BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Setiap perusahaan yang didirikan tentu bertujuan untuk memperoleh laba atau keuntungan yang dapat dipergunakan untuk kemakmuran pemilik perusahaan atau pemegang saham. Untuk mendapatkan keuntungan tersebut perusahaan melakukan penjualan kepada masyarakat luas. Penjualan yang dilakukan dapat berupa penjualan tunai maupun penjualan secara kredit. Akan tetapi dalam perkembangan industri, khususnya industri manufaktur di Indonesia pada saat ini, telah banyak jenis perusahaan yang didirikan sehingga menimbulkan persaingan dalam masalah penjualan. Memperhatikan ketatnya persaingan inilah maka suatu perusahaan sering melakukan penjualan secara kredit di samping kebijakan tunai atau cash dalam upaya mendorong volume penjualannya. Strategi penjualan kredit ini pulalah yang pada saat ini diterapkan oleh PT. Wijaya Indonesia Makmur Bicycle (WIM Cycle) Cabang Setia Budi - Medan. Dalam kenyataan yang dialami di lapangan, PT. WIM Cycle Cabang Setia Budi - Medan mendapati bahwa penjualan secara kredit sangat efektif dalam meningkatkan volume penjualan perusahaan yang berpotensi besar meningkatkan perolehan labanya juga. Hal ini berdasarkan atas pendapat yang dikemukakan Riyanto (2001:86) bahwa dengan memberikan piutang berarti perusahaan memberikan kesempatan dananya berputar untuk memperoleh lebih banyak lagi jumlah laba. Kas memang dibutuhkan untuk pemenuhan kebutuhan operasional sehari-hari perusahaan. Akan tetapi jumlah kas di tangan yang terlalu banyak juga kurang baik karena itu berarti banyak dana yang dibiarkan menganggur. Semakin cepat piutang berputar maka itu berarti perusahaan semakin cepat dan efisien dalam memutar aktivanya dan itu berarti pula bahwa kesempatan perusahaan memperoleh laba semakin besar. Walau bagaimanapun juga kebijakan penjualan secara kredit tidak dapat dipandang hanya dari satu sisi yakni untuk tujuan peningkatan laba melalui peningkatan penjualan. Secara teori Riyanto (2001 : 86) menyimpulkan bahwa

2 semakin besar jumlah piutang berarti semakin besar profitability-nya namun bersamaan dengan itu juga berarti semakin besar risiko yang mungkin terjadi atas likuditasnya. Dengan bertambahnya proporsi penjualan kredit dari keseluruhan penjualan, akan bertambah pula jumlah investasi dalam bentuk piutang yang akan juga mempertinggi risiko tidak terbayarnya piutang di masa yang akan datang. Hal tersebut terjadi karena penjualan kredit tidak segera menghasilkan penerimaan kas, melainkan justru menimbulkan piutang langganan. Barulah kemudian pada hari jatuh tempo terjadi aliran kas masuk yang berasal dari pengumpulan piutang tersebut (Riyanto, 2001 : 85). Dengan bercermin pada keadaan resesi serta krisis moneter yang melanda Indonesia dewasa ini, penjualan secara kredit merupakan kegiatan yang cukup beresiko bahkan cenderung kurang menguntungkan karena para debitur sering memperlambat pembayaran demi menjaga likuiditas mereka sendiri. Sementara itu kebutuhan akan likuiditas tidak hanya dimiliki oleh debitur, perusahaan pemberi kredit juga memerlukan kondisi keuangan yang likuid demi keberlangsungan hidup perusahaannya. Maka masalah kemudian timbul ketika debitur melakukan pembayaran piutang melampaui waktu jatuh tempo yang telah ditetapkan. Semakin besar penjualan kredit yang diberikan perusahaan, serta semakin tinggi saldo piutang perusahaan yang mengalami masalah dalam pelunasannya, maka semakin tinggi kemungkinan perusahaan tersebut mengalami masalah dalam likuiditas keuangannya. Untuk itulah pihak manajemen PT. WIM Cycle menyadari perlunya penanganan yang efisien dan serius secara profesional untuk menetapkan kebijakan manajemen piutang sebagai upaya menjaga kuantitas perolehan laba sekaligus memelihara likuiditas keuangan perusahaannya mereka. Berikut adalah informasi dan gambaran fluktuasi total penjualan kredit, perputaran piutang, juga keadaan likuiditas dan profitabilitasnya ditinjau dari segi Cash Ratio serta Profit Marginnya selama periode 2003 s.d 2008.

