ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PT. UNITED TRACTORS, Tbk. : Nadya Soalagogo NPM :

Transkripsi

1 ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) PADA PT. UNITED TRACTORS, Tbk Nama : Nadya Soalagogo NPM : Dosen Pembimbing : Ani Hidayati, SE., MMSI

2 PENDAHULUAN Latar Belakang 1. Laju pertumbuhan ekonomi berkembang cukup pesat 2. Investor 3. Pengukur kinerja EVA Rumusan Masalah 1. Bagaimana kinerja keuangan PT. United Tractors, Tbk dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) periode tahun ? 2. Bagaimana PT. United Tractors, Tbk meningkatkan Economic Value Added (EVA) untuk periode selanjutnya?

3 Batasan Masalah Penulis membatasi masalah hanya pada pengukuran kinerja keuangan dengan menggunakan metode EVA untuk laporan neraca konsolidasi dan laporan laba rugi pada PT. United Tractors, Tbk periode tahun Tujuan Penelitian 1. Untuk mengetahui kinerja keuangan PT. United Tractors, Tbk dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) periode tahun Untuk mengetahui cara PT. United Tractors, Tbk meningkatkan Economic Value Added (EVA) pada periode selanjutnya.

4 Objek Penelitian PT. United Tractor, Tbk Data /Variabel yang Digunakan Metodologi Penelitian a. Jenis data : Data Kuantitatif dan Data Time Series b. Sumber Data : Data Sekunder dan termasuk dalam Data Eksternal c. Variabel yang digunakan : NOPAT, Invested Capital, WACC, dan Capital Charge Metode Pengumpulan Data Metode Studi Pustaka Alat Analisis yang Digunakan 1. NOPAT = Laba Bersih Setelah Pajak + Biaya Bunga 2. Invested Capital = Total hutang dan ekuitas Hutang jangka pendek 3. Tingkat Modal dari Hutang

5 4. Cost of Debt 5. Pajak Penghasilan 6. Tingkat Modal dari Ekuitas 7. Cost of Equity 8. WACC (Weight Average Cost of Capital) WACC = {D x rd (1-tax)} + (E x re) D = Tingkat Modal dari Hutang rd = Biaya Hutang E = Tingkat Modal dari Ekuitas r E = Biaya Ekuitas Tax = Persentase Pajak

6 9. Capital Charge = Invested Capital x WACC 10. EVA = NOPAT Capital Charge Tolak ukur yang digunakan untuk menilai kinerja perusahaan dengan metode EVA : 1. Jika EVA > 0, maka telah terjadi suatu proses nilai tambah ekonomis pada perusahaan 2. Jika EVA < 0, maka itu berarti tidak terjadi proses nilai tambah ekonomis pada perusahaan 3. Jika EVA = 0, hal ini menunjukkan posisi impas karena laba telah digunakan untuk membayar kewajiban

7 1. Perhitungan NOPAT PEMBAHASAN NOPAT = Laba Bersih Setelah Pajak + Biaya Bunga Tahun Laba Bersih Setelah Pajak Biaya Bunga NOPAT

8 2. Perhitungan Invested Capital Invested Capital = Total hutang dan ekuitas Hutang jangka pendek Tahun Total Hutang & Ekuitas Hutang Jangka Pendek Invested Capital

9 3. Perhitungan Tingkat Modal Dari Hutang Tahun Total Hutang Total Hutang & Ekuitas Tingkat Modal dari Hutang ,83% ,57% ,77% ,78% ,85%

10 4. Perhitungan Cost of Debt Tahun Biaya Bunga Total Hutang Cost of Debt ,80% ,53% ,41% ,61% ,32%

11 5. Perhitungan Pajak Penghasilan Tahun Beban Pajak Laba Sebelum Pajak Pajak Penghasilan ,29% ,45% ,21% ,74% ,15%

12 6. Perhitungan Tingkat Modal dari Ekuitas Tahun Total Ekuitas Total Hutang & Ekuitas Tingkat Modal dari Ekuitas ,16% ,43% ,22% ,21% ,14%

13 7. Perhitungan Cost of Equity Tahun Harga Saham Laba Per Saham PER Cost of Equity ,51 7,40% ,44 4,89% ,9 6,29% ,65 7,90% ,66 6,82%

14 8. Perhitungan WACC WACC = {D x rd (1-tax)} + (E x re) Tahun D Rd T E Re WACC ,83% 45,57% 40,77% 35,78% 37,85% 1,80% 29,29% 57,16% 7,40% 4,77% 1,53% 23,45% 54,43% 4,89% 3,19% 1,41% 24,21% 59,22% 6,29% 4,16% 1,61% 22,74% 64,21% 7,90% 5,51% 1,32% 27,15% 62,14% 6,82% 4,60%

15 9. Perhitungan Capital Charge Capital Charge = Invested Capital x WACC Tahun Invested Capital WACC Capital Charge ,77% ,19% ,16% ,51% ,60%

16 10. Perhitungan EVA EVA = NOPAT Capital Charge Tahun NOPAT Capital Charge EVA

17 Hasil Analisis EVA pada PT. United Tractors, Tbk (dalam jutaan rupiah, kecuali data per saham dan persentase) Periode Keterangan NOPAT Invested Capital Tingkat modal dari hutang 42,83% 45,57% 40,77% 35,78% 37,85% Cost of Debt 1,80% 1,53% 1,41% 1,61% 1,32% Pajak penghasilan 29,29% 23,45% 24,21% 22,74% 27,15% Tingkat modal dari ekuitas 57,16% 54,43% 59,22% 64,21% 62,14% Cost of Equity 7,40% 4,89% 6,29% 7,90% 6,82% WACC 4,77% 3,19% 4,16% 5,51% 4,60% Capital Charge EVA

18 Hasil Analisis Nilai EVA PT. United Tractors, Tbk Periode EVA EVA

19 KESIMPULAN Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang dilakukan terhadap kinerja keuangan pada PT. United Tractors, Tbk dengan menggunakan metode EVA pada periode tahun maka dapat diambil kesimpulan bahwa kinerja keuangan sudah baik. Hal ini ditandai dengan nilai EVA yang positif dari tahun Walaupun Nilai EVA perusahaan dari tahun mengalami fluktuasi, nilai EVA masih tetap postif yang menandakan kinerja perusahaan masih dikatakan baik. Nilai EVA yang positif menunjukkan bahwa perusahaan mampu menghasilkan nilai tambah ekonomis bagi pemegang saham dan investor. Nilai EVA yang dihasilkan PT. United Tractors, Tbk dapat ditingkatkan lagi pada periode selanjutnya dengan beberapa cara sebagai berikut : 1. Meningkatkan laba tanpa adanya tambahan modal. 2. Mengurangi beban bunga perusahaan. 3. Meningkatkan laba usaha. PT. United Tractors, Tbk harus meningkatkan penjualan produknya, dengan melakukan inovasi dan strategi yang tepat maka produk senantiasa akan digunakan oleh konsumen. 4. Menginvestasikan modal baru ke dalam project yang mendapatkan return lebih besar dari biaya modal yang ada.

20 SARAN Berdasarkan kesimpulan di atas, cara meningkatkan nilai EVA sehingga mampu menghasilkan nilai yang lebih tinggi pada tahun-tahun mendatang dapat menjadi bahan pertimbangan investor maupun calon investor untuk melakukan investasi pada perusahaan. Dalam hal ini investor maupun calon investor diharapkan cermat dalam menilai kinerja keuangan yang dihasilkan perusahaan sehingga bisa mengetahui bagaimana prospek bisnis perusahaan ke depannya.