Modul ke: Manajemen Keuangan ANALISIS LAPORAN KEUANGAN. Fakultas EKONOMI. Program Studi Manajemen Nurahasan Wiradjegha, S.E.,M.

Transkripsi

1 Modul ke: 03 Manajemen Keuangan ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Fakultas EKONOMI Program Studi Manajemen Nurahasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak

2 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Modul ini membahas tentang teknik-teknik analisa laporan keuangan yang berfungsi untuk mengukur kinerja dan kondisi keuangan perusahaan

3 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Rasio Keuangan Umumnya, perhitungan sekumpulan rasio keuangan akan mengawali analisis laporan keuangan Rasio keuangan dirancang untuk mengungkapkan kekuatan/kelemahan relatif suatu perusahaan dibandingkan dengan perusahaan lain pada industri yang sama Rasio keuangan juga menunjukkan posisi keuangan yang membaik/memburuk selama periode tertentu

4 RASIO LIKUIDITAS Rasio likuiditas menunjukkan hubungan antara aktiva lancar perusahaan dan utang lancar Maka, rasio ini juga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi utang yang jatuh tempo Dua jenis rasio likuiditas yang sering digunakan adalah: Rasio lancar Rasio cepat atau acid test ratio

5 RASIO MANAJEMEN AKTIVA Rasio manajemen aktiva mengukur keefektivan perusahaan dalam mengelola aktivanya Rasio ini mencakup: - Perputaran persediaan - Days sales outstanding (DSO) - Perputaran aktiva tetap - Perputaran total aktiva

6 RASIO MANAJEMEN UTANG - Rasio manajemen utang mengungkapkan besarnya perusahaan dibiayai dengan utang dan kemungkinan tidak dapat dipenuhinya utang perusahaan - Rasio ini mencakup: # Rasio utang # Rasio kelipatan pembayaran bunga (times-interestearned ratio) # Rasio cakupan beban tetap (fixed charge coverage ratio)

7 RASIO PROFITABILITAS Rasio profitabilitas menunjukkan pengaruh gabungan dari kebijakan likuiditas, manajemen aktiva, amanjemen utang terhadap hasil operasi Rasio ini mencakup: Marjin laba atas penjualan Rasio BEP Pengembalian atas total aktiva Pengembalian atas ekuitas saham biasa

8 RASIO NILAI PASAR # Rasio nilai pasar (market value ratio) menghubungkan harga saham perusahaan dengan laba dan nilai buku per saham # Rasio ini menunjukkan apa yang dipikirkan investor atas kinerja masa lalu dan prospek masa depan perusahaan Rasio ini terdiri dari: - Rasio harga/laba (P/E) - Rasio nilai pasar/buku (M/B)

9 ANALISIS TREN # Analisis tren dilakukan dengan memplot rasio pada suatu waktu # Pentingnya analisis ini karena menunjukkan apakah rasio perusahaan meningkat atau memburuk pada suatu periode waktu

10 ANALISIS TREN

11 SISTEM DU PONT # Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio perputaran aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE) # Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki kinerja perusahaan

12 SISTEM DU PONT

13 BENCHMARKING Benchmarking adalah proses membandingkan perusahaan tertentu dengan sekelompok perusahaan benchmark

14 MELENGKAPI ANALISIS RASIO Selain analisis rasio, para analis juga harus memeriksa: - Kualitas data keuangan - Diversifikasi perusahaan untuk menghadapi perubahan kebiasan pembelian konsumen - Rencana perusahaan atas susksesi manajemen

15 KESIMPULAN ANALISIS RASIO # Perbandingan dapat dilakukan dengan dua pendekatan, yaitu Year-to-year Changes Analysis dan Index-Number Trend Series Analysis. # Dalam pendekatan year-to-year changes analysis, perbandingan dibuat dengan cara menghitung perubahan absolut dan perubahan relatif (persentase) dari tahun ke tahun setiap elemen laporan keuangan. # Perubahan absolut diperlukan untuk memperoleh perspektif yang tepat dan kesimpulan yang valid tentang perubahan yang terjadi. # Perubahan relatif (persentase) diperlukan untuk menentukan berarti tidaknya (signifikansi) dari setiap perubahan yang terjadi.

16 ANALISIS KOMPARATIF # Analisis komparatif adalah teknik analisis yang dilakukan dengan cara membuat perbandingan antar elemen (laporan keuangan) yang sama untuk beberapa periode yang berurutan. # Tujuan analisis komparatif adalah untuk mempe-roleh gambaran tentang arah dan kecenderungan (tendensi) tentang perubahan yang mungkin akan terjadi pada setiap elemen laporan keuangan di masa yang akan datang. # Informasi hasil analisis komparatif bermanfaat untuk memperediksi tentang kemungkinan yang akan terjadi pada setiap elemen laporan keuangan di masa yang akan datang.

