ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN

Transkripsi

1 ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN Skripsi Disusun Untuk Melengkapi Tugas-Tugas Dan Memenuhi Persyaratan Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta Oleh : BAYU PRANANTO F FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2016 i

2 ABSTRAK ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN BAYU PRANANTO F Dalam penelitian ini judul yang diambil adalah ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dampak aksi perusahaan dalam melakukan akuisisi terhadap kinerja keuangan perusahaan pengakuisisi dengan pertimbangan sinergi yang diharapkan dapat terlihat dalam jangka waktu satu sampai tiga tahun sebelum dan sesudah akuisisi. Penelitian ini dilakukan untuk menguji variabel konvergensi Akisisi (T) terhadap kinerja keuangan yang diproksi dengan GPM, OPM, NPM, ROA dan ROE. Faktor yang diduga berpengaruh serta digunakan dalam penelitian ini sebagai variabel kontrol antara lain size, leverage dan growth sale. Penelitian ini menggunakan variabel akusisi untuk mengukur perbedaan kinerja keuangan dua tahun sebelum akusisi dan dua tahun setelah akuisisi dengan menggunakan dummy variabel. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebanyak 14 perusahaan yang sudah listing di BEI periode 2008 sampai dengan Hasil analisis menunjukkan bahwa variabel Akusisi pada Model 1 sampai model 5 memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kierja keuangan yang diproksi dengan GPM, OPM, NPM, ROA dan ROE. Variabel kontrol yaitu leverage pada model 4 dan model 5 berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan ROA dan ROE. ii

3 ABSTRACT AN ANALYSIS FINANCIAL COMPANY TO ACQUISITIONING ON COMPANIES ENLISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD In this research, the title is taken An Analysis Financial Company to Acquisitioning on Companies Enlisted in Indonesia Stock Exchange Period The purpose of this study was to determine the impact of corporate actions in the acquisition of the company s financial performance with consideration the acquisitioning company synergies that are expected to appear within one to three years before and after acquisitioning. This study was conducted to test the variable convergence Acquisition (T) to the financial performance proxy for GPM, OPM, NPM, ROA and ROE. Factors that are supposed to influence and used in this study as control variables are include size, leverage and growth sale. This study uses a variable acquisition to measure the difference in financial performance two years before and two years after the acquisition of the acquisition by using dummy variables. the sample used in this study are as many as 14 companies already listed on the Stock Exchange from 2008 to The result of the analysis showed that the variables acquisition model 1 to 5 has a significant impact on the financial performance to the proxy for GPM, OPM, NPM, ROA and ROE. Control Leverage on the model 4 and model 5 has significant effect on the financial performance ROA and ROE. iii

4 HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING Skripsi dengan judul: ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN Surakarta, Juni 2016 Disetujui dan diterima oleh Pembimbing, Irwan Trinugroho, S.E, M.Sc, PhD NIP iv

5 SURAT PERNYATAAN Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret: Nama NIM. Program Stud i Judul Tugas Akhir : Bayu Prananto : F : Manajemen : Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei Tahun Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa skripsi yang saya buat ini adalah benarbenar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan/salinan/saduran dari karya orang lain. Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan penjabutan gelar sarjananya. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya. Surakarta, Juni 2016 Mahasiswa Bayu Prananto NIM.F v

6 MOTTO Belajarlah selagi yang lain tidur, Bekerjalah selagi yang lain sedang bermalasmalasan (William Arthur Ward) Bersemangatlah meraih apa-apa yang bermanfaat bagimu dan berdoalah kepada Allah SWT dan jangan lemah (HR Bukhori) If you are working on something exciting that you are really care about, you don t have to be pushed. The vision pulls you (Steve Jobs) vi

7 PERSEMBAHAN Allah SWT Kedua Orang Tua Kekasih tersayang Tim Hore Manajemenn Transfer vii

8 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat AllahSWT atas rahmat dan anugerah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN , sebagai salah satu syarat menyelesaikan program sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Usaha penyususnan skripsi ini tidak akan terealisasi dengan baik tanpa adanya partisispasi dari semua pihak. Oleh karenanya, penulis menyampaikan terima kasih dan rasa hormat kepada: 1. Irwan Trinugroho, S.E, M.Sc, PhD selaku Dosen Pembimbing yang telah berkenan memberikan waktu dan bimbingannya dalam menyelesaikan penelitian ini. 2. Dr. Hunik Sri Runing SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Reza Rahardian SE.M.Si, Ketua Program Sarjana Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surkarta. 4. Seluruh Dosen Pengajar dan Pengelola Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat dan memberikan bantuan selama peneliti mengikuti perkuliahan. 5. Orang tua dan keluarga yang selalu memberikan kesabaran, dukungan, doa, pengorbanan dan kasih sayang, sehingga penulis dapat terus berkarya dan mewujudkan setiap cita-cita. viii

9 6. Semua sahabat S1 Transfer Manajemen angkatan Serta semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu, terimakasih untuk semua doa, dukungan dan bantuannya dalam penulisan dan penyelesaian skripsi ini. Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, segala bentuk kritik dan masukan sangat diharapkan. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat. Surakarta, Juni 2016 Penulis ix

10 DAFTAR ISI Halaman Halaman Judul... i Abstrak... ii Abstract... iii Halaman Persetujuan... iv Surat Pernyataan Skripsi... v Motto... vi Persembahan... vii Kata Pengantar... viii Daftar Isi... x Daftar Tabel... xiii Daftar Gambar... xiv BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Perumusan Masalah... 5 C. Tujuan Penelitian... 6 D. Manfaat Penelitian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori... 7 B. Penelitian Terdahulu C. Kerangka Pemikiran D. Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Ruang Lingkup Penelitian B. Populasi dan Sampel x

11 C. Data dan Sumber Data D. Identifikasi Variabel dan Pengukuran Variabel E. Metode Analisis Data BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data B. Statistik Deskriptif C. Uji Asumsi Klasik D. Persamaan Regresi E. Pembahasan BAB V PENUTUP A. Kesimpulan B. Keterbatasan C. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL TABEL Halaman 4.1 Deskripsi Variabel Penelitian Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Autokorelasi Uji Regresi Berganda Uji Koefisien Determinasi Hasil Uji F DAFTAR GAMBAR GAMBAR Halaman 2.1 Kerangka Penelitian Uji Heteroskedastisitas xii