ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun Oleh: TRI ARVINTA SEPTYANAWATI B FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2014

2 HALAMAN PENGESAHAN Yang bertanda tangann di bawah ini telah membaca Skripsi dengann judul: ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Yang ditulis oleh: NAMA : TRI ARVINTA SEPTYANAWATI NIM : B Penandatanganan berpendapat bahwa Skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima. Surakarta, 1 Agustus 2014 Pembimbing Utama Dra. Wuryaningsih D.L, M.M. Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Dr. Triyono, SE., M.Si ii

3 UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA FAKULTAS EKONOMI & BISNIS Jl. A Yani Tromol Pos 1, Pabelan Kartasura Ph.: (0271) Eks.211 Surakarta PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan dibawah ini : Nama NIRM Jurusan : TRI ARVINTA SEPTYANAWATI : : MANAJEMEN Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya.apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, makaa saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyahh Surakarta batal saya terima. Surakarta, 5 Agustus 2014 Yang membuat pernyataan, TRI ARVINTA SEPTYANAWATI iii

4 MOTTO Sesungguhnya Allah tidak merubah Keadaan sesuatu kaum sehingga mereka merubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri. (Q.S. Ar-Ra ad : 11) Sesungguhnya sesudah kesulitan akan datang kemudahan. Maka kerjakanlah urusanmu dengan sungguh-sungguh dan hanya kepada Allah kamu berharap. (Q.S. Asy-Syar I : 6-8) Dan janganlah kamu memalingkan muka dari manusia (karena sombong) dan janganlah kamu berjalan dimuka bumi dengan angkuh. Sesungguhnya Allah tidak menyukai orang-orang sombong lagi membanggakan diri. (Q.S. Al-Luqman: 18) Jadilah pemaaf ketika kau berkuasa, pemurah ketika kau susah, mengutamakan kepentingan orang lain ketika kau butuh. Kelak akan sempurnalah keutamaanmu. (Al Hadist) Bukanlah hidup kalau tidak ada masalah, bukanlah sukses kalau tidak melalui rintangan, bukanlah menang kalau tidak dengan pertarungan, bukanlah lulus kalau tidak ada ujian, dan bukanlah berhasil kalau tidak berusaha "Jadilah seperti karang di lautan yang kuat dihantam ombak dan kerjakanlah hal yang bermanfaat untuk diri sendiri dan orang lain, karena hidup hanyalah sekali. Ingat hanya pada Allah apapun dan di manapun kita berada kepada Dia-lah tempat meminta dan memohon". iv

5 HALAMAN PERSEMBAHAN Yang Utama dari segalanya, Sembah sujud serta syukur Alhamdulillah kepada Allah SWT. Taburan cinta dan kasih sayang-mu telah memberikanku kekuatan, membekaliku dengan ilmu serta memperkenalkanku dengan cinta. Atas karunia serta kemudahan yang Engkau berikan akhirnya skripsi yang sederhana ini dapat terselesaikan. Shalawat dan salam selalu terlimpahkan keharibaan Rasulullah Muhammad SAW. Kupersembahkan karya kecilku ini kepada orang yang sangat kukasihi dan kusayangi: Ibu dan Bapak tercinta Sebagai tanda bakti, hormat, dan rasa terima kasih yang tiada terhingga kupersembahkan karya kecil ini kepada Ibu dan Bapak yang telah memberikan kasih sayang, segala dukungan, dan cinta kasih yang tiada terhingga yang tiada mungkin dapat kubalas hanya dengan selembar kertas yang bertuliskan kata cinta dan persembahan. Semoga ini menjadi langkah awal untuk membuat Ibu dan Bapak bahagia karena kusadar, selama ini belum bisa berbuat yang lebih. Untuk Ibu dan Bapak yang selalu membuatku termotivasi dan selalu menyirami kasih sayang, selalu mendoakanku, selalu menasehatiku menjadi lebih baik. Terima kasih Ibu terimakasih Bapak i love you Suamiku dan Putraku tercinta Suami tercinta yang dengan kasih sayangnya selalu memberikan yang terbaik untukku dan anakku. Barra anakku, canda tawamu membuatku lupa kalau bunda pernah bersedih. Kalianlah bintang jatuh di langitku, kalianlah cahaya terang di ujung lorongku, kalianlah yang selalu menyelipkan kisah manis di setiap langkah-langkahku, dan kalianlah hadiah terindah dalam hidupku... Terimakasih suamiku dan anakku... i love you... v

