ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Transkripsi

1 Modul ke: ANALISIS LAPORAN KEUANGAN Modul ini membahas tentang teknik-teknik analisa laporan keuangan yang berfungsi untuk mengukur kinerja dan kondisi keuangan perusahaan Fakultas EKONOMI Program Studi Manajemen Nurahasan Wiradjegha, S.E.,M.Ak

2 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Rasio Likuiditas Kemampuan perusahaan untuk memenuhi utang yang jatuh tempo. Current Ratio Current ratio = (Aktiva Lancar / hutang lancar) Pada tahun 2010, CR = ( / ) = 1,845 Kesimpulan: setiap Rp.1 utang lancer dijamin oleh 1,8 harta lancar atau perbandingannya antara aktiva lancar dengan hutang lancar adalah 1,8 : 1 Acid test ratio (Ratio Immediate Solvency) Quick Ratio = ((Aktiva Lancar Persediaan) / Hutang lancar)) Pada tahun 2010, ((QR = / )) = 1.17 Kesimpulan: rata-rata industry tingkat liquidnya / quick ratio adalah 0,5 kali sedangkan PT.COLORPACK INDONESIA 1,17 maka keadaanya sangat baik karena perusahaan dapat membayar hutang walaupun sudah dikurangi persediaan.

3 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Ratio Solvabilitias Total debt to equity ratio (Rasio hutang terhadap Equitas) TD te Ratio = (Total Hutang / Ekuitas Pemegang Saham) x 100% Pada tahun 2010, = ( / ) x 100% = 1,04 >> 104% = 100% Kesimpulan: perusahaan dibiayai oleh utang 100% untuk tahun 2010 menunjukan kreditor menyediakan Rp.104,- untuk setiap Rp.100 Total debt to asset ratio (Rasio Hutang terhadap Harta) Total Debt to Asset Ratio = (Total Hutang / Total aktiva) x 100% Pada tahun 2010, = ( / ) = 0,511 >> 51% = 100% Kesimpulan: pendanaan perusahaan dibiayai dengan utang untuk tahun 2010 artinya bahwa setiap Rp.100,- pendanaan perusahaan Rp.51,- dibiayai dengan utang dan Rp.49 disediakan oleh pemegang saham.

4 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Ratio Rentabilitas/Profitabilitas Gross Provit Marginal (Margin Laba Kotor) GPM = (Laba Kotor / Penjualan Bersih) x 100% Pada tahun 2010, = ( / ) 100% = 0,12 = 12% Kesimpulan: kemampuan perusahaan dalam menghasilkan menghasilkan laba kotor dari pejualan bersih adalah sebesar 12% Net Profit Marginal (Margin Laba Bersih) NPM = (Laba setelah pajak / Total Aktiva) x 100% Pada tahun 2010, = ( / ) 100% = 0,05 = 5% Kesimpulan: kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dari penjualan bersih adalah sebesar 5%

5 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Ratio Rentabilitas/Profitabilitas Operating Profit Margin OPM = (Laba usaha / Penjualan Bersih) x 100% Pada tahun 2010, = ( / ) x 100% = 0,07 = 7% Kesimpulan: Operating ratio mencerminkan tingkat efesiansi perusahaan, sehingga ratio ini rendah menunjukan keadaan yang baik karena berarti bahwa setiap rupiah penjualan yang terserap dalam biaya juga rendah, dan yang tersedia untuk laba besar. Return of Asset ROA = (Laba bersih setelah pajak / total aktiva) x 100% Pada tahun 2010, = ( / ) x 100% = 0,10 = 10% Kesimpulan: laba bersih yang diperoleh dari operasi perusahaan dengan jumlah aktiva yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan adalah sebesar 10%

6 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Ratio Rentabilitas/Profitabilitas Return of Equity Adalah Tingkat pengembalian yang dihasilkan oleh perusahaan untuk setiap satuan mata uang yang menjadi modal perusahaan. Dalam pengertian ini, seberapa besar perusahaan memberikan imbal hasil tiap tahunnya per satu mata uang yang diinvestasikan investor ke perusahaan tersebut. ROE = (Laba Bersih Setelah Pajak / Total Modal Pemegang Saham) x 100% Pada tahun 2010,= ( / ) x 100% = 0,021 = 2% Artinya perusahaan mampu menghasilkan 2% dari setiap modal yang disetor.

