EKUITAS PEMEGANG SAHAM Mata Kuliah Akuntansi Keuangan 2

Transkripsi

1 EKUITAS PEMEGANG SAHAM Mata Kuliah Akuntansi Keuangan 2 PENGANTAR Saham preferen Saham preferen merupakan saham yang memiliki banyak keutamaan dibandingkan dengan saham biasa. Saham preferen biasa disebut juga dengan saham campuran. Ada banyak kelebihan yang dimiliki oleh saham preferen dibandingkan dengan saham biasa, namun secara karakteristik saham campuran sama seperti saham biasa. Saham biasa umumnya hanya diberikan secara terbatas sesuai dengan jumlah yang diberikan. Saham preferen prinsipnya sama dengan saham biasa dimana saham jenis ini juga sebagai instrumen finansial dari sebuah kepemilikan perusahaan yang menerbitkan sahamnya. Dengan penerbitan saham preferen, perusahaan bisa mendapatkan dana berupa uang tunai untuk pendanaan jangka panjang perusahaan tersebut. Hal ini bisa meningkatkan modal bisnis suatu perusahaan disamping menerbitkan obligasi. Biasanya saham preferen juga dijual seperti saham biasa dan penjualannya meliputi 2 tipe pasar seperti berikut : Pasar primer Pasar sekunder Saham preferen Jenis jenis saham preferen Saham preferen sama halnya seperti saham biasa yang memiliki ciri khas tersendiri. Berikut adalah ciri khasnya : 1. Mempunyai tingkatan atau level, saham preferen bisa diterbitkan dengan ciri khas tertentu. 2. Memiliki tunggakan dari penghasilan dan aktiva, untuk urusan pendapatan deviden saham preferen memiliki prioritasnya tersendiri.

2 3. Dividen yang didapat sifatnya stack/kolektif, artinya saham jenis ini bisa mendapatkan dividen yang menumpuk jika sebelumnya tidak mendapatkan dividen sama sekali. 4. Saham preferen umumnya bisa dijadikan kembali menjadi saham biasa dengan persyaratan persetujuan dari pihak penerbit saham dan pemegang saham. Saham preferen Sifat saham biasa Berbeda sedikit dengan saham preferen, saham biasa umumnya memiliki ciri seperti berikut : 1. Pemegang saham dapat memilih komisaris perusahaan. 2. Bila penerbit saham menerbitkan saham baru maka hak bisa diutamakan. 3. Tanggung jawab terhadap saham hanya yang diberikan saja TUJUAN PERKULIAHAN Pada bab ini akan dijelaskan mengenai pengertian saham preferen dan kebijakan deviden. Setelah menyelesaikan perkuliahan, mahasiswa diharapkan mampu: Mahasiswa mampu menjelaskan akuntansi dan pelaporan saham preferen. Mahasiswa mampu menjelaskan kebijakan yang digunakan dalam pembagian deviden. Mahasiswa mampu mengidentifikasi berbagai bentuk pembagaian deviden Mahasiswa mampu menjelaskan akuntansi untuk deviden saham kecil dan besar, dan untuk pemecahan saham Mahasiswa mampu menunjukkan bagaimana menyajikan dan menganalisis ekuitas pemegang saham

