ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS HARGA KOMODITAS TERHADAP AKTIVITAS PASAR SAHAM DI INDONESIA SKRIPSI

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS HARGA KOMODITAS TERHADAP AKTIVITAS PASAR SAHAM DI INDONESIA SKRIPSI Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas Dan Memenuhi Persyaratan Guna Meraih Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis UNS Surakarta Disusun Oleh: SIDRATUL NUR HIDAYATI NIM. F FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2015 i

2 ABSTRAK ANALISIS PENGARUH VOLATILITAS HARGA KOMODITAS TERHADAP AKTIVITAS PASAR SAHAM DI INDONESIA Oleh : SIDRATUL NUR HIDAYATI F Studi meneliti pengaruh volatilitas harga komoditas terhadap aktivitas pasar saham di Indonesia.Tujuan penelitian ini adalah untuk menemukan bukti empiris tentang bagaimana pengaruh volatilitas harga komoditas terhadap pasar saham secara keseluruhan dan apakah harga komoditas berpengaruh secara berbeda pada sektor tertentu di pasar saham di Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah harga komoditas, indeks sektoral serta indeks harga saham gabungan dari bulan januari tahun 2008 hingga bulan desember tahun Pengujian dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda.pengujian dilakukan dengan menggunakan software SPSS for windows versi 16.0.Hasil penelitian menunjukkan bahwa harga emas berpengaruh signifikan pada indeks sektor perdagangan, jasa, dan investasi; indeks property serta pada indeks harga saham gabungan.harga minyak berpengaruh signifikan pada indeks sektor keuangan; pertambangan; properti dan indeks harga saham gabungan.harga batubara tidak berpengaruh signifikan pada aktivitas pasar saham di Indonesia.Harga kelapa sawit berpengaruh signifikan terhadap indeks pada sektor pertanian dan pertambangan. Kata Kunci : harga komoditas, indeks sektoral, IHSG, pasar saham ii

3 ABSTRACT ANALYSIS OF EFFECT OF COMMODITY PRICE VOLATILITY ON ACTIVITIES STOCK MARKET IN INDONESIA By : Sidratul Nur Hidayati NIM. F The study examined the effects of commodity price volatility on the stock market activity in Indonesia. The purpose of this research is to find empirical evidence on how the effect of commodity price volatility on the stock market as a whole and whether commodity prices affect differently on certain sectors in the stock market in Indonesia. The population in this study is the price of commodities, as well as the sectoral index stock price index from January 2008 to December of Testing in this study using multiple linear regression. Tests carried out using SPSS for Windows version The results showed that gold prices have a significant effect on the index of trade, services, and investment; property index and the stock price index. Oil prices have a significant effect on the financial sector index; mining; property and the stock price index. Coal prices had no significant effect on the activity of the stock market in Indonesia. Palm oil prices have a significant effect on the index on agriculture and mining. Keywords: commodity prices, sectoral index, stock index, stock market iii

4 iv

5 v

6 vi

7 MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO Boleh jadi kamu membenci sesuatu, padahal ia amat baik bagimu, dan boleh jadi (pula) kamu menyukai sesuatu, padahal ia amat buruk bagimu; Allah mengetahui, sedang kamu tidak mengetahui. (QS. Al Baqarah 2:216) Karya ini kupersembahkan untuk: Kedua orang tuaku tercinta Ketiga kakakku tersayang Keluarga besar dan teman-teman yang selalu mendukung vii

8 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan limpahan rahmat hidayah dan berkah kesehatan, serta kemampuan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Volatilitas Harga Komoditas Terhadap Aktivitas Pasar Saham di Indonesia. Sholawat serta salam semoga selalu tercurahkan kepada Rasulullah Muhammad SAW, beserta keluarga, sahabat, dan orang-orang yang mengikuti hingga hari akhir kelak. Penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk meraih gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya bantuan dan dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada : 1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si.selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Bapak Reza Rahardian, SE.M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen. 3. Bapak Muh Juan Suam Toro. SE.M.Si, selaku dosen pembimbing yang dengan penuh kesabaran memberikan bimbingan, arahan, dan masukan selama penyusunan skripsi ini. 4. Bapak Haryanto, SE.M.Si, selaku pembimbing akademik. 5. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan berbagai ilmu pengetahuan, sehingga dapat menambah wawasan dan pengetahuan bagi penulis. viii

9 6. Kedua orang tua yang sangat saya cintai, terima kasih atas doa, dukungan dan semangatnya sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. 7. Ketiga kakakku, Mas Frida, Mbak Tika dan Mas Antok terima kasih untuk dukungan dan semangat kalian. 8. Sahabat-sahabatku Manajemen FEB UNS 2011, Weny, Prili, Rizka, Ratri, Niken, Rodhiyah, Pamulia, Masayu, Tyas atas waktu, semangat, dukungan dan pengalaman yang berharga. 9. Teman-teman Program Studi Manajemen angkatan 2011, terima kasih atas doa dan bantuan kalian semua yang telah memberikan dukungan dan semangat kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini. 10. TIM KKN Sukoharjo, Paluhombo 2014 atas pengabdian dan cerita kita. 11. TIM Magang Sosro, Dewanti dan Hanan untuk kerja keras, waktu, dan pengalaman kita. 12. Terima kasih penulis ucapkan untuk orang terdekat saya yang selalu setia mendoakan dan mendukung penyelesaian skripsi ini. 13. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu per satu yang telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Penulis yakin bahwa pada skripsi ini masih banyak kekurangan sehingga masukan berupa saran dan kritik yang membangun akan selalu penulis harapkan untuk memperbaiki skripsi ini. Surakarta,6 Juli 2015 Penulis ix

10 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i ABSTRAK... ii ABSTRACT...iii HALAMAN PERSETUJUAN...iv HALAMAN PENGESAHAN... v PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI...vi MOTTO DAN PERSEMBAHAN...vii KATA PENGANTAR... viii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL...xiv DAFTAR GAMBAR...xv BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 6 BAB II KAJIAN TEORI x

11 2.1 Kajian Teori Pasar Modal Suku Bunga Inflasi Nilai Kurs Indeks Harga Saham Harga Komoditas Penelitian Terdahulu Kerangka Pemikiran BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis dan Desain Penelitian Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasi Uji Model Pemilihan Sampel Metode Pengumpulan Data DefinisiOperasional Variabel xi

12 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data Pengujian Data Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolineritas Autokorelasi Heteroskedastisitas Pengujian Hipotesis Uji F Statistik Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 ) Uji Koefisien Regresi secara Parsial (Uji-T) Pembahasan BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Implikasi Keterbatasan xii

13 5.4 Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii

14 DAFTAR TABEL Tabel III.1 Variabel Penelitian Tabel IV.1 Nilai Statistik Deskriptif Tabel IV.2 Hasil Uji Normalitas Tabel IV.3 Hasil Uji Multikolineritas Tabel IV.4 Hasil Uji Autokorelasi Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas Tabel IV.6 Hasil Uji Koefisien Regresi secara Simultan (Uji F) Tabel IV.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi Tabel IV.8 Hasil Uji Koefisien Regresi secara Parsial xiv

15 DAFTAR GAMBAR Gambar 1 Harga Minyak Mentah vs Harga Komoditas Tahun Gambar 2 Kerangka Pemikiran xv