17 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Posisi Keuangan Komparatif Per 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Nama Rekening Perubahan Absolut Perubaha n Relatif Aset Kas Rp Rp Rp ,67% Surat Berharga Rp Rp (Rp ) -66,67% Piutang Dagang (neto) Rp Rp Rp ,67% Piutang Wesel Rp Rp Rp ,67% Persediaan Rp Rp Rp ,00% Beban Dibayar di Muka Rp Rp0 (Rp ) -100,00% Total Aset Lancar Rp Rp Rp ,00%

18 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Posisi Keuangan Komparatif Per 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Tanah Rp Rp Rp ,00% Bangunan Rp Rp Rp ,00% Akum Depresiasi Bangunan (Rp ) (Rp ) (Rp ) 50,00% Peralatan Rp Rp Rp ,00% Akum Depresiasi Peralatan (Rp ) (Rp ) (Rp ) 100,00% Total Aset Tetap Rp Rp Rp ,31% Investasi Jangka (Rp ,00% Panjang Rp Rp0 ) Hak Paten (neto) Rp Rp (Rp ) -20,00% Total Aset Rp Rp Rp ,33%

19 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Posisi Keuangan Komparatif Per 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Liabilitas dan Ekuitas Utang Dagang Rp Rp Rp ,22% Utang Wesel Rp Rp Rp ,00% Utang Biaya Rp Rp Rp ,86% Total Liabilitas Jangka Pendek Rp Rp Rp ,00% Utang Bank Rp Rp Rp0 0,00% Utang Obligasi Rp0 Rp Rp Total Liabilitas Jangka Panjang Rp Rp Rp ,00% Modal Saham Rp Rp Rp0 0,00% Biasa Agio Saham Biasa Rp Rp Rp0 0,00% Laba Ditahan Rp Rp Rp ,00% Total Ekuitas Rp Rp Rp ,11% Total Liabilitas dan Ekuitas Rp Rp Rp ,33%

20 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Laba Rugi Komprehensif & Laba Ditahan Komparatif Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Perubah Nama Rekening Perubahan Absolut an Relatif Penjualan Rp Rp Rp ,39% Retur&Potongan Penj. Rp Rp Rp ,00% Penjualan Bersih Rp Rp Rp ,00% BebanPokok Penjualan: Persediaan, 1 Januari Rp Rp Rp ,86% Pembelian Rp Rp Rp ,98% BarangTersediaUtk Dijual Rp Rp Rp ,57% Persediaan,31Desember Rp Rp Rp ,00% Beban Pokok Penjualan Rp Rp Rp ,00% Laba Bruto Rp Rp Rp ,50%

21 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Laba Rugi Komprehensif & Laba Ditahan Komparatif Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Perubah Nama Rekening Perubahan Absolut an Relatif Penjualan Rp Rp Rp ,39% Retur&Potongan Penj. Rp Rp Rp ,00% Penjualan Bersih Rp Rp Rp ,00% BebanPokok Penjualan: Persediaan, 1 Januari Rp Rp Rp ,86% Pembelian Rp Rp Rp ,98% BarangTersediaUtk Dijual Rp Rp Rp ,57% Persediaan,31Desember Rp Rp Rp ,00% Beban Pokok Penjualan Rp Rp Rp ,00% Laba Bruto Rp Rp Rp ,50%

22 ANALISIS KOMPARATIF Laba Bruto Rp Rp Rp ,50% Beban Usaha: Beban Administrasi Rp Rp Rp ,00% Beban Distribusi Rp Rp Rp ,00% Beban Usaha Rp Rp Rp ,00% Laba Usaha Rp Rp Rp ,67% Beban Lain: Beban Bunga Rp Rp Rp ,00% Beban Lain Rp Rp Rp ,00% Laba Sebelum Pajak Rp Rp Rp ,14% Pajak Penghasilan Rp Rp Rp ,14% Laba Tahun Berjalan Rp Rp Rp ,14% Penghasilan Komprehensif Rp0 Laba Komprehensif Rp Rp Rp ,14% Laba Ditahan, 1 Januari Rp Rp Rp ,65% Rp Rp Rp ,44% Dividen Rp Rp Rp ,96% Laba Ditahan, 31 Januari Rp Rp Rp ,00%

23 Kesimpulan (komparatif) # Dari sisi neraca, pada tahun 2009 aktiva perusahaan mengalami peningkatan sebesar 33%. Kenaikan itu disebabkan oleh adanya kenaikan baik pada aktiva lancar maupun aktiva tetap. Hal itu mengindikasikan bahwa pada tahun 2010 perusahaan telah melakukan perluasan usaha untuk meningkatkan aktiva lancarnya untuk mendukung peningkatan penjualan. # Dari sisi neraca, pada tahun 2010 utang dan modal perusahaan juga mengalami peningkatan dalam jumlah yang sama dengan peningkatan aktiva (33%). Hal itu bisa disebabkan karena perusahaan mendanai kegiatan perluasan usahanya.

24 Kesimpulan (komparatif) # Dari sisi laba-rugi, pada tahun 2010 penjualan dan laba komprehensif juga mengalami peningkatan masing-masing sebesar 30% dan 32%. Hal itu menunjukkan bahwa perusahaan dapat memanfaatkan perluasan usaha yang telah dilakukan. # Dari sisi laba-rugi juga nampak bahwa sebagai akibat adanya perluasan usaha perusahaan meningkatkan efisiensi kegiatan produksinya. Hal itu tercermin pada peningkatan HPP (25%) yang diperlukan untuk mendukung peningkatan penjualan yang lebih kecil daripada peningkatan penjualannya (30%), sehingga peningkatan laba komprehensif yang terjadi (32%) jauh lebih besar daripada peningkatan penjualan (30%).

25 Kesimpulan (komparatif) # Dengan kata lain, berbagai keputusan yang diambil oleh perusahaan pada tahun 2010 untuk melakukan perluasan usaha nampaknya cukup tepat karena perusahaan dapat memanfaatkannya untuk meningkatkan perolehan laba. # Namun demikian, karena perluasan usaha tersebut didanai dengan menggunakan tambahan utang dan tambahan modal, maka di masa yang akan datang perusahaan harus dapat lebih efektif dan efisien lagi operasinya. Hal itu disebabkan karena beban keuangan (bunga) yang harus ditanggung oleh perusahaan di masa yang akan datang juga semakin berat.

26 Terima Kasih Nurhasan Wiradjegha, S.E., M.Ak