3 Tahun Net Sales Tabel 1.1 Penjualan, Laba Bersih, Kas, Hutang Lancar dan Total Aktiva PT. Wijaya Indonesia Makmur Bicycle Net Operating Income Cash Current Liabitilities Total Assets ,372,550, ,112, ,584,239 1,134,007,790 2,714,540, ,454,035, ,142, ,067,497 1,196,764,384 2,730,160, ,481,239, ,235, ,822,835 1,245,780,940 2,737,633, ,505,325, ,741, ,591,949 1,258,474,289 2,750,955, ,978,027, ,955, ,513,977 1,265,797,362 2,884,452, ,453,293, ,418, ,900,807 1,173,173,200 3,003,539,916 Sumber: Laporan Keuangan PT. WIM Cycle Cabang Setia Budi - Medan periode 2003 s.d 2008, data diolah

4 Tabel 1.2 Receivable Turnover, Periode Pengumpulan Piutang Usaha, Likuiditas dan Profitabilitas PT. Wijaya Indonesia Makmur Bicycle Tahun Receivable Turnover (Kali) Periode Pengumpulan Piutang Usaha (Hari) Cash Ratio Net Profit Margin Operating Assets Turnover (Kali) Earning Power % 3.86% % % 4.04% % % 4.13% % % 4.24% % % 4.25% % % 6.48% % Sumber: Laporan Keuangan PT. WIM Cycle Cabang Setia Budi - Medan periode 2003 s.d 2008, data diolah

5 Berdasarkan Tabel 1.1 dan Tabel 1.2 di atas dapat diamati bahwa perputaran piutang dan periode pengumpulan piutang dari tahun 2003 sampai tahun 2008 cenderung stabil dengan sedikit fluktuasi yang dialami setiap tahunnya, sementara cash ratio perusahaan terus mengalami penurunan dan baru mengalami peningkatan pada tahun 2007 serta kembali menurun pada tahun Kondisi ini tidak sejalan dengan teori yang menyatakan bahwa perputaran piutang berbanding lurus dengan cash ratio, dimana semakin tinggi tingkat perputaran piutang semakin tinggi pula cash rationya. Demikian pula dengan profit margin dari tahun 2003 sampai dengan tahun Profit margin terus mengalami peningkatan sementara return on asset-nya cenderung tetap dan tidak banyak berfluktuasi, dimana hal tersebut juga akan berpengaruh terhadap kemaksimalan perusahaan dalam memperoleh laba (Earning Power). Berdasarkan uraian di atas maka perlu rasanya mengetahui secara pasti mengenai kebijakan manajemen piutang yang diterapkan, masalah-masalah yang mengikutinya serta bagaimana cara pemecahannya. Melihat hal ini penulis kemudian tertarik untuk menyusun skripsi dengan judul Analisis Penerapan Kebijakan Manajemen Piutang Serta Pengaruhnya Terhadap Cash Ratio, Net Profit Margin dan Earning Power Pada PT. Wijaya Indonesia Makmur Bicycle Industry Cabang Setia Budi Medan. B. Perumusan Masalah Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan, maka perumusan masalah dalam penelitian ini adalah: 1. Bagaimanakah tingkat efisiensi manajemen piutang PT. WIM Cycle?, dan 2. Apakah manajemen piutang berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap likuiditas dan profitabilitasnya selama periode 2003 s.d 2008? C. Kerangka Konseptual Mengkaji hubungan antara manajemen piutang terhadap likuiditas dan profitabilitas, Keown et al (2001 : 94) memberikan pendapat bahwa satu alat yang dapat digunakan untuk mengukur likuiditas dari piutang dagang perusahaan adalah dengan menggunakan daftar umur piutang sebagai indikator rasio