3 DESKRIPSI MATERI : SAHAM PREFEREN A. SAHAM PREFERREN Saham preferen ( preferred stock ) adalah saham dengan kelas khusus yang memiliki beberapa preferensi atau kelebihan atau fiktur yang tidak dimiliki oleh saham biasa, Karekteristik berikut adalah yang paling sering berkaitan dengan penertiban saham preferen : 1. Preferensi atas deviden 2. Preferensi atas aktiva pada saat likuidasi 3. Dapat dikonvensi menjadi saham biasa 4. Dapat ditebus pada opsi perseroan 5. Tidak mempunyai haksuara Karakteristik yang membedakan saham preferen dengan saham biasa mungkin terletak pada sifatnya yang lebih tertutup dan negatif di samping preferensinya. Misalnya, saham preferen tidak memiliki hak suara, tidak kumulatif, dan non partisipasi. Saham preferen biasanya diterbitkan dengan suatu nilai pari, dan preferensi dividen dinyatakan sebagai suatu persentase dari nilai pari. Jadi pemegang saham preferen 8%, dengan nilai pari $100 memberikan hak dividen tahunan $8 per saham. Saham ini biasanya disebut saham preferen 8%. Dalam kasus saham preferen tanpa nilai pari, preferensi dividen dinyatakan sebagai jumlah dolar spesifik ( specific dollar amount) per saham, misalnya $7 per saham. Saham ini umumnya di sebut saham preferen $7. Preferensi untuk dividen tidak memastikan bahwa dividen akan dibayar; hal itu hanya merupakan jaminan bahwa tingkat dividen yang di tetapkan atau jumlah yang dapat ditetapkan pada saham preferen harus dibayar sebelum ada dividen yang dibayar untuk saham biasa. Sebuah perusahaan sering kali menerbitkan saham preferen (dan bukan meminjam uang) karena menghindari tingginya rasio hutang terhadap ekuitas. Dalam kasus lain, perusahaan menerbitkan saham preferen melalui private placement dengan perusahaan lain pada tingkat dividen dibawah rata-rata pasar karena perusahaan itu akan menerima dividen yang hampir bebas pajak (karena peraturan IRS yang menyebutkan bahwa 70% atau 80% dividen mendapatkan pengurangan pajak). B. KARAKTERISTIK SAHAM PREFERREN Sebuah perseroan dapat menyertakan preferensi atau batasan pada setiap kombinasi yang diinginkan untuk menerbitkan saham preferen, sepanjang tidak bertentangan secara spesifik dengan hukum negara bagian, dan perseroan itu dapat menerbitkan lebih dari

4 satu kelompok saham preferen. Karakteristik paling umum yang melekat pada saham preferen akan di bahas berikut ini : 1. Saham preferen kumulatif ( cumulative preferred stock ) dinyatakan bahwa jika perseroan gagal membayar dividen dalam satu tahun, maka harus di bayarkan dalam tahun berikutnya sebelum laba dapat dibagikan kepada pemegang saham biasa. 2. Saham preferen partisipasi ( convertible preferred stock ) membagi rata dengan pemegang saham biasa setiap pembagian laba di luar tingkat yang ditentukan. Jadi, saham preferen 5%, jika berpartisipasi penuh, akan menerima tidak hanya pengembalian 5%, tetapi juga deviden pada tingkat yang sama seperti yang dibayarkan kepada pemegang saham biasa jika jumlah yang melebihi 5% dari nilai pari atau nilai ditetapkan dibayarkan kepada pemegang saham biasa. 3. Saham preferen konvertibel ( convertible preferred stock ) mengizinkan pemegang saham, menurut opsinya, menukar saham preferen menjadi saham biasa pada rasio yang telah di tentukan sebelumnya. Pemegang saham preferen konvertibel tidak hanya menikmati klaim preferen atas deviden tetapi juga memiliki opsi konversi ke pemegang saham biasa dengan partisipasi tak terbatas atas laba. 4. Saham preferen yang dapat di tarik ( callable preferred stock ) mengizinkan perusahaan penerbit saham untuk menarik atau menebus, pada opsinya, saham preferen yang beredar pada tanggal tertentu di masa depan dan pada harga yang di tentukan. Banyak penerbitan saham preferen bersifat dapat ditarik. Harga penarikan atau penebusan biasanya ditetapkan sedikit di atas harga penerbitan awal dan biasanya ditentukan pada satuan yang berkaitan dengan nilai pari. Karakteristik dapat ditarik memungkinkan perusahaan menggunakan modal yang diperoleh melalui penerbitan saham semacam itu, sampai kebutuhan telah terpenuhi atau saham tidak menguntungkan lagi. 5. Saham preferen yang dapat ditebus Semakin banyak terbitan saham preferen yang mempunyai karakter yang membuat yang membuat sekuritas itu bersifat seperti hutang (mempunyai kewajiban hukum untuk membayar) dan bukan seperti instrumen ekuitas. Misalnya, saham preferen yang dapat ditebus (redeemable preferred stock)