7 ANALISIS LAPORAN KEUANGAN: Rasio Perputaran Piutang Piutang yang dimiliki oleh suatu perusahaan mempunyai hubungan yang erat dengan volume penjualan kredit, karena timbulnya piutang disebabkan oleh penjualan barang-barang secara kredit dan hasil dari penjualan secara kredit netto dibagi dengan piutang rata-rata merupakan perputaran piutang. Perputaran Piutang = (Penjualan / piutang usaha) Pada tahun 2010,= ( / ) x 100% = 3,5 Kali

8 SISTEM DU PONT # Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio perputaran aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE) # Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki kinerja perusahaan

9 Sistem Analisa Du pont Pengertian Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan bagaimana margin laba atas penjualan, rasio perputaran aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE). Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki kinerja perusahaan. Analisa DuPont dilakukan dengan memecah return on equity (ROE) menjadi beberapa bagian. Mengapa ROE? ROE menggambarkan besarnya rate of return yang didapatkan oleh pemegang sahamnya. Dengan memecah perhitungan ROE, kita dapat mengetahui bagaimana suatu bisnis mendapatkan keuntungan. Nandha elvira

10 Sistem Analisa Du pont Pada analisa DuPont, ROE dipecah menjadi 3 bagian: Atau dapat juga dituliskan: ROE = Net profit margin x Assets turnover x Equity multiplier

11 Sistem Analisa Du pont Setiap bisnis memiliki karakteristik masing-masing untuk mendapatkan ROE yang tinggi. Pada dasarnya industri dapat kita bagi menjadi 3 golongan: 1. High turnover industries Industri yang memiliki turnover tinggi contohnya retail. Persaingan pada industri ini begitu ketatnya sehingga ROE yang tinggi tidak bisa didapatkan dengan mengenakan harga premium kepada konsumen. Untuk mendapatkan ROE yang tinggi mereka bermain di volume penjualan. 2. High margin industries Industri tertentu bisa mendapatkan profit margin yang tinggi contohnya pabrik semen. Mereka tidak terlalu bergantung pada volume penjualan. Industri jenis ini ditandai dengan tingginya net profit margin. 3. High leverage industries Yang tergolong high leverage adalah perbankan. Keuntungan yang didapatkan oleh bank adalah selisih antara bunga kredit dengan bunga tabungan/deposito. Industri yang masuk ke dalam golongan ini ditandai oleh tingginya equity multiplier.

12 Sistem Analisa Du pont Dengan mengetahui karakteristik industri, kita akan dapat mengetahui dengan lebih akurat apabila komponen penting yang merupakan sumber keuntungannya turun, pengaruhnya akan signifikan ke kinerjanya. Contoh Kasus

13 SISTEM DU PONT

14 Analisis MVA dan EVA Analisa MVA (Market Value added) Menurut Young & O Byrne (2001:26) menyatakan bahwa Market Value Added (MVA) adalah perbedaan antara nilai pasar perusahaan (termasuk ekuitas dan utang) dengan modal keseluruhan yang diinvestasikan dalam perusahaan. MVA juga merupakan indikator yang dapat mengukur seberapa besar kekayaan perusahaan yang telah diciptakan untuk investornya atau MVA menyatakan seberapa besar kemakmuran yang telah dicapai. Ada pun rumusmenghitung Nilai Tambah Pasar (MVA) adalah sebagai berikut: MVA = Nilai Pasar dari Saham Ekuitas yang diberikan oleh pemegang saham = (SahamBeredar) (HargaS aham) Total Ekuitas Biasa Banu Arif

15 Analisis MVA dan EVA Sebagai contoh PT. ABC pada tahun 2002 total nilai ekuitas pasarnya adalah $ Juta, sedangkan neraca menunjukkan bahwa pemegang saham telah menyetorkan $896 Juta. Jadi, MVA PT. ABC adalah MVA= $ $ 896 = $ 254 Juta. Semakin besar MVA akan semakin baik bagi perusahaan.