6 perputaran piutang dagang (account receivable turnover ratio). Oleh karena itu penulis menggunakan Receivable Turnover dan Rata-rata Periode Pengumpulan Piutang Usaha sebagai indikator manajemen piutang pada PT. WIM Cylce Sementara sebagai indikator likuiditas penulis menggunakan Cash Ratio dan indikator profitabilitasnya adalah Profit Margin dan Earning Power. Maka berdasarkan uraian di atas, gambaran model kerangka konseptual yang akan penulis kaji adalah sebagai berikut: Manajemen Piutang: 1. Receivable Turnover: (X) Rasio Likuiditas: Cash Ratio (Y 1 ) Rasio Profitabilitas: Net Profit Margin (Y 2 ) Earning Power (Y 3 ) Gambar 1.1 : Kerangka Konseptual Sumber : Sartono, Riyanto (Diolah oleh penulis) D. Hipotesis Sugiyono (2006 : 51) mengatakan hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap rumusan masalah penelitian karena jawaban yang diberikan baru didasarkan pada teori yang relevan, belum didasarkan pada fakta-fakta empiris yang diperoleh melalui pengumpulan data. Berdasarkan rumusan masalah yang telah diuraikan maka penulis merumuskan hipotesis sebagai berikut: 1. Receivable Turnover berpengaruh secara signifikan terhadap Cash Ratio. 2. Receivable Turnover berpengaruh secara signifikan terhadap Net Profit Margin. 3. Receivable Turnover berpengaruh secara signifikan terhadap Earning Power.

7 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis: 1. Efektifitas kebijakan piutang pada PT. WIM Cycle Cabang Setia Budi - Medan, ditinjau dari segi Receivable Turnover dan Periode Pengumpulan Piutang Usahanya 2. Hubungan antara Receivable Turnover dengan Cash Ratio 3. Hubungan antara Receivable Turnover dengan Net Profit Margin 4. Hubungan antara Receivable Turnover dengan Earning Power 2. Manfaat Penelitian Manfaat dari penelitian ini adalah: a. Bagi Perusahaan Sebagai sumbangan pemikiran serta tambahan informasi bagi PT. WIM Cycle Cabang Setia Budi - Medan mengenai pengaruh manajemen piutang terhadap likuiditas dan profitabilitas perusahaan, sehingga dapat menjadi bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan keuangan di masa mendatang. b. Bagi Penulis Memberikan kesempatan bagi penulis untuk menerapkan teori yang telah didapatkan di bangku kuliah serta memberikan kontribusi yang besar bagi pemikiran penulis untuk memperluas cakrawala berpikir ilmiah dalam bidang keuangan, khususnya dalam bidang pengaruh manajemen piutang terhadap likuiditas perusahaan. c. Bagi Pihak Lain Sebagai referensi bagi pihak lain khususnya bagi mahasiswa untuk tujuan penelitian selanjutnya. F. Metode Penelitian 1. Batasan Operasional Penelitian ini terbatas pada hubungan antara perputaran piutang (Receivable Turnover) sebagai X terhadap Cash Ratio (Y 1 ), Profit Margin (Y 2 ), dan Return on

8 Assets (Y 3 ) dengan menggunakan analisis regresi linier sederhana. Peneliti menggunakan data laporan keuangan tahunan PT. WIM Cycle selama tahun 2003 s.d Variabel yang dianalisis dalam penelitian ini adalah perputaran piutang (Receivable Turnover), rasio likuiditas (Cash Ratio), dan rasio profitabilitas atau sering juga disebut rasio rentabilitas (Profit Margin dan Earning Power) 2. Definisi Operasional Variabel Definisi operasional variabel merupakan penjelasan mengenai pengertian teoritis variabel sehingga dapat diamati dan diukur. Di dalam suatu penelitian terdapat dua variabel yang digunakan, yaitu: variabel bebas (independent variable = X) dan variable tidak bebas (dependent variable = Y). a. Variabel Bebas (Independent Variable) Variabel perputaran piutang (Receivable Turnover) = X. Rasio ini adalah rasio yang menggambarkan kemampuan dana yang tertanam dalam piutang berputar dalam suatu periode tertentu. (Riyanto, 2001 : 334). Receivable Turnover = NetCreditSales Average Receivable b. Variabel Tidak Bebas (Dependent Variable) b1. Rasio likuiditas merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya pada saat ditagih (Kasmir, 2000 : 286). Semakin besar rasio likuiditas yang dimiliki perusahaan maka semakin likuid pula kondisi keuangan perusahaan tersebut. Untuk melakukan pengukuran rasio ini, terdapat beberapa jenis rasio yang masing-masing memiliki maksud dan tujuan tersendiri. Adapun jenis-jenis rasio likuiditas tersebut adalah sebagai berikut: 1. Current Ratio (Rasio Lancar), merupakan perhitungan rasio yang didasarkan pada perbandingan sederhana antara total Aktiva Lancar dan Kewajiban Lancar (Walsh, 2003 : 106).