5 mempunyai periode penebusan wajib atau karakter penebusan yang tidak dapat dikontrololeh perusahaan penerbit saham. Contoh Transaksi Saham Preferen : PT MNO menerbitkan lembar saham preferen dengan nilai par Rp 300 dengan harga Rp per lembar saham. Bishop mencatat penerbitan saham sebagai berikut: Kas Saham preferen Agio saham preferen C. Akuntansi dan Pelaporan Saham Preferen Akuntansi saham preferen pada saat penerbitannya sama dengan akuntansi saham biasa. Perusahaan mengalokasikan proceeds antara nilai pari saham preferen dan tambahan modal disetor. Sebagai gambaran, misalkan Bishop Co. Menerbitkan saham preferen dengan nilai pari sebesar $10 seharga $12 persaham. Bishop mencatat penerbitan ini sebagai berikut. Kas Saham preferen Modal disetor sebagai kelebihan nilai pari Oleh karena itu, Bishop membuat akun terpisah antara dua jenis saham yang berbeda ini. Berkebalikan dengan obligasi konvertibel (dicatat sebagai kewajiban saat tanggal penerbitan), perusahaan memasukkan saham preferen konvertibel sebagai ekuitas pemegang saham. Di samping itu, ketika menerbitkan saham preferen konvertibel, tidak ada justifikasi teoritis untuk mengakui keuntungan atau kerugian. Perusahaan tidak mengakui keuntungan atau kerugian ketika berurusan dengan pemegang saham dalam kapasitas mereka sebagai pemilik perusahaan. Namun perusahaan memakai metode nilai buku mendebit saham preferen dan tambahan modal disetor yang terkait dan mengkredit saham biasa dan tambahan modal disetor (apabila ada kelebihan).

6 D. KEBIJAKAN DIVIDEN Sangat sedikit perusahaan yang membayar dividen dalam jumlah yang sama dengan laba ditahan yang tersedia secara legal. Alasan utamanya adalah Sebagai berikut : 1. Persetujuan (kontrak obligasi) dengan kreditor tertentu untuk menahan semua atau sebagian laba, dalam bentuk aktiva, guna membentuk proteksi tambahan terhadap kemungkinan kerugian 2. Beberapa hukum perseroan Negara bagian mensyaratkan bahwa laba yang ekuivalen dengan biaya saham treasuri yang dibeli dilarang untuk diumumkan sebagai dividen 3. Kerugian untuk menahan aktiva yang tidak dibayarkan sebagai dividen guna membiayai pertumbuhan atau ekspansi 4. Keinginan untuk memperlancar pembayaran dividen dari tahun ke tahun dengan mengakumulasi laba dalam tahun-tahun yang menghasilkan laba dan menggunakan akumulasi itu sebagai dasar untuk membayar dividen tahun-tahun yang buruk 5. Keinginan untuk membentuk perlindungan atau penyangga terhadap kemungkinan kerugian atau kesalahan dalam kalkulasi laba. Kondisi Keuangan dan Pembagian Dividen Eksistensi kewajiban lancar sangat kuat menyatakan bahwa sebagian dari kas diperlukan untuk membayar kewajiban lancar ketika jatuh tempo. Selain itu kebutuhan akan uang tunai sehari-hari untuk penggajian dan pengeluaran lainnya yang tidak dimasukkan dalam kewajiban lancar juga memerlukan kas. Jadi, sebelum dividen diumumkan, manajemen harus mempertimbangkan ketersediaan dana untuk membayar dividen. Suatu dividen sebaiknya tidak dibayarkan kecuali baik posisi keuangan sekarang ataupun yang akan datang tampak menjamin pembagian dividen. Jenis-Jenis Dividen 1. Dividen Tunai / kas Pengumuman dividen tunai merupakan kewajiban dan karena pembayaran biasanya harus harus dilakukan dengan segera dan biasanya disebut sebagai kewajiban lancar Contoh transaksi Deviden Tunai / Kas :