6 Kakak tercinta Eka Agus Suhatta & Dwi Andrika Martha Wijaya Untuk kakak-kakakku, tiada yang paling mengharukan saat kumpul bersama kalian, walaupun sering bertengkar tapi hal itu selalu menjadi warna yang tak akan bisa tergantikan, terima kasih atas doa dan bantuan kalian selama ini, hanya karya kecil ini yang dapat aku persembahkan. Maaf belum bisa menjadi panutan seutuhnya, tapi aku akan selalu menjadi yang terbaik untuk kalian semua... I love you Keluarga Besar Tercinta Terimakasih banyak atas doa dan dukungannya. Semua sahabat dan teman-temanku seperjuangan Liiea, Lail, Dhyta, Ika, Emi, Retno serta temanteman Fakultas Ekonomi dan Bisnis terimakasih banyak bantuan, doa, nasehat, serta hiburan dan semangat yang kalian berikan selama aku kuliah, aku tak akan melupakan semua yang telah kalian berikan selama ini. Dosen Pembimbing Tugas Akhirku Ibu Dra. Wuryaningsih Dwi Lestari, MM. selaku dosen pembimbing tugas akhir saya, terima kasih banyak bu, saya sudah dibantu selama ini, sudah dinasehati, sudah diajari, saya tidak akan lupa atas bantuan dan kesabaran dari ibu. Almamaterku vi

7 ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Rasio Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan manufaktur sektor otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun sebanyak 18 perusahaan. Teknik pengambilan sampling yang digunakan adalah metode purposive sampling yaitu teknik pengambilan sampel secara sengaja sesuai dengan persyaratan sampel yang diperlukan. Dengan metode tersebut sampel dipilih berdasarkan kriteria tertentu tersebut antara lain: (1) Perusahaan manufaktur pada sektor otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun (2) Memiliki data dan laporan keuangan yang berkaitan dengan pengukuran variabel penelitian. (3) Menerbitkan laporan keuangan per 31 Desember Berdasarkan kriteria tersebut di atas maka diperoleh sampel data perusahaan manufaktur sektor otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sebanyak 18 perusahaan. Sumber data diperoleh dari laporan keuangan yang diterbitkan Indonesia Capital Market Directory (ICMD) dan IDX Yearly Statistics. Variabel dependen dalam penelitian ini menggunakan Harga Saham dan variabel independen yaitu Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE). Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda, koefisien determinasi (R 2 ), dan uji hipotesis dengan uji t dan uji F. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya secara individual variabel Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sedangkan variabel Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Untuk peneliti yang akan datang jika ingin meneliti dengan tema yang sama, disarankan peneliti menggunakan penelitian yang lebih luas cakupannya (diluar akuntansi) dengan memasukkan variabel-variabel baru ke dalam model penelitian. Atau penelitian selanjutnya sebaiknya dilakukan pada kondisi yang berbeda dari penelitian ini, karena penelitian ini dilakukan pada kondisi ekonomi yang secara makro dalam kondisi yang cukup stabil dari krisis ekonomi. Kata Kunci: Rasio Keuangan, harga saham, perusahaan manufaktur sektor otomotif, Bursa Efek Indonesia (BEI) vii

8 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Puji syukur alhamdulillah senantiasa penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat,rahmat, taufik, hidayah, dan inayah-nya, serta shalawat dan salam juga senantiasa tercurah kepada Rasulullah Muhammad SAW yang menjadi Nabi akhir zaman pembawa kebenaran islam yang hakiki.sehingga penulis skripsi yang berjudul Analisis Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) dapat diselesaikan tepat pada waktunya dengan baik. Penelitian ini merupakan tugas akhir yang disusun penulis untuk memenuhi persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.Penulis menyadari bahwa dalam proses penulisan skripsi ini banyak mengalami kendala, sehingga perlu banyak dukungan dan bantuan berupa moril, materiil, dan spirituil baik secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak. Berkat bantuan, bimbingan, kerjasama dari berbagai pihak dan berkah dari Allah SWT sehingga kendala-kendala yang dihadapi tersebut dapat diatasi.untuk itu penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Allah SWT yang telah memberikan nikmat dan karunia serta kemudahan dalam menyelesaikan skripsi ini. viii