9 Rasio Lancar dapat dihitung dengan rumus: Current Ratio = CurrentAssets CurrentLiabilities x 100% 2. Quick Ratio (Rasio Cepat), merupakan perhitungan yang dapat dilakukan hanya dengan mengurangi nilai Persediaan dari Aktiva Lancar dan membagi hasilnya dengan total Kewajiban Lancar (Walsh, 2003 : 108). Rasio Cepat dapat dihitung dengan rumus: CurrentAssets Inventory Quick Ratio = x CurrentLiabilities 100% 3. Cash Ratio (Rasio Kas), merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan melunasi kewajiban yang harus segera dibayar dengan harta likuid yang dimiliki perusahaan tersebut (Kasmir, 2000 : 289). Rasio kas dapat dihitung dengan rumus: Rasio Kas = Kas + SetaraKas x Hu tan glancar 100% 4. Working Capital to Total Assets Ratio, merupakan perbandingan antara aktiva lancar (Current Assets) dikurangi hutang lancar (Current Liabilities) dengan jumlah aktiva (Riyanto, 2001 : 333) Working Capital to Total Assets Ratio dapat dihitung dengan rumus: CurrentAssets CurrentLiabilities x TotalAssets 100% Dalam penelitian ini penulis memakai Cash Ratio sebagai variabel Y 1. b2. Rasio Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba dan aktiva operasional. Dengan mengetahui profitabilitas maka dapat diketahui efisien tidaknya suatu perusahaan

10 dalam menjalankan usahanya atau kegiatannya. Menurut Harahap (2002:304) menyatakan bahwa rasio profitabilitas disebut juga dengan rasio rentabilitas yaitu menggambarkan kemampuan perusahaan mendapatkan laba melalui semua kemampuan, dan sumber yang ada seperti penjualan, kas, modal, jumlah karyawan, cabang, dan sebagainya. Pada umumnya rentabilitas dirumuskan sebagai: L x 100% M Cara untuk menilai profitabilitas suatu perusahaan ada bermacammacam, tergantung pada laba dan aktiva atau modal mana yang akan diperbandingkan satu dengan yang lainnya (Riyanto, 2001:36). Untuk kebutuhan penelitian ini penulis akan meninjau profitabilitas dari segi rentabilitas ekonominya atau sering juga disebut sebagai earning power. Tinggi rendahnya earning power ditentukan oleh dua faktor yaitu: 1. Profit Margin, yakni perbandingan antara net operating income dengan net sales, dimana perbandingan tersebut dinyatakan dalam persentase (Riyanto, 2001:37). Profit margin dapat dihitung dengan rumus: Net Profit Margin = NetOperatingIncome NetSales x 100% 2. Operating Assets Turnover, yakni kecepatan berputarnya operating assets dalam suatu periode tertentu (Riyanto, 2001:37). Return on Assets dapat dihitung dengan rumus: Operating Assets Turnover = NetSales OperatingAssets Berdasarkan acuan kedua faktor tersebut di atas maka earning power dapat diperoleh dengan menggunakan rumus sebagai berikut: (Riyanto, 2001:38) Earning Power = Profit Margin x Operating Assets Turnover

