perusahaan dan informasi mengenai kerja/jalannya perusahaan.peran dan tanggung jawab Dewan Komisaris sejalan 49

10 dengan yang dijelaskan dalam pasal-pasal mengenai perkumpulan/asosiasi perusahaan, termasuk: Memantau manajemen perusahaan oleh Direksi; Meninjau laporan keuangan perusahaan dan laporan tahunan; Meninjau perencanaan dan anggaran tahunan; Mempersiapkan laporan supervisi/pengawasan/pemantauan mengenai pelaksanaan perusahaan pada RUPS; Menyetujui pembagian dividen interim; menyetujui distribusi dividen interim; Menyetujui penggunaan dana dari penawaran umum perusahaan; Melaksanakan tugas-tugas direktur saat semua anggota Direksi dilepaskan dari tugas/ jabatannya. Sedangkan Direksi sebagai organ Perusahaan, berfungsi dan bertanggung jawab bersama-sama atas manajemen perusahaan. Tiap anggota Direksi dapat menjalankan tugas dan mengambil keputusan yang sesuai dengan penugasan dan wewenang mereka masing-masing. Namun, pelaksanaan tugas tiap anggota Direksi tetap menjadi tanggung jawab bersama.saat ini, anggota Direksi terdiri dari 7 Direktur yang bertanggung jawab dalam mengatur, tidak hanya Adaro tapi juga anak perusahaannya. Semua Direktur Perusahaan telah mendapat tugastugas yang sesuai dengan kompetensi dan pengalaman. Susunan dari Dewan Komisaris PT Adaro Energy Tbk adalah: Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris : Edwin Soeryadjaya : Theodore Permadi Rachmat/ : Lim Soon Huat Ir. Subianto 50

11 Komisaris Independen : Dr. Ir. Raden Pardede Ir. Palgunadi Tatit Setyawan Susunan dari Dewan Direksi PT Adaro Energy Tbk adalah: Presiden Direktur Wakil Presiden Direktur Direktur : Garibaldi Thohir : Christian Ariano Rachmat : Chia Ah Hoo Andre J. Mamuaya David Tendian Sandiaga S. Uno Alastair Bruce Grant III.2 Metodologi Penelitian Dalam penyusunan pembahasan penulis melakukan penelitian dengan cara menggunakan metode-metode berikut ini III.2.1 Jenis dan Sumber Data Jenis data yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yakni data harga saham PT ADARO ENERGY yang berasal dari software chart nexus dan juga berasal dari 51

12 III.2.2 Metode Analisis Data 1. Candlestick digunakan untuk membaca atau memberi informasi kepada trader tentang pergerakan harga saham, misalnya harga penutupan, harga pembukaan, harga tertinggi, dan harga terendah. 2. Moving Average digunakan untuk memberikan trend yang akan datang dari pergerakan saham, serta memberikan petunjuk dari support dan resistance. Dan dalam penelitian ini moving average yang digunakan ialah MA 5 dan MA 20. Penggunaan dua buah moving average untuk mengkombinasikan kelebihan dari kedua moving average tersebut. Yang mana MA 20 berkinerja baik bila trend terus berlanjut dan MA 5 lebih baik bila trend tersebut akan reversal. 3. Transaksi beli dilakukan jika ditemukannya sinyal beli yang didapat dari candlestick dan moving average. 4. Transaksi jual dilakukan jika ditemukannya sinyal jual yang didapat dari candlestick dan moving average. 5. Dan jika tidak ditemukannya sinyal jual atau sinyal beli maka tidak akan dilakukan transaksi beli ataupun jual. III.2.3 Metode Penyajian Data Hasil analisis akan ditampilkan dalam bentuk grafik candlestick dan moving average beserta dengan penjelasan yang diperoleh oleh penulis dalam penelitian sehingganantinya mempermudah pembaca mengetahui hasil dari analisis yang dilakukan. 52

13 III.2.4 Operasionalisasi Variable Variable-variable yang diteliti sebagai berikut : Variable Definisi Indikator (simbol) Price Merupakan harga saham ADRO pada hari N di perdagangan di bursa Rp Lot Merupakan jumlah yang Lembar dibeli (1 lot = 500 lembar) Fee buy Merupakan biaya untuk Rp setiap transaksi beli sebesar 0,15% dari nilai beli Fee sell Merupakan biaya untuk Rp setiap transaksi jual sebesar 0,25% dari nilai jual Tabel III.1. Tabel Operasionalisasi Variabel 53