9 2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji, M.S., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 4. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE, M.Si., selaku Ketua Jurusan Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 5. Ibu Zulfa Irawati SE, M.Si., selaku pembimbing akademik yang selama ini selalu member arahan-arahan dengan sabar dan bijak. 6. Ibu Dra. Wuryaningsih Dwi Lestari, MM., selaku dosen pembimbing dengan sabar, tekun, tulus dan ikhlas yang telah meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan bimbingan, motivasi, arahan, dan saransaran yang sangat berharga kepada penulis selama menyusun skripsi ini. 7. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis terutama Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah mengampu dan memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama memempuh studi. 8. Seluruh Dosen dan Staf Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu serta bantuan kepada penulis. 9. Bapak Ibuku tercinta dan tersayang serta keluarga besar yang telah memberikan kasih sayang dengan selalu memberi arahan-arahan, nasehat dan pesan-pesan, terimakasih banyak untuk semua dukungan baik moril ix

10 maupun materiil yang telah diberikan sejak kecil dan selalu mendoakan keberhasilan serta keselamatan selama menempuh pendidikan. Semoga Allah SWT membalas dengan Jannah-Nya. 10. Keluarga kecilku, Suamiku dan Putraku Muhammad Abrizam Barra Alfatih tercinta dan tersayang yang telah memberikan cinta, sayang, dukungan dan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini. 11. Teman-teman seperjuangan yang bisa menjadi sahabat penulis, Yulia Immawati, Lail Riya Safitri, Devi Riesta Aryani, Ika Mardina Juli Astuti, Emi Ardyanti, dll terimakasih atas semangat, bantuan, dan doanya. 12. Semuapihakyang tidak dapat penulis sebut satu persatu yang telah membantu dalam penyelesaian penulisan skripsi ini. Semoga Allah SWT memberikan balasan yang berlipat ganda kepada semuanya. Dengan segala kerendahan hati penulis menyadari masih banyak terdapat kekurangan-kekurangan, sehingga penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini akan penulis terima dengan senang hati. Dan hanya kepada Allah SWT penulis serahkan segalanya semoga naskah skripsi ini bermanfaat khususnya bagi penulis dan umumnya bagi kita semua. Wassalamualaikum Wr.Wb. Surakarta, 5 Agustus 2014 Penulis, TRI ARVINTA SEPTYANAWATI x

11 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... Halaman i LEMBAR PENGESAHAN... LEMBAR PERNYATAAN KEASLIAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... ABSTRAKSI... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... ii iii iv v vii viii xi xiii xiv xv BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Masalah C. Tujuan Penelitian D. Manfaat Penelitian E. Sistematika Penulisan BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Harga Saham B. Saham C. Kinerja Keuangan D. Laporan Keuangan E. Analisis Rasio Keuangan F. Pasar Modal G. Penelitian Terdahulu H. Hipotesis xi

12 BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Kerangka Konseptual B. Definisi Operasional Variabel C. Populasi dan Sampel D. Teknik Pengambilan Sampel E. Jenis dan Sumber Data F. Teknik Pengumpulan Data G. Metode Analisis Data BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Pemilihan Sampel dan Pengumpulan Data B. Deskripsi Data C. Uji Asumsi Klasik D. Pengujian Hipotesis E. Pembahasan BAB V PENUTUP A. Kesimpulan B. Keterbatasan Penelitian C. Saran-Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii

13 DAFTAR TABEL Halaman Tabel II.1 Penelitian Terdahulu Tabel IV.1 Sampel Penelitian Tabel IV.2 Deskripsi Data Penelitian Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas Tabel IV.5 Hasil Uji Autokorelasi Tabel IV.6 Hasil Heteroskedastisitas Tabel IV.7 Hasil Uji Analisis Regresi Berganda.. 61 Tabel IV.8 Hasil Uji t Tabel IV.9 Hasil Uji F.. 65 xiii

14 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar II.1 Kurva Permintaan Gambar II.2 Kurva Penawaran Gambar II.3 Kurva Permintaan dan Penawaran Gambar III.4 Kerangka Konseptual xiv

15 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Lampiran 2. Lampiran 3. Lampiran 4. Lampiran 5. Lampiran 6. Lampiran 7. Lampiran 8. Lampiran 9. Daftar Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun Nilai Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun Nilai Net Profit Margin (NPM) Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun Nilai Return On Assets (ROA) Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun Nilai Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun Hasil Uji Deskriptif Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Hipotesis Distribusi Nilai t tabel Lampiran 10. Distribusi Nilai F tabel xv