SKRIPSI ANALISIS PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP ABNORMAL RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH MARIA ROSELYN ANGELA

Transkripsi

1 SKRIPSI ANALISIS PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP ABNORMAL RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH MARIA ROSELYN ANGELA PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012

2 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Analisis Pengaruh Stock Split terhadap Abnormal Return Saham adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kadiah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 2012 Yang membuat pernyataan, MARIA ROSELYN ANGELA NIM:

3 ABSTRAK ANALISIS PENGARUH STOCK SPLIT TERHADAP ABNORMAL RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah stock split berpengaruh terhadap abnormal return saham dan apakah terdapat perbedaan abnormal return saham sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hipotesis dalam penelitian ini adalah stock split berpengaruh signifikan terhadap abnormal return saham dan ada perbedaan abnormal return saham pada saat sebelum stock split dan sesudah stock split. Desain penelitian yang digunakan adalah bentuk penelitian event study. Data yang digunakan adalah data sekunder. Sampel yang digunakan adalah 15 perusahaan yang melakukan stock split pada tahun dalam pemilihan sampel dilakukan dengan purposive sampling. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji beda Paired T-Test dengan tingkat signifikansi (α) 5%. Sebelum uji ini dilakukan terlebih dahulu dilakukan uji normalitas dengan kolmogorov-smirnov. Penganalisaan data menggunakan software pengolahan data statistik yaitu SPSS for windows. Hasil uji beda Paired T-Test menunjukkan bahwa stock split tidak berpengaruh terhadap abnormal return saham dan tidak terdapat perbedaan yang signifikan terhadap abnormal return sebelum stock split dan sesudah stock split. Kata Kunci: stock split, abnormal return saham

4 ABSTRACT Analysis of Stock Split Influence to Abnormal Return of Shares On The Companies Listed In Indonesia Stock Exchange The purpose of this research is to find stock split affects the abnormal return of shares and to find different abnormal return of shares in the time before and after stock split on the companies listed in Indonesia Stock Exchange. The hypothesis of this research is stock split impact on abnormal return of share significantly and a significant difference to the abnormal return of shares at the time before and after stock split. The research design used is a form of event study research. The data used are secondary data. Sample used 15 companies that already did stock split in the year using puposive sampling method. Hypothesis testing is done by using different test Paired T-Test with significance level (α) 5%. Before this test is done, at first normality test is done with kolmogorov-smirnov. Analysing the data using statistical data processing software SPSS for windows Different test results Paired T-Test shows that the stock split has no significant on abnormal return of shares and no significant differences abnormal return in the time before and after the stock split. Keyword: stock split, abnormal return of shares

5 KATA PENGANTAR Segala Puji dan syukur dipanjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa untuk segala berkat dan tuntunannya yang tiada berkesudahan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul Analisis Pengaruh Stock Split terhadap Abnormal Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ini ditujukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Fakultas Ekonomi. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1. Bapak Drs. Arifin Lubis, MM, selaku Plt Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting S, SE, MAFIS, Ak, Selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak, selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan kepada Dra. Mutia Ismail, MM, Ak, selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. 4. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak, selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pikirannya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 5. Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak, selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah meluangkan waktu dan pikirannya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Kepada kedua orangtua penulis Ir. Bernhard Tagor Parluhutan Silalahi, MA.Ch., M.Th. dan Rospita Sirait, BSc. yang telah mendidik, mengasihi dan membimbing serta mendukung di dalam doa dan membiayai penulis

6 sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini, juga kepada abang penulis Andrew Shadrak Silalahi, SP, MM dan kakak penulis Ingrid Remenia Silalahi, S.Psi, MM beserta orang yang terdekat dengan penulis Rio Johanes Siregar, S.Sos atas semangat yang telah diberikan. Penulis menyadari terdapat banyak terdapat banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran bersifat membangun demi kesempuranaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan. Medan, 2012 Penulis, Maria Roselyn Angela NIM:

7 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii v vii viii xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis Pemecahan Saham (Stock Split) Pengertian Pemecahan Saham Teori Pemecahan Saham Jenis Pemecahan Saham Manfaat Stock Split Return Saham Abnormal Return Tinjauan Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Populasi dan Sampel Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data Jadwal Penelitian BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Analisis Hasil Penelitian Statistik Deskriptif Uji Normalitas Data... 37

8 4.2.3 Hasil Uji Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN... 47

9 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu Daftar Populasi Dan Sampel Daftar Sampel Akhir Perusahaan Jadwal Penelitian Daftar Sampel Penelitian Paired Sampel Statistik Hasil Perhitungan Actual Return Average Actual Return Sebelum dan Sesudah stock split Hasil Perhitunga Expected Return Average Expected Return Sebelum dan Sesudah stock split Average Abnormal Return One Sample- Kolmogorov Smirnov Paired Sample Correlation Paired Sample Test... 39

10 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 17

11 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Data Perusahaan Yang Melakukan Stock Split Data Harga Saham, Return Saham, Indeks Harga Saham, Return Ekspektasi,Abnormal Return Data Average Actual Return, Average Expected Return, Average Abnormal Return Saham Perusahaan Sebelum dan Sesudah Stock split Hasil Uji Statistik Deskriptif Abnormal Return Saham Hasil Uji Normalitas Data Abnormal Return Sebelum dan sesudah Stock Split Hasil Uji Paired T-Test terhadap abnormal return sebelum pada saat dan sesudah stock split... 66