BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN

Transkripsi

1 47 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Statistik Tabel di bawah ini memperlihatkan deskripsi statistik (jumlah sampel, nilai minimum, nilai maksimum, rata-rata dan standar deviasi) dari sampel diteliti. Data yang mempunyai nilai ekstrim telah dikeluarkan sehingga data diharapkan mendekati normal. Tabel 4.1 Deskripsi Statistik Mean Std. Deviation N Harga Saham E NPM ROE ROI Sumber: Data diolah oleh penulis dengan SPSS Dari tabel 4.1 diatas, maka dapat diinterprestasikan bahwa jumlah observasi (N) pada penelitian kali ini sebanyak 20. Variabel dependen Harga Saham (Y) memiliki nilai rata-rata sebesar dengan standar deviasi Sedangkan variabel independen seperti NPM (X1) memiliki nilai rata-rata 16.5 standar deviasi variabel ROE (X 2 ) memiliki nilai rata-rata dan standar deviasi variabel ROI (X3) memiliki nilai rata-rata sebesar dengan standar deviasi

2 Hasil Uji Normalitas Pengujian normalitas data dilakukan sebagai salah satu tahapan analisa data. Adapun tujuan dilakukan pengujian normalitas data adalah untuk mengetahui apakah berdistribusi normal atau tidak. Uji normalitas yang digunakan adalah dengan Plot Probabilitas Normal. Data penelitian merupakan pool data yang disusun kebawah. Adapun hasil pengujian normalitas dengan Plot Probabilitas Normal di tunjukan pada gambar 4.1 Gambar 4.1 Uji Normalitas Dari gambar Plot Probabilitas Normal terlihat titik-titik (data) terkumpul disekitar garis lurus, yang berarti sampel berasal dari populasi normal. (Wahid Sulaiman, 2004: 89). Namun dengan metode visual tersebut kita tidak dapat melihat nilai signifikansi. Oleh karena itu untuk memsatikan lebih lanjut data terdistribusi

3 49 normal atau tidak, bisa digunakan Uji one sample kolmogoriv-smirnov. Adapun hasil pengujian normalitas dengan Kolmogonov-Smirnov test (K-S test) di tunjukan pada tabel 4.2 Tabel 4.2 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test NPM ROE ROI HS N Normal Parameters a Mean E3 Std. Deviation E E E3 Most Extreme Differences Absolute Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) a. Test distribution is Normal. Sumber : Data diolah penulis Berdasarkan pada tabel 4.2 diatas, variabel Harga Saham, NPM, ROE dan ROI berdistribusi normal karena nilai probabilitas atau Asymp. Sig (2- tailed) > 0,05. Sesuai dengan hipotesis : H 0 = data berdistribusi normal H 1 = data tidak normal Nilai signifikan Asymp. Sig (2-tailed) > 0,05 artinya terima H0 tolak H1. Nilai signifikan Asymp. Sig (2-tailed) < 0,05 artinya tolak H 0 terima H 1.

4 Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Multikolinieritas Untuk mendeteksi ada atau tidaknya gejala multikolinearitas dalam penelitian ini, dapat dilihat pada Tolerance and Variance Inflation Factor (VIF). Menurut Imam Ghozali jika nilai VIF < 10 dan nilai toleransi > 0,10 maka tidak terjadi multikolinearitas. Adapun hasil perhitungan nilai Tolerance and Variance Inflation Factor (VIF) variabel NPM, ROE dan ROI dalam penelitian ini dapat dilihat pada tabel 4.3 dibawah ini. Tabel 4.3 Uji Multikolinieritas Collinearity Statistics Model Tolerance VIF 1 (Constant) NPM ROE ROI Sumber : Data diolah penulis Berdasarkan pada tabel 4.3 menunjukkan semua variabel mempunyai nilai tolerance diatas 0,10 dan nilai VIF dibawah 10 maka tidak terjadi multikolinearitas Hasil Uji Heteroskedastisitas Uji Heteroskedastisitas dilakukan dengan Metode Visual Untuk membuktikan Kesamaan Varian (Homoskedastisitas),