16 Analisis MVA dan EVA Analisa Economic Value Added (EVA) Defenisi EVA menurut Brigham & Houstan (2006:68), EVA adalah nilai yang ditambahkan oleh manajemen kepada pemegang saham selama satu tahun tertentu. EVA mencerminkan laba residu yang tersisa setelah biaya dari seluruh modal termasuk modal ekuitas dikurangkan. dengan metode EVA diperoleh laba ekonomis yaitu laba yang sebenarnya dari sebuah perusahaan setelah semua biaya yang dikeluarkan untuk mendapatkan laba dikurangkan EVA = Laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) Biaya modal NOPAT = Laba operasi + Penghasilan bunga Pajak penghasilan Pembebasan pajak atas bunga Biaya Modal = Modal yang diinvestasikan x Biaya modal rata-rata tertimbang

17 Bagi eksekutif hasil pengukuran kinerja dengan dengan metode economic value added (EVA) seringkali digunakan untuk pengendalian serta sebagai alat yang sangat berguna didalam pengambilan keputusan-keputusan strategi.

18 Analisis MVA dan EVA 1) Jika EVA > 0, maka kinerja keuangan perusahaan dapat dikatakan baik, sehingga terjadi proses perubahan nilai ekonomisnya. 2) Jika EVA = 0, maka kinerja keuangan perusahaan secara ekonomis dalam keadaan impas, 3) Jika EVA< 0,maka kinerja keuangan Perusahaan tersebut dikatakan kurang bagus karena laba yang diperoleh tidak memenuhi harapan penyandang dana, sehingga tidak terjadi penambahan nilai ekonomis pada perusahaan.c

19 ANALISIS KOMPARATIF # Analisis komparatif adalah teknik analisis yang dilakukan dengan cara membuat perbandingan antar elemen (laporan keuangan) yang sama untuk beberapa periode yang berurutan. # Tujuan analisis komparatif adalah untuk mempe-roleh gambaran tentang arah dan kecenderungan (tendensi) tentang perubahan yang mungkin akan terjadi pada setiap elemen laporan keuangan di masa yang akan datang. # Informasi hasil analisis komparatif bermanfaat untuk memperediksi tentang kemungkinan yang akan terjadi pada setiap elemen laporan keuangan di masa yang akan datang.

20 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Posisi Keuangan Komparatif Per 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Nama Rekening Perubahan Absolut Perubaha n Relatif Aset Kas Rp Rp Rp ,67% Surat Berharga Rp Rp (Rp ) -66,67% Piutang Dagang (neto) Rp Rp Rp ,67% Piutang Wesel Rp Rp Rp ,67% Persediaan Rp Rp Rp ,00% Beban Dibayar di Muka Rp Rp0 (Rp ) -100,00% Total Aset Lancar Rp Rp Rp ,00%

21 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Posisi Keuangan Komparatif Per 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Tanah Rp Rp Rp ,00% Bangunan Rp Rp Rp ,00% Akum Depresiasi Bangunan (Rp ) (Rp ) (Rp ) 50,00% Peralatan Rp Rp Rp ,00% Akum Depresiasi Peralatan (Rp ) (Rp ) (Rp ) 100,00% Total Aset Tetap Rp Rp Rp ,31% Investasi Jangka (Rp Panjang Rp Rp0 ) -100,00% Hak Paten (neto) Rp Rp (Rp ) -20,00% Total Aset Rp Rp Rp ,33%

22 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Posisi Keuangan Komparatif Per 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Liabilitas dan Ekuitas Utang Dagang Rp Rp Rp ,22% Utang Wesel Rp Rp Rp ,00% Utang Biaya Rp Rp Rp ,86% Total Liabilitas Jangka Pendek Rp Rp Rp ,00% Utang Bank Rp Rp Rp0 0,00% Utang Obligasi Rp0 Rp Rp % Total Liabilitas Jangka Panjang Rp Rp Rp ,00% Modal Saham Rp Rp Rp0 0,00% Biasa Agio Saham Biasa Rp Rp Rp0 0,00% Laba Ditahan Rp Rp Rp ,00% Total Ekuitas Rp Rp Rp ,11% Total Liabilitas dan Ekuitas Rp Rp Rp ,33%

23 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Laba Rugi Komprehensif & Laba Ditahan Komparatif Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Perubah Nama Rekening Perubahan Absolut an Relatif Penjualan Rp Rp Rp ,39% Retur&Potongan Penj. Rp Rp Rp ,00% Penjualan Bersih Rp Rp Rp ,00% BebanPokok Penjualan: Persediaan, 1 Januari Rp Rp Rp ,86% Pembelian Rp Rp Rp ,98% BarangTersediaUtk Dijual Rp Rp Rp ,57% Persediaan,31Desember Rp Rp Rp ,00% Beban Pokok Penjualan Rp Rp Rp ,00% Laba Bruto Rp Rp Rp ,50%