7 Tanggal 2 Juni PT PQR mengumumkan pembayaran kas dividen Rp 200 atas saham yang terutang pada tanggal 12 Juli kepada semua pemegang saham yang tercatat pada tanggal 22 Juni : Tanggal pengumuman (2 Juni) Laba ditahan Utang dividen Tanggal pencatatan (22 Juni) No entry Tanggal pembayaran (12 Juli) Utang dividen Kas Dividen Properti Hutang dividen dalam bentuk aktiva perusahaan selain kas, dapat berupa barang dagang, real estate, atau investasi yang dirancang oleh dewan direksi. Ketika dividen property diumumkan, maka perusahaan harus menetapkan kembali nilai wajar property yang akan dibagikan dengan mengakui setiap keuntungan atau kerugian sebagai perbedaan nilai wajar dengan nilai buku pada tanggal pengumuman. Contoh transaksi Dividen Properti : PT QRS melakukan transfer kepada pemegang saham beberapa investasinya dalam bentuk sekuritas senilai Rp dengan mengumumkan dividen properti tanggal 12 Desember 2012, untuk didistribusikan tanggal 22 Januari 2X13 kepada pemegang saham yang tercatat pada 2 Januari Pada tanggal pengumuman, sekuritas tersebut memiliki nilai wajar Rp ,000 Tanggal pengumuman (12 Desember 2012) Unrealized Holding Gain or Loss Kerugian Investasi ekuitas Laba ditahan Utang dividen properti Tanggal distribusi (22 Januari 2013) Utang dividen property Investasi ekuitas Dividen Likuidasi Dividen yang tidak didasarkan pada laba ditahan, yang menyiratkan bahwa dividen ini merupakan pengembalian dari investasi pemegang saham dan bukan dari laba.

8 Dengan kata lain, setiap dividen yang tidak didasarkan pada laba merupakan pengurangan modal disetor prusahaan dan sejauh itu merupakan dividen likuidasi. Contoh Transaksi Dividen Likuidasi : PT RST menerbitkan sebuah dividen kepada pemegang saham biasa sebesar Rp Pengumuman menyebutkan bahwa pemegang saham harus mempertimbangkan Rp sebagai pendapatan dan sisanya sebagai pengembalian modal. Tanggal pengumuman Laba ditahan Agio saham biasa Utang dividen Tanggal pembayaran Utang dividen Kas Dividen Saham Penerbitan oleh suatu perseroan atas saham miliknya sendiri kepada pemegang saham atas dasar prorata. Contoh 1 Dividen Saham : PT UVW memiliki 2 juta lembar saham biasa beredar dengan nilai par Rp 200 dan laba ditahan sebesar Rp 700 juta. Jika PT UVW mengumumkan 10 persen dividen saham, maka perusahaan menerbitkan 200 ribu lembar saham tambahan kepada pemegang saham. Jika nilai wajar saham saat itu adalah Rp 300 per lembar, maka pencatatannya adalah: Tanggal pengumuman Laba ditahan Saham biasa yang dapat didistribusikan Agio saham biasa Tanggal distribusi Saham biasa yang dapat didistribusikan Saham biasa 60 juta 40 juta 20 juta 40 juta 40 juta Contoh 2 Dividen Saham :

9 PT UVW memiliki 2 juta lembar saham biasa beredar dengan nilai par Rp 200 dan laba ditahan sebesar Rp 700 juta. Jika PT UVW mengumumkan 30 persen dividen saham, maka perusahaan menerbitkan 600 ribu lembar saham tambahan kepada pemegang saham. Jika nilai wajar saham saat itu adalah Rp 300 per lembar, maka pencatatannya adalah: Tanggal pengumuman Laba ditahan (600 ribu x Rp 200) Saham biasa yang dapat didistribusikan Tanggal distribusi Saham biasa yang dapat didistribusikan Saham biasa 120 juta 120 juta 120 juta 120 juta Pemecahan Saham Manajemen dari banyak perusahaan merasa yakin bahwa untuk menjalin hubungan dengan masyarakat yang lebih baik, kepemilikan yang lebih luas sangat diperlukan. Karena itu, mereka ingin memiliki harga pasar yang cukup rendah sehingga berada dalam batas kemampuan mayoritas calon investor. Untuk mengurangi nilai pasar saham, cara yang biasa dilakukan adalah dengan melakukan pemecahan saham. Dari sudu pandang akuntansi, tidak ada ayat jurnal untuk mencatat pemecahan saham. Namun suatu catatn memorandum dibuat untuk menunjukkan bahwa nilai pari saham telah berubah, dan jumlah saham telah bertambah. Contoh pemecahan saham : Ekuitas sebelum 2-for-1 split Ekuitas sesudah 2-for-1 split