11 Dalam penelitian ini maka penulis memakai Profit Margin sebagai Y 2 dan Earning Power sebagai Y Lokasi dan Waktu Penelitian Penelitian ini dilakukan pada PT. Wijaya Indonesia Makmur Bicycle Cabang Setia Budi - Medan yang berlokasi di Jalan Setia Budi No. 6 - Medan. Penelitian ini mulai dilakukan pada bulan Agustus 2009 dan direncanakan selesai pada bulan Januari Jenis Data Dalam melakukan penelitian ini penulis menggunakan dua (2) jenis data, yakni data primer dan sekunder. 1. Data Primer Penelitian ini menggunakan data primer, dimana data tersebut diperoleh dari hasil wawancara dengan pihak-pihak yang terlibat di perusahaan dan yang dapat memberikan data laporan keuangan yang dibutuhkan penulis. 2. Data Sekunder Data sekunder yang penulis gunakan dalam penelitian ini berupa: a. Sejarah berdirinya perusahaan b. Struktur organisasi dan pembagian tugas perusahaan c. Hasil publikasi, buku-buku ilmiah dan literatur lainnya yang diperoleh sehubungan dengan masalah yang diteliti. 5. Teknik Pengumpulan Data Untuk mengumpulkan data yang dibutuhkan dalam penelitian ini, teknik yang dilakukan penulis adalah: a. Teknik wawancara, yakni suatu cara mengumpulkan data atau bahanbahan keterangan melalui tanya jawab dan tatap muka langsung dengan pegawai yang berwenang dalam memberikan informasi yang dibutuhkan.

12 b. Studi dokumentasi, yakni suatu cara mengumpulkan data dengan cara meneliti dokumen-dokumen berupa laporan keuangan PT. Wijaya Indonesia Makmur Bicycle tahun 2002 s.d 2008 serta sumber-sumber dari media massa lain berupa internet, artikel dan jurnal yang relevan. 6. Metode Analisis Data Dalam analisis data yang terkumpul melalui penelitian ini, terlebih dahulu ditetapkan metode analisis yang akan dipergunakan sehingga pelaksanaannya lebih mudah dan terarah serta dapat dipertanggung jawabkan. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah: a. Metode Deskriptif, yaitu suatu metode dimana data yang diperoleh kemudian dikumpulkan, disusun serta dianalisis untuk kemudian diinterpretasikan secara objektif sehingga diperoleh gambaran yang sebenarnya mengenai kondisi piutang dan likuiditas perusahaan. b. Metode Analisis Statistik b.1 Analisis Regresi Linier Sederhana Persamaan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas yaitu perputaran piutang (receivable turnover) terhadap likuiditas perusahaan (Sugiyono, 2006 : 204) adalah: Y = a + bx + (i) Dimana: Y = Rasio Likuiditas (Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Working Capital to Total Assets Ratio) X = Rasio perputaran piutang (Receivable Turnover Ratio) b = Perkiraan koefisien regresi untuk mengukur besarnya pengaruh x terhadap Y a = Konstanta = Epsilon atau variabel pengganggu b.2 Koefisien Determinasi R Square disebut koefisien determinasi yang berarti berupa persen likuiditas perusahaan, dapat dijelaskan oleh variabel perputaran piutang

13 (receivable turnover). Angka R Square adalah pengkuadratan dari koefisien korelasi. R Square, berkisar pada angka 0 sampai 1, dengan catatan semakin lemah hubungan kedua variabel. b.3 Pengujian Hipotesis Uji signifikansi individual (Uji -t) Pengujian ini dilakukan untuk menguji variabel bebas (Xi) apakah mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variable tidak bebas (Yi). Kriteria hipotesis dalam penelitian ini adalah: 1. Ho : b1 = 0 Artinya tidak terdapat pengaruh bebas yang signifikan dari variabel tidak bebas (koefisien regresi tidak signifikan). 2. Ha : b1 0 Artinya terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel bebas terhadap variabel tidak bebas ( koefisien regresi signifikan) Kriteria pengambilan keputusan: a. Membandingkan Statistik Hitung dengan Statistik Tabel Jika statistik t hitung statistik t tabel, maka Ho diterima. Jika statistik t hitung statistik t tabel, maka Ho ditolak. Statistik t hitung didapat dari tabel output Statistik t tabel. Tingkat signifikan (Alpha) = 5% Df = derajat kebebasan = jumlah data - 2 b. Berdasarkan Probabilitas Jika probabilitas 0.05, maka Ho diterima. Jika probabilitas 0.05, maka Ho ditolak.