24 ANALISIS KOMPARATIF PT Kotagede Laporan Laba Rugi Komprehensif & Laba Ditahan Komparatif Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2009 dan 2010 (Year-to-year Changes Analysis) Perubah Nama Rekening Perubahan Absolut an Relatif Penjualan Rp Rp Rp ,39% Retur&Potongan Penj. Rp Rp Rp ,00% Penjualan Bersih Rp Rp Rp ,00% BebanPokok Penjualan: Persediaan, 1 Januari Rp Rp Rp ,86% Pembelian Rp Rp Rp ,98% BarangTersediaUtk Dijual Rp Rp Rp ,57% Persediaan,31Desember Rp Rp Rp ,00% Beban Pokok Penjualan Rp Rp Rp ,00% Laba Bruto Rp Rp Rp ,50%

25 ANALISIS KOMPARATIF Laba Bruto Rp Rp Rp ,50% Beban Usaha: Beban Administrasi Rp Rp Rp ,00% Beban Distribusi Rp Rp Rp ,00% Beban Usaha Rp Rp Rp ,00% Laba Usaha Rp Rp Rp ,67% Beban Lain: Beban Bunga Rp Rp Rp ,00% Beban Lain Rp Rp Rp ,00% Laba Sebelum Pajak Rp Rp Rp ,14% Pajak Penghasilan Rp Rp Rp ,14% Laba Tahun Berjalan Rp Rp Rp ,14% Penghasilan Komprehensif Rp0 Laba Komprehensif Rp Rp Rp ,14% Laba Ditahan, 1 Januari Rp Rp Rp ,65% Rp Rp Rp ,44% Dividen Rp Rp Rp ,96% Laba Ditahan, 31 Januari Rp Rp Rp ,00%

26 Kesimpulan (komparatif) # Dari sisi neraca, pada tahun 2009 aktiva perusahaan mengalami peningkatan sebesar 33%. Kenaikan itu disebabkan oleh adanya kenaikan baik pada aktiva lancar maupun aktiva tetap. Hal itu mengindikasikan bahwa pada tahun 2010 perusahaan telah melakukan perluasan usaha untuk meningkatkan aktiva lancarnya untuk mendukung peningkatan penjualan. # Dari sisi neraca, pada tahun 2010 utang dan modal perusahaan juga mengalami peningkatan dalam jumlah yang sama dengan peningkatan aktiva (33%). Hal itu bisa disebabkan karena perusahaan mendanai kegiatan perluasan usahanya.

27 Kesimpulan (komparatif) # Dari sisi laba-rugi, pada tahun 2010 penjualan dan laba komprehensif juga mengalami peningkatan masing-masing sebesar 30% dan 32%. Hal itu menunjukkan bahwa perusahaan dapat memanfaatkan perluasan usaha yang telah dilakukan. # Dari sisi laba-rugi juga nampak bahwa sebagai akibat adanya perluasan usaha perusahaan meningkatkan efisiensi kegiatan produksinya. Hal itu tercermin pada peningkatan HPP (25%) yang diperlukan untuk mendukung peningkatan penjualan yang lebih kecil daripada peningkatan penjualannya (30%), sehingga peningkatan laba komprehensif yang terjadi (32%) jauh lebih besar daripada peningkatan penjualan (30%).

28 Kesimpulan (komparatif) # Dengan kata lain, berbagai keputusan yang diambil oleh perusahaan pada tahun 2010 untuk melakukan perluasan usaha nampaknya cukup tepat karena perusahaan dapat memanfaatkannya untuk meningkatkan perolehan laba. # Namun demikian, karena perluasan usaha tersebut didanai dengan menggunakan tambahan utang dan tambahan modal, maka di masa yang akan datang perusahaan harus dapat lebih efektif dan efisien lagi operasinya. Hal itu disebabkan karena beban keuangan (bunga) yang harus ditanggung oleh perusahaan di masa yang akan datang juga semakin berat.

29 Terima Kasih Nurhasan Wiradjegha, S.E., M.Ak