10 Saham biasa, 2 juta lembar dengan nilai par Rp 200 Laba ditahan Rp400 juta Rp200 juta Rp600 Saham biasa, 4 juta lembar dengan nilai par Rp 100 Laba ditahan Rp400jut a Rp200jut a Rp600jut juta a Perbedaan Pemecahan Saham dan Dividen Saham Pemecahan saham menghasilkan kenaikan jumlah saham yang beredar dan penurunan nilai pari atau nilai ditetapkan per saham. Sementara dividen saham, meskipun menghasilkan kenaikan jumlah saham yang beredar, namun tidak mengurangi nilai pari, jadi dividen itu menambah total nilai pari saham yang beredar. Ketika tambahan saham diterbtikan dengan tujuan mengurangi harga pasar per unit, maka pembagian itu lebih merupakan pemecahan saham daripada dividen saham. Pembagian ini biasanya timbul jika jumlah saham yang diterbitkan lebih besar dari 20%- 25% jumlah saham yang beredar sebelumnya. Selain itu, karena nilai pari saham yang beredar juga tidak berubah, maka transfer dari laba ditahan hanya dilakukan jumllah yang disyaratkan menurut akta. Biasanya hal ini merupakan transfer laba ditahan ke modal saham sebesar nilai pari saham yang diterbitkan yang berlawanan dengan transfer nilai pasar sham yang diterbitkan. Dampak pada Pengumuman Pembayaran Pengumuman dan distribusi

11 dividen kas dividen kas Dividen saham kecil Dividen saham besar Share split Laba ditahan Berkurang Tetap Berkurang a Berkurang b Tetap Modal saham Tetap Tetap Bertambah b Bertambah b Tetap Agio saham Tetap Tetap Bertambah c Tetap Tetap Jumlah ekuitas Working capital Berkurang Tetap Tetap Tetap Tetap Berkurang Tetap Tetap Tetap Tetap Jumlah asset Tetap Berkurang Tetap Tetap Tetap Jumlah saham beredar Tetap Tetap Bertambah Bertambah Bertambah a Harga pasar b Nilai par/dinyatakan c Nilai lebih harga pasar dengan nilai par E. PENYAJIAN EKUITAS

12 Ref. Laporan Keuangn PLN dari website perusahaan F. PENYAJIAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS Ref. Laporan Keuangn PLN dari website perusahaan G. ANALISIS Tiga rasio yang digunakan yaitu : 1. Tingkat Pengembalian atas ekuitas saham biasa Rumus : Laba bersih dividen preferen

13 Rata - rata common equity Contoh Analisis Ekuitas : PT XYZ memiliki laba bersih Rp 200 juta, mengumumkan dan membayar dividen preferen sebesar Rp 50 juta, dan rata-rata ekuitas pemegang saham biasa sebesar Rp 1 milyar. Nb : Rasio menunjukkan seberapa banyak dollar dari laba bersih yang diperoleh perusahaan untuk setiap dolar yang diinvestasikan pemilik. 2. Rasio pembayaran Rumus : Dividen kas Laba bersih dividen preferen Contoh soal : PT XYZ memiliki dividen kas sebesar Rp 200 juta dan laba bersih sebesar Rp 500 juta, dan tidak ada saham preferen beredar Nb : Menunjukkan rasio pendapatan yang diperoleh investor atas laba bersih perusahaan

14 3. Nilai buku per saham Rumus : Ekuitas pemegang saham biasa Saham yang beredar Contoh soal : PT XYZ memiliki 500 ribu lembar saham biasa beredar dengan total nilai Rp 300 juta. Nb :Jumlah yang akan diterima oleh tiap lembar saham jika perusahaan dilikuidasi berdasarkan jumlah yang dilaporkan pada neraca DAFTAR PUSTAKA Kieso, Weygandt, Walfield. Intermediate Accounting Kieso, IFRS edition, John Wiley. Aren, Alvin A. Elder, Randal J dan Beasley, Mark S. Auditing dan Jasa Asuransi Pendekatan Terintegrasi. Jilid 2,Edisi Keduabelas, Erlangga, Intermediate Accounting Kieso, Weygandt, Walfield, IFRS edition, John Wiley Standar Akuntansi Keuangan Dewan Standar Akuntansi Keuangan, IAI International Financial Reporting Standards Certificate Learning Material The Institute of Chartered Accountants, England and Wales

15