5 51 caranya dengan melihat penyebaran nilai residual terhadap nilainilai prediksi. Jika Penebarannya tidak ada pola yang jelas serta titik-titik menyebar baik dibawah atau diatas 0 pada sumbu Y maka hal ini tidak terjadi heteroskedostisitas atau dapat dikatakan model regresi memiliki Kesamaan Varian (Homoskedastisitas). Adapun hasil pengujian Heteroskedastisitas dengan Scater plot di tunjukan pada gambar dibawah ini Gambar 4.2 Uji Heterokedastisitas Hasil pada gambar 4.2 menunjukkan tidak ada pola yang jelas atau dengan kata lain titik menyebar secara acak baik diatas maupun dibawah angka 0 pada sumbu y, itu berarti tidak terjadi Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian untuk melihat apakah persamaan regresi mengandung autokorelasi, dilakukan dengan Uji Durbin-Watson.

6 52 Tabel 4.4 Uji Autokorelasi Model Summary(b) Model Durbin-Watson a Predictors: (Constant), NPM, ROE, ROI b Dependent Variable: Harga Saham Sumber : Data diolah penulis Berdasarkan table 4.4 Output SPSS Uji Durbin-Watson diperoleh nilai d hitung 1.260, serta dl dan du berdasarkan tabel dengan k (jumlah variable independent) = 3 dan n (jumlah sample penelitian) = 20 didapatkan dl = dan du = yang berarti D hitung lebih kecil dari du dan lebih kecil besar dari DL (DL < d < du) : < < 1.676, yang berarti inclusive atau ragu-ragu terjadi autokorelasi dalam model regresi ini. Gambar 4.3 Uji Autokorelasi

7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Dalam penelitian ini akan dibuat model regresi yang terdiri dari variabel dependen yaitu Harga Saham dan variabel independen yang terdiri dari, NPM (Net Profit Margin), ROE (Return On Equity), ROI (Return on Invesment). Dari hasil analisis regresi berganda yang telah dilakukan (model 1), maka di dapat model persamaan regresinya adalah sebagai berikut: Harga Saham = , NPM ROE ROI Dari persamaan regresi diatas dapat diinterprestasikan bahwa nilai koefisien variabel independen untuk variabel NPM artinya jika variabel NPM terjadi peningkatan sebesar 1 maka harga saham juga akan meningkat sebesar , koefisien variabel ROE sebesar artinya variabel ROE terjadi peningkatan sebesar 1% maka Harga saham juga akan meningkat sebesar , begitupula sebaliknya. koefisien variabel ROI sebesar artinya variabel ROI terjadi peningkatan sebesar 1% maka Harga saham juga akan menurun sebesar , begitupula sebaliknya Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh NPM, ROE, dan ROI Terhadap Harga Saham secara Simultan (Uji F). Hasil pengujian signifikansi linieritas antara variabel independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen-nya dapat dilihat dari Tabel 4.4. Dari hasil penggunaan analisis varian didapat p- value nilai Prob (F-Sig.: 0.013) < α(α= 0.05), sehingga H 0 di tolak dan (H a :β 1 β 2 β 3 0; secara bersama-sama ada pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen-nya), atau bisa

8 54 juga melihat melalui gambar dengan membandingkan nilai Fhitung dengan F Tabel.F hitung dengan derajat kebebasan Df 1 = 3 dan Df 2 = 16 dan tingkat signifikan (a = 5%) yaitu dan T hitung sesuai hasil SPSS adalah Gambar 4.4 Daerah Penerimaan dan penolakan uji F pada H 0 α= 5% Tabel 4.5 Hasil Uji F ANOVA c ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 2.198E a Residual 2.399E Total 4.597E7 19 a. Predictors: (Constant), X3, X1, X2 b. Dependent Variable: Y

9 Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh NPM, ROE, dan ROI Terhadap Harga Saham secara Parsial parsial terhadap variabel dependen-nya dapat dilihat dari Tabel 4.6. Hasil Uji t menunjukkan semua variabel independen secara parsial mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel dependennya. Koefisien Regresi yang dihasilkan adalah sama/ sesuai dengan harapan/ ekspektas kecuali untuk variabel NPM (Net Profit Margin). Tabel 4.6 Hasil Uji t Coefficients (a) Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Model B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) NPM ROE ROI a Dependent Variable: Harga Saham a. Pengaruh NPM (Net Profit Margin) Terhadap Harga Saham Dari model 1 untuk variabel Net Profit Margin (NPM) diperoleh p-value nilai t (Prob. Sig. t = 0.248) > α(α= 0.05), sehingga H dapat diterima sehingga (H : β= 0; secara parsial 0 0i i tidak ada pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen-nya), yang berarti secara individu variabel Net Profit margin (NPM) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan

10 56 terhadap Harga Saham. Untuk uji t Bisa juga dilihat melalui gambar dengan membandingkan nilai T hitung dengan T tabel. T tabel dengan derajat kebebasan 16 dan tingkat signifikan (a = 5% : 2 = 0.025) yaitu dan T hitung sesuai hasil SPSS pada table 4.6 adalah Gambar 4.5 Daerah Penerimaan dan penolakan H0 α= 5% untuk NPM Berdasarkan Gambar 4.4 H 0 dapat diterima (H 0i : β i = 0; secara parsial tidak ada pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen-nya), berarti secara individu variabel Net Profit Margin (NPM) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham. b. Pengaruh Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Dari model 1 untuk variabel Return On Equity (ROE) diperoleh p-value nilai t (Prob. t: 0.003) < α(α= 0.05), sehingga H 0 ditolak (H ai : β i 0; secara parsial ada pengaruh

11 57 variabel independen terhadap variabel dependen-nya), atau bisa juga melihat melalui gambar dengan membandingkan nilai T hitung dengan T Tabel. T Tabel dengan derajat kebebasan 16 dan tingkat signifikan (a = 5% : 2 = 0.025) yaitu dan T hitung sesuai hasil SPSS adalah Gambar 4.6 Daerah Penerimaan dan penolakan H0 α= 5% untuk ROE yang berarti secara individu variabel Return on Equity (ROE) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham. Nilai koefisien regresi berarti Return on Equity (ROE) mempunyai pengaruh Positif dengan Harga Saham. c. Pengaruh Return on Investment (ROI) Terhadap Harga Saham Dari model 1 untuk variabel Return on Investment (ROI) diperoleh p-value nilai t (Prob. t: 0.018) < α(α= 0.05),

12 58 sehingga H 0 ditolak (H ai : β i 0; secara parsial ada pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen-nya), atau bisa juga melihat melalui gambar dengan membandingkan nilai T hitung dengan T Tabel. T Tabel dengan derajat kebebasan 16 dan tingkat signifikan (a = 5% : 2 = 0.025) yaitu dan T hitung sesuai hasil SPSS adalah Gambar 4.7 Daerah Penerimaan dan penolakan H 0 α= 5% untuk ROI yang berarti secara individu variabel Return on Investment (ROI) mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Harga saham. Nilai koefisien regresi Negatif (- 252,76) berarti Return on Investment (ROI) mempunyai pengaruh Negatif dengan Harag saham, semakin besar Return on Investment (ROI) akan semakin besar Harga sahamnya Hasil Pengujian R 2 (Koefisien Determinan) Hasil pengujian R 2 (Koefisien Determinan) dapat dilihat dari Tabel Model Summary. Penelitian ini menggunakan lebih dari dua (2) variabel independen, sehingga digunakan nilai koefisien

13 59 determinasi berdasar Adjusted R 2 -nya. Nilai Adjusted R 2 sebesar berarti pengaruh variabel independen yang digunakan dalam penelitian mampu menjelaskan variasi total variabel dependen-nya sebesar 38 %. Hasil Uji R 2 dapat dilihat pada tabel 4.7 berikut ini. Tabel 4.7 Hasil Uji R 2 (Koefisien Determinan) Model Summary(c) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate a a Predictors: (Constant), NPM, ROE, ROI c Dependent Variable: Harga Saham.